fabriziof
Forumer storico
(Per fortuna )sarà minimo 100mila credo
ARGENTINA obbligazioni e tango bond vol(2)
- Creatore Discussione marcob77
- Data di Inizio
amorgos34
CHIAGNI & FOTTI SRL
Ciao,
non voleva essere una segnalazione sul bond in sé (che sarebbe OT) , ma solo ricordare a quanto esce chi esce a mercato (e sta meglio dell'Argentina).
fabriziof
Forumer storico
Comunque :standard denomination of $200,000
Near
Forumer storico
OT: credo di essermi perso qualcosa,
il qatar finanzia anche loro adesso?
GLADIATOR100
Forumer attivo
Mi sembrano molto illiquide .... visti i lotti minimi ....
archmax
Forumer attivo
Morgan Stanley anticipa primera emisión de deuda internacional de Milei a mediados de 2025
En el escenario base del banco de inversión estadounidense, se prevé la primera colocación en el mercado internacional de deuda desde el Gobierno de Mauricio Macri
www.bloomberglinea.com
Fabrib
Forumer storico
Argentina's central bank cut its benchmark interest rate by 300 basis points to settle at 29%, it announced in a statement on Thursday, as inflation continues its downward path in South America's No. 2 economy.
Traders expected a cut, as the rate of rising consumer prices falls and the monetary authority is set to slow the monthly pace of devaluation of the local peso currency.
Starting next week, the regular devaluation, known as the crawling peg, will slow to 1% a month from 2% a month previously.
Traders expected a cut, as the rate of rising consumer prices falls and the monetary authority is set to slow the monthly pace of devaluation of the local peso currency.
Starting next week, the regular devaluation, known as the crawling peg, will slow to 1% a month from 2% a month previously.
Fabio Dagoni
Nuovo forumer
allego il refresh dei prezzi delle obbligazioni. Mercato poco mosso nelle ultime giornate, si segnalano prese di profitto sulla 2041 in eur che storna più delle altre. La 993 rimane molto sottovalutata e, tra tutte le alternative, sembra essere quella con più margine di sicurezza (AVVISO: stiamo sempre parlando, però, di titoli ad alto rischio).
Tsazoli
Nuovo forumer
non trovate per lo meno "strano" che Arg41 (10.88%) renda meno di Arg29 (12.51%)? La curva dei rendimenti è decrescente. Qualcuno saprebbe spiegarmi il motivo?
Grazie
Fabio Dagoni
Nuovo forumer
ti cito chatgpt che, più o meno, a mio avviso coglie nel segno:
Quando la curva dei rendimenti di un emittente si inverte a causa di uno stato di difficoltà finanziaria (distressed), significa che il mercato percepisce un rischio elevato di insolvenza nel breve termine. In questo caso, l’inversione della curva non è legata a fattori macroeconomici o di politica monetaria, ma direttamente alla credibilità creditizia dell’emittente.
Perché accade?
- Elevato rischio di default a breve termine
- Gli investitori richiedono un premio al rischio molto alto per detenere titoli a breve scadenza perché temono che l’emittente possa avere problemi di liquidità immediati.
- Di conseguenza, i rendimenti sui titoli a 1-3 anni aumentano drasticamente.
- Maggiori probabilità di ristrutturazione o salvataggio nel lungo termine
- Se il mercato ritiene che l’emittente possa ristrutturare il debito, ricevere aiuti o migliorare la sua posizione finanziaria nel tempo, i titoli a lungo termine potrebbero mantenere rendimenti più bassi.
- Questo perché gli investitori scommettono che la crisi sarà temporanea e che chi detiene titoli con scadenze più lunghe potrebbe beneficiare di una ripresa.
- Fuga degli investitori dai titoli a breve
- Se il rischio di default è elevato, gli investitori potrebbero evitare del tutto i titoli a breve scadenza, vendendoli in massa. Questo fa crollare i prezzi e aumentare i rendimenti in modo sproporzionato rispetto ai titoli più lunghi.
- Problemi di liquidità e accesso al mercato
- Se l’emittente è in difficoltà e fatica a rifinanziarsi, chi presta denaro per periodi brevi chiede tassi più alti per compensare il rischio che l’emittente non sia in grado di ripagare il debito in scadenza.
Esempi di Curve Invertite da "Distress"
- Caso aziendale: Se una società ha difficoltà finanziarie (fallimento imminente, downgrade del rating, rischio di ristrutturazione), il mercato penalizza i titoli a breve scadenza, che diventano molto più rischiosi rispetto a quelli a lungo termine.
- Caso sovrano: Un Paese con problemi di debito (es. Grecia nel 2011) potrebbe vedere un'impennata dei rendimenti sui bond a breve scadenza, mentre quelli a lungo termine rimangono relativamente più contenuti se si prevede un intervento del FMI o dell’UE.
Cosa significa per gli investitori?
- Segnale di allarme: Se la curva è invertita per ragioni di distress, è un chiaro segnale di crisi imminente.
- Alto rischio di perdite sui titoli a breve: Un rendimento elevato sui bond a breve scadenza può sembrare allettante, ma riflette un rischio molto concreto di default o ristrutturazione.
- Attenzione alla volatilità: Titoli distressed possono subire oscillazioni di prezzo significative, con rischi elevati per chi investe.
- Possibili opportunità speculative: Investitori specializzati in distressed debt potrebbero acquistare obbligazioni a lungo termine scontate, scommettendo su una ristrutturazione favorevole.
