Obbligazioni valute high yield Obbligazioni in reais brasiliani

[Gaudente]

Balzo dell'inflazione

Brazil Inflation Rose as Fastest Pace Since 2004 - Bloomberg
La variazione annua dell'IPCA chiude dicembre con un + 5,91%
Inflazione alimentare +10,4%
La fiammata inflazionistica ha capovolto le aspettative dei tassi , ora attesi in rialzo , e ridotto i corsi dei bond tasso fisso lunga scadenza.

 

[lorixnt2]

Brazil Inflation Rose as Fastest Pace Since 2004 - Bloomberg
La variazione annua dell'IPCA chiude dicembre con un + 5,91%
Inflazione alimentare +10,4%
La fiammata inflazionistica ha capovolto le aspettative dei tassi , ora attesi in rialzo , e ridotto i corsi dei bond tasso fisso lunga scadenza.

Qui, gau, indipendentemente dal Brasile, leggevo un articolo sulla Stampa di Torino relativo a "disordini alimentari" in Algeria e Tunisia in cui si affermava che, questa volta, l'aumento dei costi sull'alimentare non ha origine speculativa...

 

[Gaudente]

l'otto volante dell'inflazione brasiliana

il grafico e' in ritardo di un mese, l'ultimo dato e' quello IPCA di novembre.
L'altro indice dei prezzi , l'INPC (l'inflazione dei poveracci) ha un andamento persino peggiore IBGE :: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística e chiude l'anno con un +6,47%

 

[lupolupo]

trasferimento

tra i tanti che parlano si andare a vivere in Brasile, c'è qualcuno che lo fa davvero. Io.. con mia moglie ci trasferiremo verso la metà dell'anno, con un obiettivo almeno di medio termine... 4-5 anni.
Premesso che non sono completamente sprovveduto di investimenti, ma neanche in trader, volevo chiedere all'esperto in materia, Gaudente, di consigliarmi una strategia. Partendo da una situazione con:
1. 100% dei risparmi investiti in EUR, USD e TRY, per ora in buona situazione.
2. buona liquidità in arrivo dalle due liquidiazioni
3. propensione al rischio abbastanza alta

quale sarebbe una buona strategia con la liquidità in EUR, i prossimi risparmi in real, ed eventualmente il dubbio da risolvere su quando spostare in real una buona parte del capitale per comprare una casa? (la casa non prima di 2 anni da ora, comunque). Ancora: come approfittare della moneta forte in EUR e degli alti tassi brasiliani in real?
io pensavo di lasciare i liquidi in EUR, investire i risparmi in real in Brasile ed eventualmente spostare della liquidità da un conto corrente BR a quello IT e viceversa, a seconda del cambio, ma mi sembra un po' scontato.
grazie per l'aiuto..

 

[Gaudente]

Darti consigli in questo momento e' molto difficile.
In prospettiva investire in reais dovrebbe darti utili molto maggiori che non lasciando i soldi in euro , i titoli domestici rendono circa il 12% che al netto del 15% di imposta de renda diventa il 10% , molto di piu' del 3% del bund decennale.
Tale 10% e' superiore di 4 punti all'inflazione , anche se nessuno puo' predirne il futuro andamento, mentre il 3% del bund tolto il 12,50% di tasse e' superiore all'inflazione ufficiale solo di una frazione di punto, e probabilmente di vari punti inferiore all'inflazione reale (trovo francamente difficile credere ad un'inflazione area euro del 2,2% in un anno nel quale tutte le commodities sono schizzate verso l'alto e l'euro si e' svalutato contro tutte le valute).
C'e' pero' un'evidente controindicazione al cambio degli euro in reais e cioe' il cambio dell'euro attualmente ai minimi storici.
Se cambi ora potresti incorrere in una correzione anche vistosa (nota sul grafico il max relativo a 2,40 lo scorso novembre) , ma se non cambi potrebbe anche darsi che il trend continui e ti ritrovi a cambiare a livelli ancora piu' bassi.
Io ritengo piu' probabile un ulteriore indebolimento dell'euro per via dei problemi dei PIIGS nonche' per un riallineamento in termini di PPP , ma non sono assolutamente in grado di stimare il potenziale "effetto Dilma" sul real : distruggere la buona reputazione di una moneta e' un'operazione assai piu' semplice che costruirla.
La mia posizione sul real e' quella di tenere i miei Brazil 2028 10,25% (circa il 35% del mio portafoglio) ma di non reinvestire le cedole, che destino a REIT asiatici.

 

[Gaudente]

relativamente alla lira turca ti consiglio di alleggerire , l'inflazione e' attualmente piu' elevata dei rendimenti nominali a scadenza , a gennaio mi scadono le BEI 10% e incasso le cedole sull'Austria 17% e non le reinvesto in TRY, probabilmente le reinvestiro' in REIT asiatici.
Ti consiglio di dare un'occhiata al peso Uruguayano , ha rendimenti analoghi al BRL , ma diversamente dal real il cambio non e' a ridosso dei minimi storici.

 

[cangiante]

Ciao Gaudente,

ti ringrazio per l'approfondimento che interessa anche a me

due domande:

1) leggo che parli di peso uruguayano... cosa dici del peso messicano?

2) quando parli di reits asiatici intenhttp://www.borsaitaliana.it/borsa/etf/scheda.html?isin=IE00B1FZS244&lang=itdi qualcosa tipo questo?

oppure altro?

puoi dare un'idea di quale tipo di reit asiatico ti riferisca?

grazie in anticipo

 

[Gaudente]

2) quando parli di reits asiatici intendi http://www.borsaitaliana.it/borsa/etf/scheda.html?isin=IE00B1FZS244&lang=it qualcosa tipo questo?

Quello e' un fondo ETF di REITs con un dividend yield di poco superiore al 4% (oltre ad una commissione di gestione annua dello 0,59%), andando alla fonte e' possibile avere dividend yields molto piu' alti, ad esempio http://lmir.listedcompany.com/stock_fundamentals.html
per uno specchietto riassuntivo:
Singapore Dividend Stock Tracker
(attenzione non tutti i dati sono esatti , ma giusto per avere un'idea)

 

[lupolupo]

grazie

Darti consigli in questo momento e' molto difficile.
In prospettiva investire in reais dovrebbe darti utili molto maggiori che non lasciando i soldi in euro , i titoli domestici rendono circa il 12% che al netto del 15% di imposta de renda diventa il 10% , molto di piu' del 3% del bund decennale.
Tale 10% e' superiore di 4 punti all'inflazione , anche se nessuno puo' predirne il futuro andamento, mentre il 3% del bund tolto il 12,50% di tasse e' superiore all'inflazione ufficiale solo di una frazione di punto, e probabilmente di vari punti inferiore all'inflazione reale (trovo francamente difficile credere ad un'inflazione area euro del 2,2% in un anno nel quale tutte le commodities sono schizzate verso l'alto e l'euro si e' svalutato contro tutte le valute).
C'e' pero' un'evidente controindicazione al cambio degli euro in reais e cioe' il cambio dell'euro attualmente ai minimi storici.
Se cambi ora potresti incorrere in una correzione anche vistosa (nota sul grafico il max relativo a 2,40 lo scorso novembre) , ma se non cambi potrebbe anche darsi che il trend continui e ti ritrovi a cambiare a livelli ancora piu' bassi.
Io ritengo piu' probabile un ulteriore indebolimento dell'euro per via dei problemi dei PIIGS nonche' per un riallineamento in termini di PPP , ma non sono assolutamente in grado di stimare il potenziale "effetto Dilma" sul real : distruggere la buona reputazione di una moneta e' un'operazione assai piu' semplice che costruirla.
La mia posizione sul real e' quella di tenere i miei Brazil 2028 10,25% (circa il 35% del mio portafoglio) ma di non reinvestire le cedole, che destino a REIT asiatici.

grazie mille, non potevi essere più chiaro/utile. E, per puro caso , è più o meno quello che pensavo....cioè mi terrò i reais e li investo in Brasile, ma a portare giù gli Euro ci penso due/tre volte. Anche perchè non ho necessità di essere così aggressivo da rischiare qualcosa sul capitale in una moneta forte (? )
In ultima analisi, se capisco bene, la strategia dipende dalla previsione sul cambio ( a parte l'inflazione, ma qui non ci provo neanche). Io credo che nel breve periodo può succedere un po' tutto, in particolare scendere ancora (2, 1,8?) però:
- leggendo la preoccupazione del ministro Mantega, ieri sul FT, e vedendo gli sforzi del governo già in atto per contrastare l'apprezzamento del real (che hai postato tu in questo 3D)
- considerando il possibile effetto Dilma (fare meglio di Lula????)
- e soprattutto ricordando che il Brasile resta comunque un'economia "non robustissima"
penso che nel medio termine ( 1-2 anni) riuscirò a vedere un periodo con cambio 2,4 - 2,6 e lì mi porrò il dubbio se spostare una buona parte del capitale o meno. Ora mi sembra troppo rischioso.
che ne dici?

..... ovviamente ricordando che il miglior investimento possibile è spendere tutto in caipirinha ....

 

[lux-trader]

Quello e' un fondo ETF di REITs con un dividend yield di poco superiore al 4% (oltre ad una commissione di gestione annua dello 0,59%), andando alla fonte e' possibile avere dividend yields molto piu' alti, ad esempio Lippo-Mapletree Indonesia Retail Trust - Investor Relations: Stock Fundamentals
per uno specchietto riassuntivo:
Singapore Dividend Stock Tracker
(attenzione non tutti i dati sono esatti , ma giusto per avere un'idea)

Ciao Gaudente .....sono un nuovo utente del forum...
E' da un po' di tempo che leggo tutti i vari 3d ed ho capito una cosa certa.... la tua competenza in campo finanziario per questo ti volevo chiedere un titolo con scadenza Aprile 2013-2014 ma soprattutto quale valuta secondo te si apprezzerà sull'euro...
Grazie in anticipo.