Posso cercare di risponderti solo attribuendo un certo livello di razionalità al management....
Punto di partenza è il rendimento della 025, non dico come YTC (2016), ma almeno come cash yield.
E' chiaro che se si attribuisse alla 025 un rendimento di questo livello, la cedola dell'AT1 sarebbe stratosferica....
Oltrettutto non sarebbe nell'interesse di RBI, in termini di immagine, lanciare un titolo rischioso come un AT1 valutando la 025 agli attuali livelli di mercato...
In altre parole: un'operazione (chiaramente speculativa) della banca che assegnasse alla 025 un valore di poco superiore a quello attuale di mercato avrebbe senso solo se fosse proposto uno scambio con un senior: così si sono comportate altre banche in passato.
Dovendo lanciare un titolo AT1 non vedo come possano prescindere da una valutazione (per la 025) pari al nominale...
Questo mi suggerisce il buon senso: ma con RBI....
cs a 64 non da niente ...rigetta
chiaramente un YTC 2016 sarebbe pretendere troppo e comunque non interessante per RBI, un cash yield 2017 non sarebbe interessante per l'investitore, un cash yield 2015 forse potrebbe essere interessante per entrambiPosso cercare di risponderti solo attribuendo un certo livello di razionalità al management....
Punto di partenza è il rendimento della 025, non dico come YTC (2016), ma almeno come cash yield.
E' chiaro che se si attribuisse alla 025 un rendimento di questo livello, la cedola dell'AT1 sarebbe stratosferica....
Oltrettutto non sarebbe nell'interesse di RBI, in termini di immagine, lanciare un titolo rischioso come un AT1 valutando la 025 agli attuali livelli di mercato...
In altre parole: un'operazione (chiaramente speculativa) della banca che assegnasse alla 025 un valore di poco superiore a quello attuale di mercato avrebbe senso solo se fosse proposto uno scambio con un senior: così si sono comportate altre banche in passato.
Dovendo lanciare un titolo AT1 non vedo come possano prescindere da una valutazione (per la 025) pari al nominale...
Questo mi suggerisce il buon senso: ma con RBI....
