Zorba
Bos 4 Mod
E ha ragione da vendere. Nessuno qui dentro...ma anche li fuori sono pochi...e' in grado di analizzare il bilancio di una banca (che e' molto piu' importante del conto economico). Peggio ancora le assicurazioni.
La verita' e' che si naviga a vista e buonsenso. La differenza tra un utile e una perdita di 300m sono delle decisioni prese a tavolino riguardo alle svalutazioni, per questo il conto economico non conta una cippa, fanno uscire i numeri che vogliono. Puoi avere tutto il margine di interesse e le commissioni che vuoi ma se svaluti un loan portfolio del 10% hai voglia a compensare...
Quello che so e' che la WestLB $ costa 40 e paga c.3.5 (8/12*5) in cedole fino a giugno, quindi investimento netto a giugno 36.5.
La cedola e' 8%, se WestLB viene risanata, questa perp deve scambiare vicina alla parita', piu' aggiungi un paio di cedoline ed hai piu' che triplicato l'investimento. Se ci vuole uno, due o tre anni per tornare all'utile lo sa solo il Signore, non ci provo neanche a calcolarlo. Ma se anche sono 4 o 5 per me va bene, il gioco vale la candela. Se poi fallisce amen. Difatti la bad bank l'hanno gia' fatta e queste perp non ci sono finite. A differenza delle altre LB secondo me qui il marcio e' gia' uscito.
Mais, tu stai facendo un discorso di assoluto buon senso. Fosse così sottoscriverei pienamente.
Quello che mi sconvolge è che WestLB con efficacia 1° gennaio sembra averfatto fuori quasi tutta la mer.da. Boh... forse Babbo Natale abita in Vestfalia...