The new stock trend detector , Gann .

[luca_di_stefano]

Ciao Giacomo,

ho scoperto solo oggi quello che stai facendo. Trovo l'argomento interessante e la tua traduzione molto chiara.
Volevo ringraziarti per averla messa a disposizione di tutti, è un atto di grande generosità e civiltà

 

[giacomo]

Beh , ho finito sul serio

Ultime correzioni ...

 

[mister night]

ho fatto un sogno

ciao Giacomo,

ti scrivo dall' altra parte del giorno, dalla notte dove sorgono tutti i nostri comandamenti che a me mi stanno inculando a sangue da una vita. Senti allora questo sogno in-gannevole.
C'era una concitata discussione internazionale. Ad un certo punto salta sù un giovane italiano che dice di essere in possesso della dimostrazione del
" teorema 28". Consisteva in questo.
Nell' antico giappone, all'età della pietra, viveva una tribù i doogj che conoscevano molto bene tutta la serie dei numeri reali, ma avevano una particolarità: mancava il concetto del numero 28. O meglio i loro padri avevano trovato che questo numero era inutile e quindi lo sostituirono senza più utilizzarlo.
Ora subentra la legge di Gann: il passato ritorna a modellare l' avvenire. Si deduce allora che in futuro anche tutta l' umanità farà a meno del numero 28.

 

[Bipop]

Re: ho fatto un sogno

Ora subentra la legge di Gann: il passato ritorna a modellare l' avvenire. Si deduce allora che in futuro anche tutta l' umanità farà a meno del numero 28.

No,quella era una c.azzata ,come questa che hai scritto,vedi il passato torna a verificarsi.



Ciao
Antonio

 

[tontolina]

Ciao Giacomo,

ho scoperto solo oggi quello che stai facendo. Trovo l'argomento interessante e la tua traduzione molto chiara.
Volevo ringraziarti per averla messa a disposizione di tutti, è un atto di grande generosità e civiltà

mi associo

Solo i grandi sentono il desiderio di aiutare

 

[giacomo]

Capitolo 5 Nuove regole per investigare il trend delle azioni .


Le regole che do' nei miei libri sono tutte buone . Funzioneranno ancora per 100 anni ma sotto mutate condizioni i titoli si muoveranno piu' lenti la maggior parte del tempo e con volumi piu' bassi . ( Confranta i volumi di U.S. Steel e quelli precedenti di General Motors ) Le regole del mio libro sono basate sulla legge della domanda e dell'offerta ; sono state provate e riprovate . Se le azioni salgono sugli acquisti del pubblico , " fondi " o grandi investitori , non e' altro che il risultato della legge della domanda e dell'offerta .
Poi quando ci si gira e la pressione di vendita sale ed e' piu' grande di quella in acquisto , le quotazioni scendono .
Le nuove regole che ti do' in questo libro , se le userai assieme alle regole degli altri libri, ti aiuteranno ad essere un trader di successo . Proprio come un detective impara le abitudini di certi crimanli dagli indizi che lasciano intorno , cosi' devi diventare un detective di Wall Street che studia gli indizi lasciata dal " potere che conta " o dai grandi investitori . Quello che una mente escogita lo si puo' intuire , la natura umana non cambia mai . Il movimento di un titolo , in su' o in giu' , e' fatto dalla mente umana che compra e vende con l'intenzione di chiudere in profitto .
Studiando i titoli e seguendo le regole per investigare e determinare il trend tu avrai le capacita' per fare soldi .

Il miglior modo di investigare il trend .

Anni di esperienza mi hanno convinto che il trend puo' essere individuato studiando i grafici .

Mensile : il miglior grafico da usare per capire il trend principale di un titolo e' il grafico mensile con massimi e minimi .
Settimanale : e' la guida appena meno importante .
Giornaliero : quando il mercato si muove molto velocemente ed e' frenetico con alti volumi il daily e' una buona guida per investigare il trend .

Per capire quando un titolo sta entrando in una posizione di forza ed e' pronto per salire guarda il grafico mensile . Se c'e' un buon supporto e una buona opportunita' d'acquisto e poi il titolo viene lentamente accumulato e la domanda cresce , allora salira' e creera' supporti a livelli piu' alti , facendo minimi e massimi crescenti .
Quando un titolo si appresta a cambiare il trend verso il basso fara' minimi e massimi decrescenti , poi , quando rompera' a ribasso il livello da cui e' cominciato l'ultimo movimento a rialzo , sara' un'indicazione definitiva che il trend principale e' girato .

Il tipo di azioni da trattare .

Il tipo di azioni da trattare sono quelle attive e quelle che seguono le regole . Ci sono sempre titoli bizzarri che non seguono le regole . Queste non dovrebbero essere prese in considerazione . I titoli che si mantendono in stretto trading range per lungo tempo non dovrebbero essere trattati finche' non rompono a rialzo o aribasso con incremento di volumi .

Dove comprare e vendere .

Dovresti comprare vicino ad un minimo , doppio minimo , triplo minimo e piazzare uno stop loss lontano non piu' di tre punti .Quando dico di comprare vicino ad un singolo minimo intendo di aspettare 2 o 3 settimane per vedere se le quotazioni si assestano ; poi compra e proteggiti con uno stop loss 3 punti sotto il minimo settimanale . In un mercato volatile aspetta 2 o 3 giorni di assestamento e metti lo stop non piu' di 3 punti sotto i minimi .
Quando un titolo torna ai propri minimi diverse settimane , mesi o anni dopo forma un doppio minimo . Se quel prezzo tiene una terza volta fa un triplo minimo .
Quando un titolo cresce e fa un nuovo massimo o supera un precedente top di 3 punti , poi le premesse per proseguire a rialzo sono che non corregga piu' di 3 punti sotto il vecchio massimo . Quindi compra se la reazione si mantiene fra gli 1 e i 3 punti e piazza uno stop 3 punti sotto il vecchio massimo .
Dopo che comincia un mercato toro compra sulla reazione e metti lo stop 3 punti sotto il supporto . Dopo che un titolo supera di 3 punti un massimo di anni precedenti e' un buy e compra sulle correzioni . Per esempio :
Duoglas Aircraft :
1932 massimo a 18 5/8 .
1933 massimo a 18 1/4
Nel 1934 quando supero' questo doppio massimo , secondo la regola avresti dovuto comprarla . Massimo a 28 1/2 .
1935 Superamento di 28 1/2 senza reagire sotto 26 1/2 .
Percio' quando reagisce sotto 28 e' un buy con stop a 25 1/2 . E' significativo notare che dopo che passo' il vecchio massimo a 28 1/2 non reagi' oltre i due giorni prima di riprendere l'uptrend .
Quando supero' anche i massimi del 1929 a 45 1/2 avresti dovuto comprare ancora e continuare a piramidare finche mostrava uptrend .
Dicembre 1935 , le quotazioni arrivarono a 58 3/8 .

Rovescia le regole quando vendi . Dovresti vendere dopo un massimo singolo , doppio , triplo e mettere uno stop lontano non piu' di tre punti o aspettare che le quotazioni mostrino distribuzione e rompano l'ultimo minimo importante di 3 punti , poi vendere il rally correttivo e mettere lo stop 3 punti sopra il massimo .
Quando le quotazioni rompono un minimo di un anno precedente di tre punti vendi allo scoperto .

United Fruit :
Maggio 1935 , minimo a 84 7/8 .
Giugno 1935 , minimo a 84 1/4 . Rally fino a luglio a 90 3/4 e poi rottura di 81 , 3 punti sotto i minimi . Non corressepiu' di tre punti fino a minimo di Ottobre 1935 a 60 1/2 .

Qualsiasi operazione tu faccia devi seguire una regola definita e il trend che ti mostra il mercato .Aspetta per assicurarti il piu' possibile un'indicazione di comprare o vendere .
Non essere impaziente e non saltare nel mercato solo perche' vuoi fare un'operazione . Ricorda , un un titolo non e' mai troppo alto per essere acquistato quando il trend e' a rialzo , ovvimente con un stop loss protettivo nel caso il mercato girasse .
Ugualmente a ribasso , nessun titolo e' sceso cosi' tanto finche il trend e' quello , senza alcun riguardo per i massimi del passato .

Prezzi ai quali cominciano movimenti veloci .

Piu' alto e' il prezzo piu' veloce e' il movimento e piu' ampie le fluttuazioni . Le quotazioni si muovono piu' in fretta sopra i 50 , ancora di piu' sopra i 100 ; fra 150 e 200 le fluttuazioni sono ampie e rapide . Puoi vederlo tu stesso . Lo stesso su una discesa . Le quotazioni si muovono rapidamente nei primi 50 o 100 punti di discesa dai massimi . Sotto i 100 si muovono piu' lentamente , sotto i 50 ancora di piu' e lo stesso i rally correttivi , specialmente se le quotazioni sono scese molto . Piu' vanno in basso e di minor entita' sono i rally .

Tenere dopo aver comprato o venduto .

Dopo che fai un'operazione , se le quotazioni chiudono e ti procurano una perdita il primo giorno , allora hai operato male e contro trend . Se per il terzo giorno consecutivo chiudi in perdita allora nove volte su dieci hai sbagliato e devi uscire immediatamente .
Se invece le quotazioni si muovono immediatamente in tuo favore e chiudi il primo giorno in profitto vuol dire che sei dalla parte giusta ed hai seguito il trend . Se anche il terzo giorno sei in profitto e' un segno quasi sicuro che sei con il trend principale . Percio' esci soltanto quando vedi che hai sbagliato e tieni quando hai fatto bene .

Comprare in blocco dal 1929 al 1932 .

Ho scritto in tutti i miei precedenti libri che non paga mai comprare in blocco perche' non ti aiuta quando il trend ti va contro .Ho affermato che l'unico momento in cui e' sicuro comprare in blocco e' quando le quotazioni sono a circa 10 $ o piu' basse . Cosi' molte persone pensano erroneamente che non possono perderci su quello che hanno pagato . Qui e' dove sbagliano . Quando compri un titolo in blocco tu non sei preoccupato perche' pensi che non hai utilizzato margini , ma sbagli , perche' tu puoi perdere tutto il denaro se le quotazioni vanno a 0 . Percio' quando fai un'operazione l'idea e' sapere cosa fare se il mercato ti andasse contro . Dovresti proteggerti con uno stop loss e limitare il rischio . Mantenere e sperare non ha mai aiutato nessuno e mai lo fara' . Quando sbagli , esci dal mercato e prenditi una piccola perdita , ma quando il mercato si muove dalla tua parte mantieni per fare grandi profitti . Non pensare che per il fatto di conoscere una societa' o per il fatto che questa e' salita molto lo fara' nel futuro perche' i vecchi leader se ne vanno e ne vengono di nuovi . Devi tenerti aggiornato sul mercato e comprare e vendere i nuovi leader .

Guarda i minimi e i massimi del precedente ciclo .

Quando un titolo rompe il minimo del precedente mercato orso di 3 punti dovresti guardare il minimo del mercato precedente . Per esempio :
Quando le quotazioni hanno cominciato a scendere nel 1929 avresti dovuto guardare i minimi del precedente ciclo , 1923-1924 .Poi , dopo rottura di questi minimi , avresti dovuto guardare i minimi del ciclo del 1921 , quando parti' il grande mercato toro .
Su ulteriore rottura di tre punti i minimi del 1917 , poi del 1914 , poi del panico del 1907 , poi del 1903-1904 , e i minimi estremi del 1896 .
Dovresti studiar ciascun titolo e guardare in quale anno e' stato fatto fatto il minimo storico . Quando trovi un titolo su questo livello e che vi rimane per diverse settimane o mesi e non rompe di oltre tre punti , tu intuisci che e' in una posizione di forza e che e' il momento di comprare con stop di tre punti sotto il minimo storico .

Il listino Industriale .

Nel 1932 , dopo che il listino ruppe il minimo a 85 , che era stato fatto fatto nel 1931 , il supporto rimasto era il minimo dal 1921 a 64 . Nel 1932 era a 70 e per un po' di tempo sembro' tenere , ma poi finalmente scese e ruppe il minimo a 64 . Qui bisogna cercare il minimo successivo e ne troviamo due a 53 , fatti nel 1907 e nel 1914 .
Quando ruppe 53 , nel 1932 , il successivo livello di supporto di queste due discese da panico avresti dovuto cercarlo con il minimo piu' vecchio che era 43 , fatto nel 1903 , punto da cui comincio' un grosso mercato toro .
Nel luglio 1932 il DJ scese a 40 1/2 , quindi senza andare 3 punti sotto i minimi del 1903, un segnale di supporto . Il mercato divenne noioso e stretto , i volumi scesero ai minimi dal 1929 , l'accumulazione comincio' ed il trend giro' .
In una fase estrema di mercato orso come quella 1929 - 1932 , quando un titolo scende a livelli fatti 20 o 30 anni prima e poi tiene senza romperli di tre punti i precedenti livelli fatti sul panico , indica che sta costruendo un supporto e che e' un buy con stop di tre punti sotto il vecchio minimo .

U.S. Steel e' un esempio . In giugno 1932 scese a 21 1/4 , 5/8 sotto i minimi del panico 1907 . Era un buy con stop a 19 . Un rally segui' da quel livello nel periodo 1932-1935 ma non cosi' grande come gli altri titoli perche' fece uno split ed i titoli passarono da 5 ad otto milioni .

E' importante guardare i vecchi massimi . Piu' sono lontani e piu' e' importante il superamento di 3 punti . Per esempio :

Westinghouse Electric fece un minimo a 38 1/2 nel 1918 ed un minimo a 40 1/2 nel 1919. Nel 1921 il minimo fu a 38 7/8 , circa lo stesso minimo . Questo mostrava un supporto forte ed indicava accumulazioni . Sali' e nel 1925 raggiunse 84 , superando il massimo del 1915 a 74 7/8 . Il massimo successivo era un 116 1/2 del 1902 , massimo storico . Quando supero' questo livello l'indicazione era ancora di crescita e avresti dovuto piramidare la posizione secondo le regole . Le quotazioni arrivarono a 292 5/8 nel 1929 . Segui il trend di ciascun titolo nello stesso modo e quando c'e' il superamento di 3 punti di un top dell'anno precedente e' un'indicazione che le quotazioni proseguiranno a rialzo . Nel mercato orso dovresti guardare i massimi e minimi delle campagne precedenti . Nel mercato toro culminato nel novembre 1916 , il Dj fece un nuovo massimo a 110 e poi segui' un'acuta discesa . Nel 1919 il listino fece un nuovo massimo a 120 ; poi un panico fino a 64 nel 1921 . Dopo il mercato toro culminato nel 1929 , ci fu una acuta reazione nell'ottobre 1931 , con la rottura di piu' di 3 punti sotto i massimi del 1919 a 120 , segnale di prezzi piu' bassi . Poi dovremmo guardare il top precedente a 110.
Ma sempre in quell'ottobre questo massimo non fece da supporto e le quotazioni raggiunsero 85 . A novembre un rally fino a 119 , in prossimita' di 120 . Il fatto di non oltrepassare questo massimo era un'indicazione che si era ancora in mercato orso .

Come capire i primi leader in un mercato orso .

I titoli che avanazano velocemente e fanno massimi e sono distribuiti prima di altri titoli sono i favoriti a ribasso durante una campagna orso . Quando le quotazioni rompono i minimi di precedenti anni o mesi , prima di altri titoli , e' un segnale che saranno questi i titoli da cavalcare a ribasso . In ogni mercato orso ci sono titoli che raggiungono il bottom prima dei listini , ad esempio :
Chrysler Motors . Marzo 1926 , C.M. era a 28 1/2 . Il grande mercato toro la porto' a 140 1/2 nell'ottobre del 1928 , 11 mesi prima che i listini facessero i massimi nel settembre 1929 . Avresti quindi potuto vendere allo scoperto Chrysler mentre altri titoli salivano . Altri titoli automobilistici fecero massimi in agosto e settembre 1929 . E' importante studiare per capire cosa sia successo a Chrysler nel 1929 , quando altri titoli salivano .
Guarda il chart mensile . Gennaio 1929 , massimo a 135 . Il trend giro' e in maggio era a 66 , giu' di 74 1/2 dai massimi . Agosto 1929 , massimo di rally a 79 , 61 punti dai massimi . Poi quando ci fu il sell off generale Chrysler , che gia' mostrava un downtrend consolidato ed era in una posizione debole , scese a 26 in novembre . Aprile 1939 , massimo correttivo a 43 , il che mostrava ancora debolezza . Giugno 1932 , minimo a 5 . Qui resto' per circa tre mesi , 135 punti dai massimi .
Quando un titolo avanza velocemente nel primo o nel secondo anno di un mercato toro e fa un massimo , e poi per due anni fallisce nuovi massimi , e' un segnale di debolezza e di ingresso short quando il trend si mostra cambiato . Tu lo puoi investigare guardando il chart mensile , ad esempio :
Corn Product . Fu uno dei leader nel 1933 . In agosto e settembre fece un massimo a 90 5/8 . In agosto 1934 scese a 56 ; poi mostro' accumulazione ed il trend giro' ancora, ma il rally di marzo fu piu' lento di quello del 1933 . Nel luglio 1935 raggiunse un massimo a 78 3/8 . Studiando i grafici mensili e settimanali era facile intuire che avesse fatto un top ( Fai riferimento ai grafici a pag. 44-45 ) . Falli' di 12 punti i massimi di agosto e settembre 1933 , e questo mostro' che vendere sarebbe stato meglio che comprare . Nell'ottobre 1935 scese a 60 , 18 punti sotto i massimi di luglio 1935 , mentre i listini ed altri titoli salirono durante agosto , settembre ed ottobre 1935 . Questo prova che seguendo le regole saresti andato corto su Corn Products ed avresti guadagnato e , nello stesso tempo , avresti comprato Westinghouse ed altri titoli . Nota che Corn durante la settimana conclusasi il 13 luglio 1935 si mantenne in stretto trading range . Poi , nella settimana finita il 20 luglio , ci fu una rapida discesa a 70 1/2 con grandi volumi . Questa era una sicura indicazione che il trend era cambiato e avresti dovuto vendere allo scoperto . In quel tempo il Dow Jones si mostrava ben impostato a rialzo , ma questa non era una ragione valida per bucare il trend ( gioco di parole : buck the trend , buck e'anche il dollaro . Letteralmente , venir giu' dal trend come da un cavallo imbizzarrito ) e comprare Corn quando ti indicava di venderla allo scoperto .

Come capire i primi leader in un mercato toro .


I titoli che scendono e fanno minimi e mostrano accumulazione prima di altri sono quelli che saranno leader nel mercato toro che verra' . Quando superano i massimi di anni precedenti o mesi , prima di altri titoli , dimostrano la loro posizione di forza . In ogni mercato toro ci sono titoli che crescono prima e fanno top prima . Sono gli stessi che hanno fatto i minimi per primi ed hanno mostrato accumulazione , per esempio :
American Commercial Alchool . Aprile 1929 , massimo assoluto a 90 , ottobre 1931 minimo assoluto a 5 , un minimo fatto 8 mesi prima del listino . Nota lo stretto trading range e l'accumulazione . Nel maggio 1932 , mentre altri titoli facevano nuovi minimi , questo superava tutti i massimi relativii e mostrava uptrend . Settembre 1932, massimo a 27 , poi correzione a 13 nel febbraio 1933 , due punti sopra il minimo precedente . Nel maggio 1933 supero' i massimi del 1932 e nel luglio 1933 raggiunse un massimo a 90 , lo stesso del 1929 e falli' il tentativo di superamento . Questo porto' ad un doppio massimo , il punto in cui chiudere le posizioni lunghe ed aprirne di corte con stop tre punti sopra il massimo . Luglio 1934 , minimo a 20 3/4 ; dicembre , massimo a 34 3/4 ; giugno 1935 , minimo a 22 1/2 , 1 3/4 sopra il minimo precedente , un buon supporto quindi . Per 7 mesi fu tra 23 e 28 ed in ottobre 1935 supero' 28 mostrando buona forza ; nel novembre 1935 supero' 34 3/4 , massimi del dicembre 1934 . 3 punti sopra ancora ed era il segnale buy .

U.S. Smelting : questa e' stato un altro fra i primi leader mostrando prima di altri che avrebbe avuto un grande rialzo . Aprile 1929 , massimo a 72 7/8 ; settembre 1931 , minimo a 12 3/8 ; in novembre arrivo' a 26 ; giugno 1932 , minimo storico a 10 . Nota il grafico annuale : 1907 , minimo a 24 1/4 ; 1915 minimo a 20 ; 1916 , massimo a 81 1/2 ; 1923 , minimo a 18 ; 1929 , massimo a 72 7/8 , piu' basso di quello del 1916 ; giugno , nuovo minimo assoluto .
Ci fu una grande accumulazione in stretto trading range . In aprile 1933 U.S. Smelting supero' 26 sopra tutti i massimi antecedenti al 1930 ( guarda il grafico a pagina 48 ) . Qui avresti dovuto cominciare a comprare ed a piramidare man a mano che le quotazioni crescevano . Segui' una rapida salita . In luglio 1933 supero' 73 , il massimo del 1929 , una sicura indicazione di prezzi piu' alti e di comprarne ancora ; poi supero' 81 ,il massimo del 1916 . Qui avresti dovuto comprare ancora e piramidare . In settembre , ottobre e novembre 1933 fece massimi verso 105 e in febbraio 1934 li supero' , ed avresti dovuto comprarne ancora . Raggiunse il massimo assoluto a 141 nel luglio 1934 , 131 punti dai minimi , nel momento in cui altri titoli stavano facendo dei minimi . Dopo questa veloce crescita in controtendenza con il listino il trend giro' mentre altri titoli mostravano uptrend . In settembre e dicembre 1935 era a 92 .

U.S. Industrial Alchool : in giugno 1932 minimo a 13 1/4 ; in settembre ando' a 36 ; poi una discesa secondaria in febbraio a 13 1/2 , mezzo punto sopra i minimi del 1932. Questo doppio minimo era un segno di forza ed un punto d'acquisto . Nel luglio 1933 arrivo' a 94 . Questo fu dovuto all'abrogazione del 18° emendamento e ad una sovrastima da parte del pubblico sugli utili del settore whiskey e degli alcool . Gli acquisti furono selvaggi .Questa salita fu troppo veloce ed il movimento collasso' .
In settembre 1934 scese a 32 . Il DJ fece un minimo il 26 luglio. Nel dicembre 1934 Us Industrial alchool arrivo' a 47 . Dopo questo movimento lento indugio' senza superare 47 fino a settembre 1935 . Se tu avessi seguito il trend la'vresti comprata nel 1933 e venduta allo scoperto un volta che il trend si era girato .

United Fruit : in giugno 1932 , minimo estremo a 10 1$ . Mostro' buona accumulazione , il trend giro' ed indico' che sarebbe stato uno dei primi leader quando in marzo 1933 supero' i massimi del 32 a 33 3/8 . Fu un buon leader nel 1933 , 1934 e all'inizio del 1935 .
1933 , massimo a 68 .
1934 , massimo a 77
1935 , maggio , massimo a 92 3/4 . Se avesse continuato a fare minimi e massimi crescenti avresti dovuto continuare a comprare ma quando il trend giro' nel luglio 1935 dovevi vendere allo scoperto .

Chrysler Motors : in giugno 1932 minimo storico a 5 ; settembre 1932 , massimo a 21 3/4 . Marzo 1933 discesa a 7 3/4 , un minimo piu' alto di 2 3/4 , segnale di forza e accumulazione e buon punto d'acquisto. Aprile 1933 , C. comincio' ad essere attiva e a crescere con volumi ed in maggio supero' il massimo del 1932 , un sicuro segnale di crescita . Poi supero' il massimo del 1931 a 25 3/4 e il massimo del 1939 a 43. Il grafico daily ti mostra questi top ed il trend cambiato . Agosto e settembre 1934 , C. era a 29 1/4 .
Poiche' tenne meta' della salita era ancora in una posizione di forza . Marzo 1935 , bottom a 35 e poi un altro a 31 , 1 3/4 sopra i livelli del 1934 , un doppio minimo , segnale di buon supporto . Agosto 1935 , superamento del top del 1934 a 60 3/8 , una sicura indicazione di prezzi piu' alti e di acquisto . Dicembre 1935 , salita a 93 7/8 . Dal minimo di marzo 1935 al massimo di dicembre , 62 7/8 e nessuna reazione di piu' di 9 punti , una meravigliosa occasione per piramidare , come il chiaro uptrnd ti mostra chiaramente .

Come investigare i titoli in posizione di forza

E' facile scegliere i titoli in posizione di forza se segui le regole scritte nei miei libri , ad esempio :
Westinghouse . Giugno 1932 minimo a 15 5/8 , lo stesso del 1907 . Secondo la regola si dovrebbe comprare con stop 3 punti sotto il vecchio minimo .. Settembre 1932 , massimo a 43 1/2 ; febbraio 1933, minimo a 19 3/8 , piu' alto di 3 3/4 , buon supporto. Le quotazioni rimasero in stretto trading range per qualche giorno e , seguendo la regola per capire i cambiamenti di trend avresti intuito che era in atto accumulazione. Una ragione fu che non fece split ne' distribui' dividendi durante il boom .
In luglio 1933 supero' 43 1/2 , il top di settembre 1932 , una sicura indicazione di prezzi piu' alti . Luglio 1933 , 58 3/4 . Il daily e il weekly mostrano che quello era un top e avresti dovuto vendere allo scopert . In ottobre 1933 scese a 28 5/8 , facendo un minimo di 9 1/4 piu' alto di febbraio 1933 mostrava ancora uptrend . Poi stette in piccolo trading range con pochi volumi , segno di accumulazione , e non ruppe 25 5/8.
Avanzo' in febbraio 1934 a 47 1/4 con grandi volumi ma con il grafico giornaliero e settimanale capivi che era il momento dello short , quando c'erano 5.000.000 di olumi al giorno sul listino . Nel luglio 1934 W. scese a 27 7/8 , 3/4 sopra i minimi di ottobre 1933 e se tu l'avessi comprata sui 29 con lo stop di 3 punti , lo stop non sarebbe stato preso . Dopo rimase in stretto trading range fino a dicembre , segnale di accumulazione . In marzo 1935 quando tutti i titoli reagirono ed il DJ fece un minimo, W. scese a 32 5/8 , il massimo del 1933 , un'altra indicazione di forza , in accordo alla regola dei 3 punti . Dopo che supero' 58 3/4 reagi' a 58 e poi crebbe fino a 98 3/4 in novembre 1935 . Questo e' stato un buon titolo da piramidare .


Nuovi minimi tardivi in mercato orso

I titoli che scendono tardivamente in mercato roso , o dopo una prolungata discesa che dura da 2 o 3 anni , e rompono nuovi minimi , non producono gli stessi effetti di titoli che scendono inizialmente . Infatti dopo che recuperano di 3 punti il minimo , danno l'indicazione che la liquidazione e' finita e sono pronti a partire .

American Tel. & Tel . : 1907 , minimo di panico a 88 , in giugno 1932 rottura di 88 dopo 33 mesi di orso e nel luglio giunse a 70 1/4 , 17 3/4 punti sotto i minimi del 1907 , ma quel mese chiuse a 89 1/2 , sopra il vecchio minimo a 88 . La rottura di 88 e' stata l'ultima ondata di liquidazione , e il veloce rally fu un'indicazione che il bottom finale era gia' stato raggiunto . In agosto arrivo' a 91 , 3 punti sopra 88 , un'indicazione di forza ; in settembre 1932 a 121 . Seguendo la regola avresti dovuto comprare AT & T a 91 , 3 punti sopra i minimi , sebbene 20 sopra i minimi storici , ed avresti fatto 30 punti in meno di due mesi . Un'altra prova che devi seguire il trend dei singoli titoli e cambiare quando cambia .

Consolidated Gas : ondata finale di liquidazione nel 1934 , quando altri titoli superavano vecchi massimi . 1923 , minimo a 56 1/8 ; 1932 , rottura di 56 1/8 e discesa a 32 ; rally fino a 66 in settembre 1932 ; luglio 1934 , rottura di 32 , minimo del 1932 e discesa a 15 7/8 in febbraio 1935 ; agosto 1935 , rally 34 1/2 e di nuovo in novembre . Quando non riusci' a superare di tre punti il minimo del 1932 a 32 fu un segnale di debolezza e avresti dovuto vendere allo scoperto . Discesa a 25 5/8 in settmbre 1935 . Quando superera' di 3 punti i vecchi minimi dara' un segnale d'acquisto .

Nuovi massimi tardivi nel mercato toro del 1929

Il DJ fece il massimo assoluto il 3 settembre 1932 e U.S. Steel e molti altri titoli guida fecero i massimi quel giorno , ma molti di coloro che non si prendono la briga di studiare non sanno che alcuni titoli fecero massimi ad ottobre .

Timken Roller Bearing : massimo di settembre a 119 1/2 , massimo storico in ottobre a 139 3/8 , un guadagno di 20 punti .

U.S. Industrial Alchool : settembre , massimo a 226 1/2 , ottobre , massimo a 243 5/8.
Avresti quindi fatto un errore se tu li avessi venduti allo scoperto solo perche' i listini ed altri titoli avevano invertito il trend , ma se tu avessi seguito le regole e comprato in accordo con il trend saresti rimasto lungo fino al top .

Nuovi massimi l'anno seguente la fine di un mercato toro .

Dopo che il mercato raggiunge il top di un mercato toro , solitamente c'e' una acuta discesa e poi un rally secondario a cui segue un prolungato mercato orso . Panico in ottobre e novembre , uno dei peggiori della storia e top secondario in april 1930 con il DJ circa 100 punti sotto i massimi . Ma qualche titolo fece qui i suoi massimi storici .
E' interssante sapere quali e perche' . Molti di loro avevano poco flottante ed erano facilmente manovrabili . Ma tu , seguendo le regole , le avresti seguite fino al top .

Coca Cola : fece uno split nel 1929 , avanzo' nel 1930 e non reagi' fino agiugno . Massimo a 191 3/8 . Come tardo' a fare massimi , tardo a fare minimi , nel dicembre 1932 a 68 1/2 . Qui mostro' accumulazione e cambiamento di trend . Ando' bene poi , facendo minimi e massimi crescenti fino a 298 1/2 in novembre 1935 e fu di nuovo divisa per 4 .

Electric Power & Light : nel panico di nov. 1929 fece un minimo a 29 1/8 ; in aprile un massimo a 103 1/2 , 17 punti sopra i massimi di settembre . Avresti dovuto seguire il trend . Poi , su rottura dei massimi di settembre andare corto . In luglio 1932 arrivo' a 2 3/4 , in settembre 1933 a 16 e poi sempre piu' in basso . Quando non supero' i massimi del 1933 dette un segnale short . In marzo 1935 quando le utiliyi furono messe sotto pressione da una legge avversa raggiunse 1 1/8 . Quindi avresti dovuto seguirla a ribasso .

Vanadium Steel : febbraio 1929 , massimo a 116 1/2 . Aprile 1939 , massimo a 143 1/4 . La ragione fu un bassissimo flottante . Il direttore fece un mucchio di soldi giocando coi suoi titoli . Poi segui' un business povero un cattive finanze perche' la'cciao non rendeva . In aprile 1935 era a 11 1/4 e non risali' piu' .

National Steel : piccolo flottante ed utili buoni . Top in aprile 1930 a 76 1/2 . Luglio 1932 , minimo a 13 1/2 ; poi fece minimi crescenti e nel luglio1934 supero' il top di aprile 1930 . Era bene amministrata , meglio delle concorrenti . Ma tu non devi farti una tua opinione ma solo seguire il trend .

I titoli che superarono i massimi del 1929

Ho detto prima che non mi aspetto che i listini superino i massimi del 1929 ma i titoli si .
Per esempio : American Safety Razor . giugno 1932 , minimo a 13 378 . Salita senza reazione di piu' di 2 settimane fino a 75 nel febbraio 1935 , i massimi del 1929 . In luglio arrivo' a 93 3/4 . Questo fu uno dei primi keader , avresti dovuto comprarlo secondo le regole .
Gillette invece rimase in trading range fra 7 5/8 e 12 .

Columbia pictures : aprile 1930 , massimo a 50 3/4 . Dic . 1931 , minimo a 2 5/8 . Fece i minimi sei mesi prima degli altri . In luglio 1932 supero' massimi . Marzo 1933 , minimo a 6 5/8 . In maggio supero' i massimi del 1932 , un segnale bullish . Maggio 1935 , superamento di 55 , sopra i massimi del 1930 . Luglio , 81 .
While Paramount , Radio Keith Orpheum e Warner Brothers' erano nelle mani del curatore fallimentare . Compra i titoli forti e lascia quelli deboli .

Congoleum : dicembre 1930 , minimo a 6 1/4 . Livello di accumulazione ed ultimo minimo a 7 172 in marzo 1933 . Poi minimi e massimi crescenti fino al top di luglio 1935 .

McKeesport Tin Plate : giugno 1932 , minimo storico a 28 , settembre , massimo a 56 6/8; dicembre , minimo a 40 1/8 e in febbraio superamento dei massimi di settembre a 57 . I massimi storici erano a 103 1/2 nel 1931 .
Agosto 1933 , massimo a 95 3/4 ; ottobre , reazione a 67 174 ; febbraio , massimo a 94 1/4 ; luglio , minimo a 79 ; aprile 1935 , superamento dei massimi del 1931 .

National Distiller : giugno , massimo a 58 1/2 ; ottobre 1929 , minimo a 15 ; giugno , minimo a 13 , doppio minimo con maggio 1926 a 12 1/2 , tenendo i due punti dai minimi di ottobre . Grande accumulazione In aprile 1933 supero' i massimi del 1932 a 27 1/4 e del 1931 a 36 3/8 , un buy sicuro con piramide . In maggio 1933 superamento dei massimi del 1928 e 1929 ed in luglio massimo a 124 dove tutti divennero bullish ; era il tempo di vendere , segui' una acuta discesa . Questo mostra che e' saggio seguire il trend dei titoli e non quello dei listini .

Titoli che non avanzarono molto nel 1932-1935

Molti titoli non avanzarono molto , anzi , fecero minimi fra maggio e giungo 1932 .

American International : luglio 1932 , minimo a 2 1/2 . luglio 1933 , massimo a 15 1/8 . 1933 , minimo a 4 1/4 , 1934 4 3/4 , 1935 4 1/2 . Dicembre , 10 . Dal grafico mensile si vede bene che era da lasciar perdere .
Standard Gas & Electric : giugno 1932 , 7 5/8 ; marzo 5 1/8 , dicembre 1934 , 3 5 /8 , marzo 1935 1 1/2 . Nuovi minimi mentre altri titoli crescevano . Dicembre 1935 6 3/8 .
National Dairy : 14 3/8 in giugno 1932 e 10 172 in febbraio 1933 . 4 punti sotto i minimi con il DJ 9 punti sopra . Posizione debole . Sali' nel 1933 ma non come altri titoli . Luglio, 25 3/4 ; dicembre , 11 1/4 , doppio minimo con febbraio . Punto d'acquisto per questo genere di titoli poco volatili . Luglio 1934 , massimo a 18 3/4 .Marzo , minimo a 12 7/8 e stretto trading range . Supprto . Non supero' i massimi del 1934 fino a novembre 1935 .
Non aspettarti che scendesse perche' scendevano i listini ed altri titoli e non avere riguardo se una quotazione e' molto alto o molto bassa .
U.S. Realty : 1929 , massimo a 119 1/2 ; giugno 1932 , minimo a 2 ; luglio 1934 , massimo a 14 1/2 ; marzo 1935 , minimo a 3 ; dicembre 1935 , massimo a 11 1/2 . Come tutti gli immobiliari e' uno dei piu' lenti a salire e quindi bisogna aspettare che superi i massimi del 1933 .
Loft Candi , Continetal Motors ed altri titoli non si mostrarono attivi o superarono il massimo di anni precednti . Dovresti sempre far trading con titoli che fanno minimi e massimi crescenti , sono i migliori da comprare .

Titoli in posizione diebole in mercato toro

Dopo che c'e' un minimo estremo raggiunto in mercato orso e poi un rally di solo 2 o 3 mesi all'inizio di un mercato toro e non vengono infranti vecchie resistenza , questo e' un segnale di debolezza . Da luglio 1932 a settmbre , alcuni titoli fecero un veloce rally senza superare i massimi del rally precdente . La causa si deve alle ricoperture ma dopo il recupero non c'e abbastanza domanada per mantenere le quotazioni e gradualmente si scende .
American Home Products : giugno 1932 , 25 e rally di 2 mesi a 43 3/4 . Dicembre , 25, fine anno , 36 . Non supero' mai il top rally . Era in posizione di debolezza .

Come capire i titoli che si muovono indipendentemente

Auburn Motors : e' sempre stata indipendente e spesso in opposizione al trend dei listini .
Chrysler Motors : confrontala con Auburn e guarda come quando una scende l'altra sale .
Queste sono prove che devi seguire il trend ei singoli titoli e comprare quelli in posizione di forza . Perche' C. si mosse piu' velocemente ? Perche' fece prima i massimi nella precedente fase toro , percio' il suo Tempo e' diverso .

Comprare un titolo e venderne contemporaneamente uno allo scoperto

United Fruit e Chrysler Motor a confronto : i loro movimenti del 1935 provano che e' bene seguire il trend individuale ( grafico )
Ci sono molti altri titoli per cui vale questa logica . Quindi tu puoi guadagnare contemporaneamente su una posizione lunga ed una corta .

Titolo che si muovono solo due o tre mesi

Come regola in un mercato toto un titolo che va bene non reagisce oltre 2 o 3 mesi e poi riprende il trend up .
Chrysler : nessuna reazione oltre le 2 settimane fra il 28 marzo 1926 e ottobre 1928 . Dopo il top nessuna correzione oltre i 2 mesi fino a novembre 1929 a 26 . In aprile 1939 era a 43 e nessun rally oltre i due mesi fino ai minimi di giugno 1932
Il listino delle ferrovie : massimo a settembre 1929 a 189 .
Uno dei segnali piu' sicuri di debolezza e' che in un mercato orso i rally non durino piu' di due mesi , senza nuovi massimi il terzo .

I titoli a scarso flottante devono essere venduti allo scoperto ?

E' piu' sicuro vendere allo scoperto questi titoli , perche' scendono dopo che la distribuzione e' completata e i titoli saliti molto scendono molto :
Case Thereshing Machine
Auburn Motors
Radio Commone

Aspetta un segnale definitivo di minimo
C'e' sempre tempo per comprare alla fine di una lunga discesa .Quello che ho scritto dimostra che occorre un lungo periodo di accumulazione prima di partire . Tu puoi fare soldi lo stesso aspettando che il trend giri . Dopo settimane e mesi di tenuta , se un titolo tiene i minimi puoi comprarlo con stop sotto il minimo .
( ad esempio Johns - Manville ) .
Non fare l'errore che fanno molti trader che provano a prendere il bottom varie volte . Non ce la faranno mai ed alla fine perderanno tutto . Non tirare ad indovinare per provare ad anticipare il mercato . Aspetta un'indicazione definitiva . Non seguire i listini ma i singoli titoli .

 

[tontolina]

grazie

sono stupita nel costatare che gann conosceva bene i tre segnali di Sperandeo
il doppio e il triplo maximo e minimo

e le regole per beccare il rimbalzo giusto!


grazie sei gentilissimo

 

[giacomo]

Grazie Tontolina Sei gentilissima


Capitolo 6 I volumi

Il volume di scambio e' davvero un indicatore del mercato e mostra se l'offerta e la domanda stanno salendo o stanno scendendo . Grandi ordini di acquisto o vendita da parte dei professionisti , del pubblico o di qualsiasi altro vanno registrati su nastro e mostrati nel volume complessivo degli scambi . Percio' un attento studio dei volumi di scambio ti permettera' di detreminare molto chiaramente un cambiamento di trend , specialmente se applicherai tutte le altre regole per l'individuazione della posizione di un titolo

Regole per determinare massimi e minimi con il volume di scambio

1) Alla fine di qualsiasi mercato toro prolungato o di rapidi rally ce' di solito un grande aumento di volumi che determina la fine del trend , almeno temporaneamente. Poi un' acuta correzione con grandi volumi e un rally secondario con volumi decrescenti segna il top finale e il cambiamento di trend .

2 ) Se le quotazioni dopo un secondo massimo inferiore al precdente si muovono lentamente e poco per un po' di tempo , in un movimento laterale , e poi rompe con volumi crescenti , e' segno di ulteriore ribasso .

3 ) Dopo una prolungata discesa di diverse settimane , mesi o anni , nel momento in cui un titolo sta raggiungendo il bottom , il volume degli scambi scende ed il range di fluttuazione si restringe . Questo e' un segnale sicuro che la liquidazione sta finendo il proprio corso e che il titolo e' pronto ad un cambiamento di trend .

4 ) Dopo il primo rally acuto ( quando il mercato da orso diventa toro ) le quotazioni hanno una reazione secondaria e fanno il minimo , proprio come un rally secondario corregge il primo acuto movimento di discesa . Se il volume scende durante la reazione e sale con quotazioni in crescita allora questo e' un buon segnale che le quotazioni cresceranno ancora .

Queste regole le puoi applicare a tutto il mercato , considerando gli scambi totali del Nyse , e funzionano bene come per i titoli .

Sommariamente : i volumi crescono vicino ai massimi e decrescono vicino ai minimi eccetto che in un mercato non normale come nell'ottobre e novembre 1929 quando scese molto in fretta con alti volumi facendo un minimo acuto con un successivo violento rimbalzo . A regola dopo questo rally c'e' una discesa secondaria con volumi in diminuazione come descritto nella regola 4 .

Registrazione degli scambi mensili al Nyse 1929-1935 .

1929-1935

Per capire l'importanza del volume e' necessario uno studio del numero totale dei titoli scambiati al Nyse .In luglio e agosto 1921 , con il minimo di mercato orso , il volume di scambi era fra 10 e i 12 milioni al mese . Nel marzo 1928 gli scambi raggiunsero 84 milioni di titoli , record storico . I volumi crebbero ancora nel novembre 1928 , 114 milioni , continuarono pesanti nel dicembre 1928 per raggiungere il massimo nel 1929 .

1929

Settembre : oltre 100 milioni . Listino a 386 , massimo storico .
Ottobre : per la prima volta da maggio 1929 i listini ruppero un minimo di mese precedente e questo mostro' che il trend era cambiato . Vennero battuti tutti i record di scambi , 141 milioni .
Novembre : Nel bottom della discesa da panico gli scambi scesero a 72 milioni .
Dicembre : 83 milioni .

1930

Gennaio : 62 milioni .
Febbraio : 68 milioni .
Marzo : 96 milioni .
Aprile : 111 milioni su un piccolo recupero .
Maggio : nella prima parte del mese i listini ruppero i minimi di aprile , la prima rottura da novembre . 78 milioni . Segui' un'acuta discesa .
Giugno : 80 milioni e mercato in discesa .
Luglio e agosto : su un piccolo rally un totale di 80 milioni per due mesi .
Settembre : Piccolo recupero nella prima parte del mese poi discesa , scambiati 50 milioni .
Ottobre : Il mercato rompe nuovi minimi ( nov.1929 ) con 70 milioni di pezzi .
Dicembre : 46 punti sotto i minimi di novembre 1929 , 60 milioni .

1931

Gennaio : parti' un rally con 42 milioni .
Febbraio : Il mercato fece il top del rally con 64 milioni di azioni , il che mostrava che il volume di scambi era cresciuto sulla salita mentre le quotazioni incontravano resistenze . Nota che questo top fu proprio sotto i minimi di novembre 1929 , mostrando un punto di vendita .
Marzo : comincio' una discesa con scambi a 64 milioni , piuttosto alti .
Aprile : 54 milioni
Maggio : 47 milioni
Giugno : ci fu un'acuta discesa con volumi a 59 milioni e listini a nuovi minimi , a 120 , vecchio massimo del 1919 e minimo del marzo 1925 . Segui' un veloce rally verso la fine del mese con listini a 157 1/2 , sotto i massimi di maggio .
Luglio : 33 milioni , leggera discesa
Agosto : 24 milioni , mercato stretto .
Settembre : Ricomincio' l'attivita' e gli scambi raggiunsero i 54 milioni . Le quotazioni persero 45 punti , segno di grande debolezza e di una successiva discesa .
Ottobre : acuta discesa che porto' i listini a 85 e volumi a 48 milioni
Novembre : rally culminato il 9 con listini a 119 1/2 , top del 1919 , minimo del 1925 e minimo da cui il rally precedente . Fallito il superamento di queste resistenze , il mercato mostro' debolezza ed indico' che il trend era ancora a ribasso . Volumi a 37 milioni .
Dicembre : nuovi minimi del listino a 72 con 50 milioni di titoli , i piu' alti da settembre . Questo significava che la liquidazione procedeva .

1932

Gennaio : minimo a 70 e volumi a 44 milioni
Febbraio : rally a 89 3/4 con 31 milioni
Marzo:solito massimo con 33 milioni . Il rally fini' e riprese la discesa
Aprile : il Dj ruppe i 70 ed arrivo' a 55 con 30 milioni
Maggio : rottura di 53 , minimi del panico del 1907 e del 1914 : indicazione di prezzi piu' bassi . Arrivo' a 45 con 23 milioni .
Luglio : l'otto fu raggiunto il minimo assoluto a 40 1/2 . I volumi furono molto esigui e sia i listini che i titoli si muovevano in stretto trading range , indicando l'ultima stagione del mercato orso . Dopo le quotazioni superarono i massimi di giugno , mostrando il cambiamento di trend . un range di 13 punti con 23 milioni di titoli scambiati . Sui minimi i listini erano sotto di 345 punti rispetto ai massimi del 29 . Il volume aggregato di questi tre mesi , maggio , giugno , luglio era di 69 milioni di pezzi , il piu' basso dal 1923 , ben in contrasto con i 100 miliono di settembre 1929 e i 141 di ottobre 1929 .Questo indicava che dopo una cosi' drastica caduta la liquidazione aveva finito il proprio corso e il trend stava cambiando .Il mercato davvero era immobile . Trader ed investitori vendettero perche' spaventati che le cose potessero andare peggio . E' sempre la solita storia , un mercato toro comincia nelle tenebre e finisce nella gloria . Tutti gli indizi erano chiari : bassi volumi e stretto trading range . Nella parte finale del mese la crescita continuo' .
Agosto : ci fu una cuto rally con 83 milioni di azioni , piu' che nei tre mesi precedenti. Queste erano ricoperture e saggi posizionamenti lunghi .
Settembre : massimo del rally a 80 1/2 con 67 milioni . Qui ci fu distribuzione ed il trend giro' ( nota che il volume totale di questi tre mesi fu 168 milioni ) . Il terzo mese i listini fallirono il superamento di nuovi massimi . Da aprile 1930 a luglio 1932 nessun titolo o quasi fece rally di piu' di due mesi . Percio' per mostrare un cambiamento di trend occorrevano tre mesi tutti a rialzo .
Ottobre : 29 milioni con leggera correzione
Novembre : 23 milioni
Dicembre : 23 milioni

1933

Gennaio : 19 milioni
Febbraio : l'intera nazione era presa dal panico . Le banche stavano fallendo a destra e sinistra . La gente fu morsa dal panico e vendette alla meno peggio titoli e bond . Ci furono fallimenti aziendali e quando il presidente Roosvelt fu eletto chiuse subito tutte le banche . Questo segno' la fine della discesa secondaria e comincio' un movimento forte in ascesa . Il DJ arrivo' a 50 con volumi a 19 milioni , i piu' bassi negli anni considerati , un segnale sicuro di bottom .
Marzo : comincio' un rally con volumi in aumento a 20 milioni
Aprile :termino' la base aurea . Parti' una rapida crescita con 53 milioni
Giugno : 125 milioni
Luglio : 120 milioni . Dai minimi di marzo furono scambiati 442 milioni di titoli con i listini 60 punti sopra i minimi di febbraio 1933 . Molte poche persone tengono registrazioni ed hanno studiato abbastanza per capire cosa significhi questo volume enorme . Il volume piu' grande della storia del Nyse .( piu' grande del periodo maggio-settembre 1929 , con 350 milioni di titoli trattati ) . Fu una delle piu' selvagge onde d'acquisto della storia . Le commodity avanzavano a salti e strappi . La gente comprava titoli senza curarsi del prezzo . Questo e' quello che penso io : volumi cosi' alti erano un chiaro segno di inflazione . Le commodity e i titoli avanzarono cosi' rapidamente e la gente comprava con margini cosi' ridotti che ci fu uno spike down di 4 giorni , dal 18 al 21 luglio , che porto' il DJ giu' di 25 punti a 85 . Pesante liquidazione anche per grano e cotone . Qui falli' il dott. Crawford , pesantemente investito in commodity .
Agosto e settembre : rally con le quotazioni a fare un doppio massimo con luglio . I volumi erano calati . In agosto 42 milioni , in settembre 43 , due terzi di luglio .
Ottobre : discesa a 82 1/2 , l'ultimo minimo prima di una lunga salita . 39 milioni in mercato stretto .
Novembre : 33 milioni
Dicembre : 35 milioni

1934

Gennaio : 54 milioni
Febbraio : 57 milioni con il top solo poco sopra i massimi di gennaio e fallimento di superamento dela massimo di luglio 1933 , producendo un doppio massimo . 111 milioni in due mesi e terzo top e' un segnale di vendita . Questo lo si vede soprattutto nei titoli . Nell'ultima parte di febbraio il mercato scese .
Marzo : 30 milioni
Aprile : piccolo rally , 29 milioni
Maggio discesa , 21 milioni
Giugno : piccolo rally , 16 milioni .
Luglio : minimo con 3 milioni il 26 ed il DJ a 85 , poco sopra i minimi di ottobre 1933 . 21 milioni in tutto il mese . Le azioni si mossero in stretto trading range , mostrando le basi per una campagna toro . Il fatto che i minimi assoluti sono stati fatti in luglio e' un'indicazione a vedere questo mese per i cambiamenti di trend , secondo la mia regola di guardare minimi e massimi a 1 , 2 , 3 anni per individuare i mutamenti di trend .
Agosto : rally di 11 punti : 16 milioni .
Settembre : reazione con tenuta entro il punto dei minimi di luglio . 12 milioni , un sicuro segnale di bottom essendo i piu' bassi degli ultimi anni .
Ottobre : rally con piccolo incremento di volumi , 15 milioni .
Novembre : 21 milioni
Dicembre : prezzi in crescita e volumi a 23 milioni .

1935

Gennaio : 19 milioni
Febbraio : top del rally , 14 milioni , segno che non c'erano molti compratori .
Marzo : grossa discesa , l'ultima . 16 milioni .
Aprile : crescita delle quotazioni e degli scambi , 22 milioni , segnale toro .
Maggio : il DJ supera i massimi del 1933 ed il top di febbraio 1934 con 30 milioni . I singoli titoli avevano buoni volumi ed alcuni superavano massimi .
Giugno : i listini superano 120 , massimo del 9 novembre 1931 , una sicura indicazione buy . 22 milioni
Luglio : Nuovi massimi e 29 milioni .
Agosto : nuovi massimi e volumi a 43 milioni , i piu' alti da gennaio e febbraio 1934 .
Settembre : crescita con 35 milioni
Ottobre : il Dj a 142 , volumi a 46 milioni
Novembre : 57 milioni , come sul top di febbraio 1934 . Listino a 149 1/2 , 109 punti sopra i minimi di luglio 1932 , Il volume settimanale del 23 novembre a 19 milioni , il piu' alto da febbraio 1934 . Secondo le mie regole e' il momento di ipotizzare un top ed un cambiamento di trend .
Dicembre : reazione di 10 punti con volumi a 45 milioni .

Luglio 1934-novembre 1935 .
Il totale ammonta a 407 milioni , con una crescita del DJ di 65 punti . Nota che la salita fra luglio 1934 e novembre 1935 e' stata di 60 punti ed i volumi inferiori di circa 5 milioni ( mostra che la Security Administration Law ridusse consiredvolmente gli scambi ) . Era quindi il momento per pensare ad un cambiamento di trend .
Se continuerai a studiare il volume di scambi e guarderai la posizione del DJ , sarai capace di intuire i top con molta precisione .

Chrysler Motors 1928-1935 , uno studio del volume settimanale .

Uno studio di ciascun titolo , basato sulla crescita o la diminuzione di volumi e sui punti in cui le oscillazioni si restringono in trading range con pochi volumi e poi avviene un'uscita con volumi alti , sarai capace di determinare massimi e minimi .

1928
21 gennaio 1928 , minimo a 54 1/2
2 giugno , massimo a 88 1/2 .
23 giugno , minimo a 63 5/8 , giu' di 25 punti in tre settimane con volumi di 1,012 milioni di titoli .
Poi segui' il grande rush finale durato 15 settimane . Durante questo periodo le quotazioni non ruppero il minimo della settimana precedente .
6 ottobre , massimo a 140 1/2 , su di 87 punti in 15 settimane con un volume di 9,741 milioni . Durante le ultime due settimane fu di 2,768 milioni .
Il numero totale di azioni quotate era 4,484 milioni . Vedi quindi che il capitale passo' di mano due volte e nelle ultime due settimane piu' di meta' . Questi volumi alti indicavano un top . L'ultima settimana registro' 1,741 milioni , il piu' alto nella storia del titolo .
Nella settimana successiva le quotazioni scesero e non raggiunse piu' quei massimi .
Se tu studi il volume lo vedi scritto ben chiaro , e' un top finale , specialmente assieme agli altri indizi di cambiamento di trend .

1928-1932
Dopo che Chrysler fece i massimi in ottobre 1928 , ci fu una discesa fino al 16 novembre 1929 , quando si registra la fine della prima onda del mercato orso . I volumi furono a 22,533 milioni , piu' di 5 volte il flottante .
Sul rally di 17 punti dal 16 novembre 1929 ad aprile 1939 i volumi furono di 3,916 milioni .
Il totale del mercato orso fu 41,263 milioni , quindi il capitale e' passato di mano 10 volte .

1929-1935 , confronto : da 88 a 5 e da 5 a 88 .

E' importante guardare il numero totale di azioni trattate dal momento in cui C. quotava 88 nella settimana finita l'undici marzo 1929 fino al minimo del 4 giugno 1932 a 5 . E' importante perche' voglio paragonare i volumi del movimento 88-5 con quelli 5-88 1/2 , raggiunti nell'ottobre 1935 .
Nella discesa scambio' 25.154.622 titoli . Nella salita 30.628.200 , circa 5,5 milioni di piu' , piu' o meno nello stesso tempo . Noi sappiamo che in condizioni normali il volume e' sempre piu' grande quando le quotazioni crescono , perche' ci sono piu' riciclaggi , manipolazioni , giochi di potere . Il fatto che il numero di azioni sia molto simile mostra che le operazioni della Securities Exchange Commission ha ridotto il volume di scambi in un mercato in crescita , specialmente se consideramo che fra giugno 1932 e marzo 1933 ci fu accumulazione con scambi a 5.105.000 . Percio' togliamolo dal grande rally ed avremo lo stesso numero di azioni .

1933-1935

Dal minimo a 7 3/4 nella settimana terminata il 4 marzo 1933 al top di 60 3/8 del 24 febbraio 1934 , C. Avanzo' di 52 5/8 . Volumi totali , 15.219.800 , oltre tre volte il flottante . Studia la prima parte del mercato toro e la distribuzione che segui' ; poi applica le stesse regola agli altri titoli per capire il cambiamento di trend .
Range di distribuzione : nella settimana terminata il 6 gennaio 1934 C. fece un massimo a 59 1/2 ; poi reagi' a 50 e sali' nella settimana del 3 febbraio a 59 3/8 ; poi fece un top la settimana del 24 febbraio a 60 3/8 . Dopo queste due settimane non riusci' a superare di un punto il massimo del 3 febbraio e del primo massimo di gennaio , il che mostrava una distribuzione in corso e vendite . La distribuzione agi' fra 50 e 60 3/8 in un range di 10 3/8 con 2.776.300 di azioni trattate , piu' di meta' del flottatnte , e questo indicava che dopo una salita di 52 punti il titolo era pronto ad una forte discesa .
Distribuzione laterale : e' interessante studiare una distribuzione laterale . Un titolo gira il trend minore a ribasso , poi corregge senza superare massimi e qui comincia la distribuzione .La gente compra pensando che si un buon affare manon sa che il trend principale sta per girare , ad esempio :
dal 3 marzo 1934 a 28 agosto 1934 il trading range fu fra 49 1/4 e 56 con 1.225.800 di azioni . Aggiungendo la distrbuzione al top arriviamo a 4.002.100, l'intero flottante trattato in un range di 10 punti , un sicuro segnale del cambiamento di trend .
E' anche interessante considerare che dopo la salita di 52 5/8 in 51 settimane il Tempo si stava avvicinando ad un anno . Una delle mie regole e' quella di guardare alla fine di un anno per intuire un cambiamento di trend . Alla distribuzione laterale segui una discesa .
Campagna orso , da febbraio ad agosto 1934 : range di 31 1/8 , da 60 1/8 a 29 1/4 . Il totale dei volumi fu di 3.033.900 , circa tre quarti del flottante . Confrontati con il vasto volume della salita faceva pensare che questa fosse una correzione secondaria e che la pressione di vendita stava calando . Studia questo bottom ed il volume mensile . Nota anche che 29 1/4 e' praticamnete la meta' di 60 3/8 .
Campagna toro , da agosto 1934 a novembre 1935 :dal minimo di agosto al massimo di febbraio a 42 1/2 ; 2.196.500 titoli , volume piu' basso sul rally . Poi il trend giro' ancora e le quotazioni fecero un minimo a 31 nella settimana del 16 marzo , ma piu' alto di quello di agosto . I prezzi scesero di 11 1/2 in tre settimane con 286.600 titoli , un volume molto basso , che indicava che la correzione era finita ed il trend stava per girare , specialmente perche' non supero' la terza settimana di discesa .
Lunga salita dopo un minimo secondario : dal minimo a 31 del marzo al massimo di dicembre a 93 7/8 , un range di 62 7/8 , i volumi furono di 6.725.000 titoli . Dal minimo in agosto 1934 a 29 1/4 al massimo a 93 78 di dicembre 1935 il range fu di 64 5/8 con 8.921.000 di scambi .
La piu' importante oscillazione in alto da considerare fu tra il minimo di marzo 1933 a 7 3/4 al massimo di dicembre 1935 , con una salita di 86 1/8 e 21.157.000 di titoli .
Quando le quotazioni si avvicinarono al minimo di marzo 1935 i volumi erano bassi , sui 75.000 per settimana , piu' bassi che il 27 aprile , 46.000 , ed in quella settimana , 235.000 . Poi , dalle settimane cominciate il 31 agosto , 229.000 , 233.000 , 254.000 , 149.000 , 223.000 , 209.000 e 206.000 nella settimana del 19 ottobre , e durante la settimana finita il 26 ottobre , quando C. raggiunse 88 3/4 , 256.000 . Nella settimana del 14 dicembre 242.000 , poi 250.000 e , quando C. raggiunse 93 7/8 , 231.000 . Vedi che il volume saliva con la salita del titolo . Un grafico mensile o settimanale dei volumi ti mostrera' i titoli in posizioni di forza o di debolezza e se un titolo e' piu' venduto o comprato , e sarai capace di capire se l'offerta cresce o la domanda decresce e cosi' il cambiamento del trend .

 

[generali1984]

Up ,

Complimenti , bello da leggere .

 

[giacomo]

Capitolo 7 Un metodo pratico di trading




Per portare profitti un metodo di trading deve funzionare bene in pratica come in teoria . Diversi anni fa ho creato un metodo pratico di trading e dal 1932 ho fatto importanti esperimenti per metterlo su un concreto banco di prova . Io daro' ai miei lettori i benefici di questa notevole scoperta . Con questo metodo devi usare il grafico settimanale con massimi e minimi , che e' il grafico piu' adatto , ma quando i titoli sono molto volatili o quotano ad alti livelli storici tu puoi usare il daily ed applicare le stesse regole per capire un cambiamento di trend , livelli di acquisto e vendita e livelli di stop loss .
Io daro' le mie regole e mettero' nero su bianco i trades fatti in 10 anni per provarti che seguendo queste regole si possono fare grandi profitti .

Regola 1 Ammontare del capitale necessario .

Per fare della speculazione o dell'investimento un business devi sapere l'ammontare richiesto per cominciare e continuare .
Per essere sicuri io direi che dovresti usare almeno 3000 $ per arrivare a comprare almeno 100 azioni di ciascun titolo e , se seguirai le regole , guadagnerai .
Per fare trading con 10 azioni dovresti avere almeno 300 $ .
Non rischiare mai piu' del 10 % del tuo capitale su ciascun trade . Se metti in fila 2 o 3 perdite rischia soltanto il 10 % di quello che ti rimane . In questo modo non perderai tutto il capitale e potrai continuare a speculare e fare profitti .
Quando il tuo capitale cresce , diciamo 3000 $ , tu puoi aumentare proporzionalmente ma dopo che hai guadagnato bene una parte non rischiarala piu' .
La sicurezza prima di tutto . Quindi , quando hai gia' guadganato molto , stabilisci un fondo di riserva a protezione , metti questi soldi in banca , obbligazioni , preziosi .

Regola 2 Usa sempre lo stop loss

Metti sempre uno stop loss su ciascun ordine che fai , 1 , 2 , o 3 punti lontano dal tuo prezzo di acquisto o vendita , e mai , in nessuna condizione , anche quandi i titoli sono ad alti livelli , rischia piu' di 5 punti o 500 $ .
Come regola 3 punti di stop loss e' la piu' sicura e fara' perdere meno di qualsiasi altra. Dopo una salita prolungata e acuta , se stai facendo grandi profitti , segui il prezzo mettendo un take profit 5 punti sotto il massimo ( chart giornaliero ) o da 1 a 3 punti sotto il minimo o la chiusura . Se le quotazioni sono ad alti livelli storici il take profit mettilo 10 punti sotto i massimi .
Quando fai le prime speculazioni non rischiare piu' di 10 punti su ognuna . 5 punti devono essere il limite e , quand'e' possibile , prova speculazioni in cui rischi solo 2 o 3 punti .

Regola 3 Come capire i livelli d'acquisto

Compra dopo un doppio o triplo minimo e metti uno stop 1 , 2, o 3 punti sotto .
Compra quando un titolo tiene 1 , 2 , 3 o piu' settimane il solito livello e metti lo stop 1 o 2 e mai piu' di 3 punti sotto il minimo ( chart weekly ) .
Compra quando un titolo supera i precedenti massimi da 1 a 3 punti .
Molte volte e' piu' sicura aspettare 3 punti sopra i massimi prima di arrivare alla conclusione che il trend proseguira' a rialzo . Poi , dopo che un titolo supera i massimi di 3 punti non dovrebbe correggere piu' di 3 punti sotto il vecchio massimo . Per esempio : se il vecchio massimo e' 50 e il titolo arriva a 53 , non dovrebbe reagire sotto i 47 . Per cui compra sulla correzione fra 51 e 48 e metti lo stop a 47 o 3 punti sotto il vecchio massimo .
Quando un titolo sale in territorio di nuovi massimi storici solitamente e' un buy sicuro . Se sale ancora difficilmente correggera' oltre 3 punti sotto i vecchi massimi .
Guarda i massimi dell'anno precedente . Quando un titolo li supera di 3 punti e' quasi sempre un buy sicuro , specialmente se fa pull back su quei livelli .
In un mercato toro le correzioni durano 2 o 3 settimane , percio' e' sicuro comprare dopo che , finita la correzione , le quotazioni tengono i minimi per 2 o 3 giorni .

Regola 4 Come capire i punti di vendita

Vendi sui doppi e tripli massimi e metti lo stop 1 , 2 , o 3 punti sopra .
Quando i vecchi minimi , anche relativi , sono rotti , vai corto e piazza uno stop 1 , 2 , e mai piu' di 3 punti sopra il vecchio minimi .
E' sempre meglio aspettare la rottura di 3 punti , poi vendi al meglio o su un rally correttivo e proteggiti con uno stop di 3 punti sopra il vecchio minimo .
Poi , quando un titolo fa minimi storici , segui la tua posizione corta con un take profit 1 punto sopra il massimo delle settimane precedenti e guarda un punto in cui c'e' un vecchio minimo e ricopriti e vai lung .
Come regola , un rally in mercato orso dura solo 2 o 3 settimane , percio' al termine della seconda o terza settimana e' sicuro scoprirsi con uno stop 3 puni sopra i massimi della precedente settimana .
Guarda i minimi dell'anno precedente . Quando un titolo li rompe di 3 punti e' quasi sempre sicuro vendere allo scoperto , specialmente dopo il pull back .

Regola 5 Come piramidare .

E' importante sapere come e quando piramidare .
Quando le quotazioni valgono fra 20 e 50 tu puoi tenere come riferimento 5 punti e se il tuo capitale o i tuoi margini lo permettono quando avrai 5 punti di profitto sul primo trade compra o vendi un ammontare supplementare e metti uno stop in modo da non avere nessuna perdita dalle due operazioni se il mercato dovesse girarsi e prenderti lo stop .
Quando le quotazioni sono fra 80 e 200 tieni 10 punti come riferimento . Dopo la prima operazione aspetta i 10 punti di profitto , poi comprane o vendine un secondo lotto . Dopo che sei arrivato al quarto o al quinto piano della piramide dovresti diminuire il lotto .
Ad esempio : se tu hai acquistato 100 azioni ogni 5 o 10 punti e ne hai accumulate 500 , e' piu' sicuro ridurre gli acquisti a 50 azioni per volta ogni 5 o 10 punti .
Se tu hai fatto operazioni da 200 azioni ed hai 4 o 5 lotti , porta gli acquisti a 100 titoli .
Rovescia la regola se sei a ribasso . I grandi soldi si fanno sempre seguendo il trend principale .
Non comprare mai un secondo o terzo lotto se con il primo non sei in guadagno . Non mediare mai una perdita , e' l'errore piu' grande del trader .


Regola 6 Quando girarsi .

Per girarsi intendo che tu hai acquistato e piramidato , poi , quando il mercato ha dato un'indicazione di vendita , sei anche andato corto . Per esempio :
se le quotazioni vanno a 75 dove c'e' un vecchio massimo e resiste 2 o 3 settimane , tu dovresti vendere e andare corto e mettere lo stop a 78 o 3 punti sopra il vecchio massimo. Poi , se scatta lo stop ricopriti e vai ancora lungo perche' devi sempre stare col trend .
Applica la solita regola quando un titolo scende .
Quando c'e' un cambiamento di trend e viene il momento di ricoprirsi poi dovresti andare lungo , come ti mostro nelle mie operazioni fatte su Chrysler Motors .

Regola 7 Volume di scambi .

Seguendo le regole che ti ho dato nel capitolo sui volumi dovresti essere in grado di capire quando ci si trova su un massimo od un minimo e il trend cambia .
Quasi sempre quando le quotazioni avanzano rapidamente ad alti livelli il volume cresce. Dopo la prima acuta reazione c'e' un rally secondario e se il trend principale sta per cambiare , i volumi saranno piu' bassi che sul massimo precedente .
Dopo una lunga discesa un decremento di volumi e' un'indicazione che la liquidazione e' quasi finita e si presuppone un cambiamento di trend .
Nel panico , quando la discesa e' acuta , spesso si ha un bottom con grandi volumi e segue un rally con volumi adeguati , poi segue una correzione con volumi in caduta .
Guarda il volume di ogni titolo e valutane la posizione in base all'ammontare degli scambi .

Per esempio : General Motors con 44.000.000 di azioni deve muoversi molto piu' lentamente e richiede piu' tempo per crescere rispetto a Auburn Motors o J.I. Case che hanno un numero di azioni inferiore . Chrysler Motors ha solo 4,5 milioni di titoli , che confrontati con quelli di General Motors , ti fanno capire perche' Chrysler ha performato meglio fra il 32 e il 35 .

Seguire le regole porta profitti .

L'elemento umano sconfigge molti trader . Il mercato no . Elimina il giudizio umano ed il tirare ad indovinare . Non operare sulla speranza e la paura . Colui che abituera' la propria mente a seguire le regole alla lettera fara' profitti . Prova tu stesso il metodo di lavoro che ti ho dato e seguilo . Compra o vendi quando te lo raccomanda la regola, non prendere profitto finche' le regole non ti mostrano un cambiamento di trend ; lavora cosi' e avrai successo .

Chrysler Motors .

Per mostrarti come operare con questo metodo e provarti che seguendo le regole si fanno profitti veri , ti daro' un esempio di trading su C.M. per un periodo di 10 anni . Le indicazioni di acquisto e vendita sono basate sul grafico settimanale .Partendo da un capitale di 3000 $ le operazioni sono partite con lotti da 100 azioni , finche' non ho accumulato profitti .Il Trading su C.M. e' cominciato il 28 novembre 1925 .


1925

Nov.

28 Comprato 100 azioni a 46 con stop a 43

Dicembre

12 Rally di solo tre settimane a 57 3/4 ; chiusura settimanale a 53 1/2 , debolezza .
19 Venduti i 100 titoli a 53 1/2 e andato corto con stop a 56 1/2 .
26 2 settimane di discesa e poi rally di nuovo anno . Preso il take profit a 50 .


1926

Gennaio

2 Ricopertura e 50 e reverse con 100 azioni .
9 Rally a 54 5/8 , due settimane . Alzato lo stop a 51 o un punto sotto i minimi settimanali .
16 Venduto a 51 e andato corto a 51 .
23 Minimo a 46 1/2
30 Minimo a 46 3/4 , un punto sopra i minimi della settimana conclusa il 2 gennaio .
Ricoperto a e andato lungo a 48 , stop a 45 1/2

Febbraio

6 Massimo a 52 1/4 , rally di solo due settimane e secondo massimo discendente dai 57 3/4 . Poi minimo dopo due settimane a 48 1/2 . Alzato lo stop a 48 .
20 Venduto a 48 e scoperto .
27 Rotti i minimi a 46 1/2 e 44 , minimo settimanale del 28 novembre 1925 . Questo mostrava che il trend era a ribasso . Altri titoli dovevano essere venduti allo scoperto .

Marzo

6 Rally a 44 3/4 , sotto il vecchio minimo . Scoperto a 44 con altre 100 azioni , stop di 200 a 47 .
13 Massimo a 43 , alzato il take profit a 44 .
20 Vendute altre 100 azioni a 38 su rottura di un punto del minimo del 6 marzo .

Aprile

3 Minimo a 28 1/2 , massimo a 35 . Alzato il take profit a 36 . Le quotazioni si assestarono per quattro settimane senza superare 35 1/4 .

Maggio

22 Minimo a 29 1/4
29 Tenuta per la seconda settimana di 29 1/4 , sopra i minimi a 28 1/5 della settimana finita il 3 aprile . Doppio minimo . Take profit alzato a 32 , un punto sopra il massimo della settimana .Terza settimana sopra il minimo .

Giugno

5 Ricoperto a 32 su stop . Essendo scoperto ti 300 titoli ha portato ad un profitto di 16,12 e 6 punti , 34 in tutto meno le commissioni .

28 novembre 1925 - 6 giugno 1926
Profitti totali 5,100 $
Commissioni , tasse , interessi ( all'incirca ) 300 $

Profitto netto 4,800 $
Capitale 3,000 $

Capitale netto 7,800 $

Abbiamo acculato abbastanza profitti per fare trading con 200 azioni .

1926

Giugno

5 Lungo di 200 titoli , stop a 29 .

Luglio

24 Massimo a 39 .

Agosto

7 Massimo a 38 1/2
14 Massimo a 38 1/4 , minimo a 35 1/5 . Alzato il take profit a 34 1/2
28 Venduti i 200 titoli sullo stop a 34 1/2 , andato scoperto con 200 a 34 1/2 e stop a 37 1/2 .

Settembre

25 Minimo a 32 5/8 .

Ottobre

2 Massimo a 35 1/4 , abbassato lo stop a 36 1/4 .
9 Ricoperti 200 titoli a 36 1/4 e comprati 200 a 36 1/4 con stop a 32 .
16 Minimo a 33 .
23 Minimo a 33 , sopra il minimo a 32 5/8 del 25 settembre . Volumi bassi sui minimi indicano accumulazione .

Dicembre

11 Superamento del vecchio top a 38 3/4 con incremento di volumi .
18 Comprati altri 200 titoli a 40 1/2 . La stessa settimana le quotazioni arrivarono a 44 1/2 .
25 Minimo a 40 5/8 , alzato lo stop a 39 5/8 su 400 azioni .

1927

Gennaio

29 Quotazioni scese a 38 1/4 , preso lo stop a 39 5/8 e vendute 200 a questo prezzo. Discesa a 38 1/4 . Vecchio massimo a 38 3/4 . Ricopertura a 39 e long di 200 .

Marzo

19 Top a 43 1/2 , la quarta volta al solito livello . Finche' le quotazioni non superano 44 1/4 , massimo del 18 dicembre 1925 , e' un segnale short .
Venduto a 43 e corto di 200 con stop a 45 .
26 38 1/2 , doppio minimo con il vecchio top . Ricoperto a 39 e lungo con stop a 35 3/4 .

Aprile

16 Superamento del vecchio top a 44 1/2 ma solo 46 , meno di tre punti . Alzato lo stop a 41 1/2 , tre punti sotto il massimo a 44 1/2 . Stop non preso .

Maggio

14 Superamento di 46 , indicazione di forza . Comprate 200 a 46 1/2 .

Giugno

11 Massimo a 51 5/8 . Nota l'ultimo top a 52 1/4 nella settimana del 6 febbraio 1926 .
Alzato lo stop a 46 5/8 , 5 punti sotto il top .
25 Vendute 400 a 46 5/8 e corto di 200 .

Luglio

2 Discesa a 44 1/2 , vecchio massimo della settimana del 12 dic. 1926 .
Chiusura dello short e apertura di posizione lunga con 200 pezzi a 45 , stop a 41 1/2 .
30 Comprate 200 a 53 , su superamento del massimo della settimana dell'undici giugno .

Agosto

6 Minimo a 52 1/4
13 Minimo a 52 ,stop a 51 .
27 Comprate 100 a 59 su superamento di un massimo del 1925

Settembre

3 Massimo a 62 1/4
10 Massimo a 62 1/4
17 Massimo a 61 1/4 con grandi volumi , il che mostrava grande resistenza e pesanti vendite . Poi ruppe il minimo delle due settimane precedenti , segnale di debolezza .
Coperte 500 a 59 .
Vendute allo scoperto 200 , stop a 63 1/2

Ottobre

22 Minimo a 51 1/4
29 Minimo a 51 1/4

Novembre

5 Minimo a 52 1/2 , volumi in calo , segnale di bottom e di acquisto . Copertura e acquisto a 53 con stop a 49 .

Dicembre

24 Salita a 63 1/2 . Massimo delle settimane successive a 63 . Non superamento di piu' di tre punti del massimo di settembre 1927 , segnale di vendita .
31 Minimo a 61 . Alzato lo stop a 60 .

1928

Gennaio
7 Venduto 200 a 60 e scoperto 200 a 60
21 Discesa a 54 5/8 , minimo del 10 dicembre 1927 . Sopra il minimo e solo tre settimane di discesa . Chiusura settimanale a 58 .
28 Coperto a 58

28 novembre 1925-6 giugno 1926

Profitti netti 4.800 $

6 giugno 1926 - 28 gennaio 1928

Profitti netti 11.350 $

Profitti totali 16.150 $

Ora abbiamo un capitale di 16.150 $ da investire a cui dobbiamo togliere i 3.000 iniziali . L'unita ' da investire cresce a 400 titoli che da' 4.000 & per ogni 100 azioni trattate . Non dobbiamo rischiare piu' di 5 punti su ciascun trade e se perdiamo il 10% del capitale ridurre l'unita' .

28 Comprato 400 a 58 con stop a 54 .

Febbraio

18 Minimo a 57
25 Minimo a 57

Marzo

3 Minimo a 57 , alzato lo stop a 56 .
17 Salita a 63 5/8 , 3 punti sopra il vecchio top , segnale di forza .
24 Comprato 400 a 63 1/2 . Minimo a due settimane a 62 1/4 . Alzato lo stop su 800 a 60 1/2 .
31 Top a 73

Aprile

14 Massimo a 73
21 Massimo a 73 1/4 , minimo a 70 . Alzato lo stop a 67 .
28 Top a 73 1/4

Maggio

5 Superamento di 73
12 Comprato 400 a76 , alzato lo stop su 1200 a 71

Giugno

2 Veloce salita da 77 1/2 a 88 1/2 con il titolo su nuovi massimi ed alti volumi . Seguito con lo stop 5 punti sotto i massimi , a 83 1/2
9 Venduto 1200 a 83 1/2 e corto di 400 a 83 1/2 con stop a 88 1/2 , 3 punti sopra i massimi . Segui' una rapida discesa .
16 Vendute altre 400 a 73 1/2 .
23 Minimo a 63 5/8 , solo tre settimane di discesa con volumi in discesa l'ultima settimana . Ricoperto e andato lungo . 800 a 65 di copertura e 400 per il long , stop a 60 1/2 , 3 punti sotto il vecchio top .

Luglio

14 Rally di tre settimane a 76 1/4
21 Reazione di una settimana a 69 1/4 . Poi' riparti' . Alzato lo stop a 68 1/4 .
28 Comprate 400 a 77 . Alzato lo stop a 72 con 800 . Veloce rally .

Agosto

11 Superamento del vecchio top a 88 1/2 , segnale di forza ( da qui reazioni di massimo tre settimane ) . Comprate 400 a 91 1/2 e alzato lo stop su 1200 a 86 1/2 .
25 Salita a 100

Settembre

1 Reazione a 95 1/2 e poi salita sopra i 100 . Comprato 400 a 101 . Alzato lo stop su 1600 a 94 1/2 , un punto sotto i minimi della settimana
22 Minimo a 105 , massimo a 112 , chiusura a 110 . Alzato lo stop di 1600 a 104 .

Ora abbiamo un enorme profitto ma il trend e' ancora positivo e non dovremmo vendere finche' non viene rotto un minimo settimanale di un punto o finche' le quotazioni reagiscono piu' di 10 punti dai massimi , cose che denotano debolezza e cambiamento di trend . Quindi continuiamo a comprare ma riducendo il lotto a 200 ogni 10 punti .

29 Comprate 200 a 113 . Minimo settimanale a 109 1/4 . Alzato lo stop su 1800 a 108 1/4 .

Ottobre
6 Segui' una veloce salita . Comprato 200 a 123 e 200 a 133 .
Il titolo fece un massimo storico a 140 1/2 con un record di volumi , 1.741.000 per la settimana , meta' dei titoli in circolazione , il che era un sicuro segno di top , specialmente dopo che la settimana precedente erano stati scambiati oltre un milione di titoli . La settimana si chiuse a 138 3/4 , alzato lo stop a 133 3/4 .
13 Vendute 2200 a 133 3/4 .

28 gennaio 1928 - 13 ottobre 1928

Grande profitto 126.200 $
Commissioni ecc. 2.100 $

Profitto netto 124.100 $

28 novembre 1925 - 28 gennaio 1928

Profitto 16.150 $

Totale profitti 140.250 $


Ora dovremmo mettere 40.250 $ in un conto di sicurezza e usare 100.000 $ e unita' di 1000 titoli .

( campagna orso )

13 vendute 1000 allo scoperto a 133 3/4 , stop a 141 1/2 . Discesa a 130. Abbassato lo stop a 135 .
20 Ricopertura a 135 e lungo di 1000 con stop a 129 .
Rally a 139 1/4, vicino al top a 141 1/2 . Venduto 1000 a 138 e scoperto con 1000 a 138 .

Novembre
3 Minimo a 121 1/4 , quarta settimana di discesa , chiusura a 123 1/2 . Stop a 126 1/2.
10 Comprate 1000 a 126 1/2 per coprirmi e 1000 per operazione a rialzo
17 Salita a 135 3/4 , chiusura a 131 1/2 . Preso lo stop a 130 3/4 , 5 punti sotto il top
24 Vendute 1000 a 130 3/4 e scoperto con 1000 . Discesa a 123 1/4 , un minimo piu' alto della settimana del 3 novembre . Preso lo stop a 128 1/4 .

Dicembre
1 Coperto e comprato 1000 a 128 1/4
8 Salita fino a 137 1/2 , vicino al vecchio top . Vendute 1000 a 135 e corto di 1000 .
15 Vendute altre 1000 a 125 . Discesa a 112 , chiususura a116 1/2 , piu' alto della settimana precedente , una correzione di 2 settimane .
22 Comprate 2000 a 117 per ricoprirmi e lungo di 1000 .

1929

Gennaio
5 Salita a 135 , massimo discendente . Vendute 1000 a 131 e scoperto di 1000 . Comincio' una grande discesa .
26 Vendute 10000 a 121 , stop a 124

Febbraio
2 Vendute 1000 a 11 su rottura di 112, minimo del 15 dicembre 1928
16 Minimo a 98 3/4 , chiusura a 98 3/4
23 Apertura a 98 , minimo a 97 1/2 , stop a 102 1/2 , 5 punti sopra il minimo
Ricomprate 3000 a 102 1/2 ed altre 1000 .

Marzo
9 Vendute 1000 a 112 , il vecchio minimo di dicembre 1928 e vendute allo scoperto 1000 con stop a 115 . Massimo a 114 1/4 , tre settimane attorno a questo livello .
30 Rottura del minimo delle due settimane precedenti a 106 , tempo di vendere ancora . Vendute 1000 a 105 con stop a 110 .
Vendute 1000 a 97 e stop di 3000 a 102 .

Aprile
20 Minimo a 87 3/4 . Nota il vecchio top del 2 giugno 1928 a 88 1/2 .
Comprate 3000 per ricoprirmi piu' 1000 a 89 , stop a 86 .
27 Rally a 96 1/4 , fallendo il vecchio minimo a 98 1/2 , segno di debolezza .
Alzato lo stop a 91 1/2 , un punto sotto il minimo del 27 aprile

Maggio

4 Vendute 1000 ed altre 1000 allo scoperto a 91 1/2
18 Vendute 1000 a 85
25 Vendute 1000 a 75

Giugno

1 Minimo a 66 . Nota l'ultimo minimo a 63 5/8 nel giugno 1928 . Essendo passato un anno con un minimo piu' alto ci aspettiamo un cambiamento del trend . Quello si mostro' un supporto e la settimana si chiuse a 69 1/2 . Preso lo stop a 71 , o 5 punti sopra i minimi settimanali .
8 Ricomprate 3000 e 1000 a 71 .

Luglio
6 Rally a 79 3/4
13 Solito massimo . Preso lo stop a 73 o un punto sotto i minimi settimanali . Vendute 1000 a 73 e corto su 1000 .
27 Minimo a 68

( omissis , da pag. 111 a pag. 124 . Prosegue la dimostrazione pratica fino al milione di dollari ) .

Sebbene le regole , se seguite , portano grandi profitti , sono convinto che nemmeno uno su mille le avrebbe seguite e fatto i veri trade che ho messo sulla carta .
L'elemento umano sconfigge molti trader . Loro spesso vedono un'opprtunita' ma temporeggiano finche' non e' troppo tardi . Sono influenza dalla speranza e dalla paura . Quando hanno una perdita tengono e sperano di uscirne in pari in fretta . Quando hanno un guadagno chiudono troppo presto senza alcuna buona ragione , invece di aspettare un chiaro cambiamento di trend . Comunque , cio' sarebbe stato possibile per la maggior parte dei trader .

Importanza del volume .

Come spiegato nella Regola 7 , e' molto importante studiare il volume di scambi nei minimi e massimi assoluti poiche' ti permette di capire i cambiamenti di trend .
Per esempio : Chrysler .
Durante la settimana finita il 3 aprile 1926 , C. ebbe una veloce discesa a 28 1/2 facendo un minimo con 291.000 pezzi . Ci fu un rally a 34 3/4 con 84.100 pezzi , poi una lenta discesa di sei settimane finita a 29 1/4 il 29 marzo con 83.000 pezzi . Confrontali con il volume del primo minimo .
Durante la settimana finita il 6 ottobre 1928 , quando C. raggiunse 140 1/2 , con una salita di 63 1/2 in 15 settimane , il volume sul top fu di 1.741.000 , il piu' grande mai realizzato , il che era una sicura indicazione di top , poiche' il vome era gia' alto da tempo.
La prima veloce correzione porto' il titolo a 123 1/4 a novembre , con 491.000 pezzi . Nella settimana seguente i volumi furono solo di 305.000 . Poi ci fu un rally a 137 3/4 durante la settimana finita l'otto dicembre con 1.347.000 , un volume alto ma inferiore al top . I prezzi non lo superarono indicando un punto di short selling . Il 15 dicembre discesa a 112 , giu' di 25 punti , con volumi settimanali a 897.000 . Poi segui' l'ultimo rally a 135 durante la settimana finita il 5 gennaio con 554.000 pezzi , segno che il pubblico si caricava dell'azione mentre la forza in acquisto scendeva . Da questo top comincio' una lunga onda orso . Nella settimana del 16 novembre 1929 C. scese a 26 con 285.000 pezzi . Il 12 aprile , con C. a 43 , top di un rally , con 409.000 .
Un contrasto importanto e' dato dai volumi sui massimi e minimi storici , il 4 luglio 1932. In questa settimana si scambiarono 43.000 pezzi e poi nelle settimane seguenti 7.800 . Con il titolo sui minimi , fra 9 e 5 ci furono 15 settimane con volumi sotto i 50.000 , segnale che la liquidazione era finita e l'offerta era via via in calo .

Sezioni del mercato toro e del mercato orso .

Nessun titolo va solo su' o solo giu' . Come regola , ciscuna fase toro e orso ha 4 parti , ma qualche volte il ciclo si ferma a tre . Studiando i movimenti passati e guardando quelli del futuro , tu puoi capire quando un movimneto si esaurisce e cambia il trend . Guarda sempre la tera e la quarta fase di un campagna . Per esempio , dopo che un titolo sale , esita e reagisce e poi fa nuovi massimi ed esita per qualche giorno , mese o anno , o reagisce , e poi fa nuovi massimi , guarda il terzo massimo poiche' questo potrebbe essere quello finale . Ma quando per la quarta volta fa nuovi massimi , e' quasi sicuro che siano un top . Questa quarta parte e' molto importnate da guardare per il cambiamento finale di trend . Lo stesso quando un titolo scende ( studia il capitolo sui singoli titoli , Chrysler ) .

Sezione toro ( 3 aprile 1926 - 6 ottobre 1928 ) .

Il movimento di C. comincio' a 28 1/2 il 3 aprile 1926 e fini' il 6 ottobre a 140 1/2 . Le 4 parti della campagna furono come segue :

Prima parte : 3 aprile , 18 dicembre 1926 , minimo 28 1/2 , massimo 44 1/2 , su di 16 punti . Reazione a 38 1/4 , di 6 1/4 e non superamento del top fino al 16 aprile 1927 . Nota la regola di guardare un anno da un minimo o un massimo per il cambiamento di trend . Dopo una reazione di 16 settimane il trend si rifece positivo .

Seconda parte : 26 marzo 1927 , 3 settembre 1927 . Minimo 38 1/2 , massimo 62 1/4 , 23 3/4 . Reazione il 22 ottobre a 51 1/4 , solo 11 1/4 in 7 settimane .

Terza parte : 29 ottobre 1927 , 2 giugno 1928 . Minimo 51 1/4 , massimo 88 1/2 , 37 1/4 . Sui massimi una reazione di 3 settimane il 23 giugno a 63 1/2 , la piu' grande da quando comincio' il trend positivo .

Quarta parte : 23 giugno 1928 , 6 ottobre 1928 , minimo a 63 5/8 , massimo a 140 1/2 , 77 punti con reazione mai oltre 13 e 10 giorni . Ti ho detto nei miei libri che il grande ruch finale o l'ultima fase di un mercato toro e' un movimento violento con poche reazione , una sicurezza piramidare . Dopo 77 punti su' e 11 settimane senza reazione questo era un segnale di top . Nota i minimi crescenti da 69 1/4 .

Distribuzione sui massimi

Ti ho detto nei miei altri libri di una febbrile attivita' e di rapide oscillazioni sui massimi della terza o quarta fase . Studia il weekly di Chrysler dal 6 ottobre 1928 al 13 gebbaio 1929 . Nota la prima acuta discesa das 140 1/2 a 121 1/4 il 10 novembre ; poi un rally di due settimane a 135 3/4 l'otto dicembre . Nota che quella stessa settimana chiuse poi a 114 1/2 . La settimana successiva scesa a 112 e chiuse a 116 1/2 , piu' alto della settimana precedente , segno di supporto . Segui' un rally di 3 settimane al 5 gennaio a 135 . Massimo decrescente . Quella settimana scese a 126 1/2 e chiuse a 127 1/2 , segno di debolezza e di top . Il 3 febbraio scese a 109 , 3 punti sotto il minimo di dicembre , sicuro segnale di trend mutato . Secondo le regole quando un vecchio minimo e' rotto di 3 punti per scendere ancora le quotazioni non devono reagire oltre 3 punti sopra questo minimo . Il 23 febbraio scese a 98 1/2 , rally a 114 1/4 il 9 marzo e non superamento del massimo per 3/4 . Nelle due settimane seguenti il massimo fu a 113 1/2 , un buon punto per shortare . Poche persone crederebbero che tutto sia scritto nella Bibbia . Da li' scese a 5 . Nella Bibbia e' ci sono molte verita' importnati ma la gente la legge , non ha voglia di impegnarsi nella conoscenza per far denaro . La Bibbia dice : " Cerca e troverai , bussa e ti sara' aperto " .

Campagna orso , 6 ottobre 1928 - 4 giugno 1932 .

Prima parte , dal 6 ottobre al 1 giugno . Massimo a 140 1/2 , minimo a 66 , 74 1/2 . Qui ci sono 5 momenti di esitazione da quali scaturirono rally , nessuno dei quali duro' per piu' di 4 settimane .
1) discesa a 121 1/4 il 3 nov. Rally a 137 3/4 l'otto dic . , 16 punti
2) discesa a 112 il 15 dic. , giu' di 25 3/4 . Rally a 135 il 5 genn. , 23 punti
3) discesa a 98 1/2 il 23 febbr. , giu' di 36 1/2 . Rally a 114 1/4 il 9 marzo , 15 3/4
4 ) discesa a 90 e 87 3/4 , giu' di 26 1/2 . Rally a 96 1/4 il 27 aprile , 8 1/2
5 ) discesa a 66 1 giugno , giu' di 30 1/4 , fine della prima parte dle mercato orso . Questo minimo non fu rotto per 16 settimane . 2 3/8 sopra i minimi del 23 giugno da cui parti' l'ultima fase del mercato toro . Rally a 79 3/4 il 13 luglio , su di 13 3/4 .

Seconda parte , dal 13 giugno al 16 novembre .
Da 79 3/4 a 26 , giu' di 53 3/4 .
Prima discesa a 67 1/4 il 27 luglio e rally il 10 agosto a 76 1/2 . A fine settembre rottura di vecchi minimi , 66 e 63 , discesa acuta a 28 il 16 nov. Rally a 43 il 12 aprile 1939 da cui comincio' la terza fase dell'orso

Terza parte : 12 aprile, 20 dicembre 1939 .
Massimo 43 , minimo 14 1/8 . Rally molto piccoli e titolo via via piu' debole . Primo rally di 7 3/8 , poi 8 3/8 e poi 6 . Dopo il minimo rally a 25 3/4 al 14 marzo .

Quarta parte : 14 marzo , 4 giugno 1932 .
Massimo 25 3/4 , minimo a 5 .
Primo minimo a 12 1/2 il 6 giugno a931 , poi rally a 25 1/4 . Seconda discesa a 12 il 10 ott. Rally a 18 il 14 nov. Discesa con piccoli rally a 5 il 4 giugno 1932 , onda di luquidazione finita .

1932-1935 , mercato toro .

Prima parte : 4 giugno 1932 - 10 sett. 1932
Minimo a 5 , massimo a 21 3/4 . Sui minimi stretto trading range fra 5 e 8 . Prima reazione a 7 3/4 il 4 marzo .

Seconda parte : 4 marzo , 16 settembre .
Minimo a 7 3/4 , massimo a 52 3/4 . Acuta reazione fra il 17 e il 21 luglio . Poi discesa a 36 1/4 il 21 ott.

Terza parte : 21 ottobre 1933 , 24 febbraio 1934 .
Minimo a 36 1/4 , massimo a 60 3/8 ( un anno dopo il minimo a 7 3/4 ) . Discesa a 29 1/4
Quarta parte :

Quarta parte : 22 settembre 1934 , 28 dicembre 1935 . Minimo a 29 3/8 , massimo a 93 7/8 . Top del primo rally il 5 gennaio 1935 ed il 23 febbraio a 42 1/2 .
Reazione a 31 il 16 marzo . Studia la formazione dei minimi di agosto - settembre 1934 e del minimo di marzo 1935 , dove ci fu grande accumulazione .
Grande rush finale :
1) 49 1/2 il 18 marzo ; reazione a 41 5/8
2) top temporaneo a 62 3/4 il 10 agosto e reazione a 57 5/8 il 24 agosto
3) top temporaneo a 74 3/4 il 21 settembre e reazione a 68 1/2
5) top a 93 7/8 il 28 dicembre . Reazione .

Il trading per oscillazioni piu' redditizio .

E' sempre piu' redditizio fare trading sulle fluttuazioni che non mettere nel cassetto . E si possono fare performance del 25 - 50 % su variazioni di 8 punti come ti mostrero' :
dai minimi a 28 1/2 in novembre 1925 ai massimi di ottobre 1928 a 140 1/2 Chrysler ha avuto un range di 112 punti . In questo periodo ha fatto 12 movimenti di 8 8 o 9 punti fra ed altri fra 11 e 77 ( questo e' quello da piramidare e che fa la nostra fortuna ) .
Supponi di poter capire il 50 % di questi movimenti , avresti 145 punti contro 112 , e primadiando otterresti molto di piu' .
Dai massimi a 140 1/2 ai minimi a 5 sono 135 1/5 . 28 movimenti di 8 o piu' punti , per un totale di 476 . Solo 5 movimenti di 8 o 9 punti . Il resto fra 11 e 37 . Con il 50 % avresti 238 punti di profitto .
Dai minimi a 5 ai massimi in dicembre 1935 a 93 7/8 hai 88 7/8 . 17 movimenti di 8 o piu' punti e solo due o tre piu' piccoli . Il resto fra 11 e 48 , con possibilita' di piramidare .
Il 50 % e' 154 1/2 .
Dal 1925 al 1935 il nuomero totale dei movimenti di 8 o piu' punti e' stato 57 e le fluttuazioni totali 1076 , che significa una media di 19 . Percio' se t avessi comprato C. ogni volta che saliva di 10 punti da un minimo avresti in media 10 punti di profitto senza piramidare e 10 punti se fossi andato corto sotto 10 punti dai massimi .
Questa e' un'ampia prova che paga fare trading sulle fluttuazioni e non tenere a lungo per il dividendo .
Per i titoli cosi' attivi 10 punti di distanza da un massimo o minimo e' un buon trading system per individuare il cambiamento di trend .