Ciao.
Non aspettarti risposte illuminanti. Gli interessanti quesiti che poni ricevono risposta certa solo dai fanfaroni che non hanno mai fatto la fatica di leggersi uno straccio di norma. Chi invece fa lo sforzo di studiare, si deve limitare a fare delle ipotesi.
La mia è che la differenza la farà il singolo prospetto, letto alla luce della normativa.
Il punto critico è questo: come sarà computato, a fine transition il singolo titolo in termini di capital recognition? È un errore pensare che tutti i CMS siano identici. Lì, secondo me, cascherà l'asino.
Per rispondere ad un quesito specifico che poni: la cosiddetta market reputation esiste ancora, anche se a condizioni completamente diverse. È questa che farà richiamare titoli pochissimo costosi. Ecco perché la mia ipotesi è che si avanzerà nel 2022 scoprendo che alcuni CMS bancari, probabilmente la maggioranza, saranno richiamati, mentre altri staranno lì a galleggiare lungamente, sino a che i tassi non saranno tornati ad antichi livelli.