Ultima Markets Daily Insights - Forex, indici, economia e politica

[Ultima Markets Italia]

UK Autumn Budget 2025: Record tax burden, OBR leak, and strong market volatility


Record tax burden.
Tax increases of around £40 billion a year.
Taxes will reach 38 percent of GDP by 2029-30, the highest level since 1948.

Main tax measures:

• Employer NICs at 15 percent and threshold cut to £5,000
• IRPEF thresholds frozen: approximately 6 million taxpayers will move into higher brackets.
• Abolition of the Non-Dom regime
• Reduction of inheritance tax relief
• 20 percent “Mansion tax” on high-rate real estate capital gains

Public spending:
Over £70 billion allocated to the NHS and defence, funded by taxes and optimistic growth estimates.

OBR Leak: Immediate Shock on Markets
The full version of the OBR report leaked hours before the official statement.

Market reaction:

• Gilt yields +15 bps
• Pound and highly volatile stocks
• FTSE 250 hit hardest

Stealth taxes and political risk
Fiscal drag:
The freezing of thresholds will mean that, by 2028, one in four taxpayers will pay higher rates.

NIC Increase:
Risk of Lower Wage Increases and Slower Hiring.

Political reactions:
The opposition calls the move "a betrayal of workers."
Internal tensions could erode the government's political capital.

Latest Markets View

• Bonds: Gilts cautiously priced, but risks remain elevated.
• Growth: Forecasts may be too optimistic.
• Political risk: Marked after the leak and tax dispute.

What to monitor now

• Wage and employment data (PMI, wage growth)
• Political polls and possible backtracking
• Gilts and GBP technical levels for potential sharp moves

Discussion:
Will the record tax burden stifle growth?
How serious is the OBR leak for market confidence?
Will hidden taxes spark enough protests to force the government to change course?

Write your opinions.

 

[Ultima Markets Italia]

Silver (XAGUSD) Approaches $54: Breakout or Double Top?

Daily chart analysis​

Trend: Strongly bullish

Key resistance: $53.91–$54.10 (mid-October highs)

Bullish scenario:

• Confirmation: Daily close above $54.00
• Target: $55.00–$56.00

Downside risk:

• Possible double top if area 54 fails to hold

XAGUSD Daily Chart | Source: Ultima Markets MT5

2-hour chart analysis​

Momentum: Strong uptrend, price above the purple MA (dynamic support)

Stochastic: Bullish reset, above 50, not overbought

Bullish breakout trigger:

• H2 close above $54.10 (stochastic >80)
• Target: over $55.00

Bearish trigger:

• H2 close below purple MA (~53.00 USD)
• Target: Medium-term MA at ~51.90 USD

XAGUSD 2-hour chart | Source: Ultima Markets MT5

30-minute chart analysis​

Trend: Upside intact; pullback towards $53.40 likely supported

Overbought Risk: Oscillators on Alert, BUT Still Bullish

Bullish continuation:

• Confirmation: Close above USD 53.90 (30MA)
• Target: 54.25 and 54.50 USD

Buy-the-dip:

• Candlesticks with long shadows below $53.40

Bearish reversal:

• Strong close below black MA at $52.90

XAGUSD 30-minute chart | Source: Ultima Markets MT5

Strategy​

• Momentum favors bulls but breakout above 54 crucial
• Pullback towards USD 53.40–53.00 = possible long entries
• Double top risk on failure to breakout
• Below 52.90 USD there is a risk of a deeper correction.

Discussion​

Do you think a breakout above 54 or a double top is likely?
Should you buy the breakout or wait for a dip?

 

[Ultima Markets Italia]

US Dollar and Stock Market Outlook: Eyes on Powell and PCE

Main market theme​

The Fed's dovish signals have pushed risk assets higher and weakened the dollar.
The market is now pricing in a close to 90% probability of a rate cut in December.

Key risk: Powell's speech and Friday's PCE data.

What is already priced​

Rate expectations:
87–90 percent probability of a cut.
Several Fed officials have prepared the market for a more accommodative policy.

Hawkish Risk:
A more dovish message from Powell could bounce the dollar and dampen risk appetite.

Key data​

Friday:
September PCE Index

• Above Expectations: Lower Rate Cut Chances, Stronger Dollar, Vulnerable Stocks
• Below or in line: Strengthens the dovish scenario

Today:
ISM Manufacturing PMI

• Below 50: Dovish sentiment strengthens
• Above 50: Limits dollar weakness

USDX Technical​

Structure:
Double top in the 100.00 area.
Bearish bias in the medium term.

Key Support: 99.00–99.25

Break below 99.00: towards 98.00

Risk:
Any hawkish surprises can reverse the movement abruptly.

USDX, H4 Chart | Ultima Markets MT5

S&P 500 Technical​

Trend:
After the return above 6,700, the bearish structure is canceled.

Resistance: 6,900
Further upside depends on Powell's tone and data.

S&P 500, Daily Chart | Ultima Markets MT5

Strategy​

Dollar: Bearish until hawkish surprises arrive
Stocks: Bullish above 6,700, but volatility likely near 6,900
Key events: ISM today, PCE Friday

Discussion​

Will Powell remain dovish?
Is a drop below 99.00 a real trend reversal for the dollar?
Will the S&P 500 surpass 6,900?
How are you positioning yourself for the PCE?

 

[Ultima Markets Italia]

Global Market Outlook: Policy Divergence, Silver Rally, USD/JPY Under Pressure

Macro scenario​

USA:
ISM at 48.2.
Ninth consecutive month below 50, a sign of an industrial slowdown → more likely to see a cut in December.

Japan:
BoJ ready to raise rates if core inflation accelerates.
A stark contrast with the Fed.

The market is now pricing in a narrowing rate differential in 2026 → bearish pressure on USD/JPY.

Key news​

Trump nominates new Fed chairman:

• Political uncertainty is rising over the 2026 monetary policy line.
• It's unclear whether the successor will be hawkish or dovish.
• USD upside limited in the short term

Silver Surges Above $58 (New Record):
Reasons:

• Structural shortage of supply
• Strongly growing industrial demand
• Speculative flows fueled by expectations of cuts

USD/JPY: Spread Compression​

Macro:
Fed moves towards rate cut
, BoJ towards possible rise in
spread → narrows = downside risk for USD/JPY

Technical (Daily):
Bullish structure in the medium term, but bearish pressure in the short term.

Resistance: 156.50–158.00

Scenario:

• Rejection → trend slowdown or reversal
• Breakout → continuation, but be careful

USD/JPY, Daily Chart | Latest Market MT5

Silver (XAGUSD): Momentum above USD 58​

H4 technical:

• No historical resistance
• Psychological target: 60 USD
• Supports: 56.50 and 54.50
• Risk: Profit taking after vertical rally

XAGUSD, H4 Chart | Latest Market MT5

Gold (XAUUSD): Defensive Role​

Supported by expectations of a decline and dollar weakness.
Silver has less momentum, but is interesting on the downside.

Strategy​

USD/JPY: Watch out for resistance at 156.50–158.00
Silver: Bullish but vulnerable to pullbacks
Gold: Buy on dips

 

[Alessandro007]

L'analisi giornaliera è interessante, ma mi chiedo sempre quanto sia utile nel medio termine: quali spunti di questo report ti sembrano davvero strutturali e non solo legati al rumore di mercato di questi giorni?

 

[Ultima Markets Italia]

Shock ADP: rischio inversione del dollaro — il mercato attende Jobless Claims e PCE

ADP: forte sorpresa negativa​

L’ADP scende di 32.000 posti a novembre (atteso +20.000).
Primo calo dopo mesi.

Licenziamenti concentrati nelle piccole imprese.
Segnale di chiaro indebolimento del mercato del lavoro.

Reazione immediata:

• Taglio della Fed a dicembre quasi certo
• La Fed non può mantenere una postura hawkish con occupazione in contrazione

Divergenza economica: servizi solidi, manifattura debole​

ISM Servizi: 52,6
ISM Manifatturiero: 48,2

Sintesi:
Servizi ancora in espansione
Manifattura e mercato del lavoro in indebolimento → pressioni sulla Fed

USDX: breakdown del doppio massimo in arrivo​

Setup tecnico:
Ripetuti fallimenti sopra 100.00 = doppio massimo
Candle engulfing ribassista dopo il dato ADP

Supporto chiave: 99.00

Break sotto 99.00:

• Conferma il doppio massimo
• Target 98.30–98.00

Rendimenti in calo + attese di taglio alimentano la pressione.

USDX, H4 Chart | Ultima Markets MT5

EUR/USD: breakout rialzista​

Superata 1,1600 e 1,1650
Momentum rialzista confermato
Finché sopra 1,1650 → bias rialzista dominante

EURUSD, H4 Chart Analysis | Ultima Markets MT5

GBP/USD: struttura rialzista confermata​

Stabile sopra 1,3180
Estensione verso 1,3270+
Finché sopra 1,3180 → ottimo rapporto rischio/rendimento per i long

GBPUSD, Daily Chart | Ultima Markets MT5

Dato chiave di oggi: Jobless Claims​

Ultimo dato sul lavoro prima del PCE.
Consenso: ~220.000

Scenario rischioso:​

Claims > 230.000
→ peggioramento del mercato del lavoro
→ USDX rompe 99.00
→ Oro e azioni in rally

Scenario difensivo:​

Claims < 210.000
→ ADP forse anomalo
→ USDX tiene 99.00

Possibile elevata volatilità pre-PCE.

Discussione​

ADP confermerà un’inversione reale del dollaro?
Doppio massimo sull’USDX è valido?
Meglio long EUR/USD e GBP/USD o aspettare i Claims?

 

[Ultima Markets Italia]

Inizia la settimana delle banche centrali: RBA in primo piano, dollaro e asset rischiosi aspettano la Fed

Riunione RBA: momento decisivo per l’AUD​

Evento: Ultima decisione RBA del 2025
Consenso: Tassi fermi al 3,60 percento
Aspettativa di mercato: Hold con tono hawkish

Dati chiave:

• Inflazione media corretta: 3,3 percento (sopra target 2–3)
• Disoccupazione: 4,3 percento
• Domanda interna: forte

Rischio principale:
La RBA potrebbe segnalare disponibilità ad aumentare i tassi nel 2026.
Questo ribalterebbe le precedenti aspettative di allentamento.

La conferenza stampa della governatrice Michele Bullock sarà determinante.

AUD/USD: pronto a muoversi con forza​

Livello attuale: 0,6620
Tecnico: breakout rialzista dalla fase di consolidamento

Scenari:

RBA hawkish:​

→ AUD/USD verso 0,6700 (massimo di 14 mesi)

RBA neutrale/dovish:​

→ Possibile correzione verso 0,6500
Livelli chiave:
Supporto: 0,6500
Resistenza: 0,6700
Chiusura daily sopra 0,6650 = conferma breakout

AUD/USD, Daily Chart Analysis | Ultima Markets MT5

Focus globale: Fed e dati USA​

FOMC:
Ultima riunione del 2025, probabilità taglio 25 bp all’84 percento.
Il comunicato di domani chiarirà il tono per il 2026.

Dati USA oggi​

NFIB Small Business Optimism:
Indica sentiment, piani di assunzione e investimenti.

JOLTS:
Segnale critico sul mercato del lavoro.

• JOLTS debole → rafforza i tagli Fed
• JOLTS forte → pressione su risk assets, USD in salita

Trading Playbook​

AUD/USD:

• Long su sorpresa hawkish
• Short verso 0,6500 se tono meno aggressivo
• Stop stretti

Dollaro e asset rischiosi:

• Osservare NFIB e JOLTS
• Volatilità pre-Fed elevata

Discussione​

La RBA sorprenderà i mercati?
AUD/USD sarà guidato più dalla RBA o dai dati americani?
Meglio posizionarsi prima della Fed o aspettare Powell?

 

[Ultima Markets Italia]

Decisione FOMC di questa sera: taglio hawkish o dovish?

Il vero focus dei mercati: il tono della Fed​

Il taglio di 25 punti base è già prezzato all’87–90 percento.
La sorpresa dipenderà da dot plot, previsioni 2026, e linguaggio di Powell.

Cosa osserva il mercato:

• Quanti tagli prevede la Fed per il 2026?
• Powell parlerà con cautela (hawkish) o segnalerà un ciclo di allentamento più rapido (dovish)?

Contesto:
Core PCE al 2,8 percento
Segnali divergenti dal mercato del lavoro ADP
USDX vicino al supporto cruciale 99.00

Scenari e reazioni​

1. Rate cut hawkish (positivo per USD)​

• Fed indica solo un taglio nel 2026
• Powell insiste su “prudenza”

Reazioni:

• USDX: rimbalzo verso 100.00
• EUR/USD: sotto 1,1600 → target 1,1500
• Azioni/oro: prese di profitto

EUR/USD, H4 Chart | Ultima Markets MT5

2. Rate cut dovish (negativo per USD)​

• Fed segnala più tagli
• Powell enfatizza un tono accomodante

Reazioni:

• USDX: rottura 99.00 → verso 98.00
• EUR/USD: sopra 1,1600 → target 1,1700
• Azioni/oro: ulteriore rialzo

USDX, H4 Chart | Ultima Markets MT5

​

Trading Playbook per la notte FOMC​

USDX:​

Long se sorpresa hawkish, stop 99.00
Short se sorpresa dovish, stop 100.00

EUR/USD:​

Comprare sopra 1,1600 se Fed dovish
Vendere sotto 1,1600 se Fed hawkish

Discussione​

La Fed farà “cut and pause” o avvierà un ciclo vero di allentamento?
Il dollaro romperà prima 100 o 99?

 

[Ultima Markets Italia]

La Fed effettua un taglio hawkish, il dollaro resta sotto pressione mentre la BoC conferma i tassi

FOMC Recap: taglio hawkish, tono dovish, ma il dollaro rimane debole​

La Fed taglia i tassi di 25 punti base al range 3,50–3,75 percento, come previsto.

Dot Plot
• Proiezione mediana: un solo taglio nel 2026, meno di quanto sperava il mercato
• Spaccatura interna: nove a favore del taglio, due per nessun cambiamento, uno per un taglio di 50 punti base
• Messaggio: ritmo prudente, rischi di inflazione ancora presenti

Tono di Powell
• Conferenza stampa con sfumature dovish
• Approccio complessivo: “graduale e dipendente dai dati”

Lettura del mercato
La Fed sta allentando, ma non ha fretta di procedere velocemente.
È il classico “taglio hawkish”.
La debolezza del dollaro continua perché questa prudenza era già prezzata.

[December Dot Plot | Source: Federal Reserve]

US Dollar Index (USDX): rottura sotto 99,00 e segnale di correzione tecnica​

L’indice del dollaro scende sotto 99,00, un supporto chiave.

Breve termine
• I rimbalzi potrebbero essere limitati da nuove vendite
• Se il dollaro non torna sopra 99,00, il prossimo target è 98,00
• In caso di svolta improvvisamente più hawkish, è possibile un rimbalzo verso la resistenza in area 100,00

[USDX, H4 Chart | Ultima Markets MT5]

Dollaro canadese (USD/CAD): BoC in pausa, il CAD si rafforza​

La Bank of Canada mantiene i tassi invariati, segnalando fiducia nel fatto che il livello attuale sia sufficiente a contenere l’inflazione.

Reazione di mercato
• Il CAD si rafforza, favorito da un USD più debole e da una BoC meno dovish rispetto alla Fed
• Il trend ribassista di USD/CAD resta intatto

Outlook
• La pressione ribassista su USD/CAD prosegue a meno che il dollaro USA non inverta nettamente la rotta

Implicazioni chiave per i mercati​

Dollaro USA
• Il taglio era già scontato, ora l’attenzione è sul percorso futuro dei tassi
• Il biglietto verde è vulnerabile a una correzione più profonda finché la Fed non tornerà su toni più aggressivi

CAD
• La pausa BoC offre un vantaggio al CAD rispetto al dollaro, soprattutto se i prezzi del petrolio rimangono stabili

Asset rischiosi
• Rendimenti più bassi sostengono azioni e oro
• Fase comunque potenzialmente nervosa mentre il mercato assorbe il ritmo dell’allentamento

Trading Playbook​

USDX
• Bias ribassista finché rimane sotto 99,00, con target 98,00
• Vendere i rimbalzi a meno di segnali fortemente hawkish da parte della Fed

USD/CAD
• Posizioni short privilegiate finché il cambio rimane sotto 1,3450
• Seguire la comunicazione della BoC e l’inflazione canadese per conferma del trend

Asset rischiosi
• Azioni e oro restano sensibili al tono Fed e ai dati USA
• Ambiente favorevole, ma con rischio titoli ancora elevato

Cosa osservare adesso​

• Domande a Powell e futuri interventi per chiarire la velocità dei prossimi tagli
• Dati USA come Jobless Claims e PCE per confermare o mettere in discussione la prudenza della Fed
• Comunicazioni BoC e CPI canadese per capire la forza del CAD

Spunti di discussione​

• L’USDX scenderà fino a 98,00 oppure il Dot Plot hawkish salverà il dollaro
• La pausa BoC sarà sufficiente a mantenere il trend ribassista di USD/CAD anche con un petrolio volatile
• Come vi state posizionando su azioni e oro dopo il FOMC: comprate sui ribassi o aspettate maggiore chiarezza

Condividete setup, idee e richieste di analisi tecnica.

 

[Ultima Markets Italia]

Il dollaro crolla tra tono dovish e nuova iniezione di liquidità della Fed

I. Driver macro: il “trifecta” dovish​

Il tono di Powell guida il mercato
Nonostante il segnale di “hawkish cut” del Dot Plot, con meno tagli previsti nel 2026, i mercati si sono concentrati sul linguaggio di Powell.
Il rallentamento del mercato del lavoro è più intenso e i rialzi dei tassi sono esclusi.

Shock sul mercato del lavoro
Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono salite a 236.000 contro attese di 220.000.
È il maggiore incremento settimanale dal 2020 e rafforza la lettura dovish della Fed.
Le aspettative di tagli nel 2026 accelerano.

Iniezione di liquidità
La Fed riprenderà gli acquisti di Treasury per circa 40 miliardi di dollari al mese a partire dal 12 dicembre.
Il mercato interpreta la mossa come un chiaro segnale di condizioni finanziarie accomodanti fino al 2026.
Il dollaro subisce forti pressioni mentre gli asset sensibili alla liquidità beneficiano.

II. Outlook tecnico e livelli chiave​

US Dollar Index (USDX)
Fase ribassista ben definita.
Il supporto a 99,00 è stato rotto con decisione.
Ogni rimbalzo verso la prima area di resistenza è visto come opportunità di vendita.

Resistenza USDX
98,70
Zona ideale per nuove posizioni short.

Target USDX
97,50 e successivamente 96,30.

USDX, Daily Chart | Ultima Markets MT5

Oro (XAU/USD)
Breakout rialzista confermato sopra 4.235.
Si apre spazio per una fase rialzista sostenuta.

Supporto Oro
4.235
Area di acquisto ad alta convinzione sui pullback.

XAU/USD, Daily Chart | Ultima Markets MT5

III. Trade ad alta convinzione​

Short USD
Long EUR/USD
Long XAU/USD

Motivazione
Tono dovish, liquidità abbondante e dati sul lavoro in deterioramento spostano il quadro fondamentale contro il dollaro.
Il break tecnico di 99,00 rafforza il trend ribassista.

Discussione​

La Fed sta realmente facendo QE mascherato.
Il dato sui Jobless Claims è un segnale strutturale o solo stagionale.
Quali sono i vostri target di lungo periodo per l’oro.
State vendendo i rimbalzi del dollaro verso 98,70.
Il CAD può mantenere il suo vantaggio relativo grazie alla pausa della BoC.