Titoli di Stato Italia Trading Titoli di Stato IV° (Gennaio 2012 - Dicembre 2012)

[belindo]

Buongiorno a tutti.

Col $ giunto in area 1,2 contro l'€, puntuali arrivano le varie dichiarazioni: O'Neill di G.S. suggerisce
una svalutazione dell'€ " per fare rifiatare l'economia europea", la Lagarde, ha posto l'attenzione sui
deficit gemelli in USA che, sono insostenibili e, a cascata sull'inflazione che è in agguato, in conseguenza al prezzo
del petrolio ma, aggiungo io, anche dal prezzo dei cereali, saliti moltissimo per via della siccità che ha colpito
l'America. C'è poi stato Draghi che, per ripetere le parole della Lagarde "ha detto anche troppo".

Da tali dichiarazioni, nascono alcune mie riflessioni su debiti pubblici e inflazione:
1- un modo per ridurre il debito pubblico è svalutare la moneta;

2- un altro modo è creare inflazione;

3- un altro ancora, dare luogo all'Haircut.

Attualmente e, grazie alle loro banche centrali, l'America e l'Inghilterra hanno rendimenti sui loro decennali
poco sopra lo 0, e, l'inflazione doppia o tripla. Va da se che, il loro debito pubblico si riduce nella misura
dello scarto tra i due. La tale cosa è per l'Italia impossibile, per il momento, col rendimento sul decennale al 6%.
Se, grazie a Draghi e al silenzio assenso dei falchi, della Merkel e, con una sentenza favorevole da parte della
Corte Costituzionale tedesca su ESM ecc.si gettassero le basi per replicare il meccanismo angloamericano, in Europa
potremmo avere un'inflazione al 3% e rendimenti decennali all'1% circa.Tale scenario, implicherebbe per l'Italia
la possibilità di rosicchiare un 2% annuo al ns. debito pubblico: 40 Mld che, guarda caso corrisponde alla cifra
corrispondente all'impegno preso sul Fiscal Compact. Ho la sensazione che si vada verso le soluzioni 1) e 2),
perchè fermo restando il nominale, la quantità reale di debito diminuisce. Il vantaggio per noi sarebbe enorme
ma, il percorso sarà lungo e tortuoso.

Hai elencato alcuni metodi per diminuire il debito, ma lo si puà fare anche con l'avanzo primario, sopratutto se non hai da pagare tanti interessi sul debito.
Puoi anche dismettere patrimonio se il mercato te lo consente.

Per quanto riguarda i primi 2 punti che sottolinei credo che siano correlati tra loro, perchè se svaluti la monete incappi facilmente in un aumento di inflazione.
QUi il problema sarebbe parzialmente risolvibile se vietassere i derivati, infatti se iniettassere moneta tramite acquisti di bond, dovrebbero fare in modo che i soldi "creati" andassero nell'economia reale, quindi non nei contratti derivati che ingrassano le quotazioni delle materie prime senza una logica di mercato, io credo che questo sia il vero problema, non l'inflazione in se che fino al 4-5% potrebbe anche essere salutare come dici tu per intaccare il debito pubblico.
IMHO

 

[bancor]

News July 2012 | Consiglio di guardare anche questo indicatore! L'€ coin, che anticipa le tendenze dell'economia reale europea. A luglio segna meno, il che é un cattivo dato in assoluto ma potrebbe essere non del tutto negativo, atteso che l'evoluzione negativa dell'andamento del Pil dell'area euro potrebbe indurre i paesi dell'europa centrale a misure di stimolo allo sviluppo. Credo che Draghi, da ex n. 1 di Bankitalia, tenga conto di questo indicatore che funziona bene in termini di previsione dell'andamento del ciclo economico.

 

[camaleonte]

Hai elencato alcuni metodi per diminuire il debito, ma lo si puà fare anche con l'avanzo primario, sopratutto se non hai da pagare tanti interessi sul debito.
Puoi anche dismettere patrimonio se il mercato te lo consente.

Per quanto riguarda i primi 2 punti che sottolinei credo che siano correlati tra loro, perchè se svaluti la monete incappi facilmente in un aumento di inflazione.
QUi il problema sarebbe parzialmente risolvibile se vietassere i derivati, infatti se iniettassere moneta tramite acquisti di bond, dovrebbero fare in modo che i soldi "creati" andassero nell'economia reale, quindi non nei contratti derivati che ingrassano le quotazioni delle materie prime senza una logica di mercato, io credo che questo sia il vero problema, non l'inflazione in se che fino al 4-5% potrebbe anche essere salutare come dici tu per intaccare il debito pubblico.
IMHO

L'essenziale è avere delle soluzioni. E' ovvio che l'ideale sarebbe attuare la parte centrale del tuo post ma, ti pare che le banche rinuncino alle porcherie che orbitano attorno ai derivati e altre forme di speculazione?
E' vero che gli USA sono un caso a se grazie al $ ma, la sua svalutazione
fino a 1,6 contro € non gli ha creato inflazione.

 

[spx]

Il peso è su tutta la collettività oltre ai risparmiatori, perchè più inflazione,
comunque entro i parametri europei, la paghiamo tutti. Il processo sarebbe
lento e, non graverebbe eccessivamente sui cittadini, anche perchè già
adesso l'inflazione italiana è al 3,3% circa. Se poi ci fosse una crescita
congrua, i benefici sarebbero molteplici.
Confesso che, in base alla mia ipotesi, ho fatto una grande caxxata:
c'è stato un momento in cui tra il 37 e il 41 ci sono state 15 figure di
differenza e, volevo approfittarne con uno switch,non l'ho fatto un po per pigrizia e un po perchè non ho voluto vendere in loss.

Ciao Camaleonte
mmm... io penso che hai fatto meglio a tenerti il TF per come, credo di aver capito, investi (prevalenza di flusso cedolare)
Ipotizziamo l'operazione al 24/07 valuta 27/07
41i acq.60,80 (min di gg) 37 vnd.73,00(max di gg)
a) inizialmente avresti avuto, PENSO, un importante loss sul 37 da quantificare ma che credo ti avrebbe compromesso parecchio dello Spread di Rendimento fra 41i e 37
b) pagavi il 41i 60,80x1,06944=65,022 portandoti a casa 10punti di diff.
c) ipotizzando che tu avessi un nominale di 100.000€ in 37 che ti rendeva 4000€ lorde annue di cedola, considerando che con la differenza di prezzo ne avresti potuto acquistare 115.000 del 41i, il flusso cedolare (2,10*CI) passava a 2571,95€
Ovvio che, come hai prospettato, negli anni ti aspetti un aumento dell'inflazione EUR, ma non sò quanto possa essere SIGNIFICATIVO, visto che l'EUR al contrario dell'ITA storicamente non l'ama.

Voglio dire ..il 41i ha un problema dettato dai tempi della sua Emissione ..la CEDOLA BASSA..che sommato al secondo problema..la manipolazione dell'inflazione riconosciuta, di cui tanto si è discusso nei forum...fa si che il titolo sia diventato POCO appettibile per RENDIMENTO (e pensare che gli indicizzati questo dovrebbero fare) e MOLTO per TRADING ..

Personalmente avrei switchato ..FORSE.. su un TF ad alta cedola per rientrare il + velocemente possibile del loss.
Ma visto che hai detto, le volte scorse, di non credere ne ad un haircut ne ad un default ITA ...per me hai fatto bene a TENERE il 37 e ad aumentarlo giorni fa

 

[popov]

buongiorno a tutti.

daily del 41i. vedete che è rientrato nel canale azzurro dove ha fatto pull preciso sul minimo in apertura. la figura rialzista che vedo è un shs reverse con la neckline a 68,5 sul doppio fibo giallo (61,8%) e azzurro (38,2%) che però si leggono male essendo sovrapposti.

monitoriamo quindi i due canali azzurro (dove è appena rientrato) e rosso (da dove è appena uscito).

ritengo importante anche l'eventuale rottura del massimo di ieri (al momento infatti siamo su ddmax a 65,8)

 

[popov]

ci potrebbe stare un pull fino a 64-64,5 quindi non spaventatevi.

 

[belindo]

buongiorno a tutti.

daily del 41i. vedete che è rientrato nel canale azzurro dove ha fatto pull preciso sul minimo in apertura. la figura rialzista che vedo è un shs reverse con la neckline a 68,5 sul doppio fibo giallo (61,8%) e azzurro (38,2%) che però si leggono male essendo sovrapposti.

monitoriamo quindi i due canali azzurro (dove è appena rientrato) e rosso (da dove è appena uscito).

ritengo importante anche l'eventuale rottura del massimo di ieri (al momento infatti siamo su ddmax a 65,8)

Sopra i 68.5 buy, sotto flat conordiamo

 

[belindo]

ci potrebbe stare un pull fino a 64-64,5 quindi non spaventatevi.

Anche sui famosi 63.37 non sarebbe male

 

[camaleonte]

Ciao Camaleonte
mmm... io penso che hai fatto meglio a tenerti il TF per come, credo di aver capito, investi (prevalenza di flusso cedolare)
Ipotizziamo l'operazione al 24/07 valuta 27/07
41i acq.60,80 (min di gg) 37 vnd.73,00(max di gg)
a) inizialmente avresti avuto, PENSO, un importante loss sul 37 da quantificare ma che credo ti avrebbe compromesso parecchio dello Spread di Rendimento fra 41i e 37
b) pagavi il 41i 60,80x1,06944=65,022 portandoti a casa 10punti di diff.
c) ipotizzando che tu avessi un nominale di 100.000€ in 37 che ti rendeva 4000€ lorde annue di cedola, considerando che con la differenza di prezzo ne avresti potuto acquistare 115.000 del 41i, il flusso cedolare (2,10*CI) passava a 2571,95€
Ovvio che, come hai prospettato, negli anni ti aspetti un aumento dell'inflazione EUR, ma non sò quanto possa essere SIGNIFICATIVO, visto che l'EUR al contrario dell'ITA storicamente non l'ama.

Voglio dire ..il 41i ha un problema dettato dai tempi della sua Emissione ..la CEDOLA BASSA..che sommato al secondo problema..la manipolazione dell'inflazione riconosciuta, di cui tanto si è discusso nei forum...fa si che il titolo sia diventato POCO appettibile per RENDIMENTO (e pensare che gli indicizzati questo dovrebbero fare) e MOLTO per TRADING ..

Personalmente avrei switchato ..FORSE.. su un TF ad alta cedola per rientrare il + velocemente possibile del loss.
Ma visto che hai detto, le volte scorse, di non credere ne ad un haircut ne ad un default ITA ...per me hai fatto bene a TENERE il 37 e ad aumentarlo giorni fa

Grazie spx, hai ragione e, la cosa mi rincuora.

 

[popov]

100,1 lo direbbero anche i cerchietti arancioni ed il pull sulla rialzista gialla.

99,95

dite che vale lo stesso?