Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[Andre_Sant]

che mps possa collocare sono solo idee di qualche analista..

collocare lt2 avrebbe un impatto minimale, con le perpetue antonveneta in area 68 di certo nn puo' collocare bond at1.

emettesse sarebbe solo positivo ovviamente ma per me mps farebbe meglio a ricomprare i vecchi bond lt2 stepup invece di emettere

intanto news di poco fa dice che tutte le tedesche hanno passato il test..

ciao
Andrea

 

[steff]

cos'è?

XS0540544912 MPS lt2 5.6% 2020

 

[Rottweiler]

Ma una domanda: se dovessero davvero emettere un sub T1 (cosa di cui dubito molto), con quale tasso si potrebbero finanziare?
Prendendo in esame la XS0121342827 che quota sotto 70 con cedola (sospesa) Eur 3 mesi + 6,30%.

E, sempre nel caso remoto di un emissione sub, farebbe da coupon pusher su quelle a mercato? Tornerebbero a pagare cedola?

Domande eccellenti.

Per me l'AT1 è , economicamente, impraticabile ora.

Ma con MPS mai dire mai (come bruciano ricchezza a Siena , manco al Banco di Napoli)

Non capirei chi potrebbe sottoscrivere un prestito sub ora di MPS.
Vedendo che Popular ha emesso un AT1 al 12% qui si andrebbe ben oltre.

Io non la vedo una soluzione possibile, anche se mi piacerebbe molto, avendo preso una piccola posizione della XS0121342827 a 69.

che mps possa collocare sono solo idee di qualche analista..

collocare lt2 avrebbe un impatto minimale, con le perpetue antonveneta in area 68 di certo nn puo' collocare bond at1.

emettesse sarebbe solo positivo ovviamente ma per me mps farebbe meglio a ricomprare i vecchi bond lt2 stepup invece di emettere

intanto news di poco fa dice che tutte le tedesche hanno passato il test..

ciao
Andrea

Non è mai male porsi delle domande in anticipo, ma qui forse vale la pena di attendere.

Mi piacerebbe, per esempio, capire meglio a quale logica risponderebbe l'emissione di un AT1, visto che non servirebbe a colmare il deficit di capitale (i parametri di AQR e stress test guardano al CET1 ratio, che non verrebbe toccato dall'emissione di un AT1), ma solo a creare un cuscinetto convertibile in capitale.
La BCE si accontenterebbe di un pannicello caldo come questo?

Attenderei quindi domenica e, più ancora, i successivi 15 giorni (per le banche in deficit) per ragionare "a bocce ferme".

 

[riccio43]

riguardavo questa
Fuerstemberg cap.int. xs0456513711 10.25 con call 10-6-15 post call alto
da 106 e'ora sotto la pari
qlc che la segue ha notizie aggiornate? sembra interessante

 

[fabriziof]

riguardavo questa
Fuerstemberg cap.int. xs0456513711 10.25 con call 10-6-15 post call alto
da 106 e'ora sotto la pari
qlc che la segue ha notizie aggiornate? sembra interessante

Call quasi certa,se nord lb passa i test da prendere al volo

 

[londonwhale]

Ma una domanda: se dovessero davvero emettere un sub T1 (cosa di cui dubito molto), con quale tasso si potrebbero finanziare?
Prendendo in esame la XS0121342827 che quota sotto 70 con cedola (sospesa) Eur 3 mesi + 6,30%.

E, sempre nel caso remoto di un emissione sub, farebbe da coupon pusher su quelle a mercato? Tornerebbero a pagare cedola?

Hanno fatto un aumento di capitale per restituire il prestito statale e ora evitano un aumento di capitale emettendo debito (verosimilmente a tassi piú alti)?

Se é cosí sarebbe un giro di commissioni degno della banda del 5%

 

[Joe Silver]

riguardavo questa
Fuerstemberg cap.int. xs0456513711 10.25 con call 10-6-15 post call alto
da 106 e'ora sotto la pari
qlc che la segue ha notizie aggiornate? sembra interessante

Oggi si prende OTC a 100-100,25: in effetti sembra interessante

 

[seniortrader]

Oggi si prende OTC a 100-100,25: in effetti sembra interessante

Dal sito cbonds riporto:
10.25% until 30jun2020, then 5Y CMT + 8.96%
sicuri della call al 2015??

Titolo in U$

 

[Joe Silver]

Dal sito cbonds riporto:
10.25% until 30jun2020, then 5Y CMT + 8.96%
sicuri della call al 2015??

Titolo in U$

Ciao Il prezzo dice: call sicura. Se poi volessero fare beneficenza...

OT Avete notato il cross Eur/Try? Ora 2,834 (JPM aveva previsto un rafforzamento fino a 2,82, ma a fine anno).

 

[Rottweiler]

Non è mai male porsi delle domande in anticipo, ma qui forse vale la pena di attendere.

Mi piacerebbe, per esempio, capire meglio a quale logica risponderebbe l'emissione di un AT1, visto che non servirebbe a colmare il deficit di capitale (i parametri di AQR e stress test guardano al CET1 ratio, che non verrebbe toccato dall'emissione di un AT1), ma solo a creare un cuscinetto convertibile in capitale.
La BCE si accontenterebbe di un pannicello caldo come questo?

Attenderei quindi domenica e, più ancora, i successivi 15 giorni (per le banche in deficit) per ragionare "a bocce ferme".

Sulla "logica" mi rispondo da solo, avendo trovato che sono previsti alcuni casi in cui il deficit potrebbe essere colmato ricorrendo ad un AT1:


"*Shortfalls revealed by failure of the AQR or baseline stress test may only be covered by CET1 or by sales of specific assets (not just a broad reduction in RWA)

*Shortfalls revealed by the adverse stress test can be covered by CET1 or AT1 but a maximum of 1% of RWA is allowed to be made up of AT1 and the rest must be equity."

In ogni caso pazienterei ancora qualche giorno prima di pensare alle prossime mosse, su MPS o su altre banche...