Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[DIAMOND]

voilà

Orca, grazie mille. Mi associo anch'io a tutte le persone che hanno espresso la loro riconoscenza a Rott, e non solo per RZB.

 

[nik.sala]

Forse sono malato, ma 3-4 volte sono andato a rivedermi cosa scrivevamo il giorno prima e il giorno in cui JD ci diede il buongiorno.

Pensa alla salute !

Mi sa che siamo in 2
Io però solo il 3D specifico decorrenza 01.02.2013
Tranqui Amorgos, penso "anche" a quella.

 

[azetaelle]

le due nuove perp bayer
entrambe lotto minimo 1k, quindi un cippino in ottica pensionistica (o perlomeno sino a quando i tassi non si rialzeranno)

 

[solovaloreaggiunto]

veneto ora 96 lettera e denaro 94.50 sempre MPS

 

[NoWay]

Per i pochi interessati... arrivata cedola Bes Vida...

 

[capt.harlock]

ferro azzurro ama bcp step up

il mercato sta sottovalutando clamorosamente le step up (poche ) rimaste sul mercato
adc da 2,5 billions e copertura sui crediti in sofferenza al'80%

questa e' carta che deve stare sopra 80

 

[drbs315]

Per i pochi interessati... arrivata cedola Bes Vida...

Già..
Tristemente decurtata

 

[fabriziof]

ferro azzurro ama bcp step up

il mercato sta sottovalutando clamorosamente le step up (poche ) rimaste sul mercato
adc da 2,5 billions e copertura sui crediti in sofferenza al'80%

questa e' carta che deve stare sopra 80

Che è ferro azzurro?

 

[maxolone]

Signori,
a me i due BCP XS0194093844 e XS0231958520 mi sembrano se non regalati molto cheap attorno ai prezzi di 75. Soprattutto ora alla luce di un ADC di 2.5 bio di BCP con cui rimarrá solo con 750 di Socrates bond ibridi verso lo stato.

2 Numeri su BCP che mi ganno ben sperare:

1) hanno un ratio di 1.48% tra i NPL Netti e il totale dei loans. Comparables italiani: BPM 3.14%, BP 6.37%, Carige 4.13%, MPS 6.99%, Unicredit 2.19%, Intesa 3.57%
Questo é dovuto ad una copertura di piu' dell'80% dei NPL.

2) la market cap dell'azione é 19.7 bio di azioni moltiplicati per un prezzo di 0.18 = 3.5 bio di market cap
Tangible book value 2.64 bio
Quindi il prezzo su tangible book value = 1.34
Comparables italiani: BPM 0.73, BP, 0.53 , Carige 0.69, MPS 0.8, Unicreedit 0.87, Intesa 1.01
Quindi il mercato si fida molto di piú a livello azionario di una BCP che di una qualunque banca italiana. Potessi andrei corto azione e lungo Tier1.


I tier 1 di BCP li comparo semplicemente con:
1) Junior subordinated di BES molto simili che stanno tutti tra 88 e 92 ora con il casino accounting. Fino a 2 settimane fa stavano tra 92 e 96.
2) Junior subordinated di MPS che trattano attorno a 86/87 in offer con una cedola piu alta ma con una situazione di crediti deteriorati allucinante.


Stamani mi sono ricomprato in size la XS0194093844 a 74 che avevo giá dai lontani 50 di qualche mese fa.

Poi come dice il mio amico Bosmel: poi FATE VOBIS.

Posto qui, li e la.

Saluti.

 

[russiabond]

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