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[tommy271]

Portuguese/German yield spread tighter on day





LONDON | Fri Nov 26, 2010 9:34am EST



LONDON Nov 26 (Reuters) - The premium investors demand to hold Portuguese government bonds rather German benchmarks fell from the day's highs on Friday on some investor relief after the Portuguese parliament approved its 2011 austerity budget.
Parliament adopted the budget hours after a Financial Times Deutschland report said that most euro zone countries and the European Central Bank (ECB) were pressing Lisbon to seek an international rescue package as Greece and Ireland have done.

The 10-year Portuguese/German bond yield spread tightened 11 basis points on the day to 444 basis points, having widened to as much as 471 bps earlier, with traders saying they also saw some European Central Bank buying of Portuguese debt earlier.
"We believe it's the budget being passed rather than the ECB buying. We only saw one lot of ECB buying and that was much earlier this morning," a trader said.
Equivalent Spanish and Italian spreads were also off the day's highest levels.

 

[tommy271]

Portogallo, per Rehn la finanziaria 2011 è "appropriata"

venerdì 26 novembre 2010 17:52






BRUXELLES, 26 novembre (Reuters) - La finanziaria 2011 del Portogallo fissa obiettivi ambiziosi e contiene misure molto appropriate per ridurre il deficit di bilancio al 4,6% del Pil il prossimo anno. Lo ha detto il commissario per gli Affari Economici dell'Ue Olli Rehn.
"Naturalmente, questo sforzo verso il consolidamento finanziario, indispensabile per costruire una solida base per la crescita a medio termine e l'occupazione, dovrà continuare anche negli anni successivi", ha detto il commissario in una nota, accogliendo positivamente l'approvazione del budget.
"Approvando questa finanziaria ambiziosa, ma anche portando avanti una politica fiscale severa e seguendo un'agenda di riforme strutturali ambiziose per aumentare il potenziale di crescita e di occupazione, il Portogallo rafforzerà la fiducia verso la propria economia" ha aggiunto.

 

[tommy271]

CRISI: SCHAEUBLE, IRRAZIONALE SPECULAZIONE CONTRO PORTOGALLO


(ASCA-AFP) - Berlino, 29 nov - Il ministro dlle Finanze tedesco ha definito irrazionali le speculazioni del mercato contro le difficolta' finanziarie del Portogallo e ha salutato con favore il piano di salvataggio messo a punto dalla Ue e dal Fmi per l'Irlanda che, ha aggiunto, riportera' Dublino sulla strada giusta. ''La speculazione sui mercati finanziari internazionali puo' essere a stento spiegata razionalmente'', ha detto Wolfgang Schaeuble alla radio tedesca Deutschlandfunk, aggiungendo tuttavia che gli speculatori sono in grado di mettere gli Stati sotto pressione e portare cosi' a ''effetti di paura'', ''i mercati possono fare molti soldi in questo modo'', ha spiegato Schaeuble, per il quale il Portogallo ''e' sotto pressione al momento e percio' e' importante che implementi le misure'' annunciate per ridurre il suo deficit.

Per quanto riguarda l'Irlanda, Schaeuble ha definito il piano Ue-Fmi ''un grande successo per l'Europa''. ''Credo che questo piano sia adeguato all'Irlanda e se il paese adottera' risolutamente le misure sui cui si e' detto d'accordo potra' tornare ad una crescita solida e sostenibile in pochi anni''.

 

[C.Bonacieux]

REUTERS, lunedì 29 novembre 2010 07:39

* Si rivela del tutto estemporaneo il recupero dell'euro contro dollaro dopo il sofferto via libera di ieri al piano di aiuti Ue all'Irlanda. La discesa del cambio all'ennesimo minimo da due mesi mostra come i mercati finanziari continuino infatti a temere il rischio di contagio. L'attenzione si concentra ora sull'apertura delle piazze europee - reddito fisso e azionario - che riveleranno il verdetto dei mercati,
Sette mesi dopo la crisi greca, l'Unione europea ha messo a punto ieri un vasto pacchetto di misure destinate proprio a evitare un effetto domino del caso Irlanda, cercando di rassicurare i mercati anche sul dopo 2013, scadenza dell'attuale meccanismo di salvataggio Efsf.
Al termine di sei ore di riunione, in cui a rappresentare l'Italia è stato Giulio Tremonti, dal consiglio Ecofin è arrivato ieri il via libera al piano di 85 miliardi in dieci anni a favore dell'Irlanda e a un eventuale ingresso delle banche - settore privato - nel futuro meccanismo anticrisi permanente, da valutare caso per caso e secondo le regole del Fondo monetario internazionale
* Da Tokyo, il banchiere centrale francese Chistian Noyer cerca di placare il nervosismo dei mercati finanziari osservando che la situazione dei conti pubblici portoghesi sta migliorando come previsto e prevede che il pacchetto irlandese consentirà un rientro dei rendimenti. Ancora più importante, il consigliere Bce esclude per il futuro la possibilità di 'haircut' - tagli - su titoli di Stato della zona euro
* Dal lato dell'offerta attesa per il collocamento a medio-lungo del ministero dell'Economia, ultimo dell'anno, fino a 7 miliardi di euro. Si tratta della terza tranche Btp novembre 2013 2,25%, offerto fra 1,5 e 2,5 miliardi, della settima tranche Btp marzo 2021, fra i 2 e i 3 miliardi e della terza tranche del CCTeu ottobre 2017. In un contesto di generalizzata debolezza per i periferici, i Btp hanno mostrato venerdì una tenuta relativamente positiva malgrado l'attesa delle aste.
* Dalla penisola iberica che attraversa una situazione critica, arrivano la fiducia delle imprese e dei consumatori portoghesi in novembre e il Cpi spagnolo preliminare di novembre come le vendite al dettaglio di ottobre.

 

[lorixnt2]

Dunque, dunque... sul JdN vengono oggi espresse, al tempo stesso, considerazioni tranquillizzanti circa l'esito del 2010 ma molto dubitative relativamente all'anno a venire dicendosi, a chiare lettere, che non è tra le circostanze probabili che, con le attuali misure, gli obiettivi preventivati possano essere centrati. Dal mio punto di vista ignorantissimo delle cose economiche , interessante è, tuttavia, il rilievo che si comincia a guardare alle corrispondenze cronologiche tra le varie date di collocamento del debito.
Che la coperta complessiva possa esser corta e si generino, pertanto, apprensioni in relazione ad eventuali concomitanze delle aste sembra ben
corroborato dal grafico riportato nell'articolo odierno del JdN.
Juros de Espanha e Itália disparam e yields de Portugal em máximos- Economia - Jornal de negócios online

 

[tommy271]

Portugal Treasury bill sale seen raising bailout pressure





By Andrei Khalip
LISBON | Tue Nov 30, 2010 8:23am EST





LISBON (Reuters) - Portugal is likely to pay a euro era record premium when it sells Treasury bills at an auction on Wednesday, reflecting market pressure for it to follow Ireland and Greece and seek an international bailout.

The government will offer 500 million euros in 12-month T-bills in a small but closely-watched sale -- the first by one of the other euro zone countries in the firing line since Ireland asked the EU and IMF for financial aid.

Dealers say that the secondary market in Portuguese short-term debt has all but ground to a halt, making it hard to project exact prices for the tender.

Yields on still liquid 10-year bonds have risen around 40 basis points since the last bill auction on November 17. The average yield on the bills at that sale soared to 4.813 percent from 3.260 percent in early November, while demand fell.
Analysts said all T-bills on offer should be sold on Wednesday, but that yields were likely to rise to close to the psychologically important 5 percent mark.

"Demand is probably not going to be great, but it's not a buyers' strike. They should clear a tad below 5 percent," said David Schnautz, debt strategist at Commerzbank in London.

"The problem is of course that the market is not viewing this level as sustainable for short-term money if we look into 2011. This is going to be another factor that will increase pressure for Portugal to ask for aid," he said.

One T-bill trader in Lisbon said there were no secondary market deals on Tuesday.
"Yesterday I'd have told you that yields in the auction should be about the same as two weeks ago, at 4.8 to 4.9 percent, but now there is no market. I just don't know," the trader said.

Portugal's benchmark 10-year bond yield, which stood at 6.8 percent on the day of the previous T-bill auction, has since jumped to 7.2 percent.

Luca Jellinek, head of European interest rate strategy at Credit Agricole in London said all peripheral issuers are facing "very poor market sentiment," but Portugal should be able to place the T-bills if it agrees to pay more.
"There is very little appetite, but it does get bought at higher yields," he said.

Filipe Garcia, an economist at Informacao de Mercados Financeiros consultants in Porto, said the auction is "an important moment" for Portugal.

"The market is putting yields at a level that obliges countries to ask for help," he said.
The premium investors demand to hold benchmark 10-year Portuguese bonds rather than safer German Bunds jumped as high as 468 basis points in early trade Tuesday but later rolled back to 458 bps. It settled at 456 basis points on Monday.

Two days after the bloc approved an 85 billion euro ($111.7 billion) emergency aid package for Ireland, worries about Portugal and Spain persisted and the borrowing costs of countries like Italy, Belgium and France shot higher.

Analysts expect Spain's Treasury will also see yields jump as much as two percentage points compared with October at an auction of 3-year bonds on Thursday, keeping the country near the forefront of investor concerns.

 

[tommy271]

Portogallo, rendimenti visti in rialzo in asta T-bill domani

martedì 30 novembre 2010 15:16



LISBONA, 30 novembre (Reuters) - Il Portogallo rischia di dover pagare un premio record, da quando esiste l'euro, nell'asta di titoli a breve di domani. Un risultato che confermerebbe le speculazioni che vedono il paese come il primo candidato a seguire Grecia e Irlanda sulla via del salvataggio da parte dell'Europa.
Il Tesoro portoghese offrirà domani 500 milioni di euro sulla scadenza a 12 mesi, un collcamento di proporzioni contenute ma che verrà seguito con estrema attenzione dal mercato.
Secondo molti operatori il mercato del debito a breve portoghese ha tutt'altro che interrotto la propria discesa, rendendo molto difficile prevedere quali prezzi emergeranno in asta.
Nell'ultima asta di titoli a 12 mesi, del 17 novembre, il rendimento balzò al 4,813% dal 3,260% del precedente collocamento di inizio novembre, mentre la domanda scese. Intanto, dal 17 novembre a oggi i rendimenti sul 10 anni portoghese, che gode di migliori condizioni di liquidità, sono saliti di 40 punti base.
Secondo gli operatori il quantitativo di titoli offerti domani dovrebbe essere coperto, ma i rendimenti sono destinati a salire vicino la soglia psicologica del 5%.
"La domanda probabilmente non sarà eccezionale, non sarà un grande affare per i compratori, i rendimenti dovrebbero fermarsi giusto un po' sotto il 5%" spiega lo strategist di Commerzbank David Schultz.
"Il problema è che se si guarda al 2011 il mercato non giudica questo livello di rendimenti sostenibile per la carta a breve, e questo è un fattore che andrà ad incrementare le pressioni sul Portogallo perchè richieda gli aiuti" aggiunge.
Secondo quanto riferito da un trader a Lisbona oggi non c'è stata attività sui T-bill portoghesi sul mercato secondario.

 

[tommy271]

Portogallo, banche a rischio se non si riduce spesa pubblica

martedì 30 novembre 2010 13:14




LISBONA, 30 novembre (Reuters) - La banca centrale portoghese ha avvertito oggi che gli istituti di credito del paese corrono "un rischio intollerabile" se il governo non riuscirà a riportare sotto controllo la spesa pubblica, soprattutto se la crisi del debito sovrano continuerà a imperversare in Europa.
"Il rischio diventerà intollerabile se non vediamo l'implementazione di misure di consolidamento delle finanze pubbliche credibili e sostenibili", si legge nel rapporto dell'istituto centrale sulla stabilità finanziaria del paese.
Intanto, crescono i timori sulle possibilità del Portogallo di evitare un salvataggio diventando, dopo Grecia e Irlanda, il prossimo paese a capitolare sotto il peso dei debiti.
Settimana scorsa il primo ministro Jose Socrates ha fatto approvare una manovra di austerità che alzerà le tasse tagliando gli stipendi pubblici, ribadendo che non è necessario nessun intervento internazionale.
Ma per molti economisti, la questione non è un salvataggio ci sarà o no ma semplicemente quando si renderà necessario. Gli economisti temono infatti che se al Portogallo non verrà somministrata la stessa medicina dell'Irlanda - un pacchetto di aiuti da 85 miliardi - la crisi potrebbe contagiare la Spagna.

 

[tommy271]

Portogallo, rating sotto osservazione, Socrates nega pressioni

mercoledì 1 dicembre 2010 08:04




LISBONA (Reuters) - Mentre Standard & Poor' avverte che il rating del Portogallo potrebbe venire tagliato, il premier Jose Socrates interviene per negare che esistano pressioni sul paese affinchè richieda gli aiuti dell'Eu e del Fmi.
"Non abbiamo bisogno di alcun aiuto, faremo da soli" ha detto ieri notte Socrates aggiungendo che l'aumento dei costi di indebitamento è un problema che attualmente riguarda diversi paesi.
"Non ci sono pressioni" ha aggiunto il premier, il cui governo ha varato la settimana scorsa il proprio piano di austerità con aumenti delle tasse e tagli ai salari pubblici.
Intanto S&P ha messo in 'creditwatch negativo' il Portogallo, sul cui rating - ha spiegato - potrebbero pesare prospettive di crescita in ulterore indebolimento o la subordinazione dei creditori privati a quelli pubblici in un eventuale programma di aiuto finanziario.
La decisione sul rating, attualmente ad A-, arriverà entro tre mesi, ha spiegato S&P aggiungendo che il rating del paese rimarrà 'investment grade' anche dopo l'eventuale taglio.

 

[bosmeld]

sapete a che ora c'é l'asta?