Un nuova strategia di trading system: "Bull flattener"

[Piedi a Terra]

Ma veramente un professionista dei mercati ha rilasciato poco fa queste affermazioni che gli vengono attribuite ?

Sono basito.

Stento a credere che un professionista dei mercati non abbia potuto prendere in considerazione l'ipotesi alternativa che il miliardo e mezzo di denaro sonante di oggi non appartenesse a vecchiette ed operai, bensi' a biechi istituzionali che hanno arbitraggiato il Ministero del Tesoro sulla curva, come mostra la gobba del 2016 nell'immagine riportata sopra.

Ancora piu' sbigottito rimango sull'affermazione che lo spread crollera' per l'ipotesi suggestiva, ma balzana, che gli italiani si sarebbero finalmente decisi a ricomperare il loro debito, ipotesi che manco un solo economista serio potrebbe prendere in considerazione. Il riacquisto del debito italiano (1935 miliardi) e' fuori dalla portata delle tasche dei risparmiatori. Non ci sono liquidi disponibili sufficienti ne' sui libretti e ne' sui depositi a risparmio. Se anche nei prossimi quattro giorni gli italiani ne acquistassero 3/4 ml come suggerisce il gestore, ne rimarrebbero ancora 1931 accesi.

Allargo infine le braccia quando leggo che venerdi' potremmo avere un boom della borsa (si legga bene: un "vero boom") a causa di questo errore di pricing del Ministero.

 

[Piedi a Terra]

Molti hanno commentato che capitalizzare l'inflazione sulla cedola semestrale (nel caso del nuovo BTP Telematico) o capitalizzare l'inflazione alla scadenza (vecchio BTPi con inflazione europea) sia indifferente.
Invito costoro alla lettura di un classico esperimento sui bias in probabilita' .

Perche' BTP telematico e BTPi non sono di facile comparazione

I due ospedali

Questo quesito fu posto dagli psicologi Tversky e Kahneman a 95 studenti universitari nel 1974. 21 studenti indicarono l'ospedale piú grande, 21 indicarono l'ospedale piú piccolo e 53 dissero che i due ospedali avevano entrambi la stessa probabilità (all'interno di un intervallo di 5%).
La risposta giusta è il secondo ospedale (quello dove nascono in media 15 bambini al giorno).
Infatti la statistica insegna che tanto piú è piccolo il campione, tanto piú è difficile che esso riesca a descrivere correttamente la popolazione sottostante (che è in questo caso composta da maschi solo per il 50%).

Ho cercato di tirare fuori il libro di Gophal Kanij, 100 Statistical Tests per calcolare la differenza che passa tra

btpi che cumula l'inflazione (metodo cosiddetto "francese")
btp telematico che utilizza il pagamento semestrale con un meccanismo di recupero.

Peccato che la libreria e' mal tenuta, ed e' sempre difficile tirare fuori al momento giusto il libro che serve.

Credo che gli uomini di Bloomberg abbiano fatto riferimento a questa metodologia del tutto nuova per l'Italia applicata in altri paesi

Dovrei pero' capire quali sono gli altri paesi che erogano il recupero dell'inflazione su intervalli discreti (semestrali, annuali, etc.) perche' non e' facile venirne a capo con i metodi statistici per chi come me non e' un esperto.

 

[Piedi a Terra]

Altri 2 miliardi di acquisti oggi sul nuovo BTP telematico, che dovrebbero portare il totale provvisorio a 3,5 miliardi.

Che davvero gli italiani si stiano comportando come indica il gestore, cioe' che stiano per ricomperarsi il loro debito pubblico ?

Al momento l'unica azione nefasta che pesonalmente noto e' il crollo dell'intera curva dei BTPi, indice del fatto che in molti li stanno vendendo senza badare alla duration pur di comperare la moda del momento, cioe' il nuovo BTP telematico. Oramai il vantaggio sul vecchio BTPi 2016 si e' ridotto a solo 20 centesimi, per cui riesce difficile capire tutto questo interesse nel secondo giorno, maggiore ancora dell'interesse manifestato il primo giorno.

Questo di oggi IMHO e' probabilmente bel denaro fresco, assolutamente non arbitraggi di istituzionali.

 

[Cren]

Questo di oggi IMHO e' probabilmente bel denaro fresco, assolutamente non arbitraggi di istituzionali.

Dopo due giorni di contrattazione sul secondario, il nuovo nato sarà in denaro a 99.70

 

[Piedi a Terra]

Dopo due giorni di contrattazione sul secondario, il nuovo nato sarà in denaro a 99.70

A questo punto lo penso anch'io, perche' con il I-L2016 a 98,8 si e' bruciato tutto il margine di arbitraggio iniziale prima dell'annuncio, cioe' quando quotava 100.

 

[Piedi a Terra]

Secondo Beppe S. pare che nemmeno BBG abbia capito bene il funzionamento del meccanismo di indicizzazione.

"Però dovrà attribuire la patente di imbecilli pure a quelli di Bloomberg, visto che secondo loro il Btp Italia ha la stessa struttura dei Btp-i."

 

[Piedi a Terra]

Quindi nemmeno Blomberg secondo scienza e' in grado di capire il nuovo BTP Telematico. Questa mattina il vecchio ha comunque toccato 98,38 ed ee' a questo punto piu' conveniente del nuovo in emissione.

 

[reef]

Quindi nemmeno Blomberg secondo scienza e' in grado di capire il nuovo BTP Telematico. Questa mattina il vecchio ha comunque toccato 98,38 ed ee' a questo punto piu' conveniente del nuovo in emissione.

Dicendo questo, dai per scontato che gli indici IPCA (HICP) e FOI restino allineati, come sono attualmente, vero?

Per altro, tra ieri e oggi si nota un ulteriore apprezzamento del fut BTP short rispetto al 10y, potrebbe esser un "effetto switch" (anche se 3 BL sembrano pochini per smuovere questi indicatori)?

 

[Piedi a Terra]

Dicendo questo, dai per scontato che gli indici IPCA (HICP) e FOI restino allineati, come sono attualmente, vero?

Come ha spiegato bene Scienza, il professor Vittorio Grili, la dottoressa Cannatta. il professor Tremorti, etc. non sono quegli scienziati della finanza pubblica, quei mostri iperspecializzati in econometria come generalmente noi gente comune riteniamo essi siano. Si pensa comunemente che se uno deve avere la laurea per lavorare in banca e possedere PHD, Post DOC, Mc Kinsey per lavorare in Banca d'italia, chi ha la responsabilita' del nostro destino e quello dei nostri figli dovrebbe essere uno scienziato.

Dall'articolo si evince che che lavorano in un contesto nel quale i tecnici del Tesoro scrivono qual e' con l'apostrofo.


Inoltre come hanno spiegato bene nell'audizione parlamentare di ieri, non sono in grado nemmeno di specificare il mark to market dei 160 miliardi di nozionale acceso dalla repubblica italiana in derivati con le voraci banche americane.

Questo significa che non sappiamo nemmeno se l'Itala guadagna o perde con tutte queste scommesse accese su tassi, valute che tiene in piedi dal 1984.

 

[Piedi a Terra]

Dicendo questo, dai per scontato che gli indici IPCA (HICP) e FOI restino allineati, come sono attualmente, vero?

Entrambi i titoli sono ora allineati al BEIR del loro rispettivi benchmark (hicp vs. foi)