Educational e FAQ TUTORIAL Investire in obbligazioni: prima di tutto conosci te stesso (9 lettori)
- Creatore Discussione koncert
- Data di Inizio
Giontra
Forumer storico
Tutto giusto Novizia.
Si prende come riferimento il Bund perchè si assume che sia un'investimento privo di rischi.
E' una semplificazione perchè investimenti privi di rischio non esistono,
anche investendo sul Bund tedesco ci si accolla un piccolissimo rischio,
ma è una semplificazione che ci facilita il ragionamento.
Quindi i due parametri che abbiamo finora individuato
per misurare il rischio default sono
lo spread vs Bund
e il rating assegnato dalle agenzie.
Si prende come riferimento il Bund perchè si assume che sia un'investimento privo di rischi.
E' una semplificazione perchè investimenti privi di rischio non esistono,
anche investendo sul Bund tedesco ci si accolla un piccolissimo rischio,
ma è una semplificazione che ci facilita il ragionamento.
Quindi i due parametri che abbiamo finora individuato
per misurare il rischio default sono
lo spread vs Bund
e il rating assegnato dalle agenzie.
lux-trader
Nuovo forumer
Ciao Giontra ciao Novizia
Quindi le Agenzie di Rating, forniscono un giudizio complessivo sui "Rischi" dell'obbligazione....
Questa è una informazione UTILE ma non deve essere presa come "Oro Colato" vedi il caso Lehman ....
Questa informazione però unità allo Spread con i tds Tedeschi sono gli strumenti per valutare "l'Affidabilità" dell'Obbligazione .
Quindi le Agenzie di Rating, forniscono un giudizio complessivo sui "Rischi" dell'obbligazione....
Questa è una informazione UTILE ma non deve essere presa come "Oro Colato" vedi il caso Lehman ....
Questa informazione però unità allo Spread con i tds Tedeschi sono gli strumenti per valutare "l'Affidabilità" dell'Obbligazione .
Giontra
Forumer storico
Tutto giusto Lux-Trader.......Quindi le Agenzie di Rating, forniscono un giudizio complessivo sui "Rischi" dell'obbligazione....
Unico appunto:
le Agenzie di Rating forniscono un giudizio complessivo sul
Rischio Default dell'Emittente.
Si capisce da quello che scrivi che hai ben inteso il concetto,
la mia puntualizzazione è puramente linguistica.
Novizia
se fino a qui tutto è chiaro
proseguirei con alcune considerazioni sparse
sempre a proposito del Rischio Default dell'Emittente.
lux-trader
Nuovo forumer
ok Giontra
recepito
recepito
Giontra
Forumer storico
Non vorrei aver minimizzato l'importanza del Rating.
Il giudizio delle agenzie di rating è importante,
e comunque impratichitevi con la scala dei rating che ho postato,
così quando sentirete parlare di AA o di BBB+ avrete una istantanea
della categoria di appartenenza.
Allora
abbiamo due strumenti che ci misurano il Rischio Default dell'Emittente,
ma in realtà quello che all'investitore interessa misurare
non sono le probabilità di fallimento
(a meno di situazioni gravemente compromesse che qui non ci
sognamo neanche di tirare in ballo)
ma interessa capire se l'extra rischio che corre
investendo in un titolo più "rischioso"
è proporzionato all'extra rendimento che si assicura.
E qui torna, in aggiunta ai due criteri oggettivi Rating e Spread,
il criterio soggettivo che ci fa valutare, per esempio,
che con questo rendimento e questo spread vs Bund
il Btp sarebbe bencomprato, piuttosto che no.
Io sto dando per scontato che chi si avvicina al mondo della finanza
per la prima volta, e si accinga ad acquistare obbligazioni,
le scelga tra AAA e A della scala dei ratings,
che abbia quindi, come investitore, un profilo di rischio molto basso.
Questa era una mia considerazione,
adesso aspetto le vostre.
Copiose
Il giudizio delle agenzie di rating è importante,
e comunque impratichitevi con la scala dei rating che ho postato,
così quando sentirete parlare di AA o di BBB+ avrete una istantanea
della categoria di appartenenza.
Allora
abbiamo due strumenti che ci misurano il Rischio Default dell'Emittente,
ma in realtà quello che all'investitore interessa misurare
non sono le probabilità di fallimento
(a meno di situazioni gravemente compromesse che qui non ci
sognamo neanche di tirare in ballo)
ma interessa capire se l'extra rischio che corre
investendo in un titolo più "rischioso"
è proporzionato all'extra rendimento che si assicura.
E qui torna, in aggiunta ai due criteri oggettivi Rating e Spread,
il criterio soggettivo che ci fa valutare, per esempio,
che con questo rendimento e questo spread vs Bund
il Btp sarebbe bencomprato, piuttosto che no.
Io sto dando per scontato che chi si avvicina al mondo della finanza
per la prima volta, e si accinga ad acquistare obbligazioni,
le scelga tra AAA e A della scala dei ratings,
che abbia quindi, come investitore, un profilo di rischio molto basso.
Questa era una mia considerazione,
adesso aspetto le vostre.
Copiose
novizia
Nuovo forumer
Per quanto mi riguarda è molto ma molto basso.
Giontra
Forumer storico
Per esempio
immaginate di avere investito un'anno fa, in tds dei paesi sopra menzionati
alle condizioni sopra mezionate.
Dilungatevi con le considerazioni,
senza dimenticare che stiamo ragionando sul
rischio nell'investimento obbligazionario.
novizia
Nuovo forumer
Vediamo se non mi incarto ... però considera l'ora
Un anno fa per acquistare tds in tutti i paesi tranne che in Germania spendevo di + rispetto ad oggi.
Quindi se avessi comprato in quei paesi ed oggi volessi rivendere (senza considerare le cedole incassate) otterrei un segno negativo.
Dimmi se fin qui ho detto delle castronerie ...
Poi ho altre considerazioni/dubbi
Un anno fa per acquistare tds in tutti i paesi tranne che in Germania spendevo di + rispetto ad oggi.
Quindi se avessi comprato in quei paesi ed oggi volessi rivendere (senza considerare le cedole incassate) otterrei un segno negativo.
Dimmi se fin qui ho detto delle castronerie ...
Poi ho altre considerazioni/dubbi