Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3

[cris71]

Un'altra notizia positiva dal fronte russo di RZB:

Russische RBI-Tochter verkauft Pensionsfondsgeschäft | 19.10.15 | finanzen.at

Non si tratta di una novità: Gruell l'aveva data come operazione "praticamente chiusa" nella conference semestrale, con la prospettiva di un "fair profit".
In effetti, se i numeri sono quelli citati nell'articolo, si tratta di cosa sensata.

Die risikogewichteten Aktiva würden sich durch den Verkauf um 327 Mio. Euro reduzieren, heißt es in der Aussendung. Die Common Equity Tier 1 Ratio (fully loaded) der RBI werde um rund 20 Basispunkte gestärkt.

 

[cris71]

E' il classico 'zelo del neofita'

Chiudo l'OT constatando che il tuo italiano è ormai di alto livello: chapeau

grazie troppo gentile , ma è il frutto di tanta lettura, esercizio sul campo e tanta scrittura (tra cui il forum)

 

[Rottweiler]

Die risikogewichteten Aktiva würden sich durch den Verkauf um 327 Mio. Euro reduzieren, heißt es in der Aussendung. Die Common Equity Tier 1 Ratio (fully loaded) der RBI werde um rund 20 Basispunkte gestärkt.

Anche Reuters dà la notizia. Vediamo se/come il mercato reagisce:

Wien, 19. Okt (Reuters) - Die Raiffeisen Bank International (RBI) treibt ihr groß angelegtes Verkaufsprogramm zur Stärkung der Kapitaldecke weiter voran. Die russische Tochterbank habe ihr Pensionsfonds-Geschäft an die russische BIN Group verkauft, teilte die RBI am Montag mit. Der Verkauf, der im vierten Quartal verbucht werde, führe zu einem positiven Einmaleffekt vor Steuern von rund 87 Millionen Euro. Zudem würden durch den Deal die risikogewichteten Aktiva um 327 Millionen Euro reduziert und die harte Kernkapitalquote um 20 Basispunke gestärkt, hieß es.

Die Osteuropa-Tochter des österreichischen Raiffeisen-Sektors ist nach einem Fehlbetrag von knapp 500 Millionen Euro im vergangenen Jahr auf einen Schrumpfkurs eingeschwenkt. Neben dem Verkauf der Polen-Tochter plant das Geldhaus, das Geschäft in Russland und der Ukraine zu verkleinern und die Aktivitäten in Asien und den USA massiv zurückzufahren. Russland soll aber auch nach diesem Umbau einer der wichtigsten Märkte für das Institut bleiben. Auch 2015 erwartet die RBI in Russland trotz des Wirtschaftsabschwungs Gewinne. Wegen der hohen Kosten für den Umbau schließt die Bank jedoch insgesamt einen neuerlichen Verlust im laufenden Jahr nicht aus.

 

[Vet]

tnks a lot !! l'ho visto adesso che ha una data di rimborso nel 2025
(ma avendola trovata in questo thread avevo dato per scontato che .... )

La domanda rimane però : vista l'emittente si preferisce comunque puntare su una senior piuttosto che una perp. per avere maggiori garanzie e accettare una % inferiore del 30% ?

( a spanne i rendimenti lordi delle due sono : 5.75/96 = 5.99% oppure 3.0/91 [+ 0.9 se si porta a scadenza] = 4.197% )

e' una differenza che riscontrerai in qualsiasi emittente .....io per un punto in piu' all' anno preferisco una senior.....questioni di propensione al rischio e relativo riscontro.:..in caso di burrasche sempre in agguato

 

[solovaloreaggiunto]

Rzb 80 bid pieno!

 

[azetaelle]

grazie troppo gentile , ma è il frutto di tanta lettura, esercizio sul campo e tanta scrittura (tra cui il forum)

mi associo anch'io, ti pensavo italiano residente in Suisse
Tipptopp!

 

[capt.harlock]

Rzb 80 bid pieno!

variabel Raiffeisen Bank International AG 14/25 auf 5J EUR Swap - Anleihe - WKN A1ZDTF, ISIN XS1034950672 - ARIVA.DE

stesso prezzo della t2 2025
a questo punto chi compra annusa l' odore della call 2016

 

[Cat XL]

variabel Raiffeisen Bank International AG 14/25 auf 5J EUR Swap - Anleihe - WKN A1ZDTF, ISIN XS1034950672 - ARIVA.DE

stesso prezzo della t2 2025
a questo punto chi compra annusa l' odore della call 2016

Per me puntano a qualche swap anche se spero che la callino. Comunque hanno perso il treno per un LME a meno che questo rally anticipi un LME.

@ amorgos

In settimana cambio avatar.

 

[darkog]

Rzb 80 bid pieno!

:yeah:

 

[Rottweiler]

Per me puntano a qualche swap anche se spero che la callino. Comunque hanno perso il treno per un LME a meno che questo rally anticipi un LME.

@ amorgos

In settimana cambio avatar.

Non è facile leggere tra bilanci e documenti ufficiali i numeri che interessano, ma a me sembra che RBI:

*avesse un cap, per il complesso degli AT1 validi su base "transitional" al 31-12-2014, pari a 353 mln. Tale cap si abbasserà a circa 260 mln al 31-12-2015;
*a fronte di tale cap, circolano quasi 400 mln di T1 vintage;
*le deduzioni che già oggi vanno applicate agli AT1 azzerano il contributo al capitale T1 dei bonds vintage;
*la 025 costa più del 5% all'anno in cedole.

Se non ho commesso errori, RBI ha perso la possibilità di fare un LME (senza esagerare: supponiamo a 80?) guadagnando 20 mln ogni 100 tendered di 025.

Al contrario, hanno preferito pagare più di 5 mln per 100 mln di bonds, compresi i 100 mln che sicuramente non contribuiscono più al capitale.

I casi sono due: o hanno trovato modo di riacquistare "silenziosamente", parcheggiando i bonds riacquistati presso "mani amiche" oppure sono dei bischeri assoluti e hanno buttato un'opportunità di guadagno facile facile...

Nel dubbio non è facile avere una grande fiducia nelle capacità del top management...

Corretto cap al 31-12-2015: typo!