ETF Operatività degli ETF armonizzati short e/o a leva

[IlPorcospino]

ciao a tutti.
continuando anch'io a cercare di capire la "trappola" short-lev ecome uscirne fuori o non "caderci dentro" ho provato a costruire scenari su excel. confermo (nel mio piccolissimo con discreti loss) i micidiali effetti decay e volatility path; ho tentato in base alle indicazioni del formidabile amico porcospino a creare modelli comparativi di investimenti doppi simultanei su LONG-SHORT e SHORT-LEV sulla base degli scostamenti dipendenti dal percorso aritmentico (decay) e anche su strumenti STOP&REVERSE. sintetizzando; ALLA LARGA da SHORT+LEV e STOP&REVERSE; x il LONG-SHORT lo scostamento reciproco che poreterebbe una plusvalenza è di circa 1,5% (al netto di commissioni medie dello 0,2%) su di una variazione dell'indice + o - 12% del sottostante. ritengo, profanamente, pertanto che non ne valga la pena,e , per chi capace, di operare direttamente con azioni e protective put, oppure direttamente con minifuture o CFD (ma con altre e rischiose problematiche). grazie per tue ulteriori considerazioni porcospino

E' chiaro, la domanda è: perchè mettersi in questo casino? Ci sono pro e contro. Lascio la parola a Morningstar per alcuni pro:

"Despite the drawbacks, leveraged and inverse-leveraged ETFs have benefits. They offer non-recourse leverage, which means the most investors can lose their initial investments, despite essentially borrowing money to invest. And while short positions can theoretically incur unlimited losses, bear ETFs have limited liability. Many investors are also constrained in their ability to short, so inverse ETFs can solve this problem. Not to mention they provide access to areas of the market that would otherwise be difficult to invest in, such as gold bullion, natural gas and grains."

 

[IlPorcospino]

Analisi della formula CMW - 1

 

[IlPorcospino]

Volatilità . VIX

The VIX is calculated and disseminated in real-time by the Chicago Board Options Exchange. It is a weighted blend of prices for a range of options on the S&P 500 index. On March 26, 2004, the first-ever trading in futures on the VIX Index began on CBOE Futures Exchange (CFE). As of February 24, 2006, it became possible to trade VIX options contracts. A few Exchange Traded Funds seek to track its performance. The formula uses a kernel-smoothed estimator that takes as inputs the current market prices for all out-of-the-money calls and puts for the front month and second month expirations.[1] The goal is to estimate the implied volatility of the S&P 500 index over the next 30 days.

The VIX is the square root of the par variance swap rate for a 30 day term initiated today. Note that the VIX is the volatility of a variance swap and not that of a volatility swap (volatility being the square root of variance). A variance swap can be perfectly statically replicated through vanilla puts and calls whereas a volatility swap requires dynamic hedging. The VIX is the square-root of the risk neutral expectation of the S&P 500 variance over the next 30 calendar days. The VIX is quoted as an annualized variance.

The VIX has replaced the older VXO as the preferred volatility index used by the media. VXO was a measure of implied volatility calculated using 30-day S&P 100 index at-the-money options.

 

[IlPorcospino]

E' chiaro, la domanda è: perchè mettersi in questo casino? Ci sono pro e contro. Lascio la parola a Morningstar per alcuni pro:

"Despite the drawbacks, leveraged and inverse-leveraged ETFs have benefits. They offer non-recourse leverage, which means the most investors can lose their initial investments, despite essentially borrowing money to invest. And while short positions can theoretically incur unlimited losses, bear ETFs have limited liability. Many investors are also constrained in their ability to short, so inverse ETFs can solve this problem. Not to mention they provide access to areas of the market that would otherwise be difficult to invest in, such as gold bullion, natural gas and grains."

Aggiungo questa citazione dal solito ns. amico che la sa lunga:

fate attenzione soprattutto ai cfd, perchè alla scadenza la banca vi chiude la posizione..Quindi non si puo' ragionare in ottica, aspetto che risale quando ci vai sotto!E' molto piu' consigliabile iniziare con gli etc e con capitali ridotti..

 

[casguzze]

Sempre complimenti!

 

[IlPorcospino]

Analisi della formula CMW - 2

I tendimenti non tengono conto dell'inflazione (non sono rendimenti reali) e dei frictional cost (The implicit and explicit costs associated with market transactions.).

 

[IlPorcospino]

Analisi della formula CMW . 3

La formula funziona, ma ora bisogna valutare meglio l'incidenza dei costi per capire quanto possono influenzare i risultati che stiamo ottenendo.
Comunque, pensare che, dopo circa quattro mesi, mi ritrovo con un Long, avendo corso dei rischi, e che, da allora in poi, le cose peggioreranno, è abbastanza frustrante.

 

[IlPorcospino]

Analisi inclusiva dei costi - 1

 

[IlPorcospino]

Analisi inclusiva dei costi - 2

 

[IlPorcospino]

Costi - 1