Banca Carige (CRG) Carige - Piano industriale e risultati

[zLuca]

Non scrive più nessuno? Ma che strano...

 

[zLuca]

E' in ballo un subordinato da 200 milioni.

Luca che ne pensi?

Vanno dalla bce a chiedere tempo in settimana….penso che ne avranno.

Era quello che scrivevo già da tempo.
Il rendimento sarebbe diciamo del 6,5%, e penso che su questo siamo tutti d'accordo.
Questo significa che su un decennale con cedole trimestrali fisse al 4%, su 200 mln nominali Carige ne incasserebbe circa 165. 24 mln di cedole da pagare al 31/12/2021.
Per i primi 5 anni a patrimonio di vigilanza il sub resta al 100%, quindi il TCR sarebbe a posto.
Resta il fatto che il CET1 fully loaded di Carige, ad oggi, è del 9,98%.
Io penso servano almeno altri 50 mln di patrimonio di base (e sono ottimista).
Ragione per cui sostenevo che 55 mln fossero adc riservato, e gli altri 145 sub (per l'appunto 200 mln nominali, e consideravo l'8% di rendimento, ma forse è tanto).
Il tempo la Bce lo concederà, ma a fronte di un piano industriale credibile. Quello di Fiorentino andrà ripreso in mano.
Comunque è un caso interessante da seguire.
Ad avere fiducia sarebbe da comprare la sub in scadenza a fine dicembre, che quotava 82,50 € al 23 di agosto. È scambiabile solo OTC... In teoria l'1 ottobre ha staccato la cedola.

 

[zLuca]

Il tutto poi starà nel leggere sul prossimo bilancio a che punto sono i deteriorati. Inoltre si parlava di cessione di utp... Non ne sono avvenute molte fino ad ora. Vedremo.

 

[zLuca]

Questo dev'essere uno che la sa lunga

 

[zLuca]

Carige: prima rafforzamento, poi aggregazione - Liguria

E con questa spero che quegli incapaci di UNICOMISTERO, gianfi.flego, Shark, e compagni vari abbiano la dignità di levarsi dalle palle per sempre, perché è la dimostrazione che o non capiscono nulla (ma ne dubito) oppure sono in cattiva fede. Quelli che scrivevano qua l'hanno già avuta.
Io tutto questo lo avevo scritto ancora a luglio/agosto.

 

[zLuca]

Ore 17.43 FATTI UN GIRO NEI FORUM



Fitch Downgrades Carige to 'CCC+'; on Rating Watch Negative

10/10/2018 17:43 RSF
(The following statement was released by the rating agency)
Fitch Ratings-Milan/London-October 10: Fitch Ratings has downgraded Banca Carige's Long-Term Issuer Default Rating (IDR) to 'CCC+' from 'B-' and the bank's Viability Rating (VR) to 'ccc+' from 'b-'. The ratings have been placed on Rating Watch Negative (RWN). A full list of rating actions is at the end of this rating action commentary.

The downgrade reflects Fitch's view that the bank's failure is a real possibility because we believe that it will be challenging for the bank to strengthen its capital, which could ultimately lead to regulatory intervention. The bank currently does not meet its Pillar 2 requirement for total capital and plans to issue Tier 2 debt to reach it, which is likely to be difficult in the changed market conditions for Italian banks. Carige's largest shareholder has stated it would support the bank but has not made a firm commitment to subscribe to the entire EUR200 million of Tier 2 debt the bank plans to issue.

KEY RATING DRIVERS
IDRS, VR AND SENIOR DEBT
Carige's ratings reflect Fitch's view that the risk to the bank's viability has increased because the bank does not meet its Pillar 2 total capital requirement. Carige has failed to issue Tier 2 debtover the course of this year, while market conditions for Italian banks have weakened in recent months.

The ratings also reflect the latest change of management. Since early 2016, the bank's CEO has been replaced twice and the bank is in the process of approving a third restructuring plan. In our view, this adds uncertainty to the direction of its future strategy as the bank may require more time to implement its turnaround, which needs to meet the supervisory authorities' expectations.

The VR and IDRs continue to reflect the weak standalone profile of Carige and its highly vulnerable prospects for ongoing viability given its still high levels of impaired loans and weak medium-term profitability prospects. In our view, Carige's corporate governance gives rise to significant risks to creditors. This view is underpinned by the high turnover of senior management and highly variable strategic targets in recent years.

Carige's stock of gross impaired loans at end-1H18 stood at over EUR4.7 billion and the bank's gross impaired loans ratio was around 27% when excluding bonds accounted at amortised cost. This is much higher than domestic and international averages despite significant reductions by the bank over the past 12 months.

Previousmanagement had planned to de-risk the bank's balance sheet further by end-2018, primarily through the sale of around EUR400 million unlikely-to-pay exposures (UtPs) and the securitisation of up to EUR1 billion doubtful loans. While we expect the UtP deconsolidation to take place before end-2018, it is possible that the doubtful loans securitisation may be more difficult given the changed market conditions in Italy.

Net impaired loans weigh on capital significantly, with IFRS 9 Stage 3 unreserved impaired loans still representing nearly 150% of Fitch Core Capital according to our estimate at end-1H18.

The CET1 ratio of Carige was 11.9% at end-1H18, significantly above its Pillar 2 requirement of 9.625% and higher than its 11.175% Pillar 2 guidance. However, the Total Capital Ratio (TCR) of 12.0% was 120bp below the bank's Pillar 2 requirement of 13.125% and will remain below requirements even after all planned disposals and de-risking initiatives are completed by year-end, unless the bank manages to issue subordinated debt or increase capital by other means.

During 2018 the bank has attempted unsuccessfully to issue Tier 2 subordinated debt at least twice and was therefore unable to rebuild subordinated debt buffers that could protect senior creditors. We view Carige's access to the capital market as highly uncertain. The bank will have to present an updated capital conservation plan to the supervisory authorities by end-November 2018 that would allow it to restore capitalisation above TCR Pillar 2 requirements by year-end.

Our assessment of Carige's funding continues to reflect a franchise that remains vulnerable to creditor sentiment, which could lead to deposit outflows, but also significant refinancing risk.

The RWN reflects Fitch's view that failure to complete the capital strengthening by end-2018 would increase the risk of regulatory intervention, and hence of losses being imposed on senior creditors, for example in a liquidation or a resolution. This would lead to adowngrade of the Long-Term IDR and senior debt ratings.

Carige's senior unsecured bonds are rated in line with the bank's IDRs. The Recovery Rating of '4' (RR4) reflects Fitch's expectation of average recovery prospects in the event of a default of these instruments.

The Short-Term IDR has been downgraded to 'C' from 'B' because it is mapped from the Long-Term IDR.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR
The Support Rating and Support Rating Floor reflect Fitch's view that although external support is possible it cannot be relied upon. Senior creditors cannot expect to receive full extraordinary support from the sovereign in the event that the bank becomes non-viable. The EU's Bank Recovery and Resolution Directive and the Single Resolution Mechanism for eurozone banks provide a framework for the resolution of banks that requires senior creditors to participate in losses, if necessary, instead of a bank receiving sovereign support.

SUBORDINATED DEBT
The planned subordinated issue is rated 'CCC-(EXP)', which is two notches below Carige's 'ccc+' VR to reflect our expectations of poor recovery prospects for the notes in case of a non-viability event. We believe that should the bank fail, Carige is at risk of being placed into outright liquidation and that an intermediary solution prior to resolution (such as a second debt restructuring with a distressed debt exchange (DDE) similar to the one completed in late 2017 or other solution) is less likely.

Our view is supported by the bank's currently thin layers of junior non-equity capital (less than 1% of risk-weighted assets ahead of this issue) relative to the risks faced, specifically the still high non-performing loan levels. The prospects of poor recoveries for subordinated bondholders in a resolution scenario are reflected in the 'RR6' Recovery Rating on the notes.

We do not notch the notes for non-performance risk as no coupon flexibility is included in their terms.

The final rating is contingent upon the receipt of final documents conforming to the information already received.

RATING SENSITIVITIES
IDRS, VR AND SENIOR DEBT
Carige's ratings would probably be downgraded if the bank does not manage to meet its Pillar 2 total capital requirement by end-2018, for which it will likely have to raise Tier 2 debt. The ratings could also be downgraded if deposit outflows increase or if liquidity or funding tightens for other reasons. The ratings could also be downgraded if the bank's future strategy gives rise to increased execution risk, which ultimately could result in heightened risk of regulatory action being taken and losses imposed on senior creditors.

Since the bank already undertook a subordinated debt-restructuring and raised capital in late 2017 and with little subordinated debt currently outstanding, a debt restructuring does not appear a viable option to strengthen capital at this stage.

The ratings could be affirmed and removed from RWN if the bank successfully meets its regulatory capital requirement and proceeds successfully with its restructuring. An upgrade could be the result of the bank meeting its restructuring targets and following a clear turnaround strategy.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR
An upgrade of the Support Rating and any upward revision of the Support Rating Floor would be contingent on a positive change in the sovereign's propensity to support Carige. While not impossible, this is highly unlikely, in Fitch's view.

SUBORDINATED DEBT
The notes' rating is primarily sensitive to a change in the bank's VR, from which it is notched. The notes' rating is also sensitive to a change in notching should Fitch change its assessment of loss severity (for example, the notching could narrow if non-performing loan levels become less significant relative to the layer of junior non-equity capital, either through an increase in the amount of the subordinated buffers or through a significant reduction of non-performing loans) or relative non-performance risk.


The rating actionsare as follows: Long-Term IDR: downgraded to 'CCC+' from 'B-' and placed on RWN
Short-Term IDR: downgraded to 'C' from 'B'
Viability Rating: downgraded to 'ccc+' from 'b-' and placed on RWN
Support Rating: affirmed at '5'
Support Rating Floor: affirmed at 'No Floor'
Senior unsecured notes (including EMTN): long-term rating downgraded to 'CCC+/'RR4' from 'B-'/'RR4' and placed on RWN, Short-term rating downgraded to 'C' from 'B'
Tier 2 debt Long-term rating: downgraded to 'CCC-(EXP)'/'RR6 ' from 'CCC(EXP)'/'RR6' and placed on RWN
Contact: Primary Analyst
Francesca Vasciminno
Senior Director
+39 02 879 087 225
Fitch Italia S.p.A.

Ma sei abbonato?

 

[zLuca]

NO LUCA

Pronta risposta di carige (questi si stanno cagando addosso)...inutili parole.
Stavo meditando di comprare azioni domani, ma dopo questo comunicato credo non lo farò!


19.39

COMUNICATO STAMPA
Genova, 10 ottobre 2018 – Banca Carige, nel prendere atto del downgrade e del
contenuto del comunicato emesso in queste ore dall’agenzia Fitch Ratings, ritiene
doveroso precisare che nelle interlocuzioni con i Regulators non è mai stato espresso
alcun riferimento a una eventuale possibilità di fallimento. Si evidenzia a riguardo
che il CET1, indice che misura la solvibilità della Banca, è in linea con i requisiti
previsti dalla Vigilanza.
Si sottolinea inoltre che l’Agenzia non ha tenuto conto dei progressi realizzati dopo
l’assemblea degli azionisti in tema di governance e di sostegno finanziario degli
azionisti. Si riserva quindi valutazioni sull’operato di Fitch.
In data odierna si è inoltre tenuto il programmato incontro con BCE, che è stato
costruttivo in ottica di percorso per il rispetto dei requisiti sull’Overall Capital
Requirement 2018 e si sono analizzate le prospettive future anche in vista della
valutazione di possibili alleanz

Ad essere onesto non so cosa pensare...

 

[zLuca]

scomettiamo che non va a 0,005????

Scommessa persa bambola.
Cosa avevamo scommesso?

 

[zLuca]

Nel forum del FOL ci sono 111 pagine scritte in meno di due giorni!

Hanno fatto una tonnara senza precedenti, che io ricordi.

Anche il precedente adc fu una cosa simile.


MI chiedo quante migliaia di famiglie stanno mandando sul lastrico per salvare dei cazzo di posti di lavoro.


Questa storia è molto simile a Tiscali….fortunatamente Alitalia dopo il fallimento hanno avuto il buon gusto di non riquotarla



IMPRENDITORIA DI SINISTRA!


10-10-2018
Carige, il Sindacato E' Bollito
Mi è difficle immaginare come si possa neanche lontanamente pensare di mantenere i livelli occupazionali in un banca il cui prezzo in borsa quota al terzo decimale dopo lo zero ma che ha più probabilmente valore negativo. E soprattutto come si possano creare posti di lavoro se, vale per Alitalia, per Ilva, per la ex lLcchini, si cerca a tutti i costi di tenere in vita malati terminali per paura di perdere voti. E il sindacato di perdere la sua base la cui età media si alza sempre di più ,nessun giovane è tutelato dal sindacato.
Anche qui la politica si inventerà una soluzione di facciata, come in Ilva dove si parla di assunzioni di oltre dieci mila person, che semplicemente vengono licenziate da una parte e riassunte dall'altra.
E' uno dei segni che la politica non è cambiata: gli altri due, cose fatte e rifatte nel passato fallimetare delle politiche economiche italiane, l'idea dii finanziare i buchi con misure straordinarie (la rottamazione ora sembra estesa a cinquecentomila euro) e con l'incentivazione fiscale all'acquisto dei Btp, che è una mera partita di giro.



FORSE I SINDACATI SONO UN CANCRO PIU' GROSSO DI QUELLO CHE SI PENSI PER IL NOSTRO PAESE

Sicuro, ma i sindacati contano solo fino a un certo punto, io credo.
Qua quel che conta è il potere a cui gente senza scrupoli non riesce a fare a meno.
Chiaramente sul fol pompano, perché devono fare restare incastrati i piccolini.
Quando mi ero ripresentato a sputtanare UNICOMISTERO e a dire che scrivevo qua, sono stato segnalato in qualche minuto.
Come sai sono garantista, ma in questo caso non riesco a non vederci della cattiva fede.
Pure Perpal è uno della family, lo si capisce.
Corrado invece è solo un bamboccione che fa cose a caso.

 

[corradotedeschi]

Sicuro, ma i sindacati contano solo fino a un certo punto, io credo.
Qua quel che conta è il potere a cui gente senza scrupoli non riesce a fare a meno.
Chiaramente sul fol pompano, perché devono fare restare incastrati i piccolini.
Quando mi ero ripresentato a sputtanare UNICOMISTERO e a dire che scrivevo qua, sono stato segnalato in qualche minuto.
Come sai sono garantista, ma in questo caso non riesco a non vederci della cattiva fede.
Pure Perpal è uno della family, lo si capisce.
Corrado invece è solo un bamboccione che fa cose a caso.

E' tu il gran maestro di queste buffonate che scrivi....sempre dietro a puntualizzare ed indicare...opinioni che non so dove trovi...sembra che sai tutto tu...solo tu...pontifichi a destra e manca....non hai un c..o da fare che sfogarti su questo forum...di gente come te che giudica tutti e tutto...ormail il mondo e' pieno come la m..da...ed io chiamo co...ni