Titoli di Stato paesi-emergenti VENEZUELA e Petroleos de Venezuela - Cap. 2 (6 lettori)

[GiveMeLeverage]

senza concessioni petrolifere, PDVsa vale quasi nulla, e' cosa nota, ma trasferire ad altri le concessioni, da parte dell'azionista unico, per liberarsi dei debiti indiretti.. sarebbe bancarotta fraudolenta, ergo non riconosciuta dai tribunali americani.
almeno a mio parere.

Se la maggioranza degli esperti americani afferma che il recovery dovrebbe essere analogo, in caso di ristrutturazione, qualche motivo ci sara' pure.
o no?

Infatti è lo scenario a maggior probabilità (la "gobba" più grossa nella distribuzione di probabilità di cui parlava Vento).
Ma non è l'unico.
Se domani o tra sei mesi Maduro si sveglia e decide che 5 zeri non bastano, è necessario tagliare anche 5 lettere, allora davanti al fatto compiuto di una procedura fallimentare penso che molti switcherebbero da PDVSA a sovereign anche a spread ben più elevati di quelli attuali.
Poi magari anni dopo qualche tribunale americano darebbe ragione ai bh e (soprattutto) il Venezuela si adeguerebbe a tale sentenza.

Per farla breve: imho c'è qualche fattore di incertezza in più sui corporate, ma allo spread attuale inizia ad essere ben compensata (personalmente monitoro sia sovereign che pdvsa).
Per chi è del tutto convinto che il discorso dell'alter ego imponga recovery pari a tutti: ci sarebbe Elecar a prezzi di saldo... (ovviamente nel caso di Elecar mancano delle sentenze che stabiliscano la sua alteregicità, ma nelle analisi vedo che solitamente la presuppongono).

 

[carib]

Infatti è lo scenario a maggior probabilità (la "gobba" più grossa nella distribuzione di probabilità di cui parlava Vento).
Ma non è l'unico.
Se domani o tra sei mesi Maduro si sveglia e decide che 5 zeri non bastano, è necessario tagliare anche 5 lettere, allora davanti al fatto compiuto di una procedura fallimentare penso che molti switcherebbero da PDVSA a sovereign anche a spread ben più elevati di quelli attuali.
Poi magari anni dopo qualche tribunale americano darebbe ragione ai bh e (soprattutto) il Venezuela si adeguerebbe a tale sentenza.

Per farla breve: imho c'è qualche fattore di incertezza in più sui corporate, ma allo spread attuale inizia ad essere ben compensata (personalmente monitoro sia sovereign che pdvsa).
Per chi è del tutto convinto che il discorso dell'alter ego imponga recovery pari a tutti: ci sarebbe Elecar a prezzi di saldo... (ovviamente nel caso di Elecar mancano delle sentenze che stabiliscano la sua alteregicità, ma nelle analisi vedo che solitamente la presuppongono).

se ben ricordo i contratti.. e' esplicito che PDVsa non assume responsabilità' per i debiti di Corpoelec (elecar) e che quest'ultima non ha mai avuto beni aggredibili all'estero.

 

[GiveMeLeverage]

se ben ricordo i contratti.. e' esplicito che PDVsa non assume responsabilità' per i debiti di Corpoelec (elecar) e che quest'ultima non ha mai avuto beni aggredibili all'estero.

Naturalmente:
"Neither the Bolivarian Republic of Venezuela nor PDVSA has any obligation under the Notes, or is providing any guaranty relating to our obligations under the Notes."

D'altra parte, se la repubblica è un alter ego di Elecar, allora i debiti di Elecar diventano debiti del Venezuela (ed immagino sia per questo che Millstein li ha cortesemente inclusi nella ristrutturazione generale).

 

[Eterea]

 

[Eterea]

le opinioni sono libere.. ma "apprezzare" una moneta con inflazione a cinque cifre, che negli ultimi 20 anni ha perso il 99,999999% del proprio valore.. per "risparmi".. e' un'idea del tutto singolare.

Questa non è più la moneta altamente svalutata dall'iperinflazione, una volta ancorata a un'unità contabile di valore, sia essa Petro, Oro o diamanti, il suo valore oscillerà solo in base alla fluttuazione della merce. Se riesci a mantenere i risparmi con un valore GOLD, di cui 5 zeri mi parli? Se tutto andrà bene, vedrai come sarà finito questo incubo Ora, se vuoi che non funzioni e che rimaniamo senza alcuna possibilità di carica un giorno, Dio ti perdoni.

 

[Llukas]

Vergognosa speculazione: il mainstream utilizza il terremoto per diffondere fake news sul Venezuela

 

[Llukas]

Manuale di stupidaggini sull'inflazione in Venezuela

 

[Llukas]

Il Venezuela si avvia verso la ripresa economica

 

[newport]

Questa non è più la moneta altamente svalutata dall'iperinflazione, una volta ancorata a un'unità contabile di valore, sia essa Petro, Oro o diamanti, il suo valore oscillerà solo in base alla fluttuazione della merce. Se riesci a mantenere i risparmi con un valore GOLD, di cui 5 zeri mi parli? Se tutto andrà bene, vedrai come sarà finito questo incubo Ora, se vuoi che non funzioni e che rimaniamo senza alcuna possibilità di carica un giorno, Dio ti perdoni.

 

[Ventodivino]

Hidden Holdouts and the Puzzling Pricing of Collective Rights: An Analysis of the Venezuelan Debt Crisis

Riassunto e rinvio ad un paper già postato in luglio.