Zohar
Forumer storico
Nicox est mort sauf à changer de costume
Le napro c’est un énorme échec, terminé les USA et son chiffre d’affaires et ses marges lucratives. Tout dépendait des US, MG ne cessait de dire depuis des années « c’est là que se font les ventes et les marges. Quand à notre prix de vente nous serons, au moins, au niveau de celui du Celebrex ».
Pour le napro en Europe attendez vous aussi à des demandes complémentaires. L’accord n’est absolument pas garanti vu les critiques sur la TA et les nouvelles exigences qui seront formulées par la FDA lors d’une réunion en date du 4 novembre sur les contrôles par endoscopies pour vérifier, sur le moyen terme, les effets gastro-intestinaux. Or sur ce sujet Mme Robinson, qui présentait le dossier devant le panel d’experts de la FDA, a rapidement mis fin à toute demande de label du napro sur ce point. Pourquoi ? Tout simplement parce qu’aucune supériorité n’était démontrée par rapport aux versus. De toute façon en Europe c’est très peu de CA et encore moins de marge vu la politique de remboursement menée par tous les gouvernements de la zone et en particulier par la sécurité sociale française. Vu les doutes émis sur les bénéfices TA je doute même qu’un partenaire européen vienne mettre des sous la dedans avant la décision Emea qui est attendue à mi 2011 soit dans 9 mois avec une trésorerie qui aura bien fondue..
L’accord Merck revisité c’est tout simplement une très mauvaise nouvelle. Merck a testé de meilleures molécule en phase 1 et qu’ils ont découvert que le procédé de libération de NO pouvait être amélioré. On repart donc en phase un avec un an ou deux de retard. En fait on était en phase 1 sur 4 ou 5 molécules depuis 4 ans.
Quand au 6560, avec ce que vient de découvrir Merck sur la libération de NO (certes appliquée au napro) il va être urgent d’attendre. Et même si le procédé actuel était maintenu Nicox sera, à nouveau devant la fda que dans 7 ans. MG ne disait-il pas que let « le 6560 c’est 10 fois plus compliqué que le napro » C’est tout dire
En ce qui concerne Bausch and Lomb ils passeront en phase 2b et non en phase 3. Beaucoup diront, ici et ailleurs, c’est excellent il vaut mieux prendre son temps quitte à perdre un an de plus.
Il ne restera plus à Nicox qu’une seule chose : se marier avec une autre biotech pour poursuivre son existence et ses recherches. C’est ce qui doit impérativement arriver. Le problème c’est que soit ce sera avec une belle biotech, mais dans ce cas, la mariée va être exigeante et les porteurs actuels vont encore être très dilués. En contrepartie MG expliquera que demain, avec les nouvelles synergies de ce mariage l’avenir sera formidable. Le buzz créé autour de cette fusion (acquisition ? participation ?) fera le bonheur des programmes de trades et démontrera une nouvelle fois ce que sait le mieux faire MG : « gagner du temps ». Il le fera au pire du pire avec un ami siégeant au CA même si les synergies ne sont pas démontrées. Vous remarquerez par exemple que JL Belingard qui siège au Conseil de Nicox est également au conseil d’administration d’ Aleht (exonhit) On entendrait alors le discours classique de l’optimisme à horizon de quelques années sur des produits diversifiés. Il restera l’espoir que demain la nouvelle entité rasera gratis.
D’un autre côté on comprends bien l’intérêt de gagner du temps pour MG. Avec 500 000 euros de salaire (payés par l’argent des Ak) pour faire de la recherche sans obligation de résultat cela doit faire rêver les chercheurs du CNRS
Un autre point très négatif à mettre au débit de MG c’est l’utilisation à merveille des relations intuitu personnae. Il saura leur parler dans l’oreille qu'il est très confiant dans la nouvelle entité. Le cours flucturera alors dans l’irrationnel à l’identique de ce qui s’est passé lors de « l’extension du partenariat de Merck »
On peut donc jouer le buzz contre le fondamental. Ce n’est plus de l’investissement en Bourse mais de la spéculation.
Le napro c’est un énorme échec, terminé les USA et son chiffre d’affaires et ses marges lucratives. Tout dépendait des US, MG ne cessait de dire depuis des années « c’est là que se font les ventes et les marges. Quand à notre prix de vente nous serons, au moins, au niveau de celui du Celebrex ».
Pour le napro en Europe attendez vous aussi à des demandes complémentaires. L’accord n’est absolument pas garanti vu les critiques sur la TA et les nouvelles exigences qui seront formulées par la FDA lors d’une réunion en date du 4 novembre sur les contrôles par endoscopies pour vérifier, sur le moyen terme, les effets gastro-intestinaux. Or sur ce sujet Mme Robinson, qui présentait le dossier devant le panel d’experts de la FDA, a rapidement mis fin à toute demande de label du napro sur ce point. Pourquoi ? Tout simplement parce qu’aucune supériorité n’était démontrée par rapport aux versus. De toute façon en Europe c’est très peu de CA et encore moins de marge vu la politique de remboursement menée par tous les gouvernements de la zone et en particulier par la sécurité sociale française. Vu les doutes émis sur les bénéfices TA je doute même qu’un partenaire européen vienne mettre des sous la dedans avant la décision Emea qui est attendue à mi 2011 soit dans 9 mois avec une trésorerie qui aura bien fondue..
L’accord Merck revisité c’est tout simplement une très mauvaise nouvelle. Merck a testé de meilleures molécule en phase 1 et qu’ils ont découvert que le procédé de libération de NO pouvait être amélioré. On repart donc en phase un avec un an ou deux de retard. En fait on était en phase 1 sur 4 ou 5 molécules depuis 4 ans.
Quand au 6560, avec ce que vient de découvrir Merck sur la libération de NO (certes appliquée au napro) il va être urgent d’attendre. Et même si le procédé actuel était maintenu Nicox sera, à nouveau devant la fda que dans 7 ans. MG ne disait-il pas que let « le 6560 c’est 10 fois plus compliqué que le napro » C’est tout dire
En ce qui concerne Bausch and Lomb ils passeront en phase 2b et non en phase 3. Beaucoup diront, ici et ailleurs, c’est excellent il vaut mieux prendre son temps quitte à perdre un an de plus.
Il ne restera plus à Nicox qu’une seule chose : se marier avec une autre biotech pour poursuivre son existence et ses recherches. C’est ce qui doit impérativement arriver. Le problème c’est que soit ce sera avec une belle biotech, mais dans ce cas, la mariée va être exigeante et les porteurs actuels vont encore être très dilués. En contrepartie MG expliquera que demain, avec les nouvelles synergies de ce mariage l’avenir sera formidable. Le buzz créé autour de cette fusion (acquisition ? participation ?) fera le bonheur des programmes de trades et démontrera une nouvelle fois ce que sait le mieux faire MG : « gagner du temps ». Il le fera au pire du pire avec un ami siégeant au CA même si les synergies ne sont pas démontrées. Vous remarquerez par exemple que JL Belingard qui siège au Conseil de Nicox est également au conseil d’administration d’ Aleht (exonhit) On entendrait alors le discours classique de l’optimisme à horizon de quelques années sur des produits diversifiés. Il restera l’espoir que demain la nouvelle entité rasera gratis.
D’un autre côté on comprends bien l’intérêt de gagner du temps pour MG. Avec 500 000 euros de salaire (payés par l’argent des Ak) pour faire de la recherche sans obligation de résultat cela doit faire rêver les chercheurs du CNRS
Un autre point très négatif à mettre au débit de MG c’est l’utilisation à merveille des relations intuitu personnae. Il saura leur parler dans l’oreille qu'il est très confiant dans la nouvelle entité. Le cours flucturera alors dans l’irrationnel à l’identique de ce qui s’est passé lors de « l’extension du partenariat de Merck »
On peut donc jouer le buzz contre le fondamental. Ce n’est plus de l’investissement en Bourse mais de la spéculation.
dici? una CRL? sei sicuro?