La guerra mette a dura prova la potenza dei flussi di investimento del Lussemburgo
di
Emery P. DALESIO 4 min. 20.05.2022 DAL NOSTRO ARCHIVIO ONLINE
Clearstream si preoccupa di dimostrare che applica in modo equo crescenti sanzioni alla Russia
La guerra della Russia contro la vicina Ucraina ha significato orari più lunghi, ulteriore pressione e un intenso controllo per Clearstream, con sede in Lussemburgo, uno degli intermediari mondiali essenziali per il commercio di titoli.
L'UE, gli Stati Uniti, il Giappone e altri hanno scatenato una serie di sanzioni per indebolire il sistema finanziario russo dopo l'inizio della guerra, lasciando Clearstream a trovare un equilibrio nell'applicare restrizioni sui 13 trilioni di euro che fluiranno attraverso i suoi sistemi informatici questo anno.
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La guerra mette a dura prova la potenza dei flussi di investimento del Lussemburgo
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Emery P. DALESIO 4 min. 20.05.2022 DAL NOSTRO ARCHIVIO ONLINE
Clearstream si preoccupa di dimostrare che applica in modo equo crescenti sanzioni alla Russia
Il CEO di Clearstream Bank Philippe Seyll parla all'inizio di questo mese
Credito fotografico: Emery P. Dalesio
(Questa storia è stata corretta per mostrare che il CEO di Clearstream Banking, Philippe Seyll, ha sbagliato a descrivere il rating creditizio della società. Le agenzie di rating delle obbligazioni assegnano a Clearstream un rating doppia A.)
La guerra della Russia contro la vicina Ucraina ha significato orari più lunghi, ulteriore pressione e un intenso controllo per Clearstream, con sede in Lussemburgo, uno degli intermediari mondiali essenziali per il commercio di titoli.
L'UE, gli Stati Uniti, il Giappone e altri hanno scatenato una serie di sanzioni per indebolire il sistema finanziario russo dopo l'inizio della guerra, lasciando Clearstream a trovare un equilibrio nell'applicare restrizioni sui 13 trilioni di euro che fluiranno attraverso i suoi sistemi informatici questo anno.
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La società è una delle principali aziende al mondo che garantisce la custodia e i pagamenti per le operazioni di sicurezza e deve dimostrare che la sua interpretazione delle sanzioni è accurata ed equa, ha dichiarato al
Luxembourg Times il CEO di Clearstream Banking Philippe Seyll . Ciò potrebbe includere dover andare in tribunale.
"È abbastanza stressante per noi e per lo staff", ha detto Seyll. Per far fronte alla pressione, “abbiamo aumentato il personale nelle aree che devono fare i conti con le sanzioni. Non è neutrale rispetto all'organizzazione".
Proprio l'anno scorso, il curatore fallimentare di Air Berlin
ha citato in giudizio Clearstream anni dopo il fallimento della compagnia aerea, cercando di recuperare 500 milioni di euro in base alla teoria che Clearstream fosse registrata come azionista per conto degli investitori.
Un team dedicato di Clearstream sta monitorando le sanzioni mentre la società liquida e regola transazioni di titoli, detiene titoli in custodia per conto dei clienti - un'attività nota come banca depositaria - e offre servizi di distribuzione di fondi, ha affermato Clearstream nella sua relazione annuale.
"Naturalmente, siamo in contatto con le autorità di regolamentazione paneuropee, siamo in contatto con la Banca centrale europea (e) tutti i loro pari nel mercato", ha affermato Seyll.
Clearstream Banking - che l'anno scorso ha registrato profitti stabili per 237 milioni di euro - ha iniziato a ritirarsi dai clienti russi sette anni fa, ha detto Seyll, poco dopo che Mosca ha invaso l'Ucraina orientale e annesso la penisola di Crimea.
"L'attività bancaria riguarda la padronanza del rischio", ha affermato. "Riteniamo che nel caso della Russia il rapporto rischio/rendimento non fosse a nostro favore. Di conseguenza, abbiamo deciso di ridurre tale rischio".
Mentre le entrate di Clearstream dalla Russia e il reddito da interessi sui rubli dovrebbero diminuire quest'anno a causa delle sanzioni, la società non considera alcun impatto rilevante, ha affermato il mese scorso. La società ha detto giorni dopo l'invasione che non avrebbe
più gestito scambi di titoli denominati in rubli .
D'altra parte, Clearstream e la banca nazionale ucraina tre anni fa hanno raggiunto un accordo che ha reso più facile per Kiev attrarre finanziamenti dagli investitori dei mercati emergenti di tutto il mondo. La relazione ha consentito il regolamento di titoli di stato denominati in grivna ucraina, aumentando la liquidità del debito sovrano del paese nei mercati, ha affermato Kiev all'epoca.
"L'idea era di mettere Clearstream, una banca lussemburghese con rating doppia A, tra gli investitori e il debito effettivo", ha detto Seyll. "Abbiamo aiutato gli investitori a investire nel debito nazionale dell'Ucraina, e lo stiamo ancora facendo”.
Il gruppo tedesco
Deutsche Börse, che possiede Clearstream, a marzo ha acquistato il gestore di dati del fondo lussemburghese Kneip, che gestisce la divulgazione di ciò che è all'interno di migliaia di fondi di investimento in dozzine di paesi. Le due società impiegano insieme più di 1.100 persone in Lussemburgo.
L'acquisizione fa parte della strategia di Deutsche Börse per ottenere maggiori entrate dai dati, ha affermato Seyll, che ora è presidente di Kneip.
L'azienda raccoglie dati sui fondi contenenti più asset, consentendo ai clienti di analizzarli e prendere decisioni di investimento migliori, ha affermato l'amministratore delegato di Kneip Enrique Sacau durante l' intervista al
Luxembourg Times .
Ad esempio, qualcuno con milioni in gioco potrebbe voler sapere se il denaro si sta spostando oggi dai fondi obbligazionari ai fondi del mercato monetario.
"Non abbiamo sfruttato l'opportunità di creare informazioni fruibili o una vera business intelligence sulla base dei dati in nostro possesso", ha affermato Sacau. "Sappiamo che i gestori patrimoniali ci chiedono sempre di più di farlo".
Sacau e Seyll non sono turbati dalle forze che creano inflazione che minacciano di spingere nuovamente l'economia globale in recessione. Entrambe le loro aziende hanno modelli di business costruiti attorno a regolamenti, leggi e pratiche che rendono la finanza mondiale più sicura per gli investitori e i loro clienti hanno requisiti normativi da soddisfare indipendentemente da ciò che accade nel ciclo economico, hanno affermato.
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Clearstream si preoccupa di dimostrare che applica in modo equo crescenti sanzioni alla Russia
Il CEO di Clearstream Bank Philippe Seyll parla all'inizio di questo mese
Credito fotografico: Emery P. Dalesio
(Questa storia è stata corretta per mostrare che il CEO di Clearstream Banking, Philippe Seyll, ha sbagliato a descrivere il rating creditizio della società. Le agenzie di rating delle obbligazioni assegnano a Clearstream un rating doppia A.)
La guerra della Russia contro la vicina Ucraina ha significato orari più lunghi, ulteriore pressione e un intenso controllo per Clearstream, con sede in Lussemburgo, uno degli intermediari mondiali essenziali per il commercio di titoli.
L'UE, gli Stati Uniti, il Giappone e altri hanno scatenato una serie di sanzioni per indebolire il sistema finanziario russo dopo l'inizio della guerra, lasciando Clearstream a trovare un equilibrio nell'applicare restrizioni sui 13 trilioni di euro che fluiranno attraverso i suoi sistemi informatici questo anno.
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La società è una delle principali aziende al mondo che garantisce la custodia e i pagamenti per le operazioni di sicurezza e deve dimostrare che la sua interpretazione delle sanzioni è accurata ed equa, ha dichiarato al
Luxembourg Times il CEO di Clearstream Banking Philippe Seyll . Ciò potrebbe includere dover andare in tribunale.
"È abbastanza stressante per noi e per lo staff", ha detto Seyll. Per far fronte alla pressione, “abbiamo aumentato il personale nelle aree che devono fare i conti con le sanzioni. Non è neutrale rispetto all'organizzazione".
Proprio l'anno scorso, il curatore fallimentare di Air Berlin
ha citato in giudizio Clearstream anni dopo il fallimento della compagnia aerea, cercando di recuperare 500 milioni di euro in base alla teoria che Clearstream fosse registrata come azionista per conto degli investitori.
Un team dedicato di Clearstream sta monitorando le sanzioni mentre la società liquida e regola transazioni di titoli, detiene titoli in custodia per conto dei clienti - un'attività nota come banca depositaria - e offre servizi di distribuzione di fondi, ha affermato Clearstream nella sua relazione annuale.
"Naturalmente, siamo in contatto con le autorità di regolamentazione paneuropee, siamo in contatto con la Banca centrale europea (e) tutti i loro pari nel mercato", ha affermato Seyll.
Clearstream Banking - che l'anno scorso ha registrato profitti stabili per 237 milioni di euro - ha iniziato a ritirarsi dai clienti russi sette anni fa, ha detto Seyll, poco dopo che Mosca ha invaso l'Ucraina orientale e annesso la penisola di Crimea.
"L'attività bancaria riguarda la padronanza del rischio", ha affermato. "Riteniamo che nel caso della Russia il rapporto rischio/rendimento non fosse a nostro favore. Di conseguenza, abbiamo deciso di ridurre tale rischio".
Mentre le entrate di Clearstream dalla Russia e il reddito da interessi sui rubli dovrebbero diminuire quest'anno a causa delle sanzioni, la società non considera alcun impatto rilevante, ha affermato il mese scorso. La società ha detto giorni dopo l'invasione che non avrebbe
più gestito scambi di titoli denominati in rubli .
D'altra parte, Clearstream e la banca nazionale ucraina tre anni fa hanno raggiunto un accordo che ha reso più facile per Kiev attrarre finanziamenti dagli investitori dei mercati emergenti di tutto il mondo. La relazione ha consentito il regolamento di titoli di stato denominati in grivna ucraina, aumentando la liquidità del debito sovrano del paese nei mercati, ha affermato Kiev all'epoca.
"L'idea era di mettere Clearstream, una banca lussemburghese con rating doppia A, tra gli investitori e il debito effettivo", ha detto Seyll. "Abbiamo aiutato gli investitori a investire nel debito nazionale dell'Ucraina, e lo stiamo ancora facendo”.
Il gruppo tedesco
Deutsche Börse, che possiede Clearstream, a marzo ha acquistato il gestore di dati del fondo lussemburghese Kneip, che gestisce la divulgazione di ciò che è all'interno di migliaia di fondi di investimento in dozzine di paesi. Le due società impiegano insieme più di 1.100 persone in Lussemburgo.
Il CEO di Clearstream Philippe Seyll (a sinistra) e il CEO di Kneip Enrique Sacau (a destra(
Emery P.Dalesio
L'acquisizione fa parte della strategia di Deutsche Börse per ottenere maggiori entrate dai dati, ha affermato Seyll, che ora è presidente di Kneip.
L'azienda raccoglie dati sui fondi contenenti più asset, consentendo ai clienti di analizzarli e prendere decisioni di investimento migliori, ha affermato l'amministratore delegato di Kneip Enrique Sacau durante l' intervista al
Luxembourg Times .
Ad esempio, qualcuno con milioni in gioco potrebbe voler sapere se il denaro si sta spostando oggi dai fondi obbligazionari ai fondi del mercato monetario.
"Non abbiamo sfruttato l'opportunità di creare informazioni fruibili o una vera business intelligence sulla base dei dati in nostro possesso", ha affermato Sacau. "Sappiamo che i gestori patrimoniali ci chiedono sempre di più di farlo".
Sacau e Seyll non sono turbati dalle forze che creano inflazione che minacciano di spingere nuovamente l'economia globale in recessione. Entrambe le loro aziende hanno modelli di business costruiti attorno a regolamenti, leggi e pratiche che rendono la finanza mondiale più sicura per gli investitori e i loro clienti hanno requisiti normativi da soddisfare indipendentemente da ciò che accade nel ciclo economico, hanno affermato.
Enrique Sacau, amministratore delegato di Kneip
Emery P.Dalesio
Quindi le società lussemburghesi sono in gran parte isolate dalle turbolenze del mercato spinte dagli alti prezzi del gas russo o dagli embarghi, dal cibo che diventa troppo costoso per i paesi africani e dalle interruzioni della produzione cinese o dalle implosioni immobiliari, hanno affermato Sacau e Seyll.
Sempre più fondi pensione e compagnie assicurative investiranno in hedge fund e altri cosiddetti investimenti alternativi, che devono essere tutti scambiati e monitorati, hanno detto i due uomini durante l'intervista.
"Se guardi agli ultimi 30 anni, c'è una tendenza - una crescita globale delle classi medie - che è ciò che sta alimentando la crescita. Quindi in pratica ci sono persone in India che risparmiano per la pensione. Ci sono persone in Cina che risparmiano per la loro pensione. Tutti in Occidente vivono fino all'età di 85 anni e quindi hanno bisogno di risparmiare per la pensione", ha detto Sacau. "Questa tendenza non sarà invertita anche se ci fosse una recessione".