solointraday
Forumer storico
oramai la fama di dietrologo malpensante catastrofista la ho
cosa ha determinato la salita del nostro mercato da novembre in poi nonostante le dimissioni di monti e l'avvicinarsi delle elezioni? secondo me la discesa dello spread con bund, ( che non ha assolutamente il significato che media e politici vogliono attribuirgli, anzi) ma che ha comportato una discesa del rendimento del decennale e di tutti i btp sulla curva dei tassi, con conseguente rivalutazione dei corsi sul secondario, con enorme beneficio sui ratios patrimoniali delle banche italiane che ne detengono immense quantità ( con una duration media se non vado errato sopra i 6 anni). ma che questo accada in una fase di incertezza ( a dir poco) come quella attuale, è paradossale ed è sicuramente dovuta a elementi forti che riescono a guidare il mercato.
la bce con l'annuncio del luglio scorso si è ritagliata un margine di intervento tra i cavilli normativi, specificando che l'acquisto di titoli sul secondario con duration inferiore ai tre anni non viola i patti europei e non sono aiuti di stato
ebbene
se sono la bce e sul secondario vendo bund o oat e compro bonos e btp con durata inferiore a tre anni che ottengo come effetto sugli spread? il tutto, senza espandere il bilancio bce e senza rischi valutari ( anche se poi in effetti si è sparsa la voce che la bce soldi alla fed in prestito ne ha chiesti al punto che qualcuno ha ipotizzato che il qe 3 e 4 siano stati fatti proprio in questa ottica)
