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Semestrale Generali: utile netto a 806 mln nel primo semestre
Risultato operativo Generali a +12,7% sopra le stime
Risultati primo semestre 2011 Generali
Generali, continua la crescita delle performance industriali. Risultato operativo oltre € 2,4 mld (+12,7%), trainato dal risultato del segmento danni (+36,3%)
- Utile netto a € 806 mln (€ 873 mln in 1H10) dopo svalutazioni nette su obbligazioni Grecia e partecipazione in Telco per € 283 mln
- Risultato operativo danni a € 799 mln (+36,3%); combined ratio migliora di 2,3 p.p. a 96,5% (98,8% al 1H10), in progresso il contributo del settore motor
- Risultato operativo vita a € 1,7 mld (+6,1%)
- Risultato finanziario a € 211 mln (+3,8%), spinto dallo sviluppo del private banking nel Far East
- Premi danni crescono a € 12 mld (+2%) grazie allo sviluppo delle linee auto e retail
- Premi vita a € 23,8 mld (-9,5%). Focus su prodotti ad alta redditività con crescita premi annui (+4,5%). Valore nuova produzione vita (NBV) cresce a € 525 mln (+7,3% a termini omogenei) con miglioramento dei margini a 20,9% (17,8% al 1H10)
Il Group CEO di Generali, Giovanni Perissinotto, ha affermato: “Generali si conferma un Gruppo solido e capace di realizzare performance industriali in crescita anche in momenti di forti tensioni e volatilità nei mercati. Inoltre, in questo contesto economico – finanziario difficile, la diversificazione e solidità dei nostri investimenti ci ha permesso di mantenere stabile il nostro patrimonio netto. Continua la nostra strategia di crescita nei mercati ad alto potenziale di sviluppo e il focus sull’efficientamento dei Paesi core europei. A seguito delle positive evidenze ottenute ad oggi da tutte le nostre linee di business, ci sentiamo di confermare per fine anno i target di risultato operativo compresi tra € 4-4,7 miliardi”.
Semestrale Generali
Comunicato stampa Generali - Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali, riunitosi oggi sotto la presidenza di Gabriele Galateri di Genola, ha approvato i risultati consolidati al 30 giugno 2011.
In un primo semestre segnato da forti tensioni sui mercati a seguito dell’accentuarsi del rischio sovrano di alcuni Paesi ad elevato indebitamento pubblico, il Gruppo Generali ha realizzato ottime performance operative trainate da un eccellente risultato danni e dal miglior risultato semestrale vita degli ultimi quattro anni, che beneficia di margini tecnici e finanziari in aumento. Positivo anche il contributo del segmento finanziario grazie, in particolare, ai buoni risultati derivanti dallo sviluppo del private banking. Il risultato operativo complessivo al 30 giugno si attesta a € 2,4 miliardi (+12,7%) e mostra un’accelerazione del trend di crescita nel secondo trimestre con un robusto sviluppo in Italia, Francia ed Est Europa.
Utile netto primo semestre 2011 – La spinta del risultato operativo ha contribuito a raggiungere un elevato utile netto di € 806 milioni (-7,7%; € 873 milioni nel 1H10), nonostante l’impatto netto di svalutazioni straordinarie derivanti, in particolare, dai titoli di stato greci (€ 140 milioni) e dalla partecipazione in Telco (€ 143 milioni).
In particolare, il Gruppo, in seguito alla recente proposta di ristrutturazione del debito sovrano della Grecia ha deciso di svalutare i titoli governativi del Paese con scadenza entro il 2020 (più del 70% dell’esposizione complessiva in obbligazioni della Grecia). La svalutazione determinata sulla base dei corsi registrati sui mercati finanziari al 30 giugno è stata in media di circa il 47% del valore dei titoli. Per quanto riguarda la partecipazione del titolo Telco, holding che detiene il 22,4% di Telecom Italia, la svalutazione è stata effettuata sulla base di un valore implicito di Telecom Italia di € 1,8 per azione. Non considerando queste componenti straordinarie, l’utile netto sarebbe in crescita del 24,7% a € 1.089 milioni.
In merito alle performance operative, il risultato del segmento danni segna una crescita del 36,3%, mostrando un’elevata redditività tecnica. Il combined ratio registra infatti un miglioramento di 2,3 punti percentuali a 96,5% (98,8% nel 1H10), grazie al calo della sinistralità in particolare in Italia, Est Europa e Spagna, e alla politica di riduzione delle spese amministrative.
Si conferma l’elevato risultato operativo vita a quasi € 1,7 miliardi con una crescita del 6,1% grazie in particolare alla gestione degli investimenti, all’incremento dei margini tecnici e al controllo delle spese. Lo sviluppo del segmento è stato registrato in quasi tutti i mercati di operatività del Gruppo, con un forte progresso in Francia. In crescita anche il contributo del risultato operativo del segmento finanziario (+3,8%) grazie in particolare ai buoni risultati derivanti dallo sviluppo internazionale di BSI.
Sul versante della produzione, i premi lordi complessivi si attestano a € 35.853 milioni (-6%; € 38.129 milioni 1H10), in ripresa rispetto al primo trimestre dell’anno (-8,3%). L’andamento della raccolta è ascrivibile al segmento vita (-9,5%), a seguito del calo dei premi unici, nell’ambito della strategia del Gruppo volta a favorire la raccolta di prodotti a più alta redditività e a maggior ritorno del capitale investito. In crescita (+4,5%), invece, la raccolta dei premi annui.
Il miglior mix produttivo ha portato ad un incremento del valore della nuova produzione vita (NBV) che sale a € 525 milioni (+7,3% a termini omogenei), con margini in crescita. Il New Business Margin (NBM) sale infatti al 20,9% dal 17,8% del primo semestre 2010 e dal 19,7% di fine 2010.
Si conferma la crescita, iniziata nella seconda parte del 2010, dei premi danni a € 12.011 milioni (+2%), sia con uno sviluppo dell’auto (+2,5%) in Italia, Francia e Germania, sia con un’accelerazione nel comparto non auto, che ha segnato una crescita dell’1,4% grazie al business retail.
Nel semestre si mantiene elevata la solidità patrimoniale del Gruppo, con un patrimonio netto sostanzialmente stabile a € 17.231 milioni (-1,5%; € 17.490 milioni a fine 2010). Anche l’indice di Solvency I cresce al 134% (132% a fine 2010). Nel semestre il Gruppo ha registrato una crescita dell’Embedded Value da € 26.968 milioni a fine 2010 a € 27.983 milioni nel primo semestre, trainata dal miglioramento del combined ratio e del valore della nuova produzione vita. Il RoEV normalizzato è stato pari a 12%.
Generali Outlook 2011
Tenuto conto dello scenario finanziario e macroeconomico, nel settore vita si prevede di registrare una buona qualità della raccolta netta ancorché di ammontari inferiori a quelli del 2010. Nell’attività di sottoscrizione il Gruppo continuerà a privilegiare prodotti a più basso assorbimento di capitale ed a più alto ritorno in termini di valore della nuova produzione, al fine di confermare/migliorare la marginalità tecnica della stessa, anche grazie alla politica di contenimento dei costi.
Per i rami danni invece si prevede una conferma dei tassi di crescita della raccolta del Gruppo osservati nel 2010, derivante oltre che dall’andamento del business Non Auto, dalla ripresa del ramo Auto. Qualora gli eventi di natura catastrofale si confermassero a livello fisiologico, si prevede un miglioramento dei margini tecnici complessivi a seguito del mantenimento degli attuali livelli di efficienza operativa e del perdurare degli effetti delle politiche tariffarie e di gestione dei sinistri poste in atto dal Gruppo.
Infine, la politica degli investimenti finanziari e immobiliari continuerà a basarsi su una prudente asset allocation focalizzata a consolidare la redditività corrente e a ridurre l’assorbimento di capitale.
Sulla base dello scenario sopra descritto, si prevede una crescita dei margini operativi del Gruppo sia nel segmento vita che danni.
della B..,
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ma generoso
