In questo video l'intervistato
Ben Hunt, Chief Investment Officer di Epsilon Theory, spiega il punto di vista americano della Nato e delle sanzioni economiche alla Russia, la logica politica di una nuova guerra fredda e delle sfere di influenza senza arrivare allo scontro diretto.
Come uno Stato si mobilta alla guerra, impostando prima una adeguata narrativa per la pubblica opinione.
Considera l'allargamento della Nato verso gli stati baltici un errore strategico commesso dagli americani.
Segue una analisi realistica dell'approccio militare russo in Ucraina, che sta incontrando più resistenza di quanto non si aspettasse, gli ucraini andrebbero aiutati dai paesi occidentali solo con armi difensive e non offensive.
Teme che sia Zelensky che Putin vogliano una escalation militare con il coinvolgimento della Nato attraverso una no-fly zone, Zelensky per difendere il proprio territorio, Putin per compattare la propria opinione pubblica per un imperituro sostegno.
Si aspetta che le sanzioni economiche contro la Russia proseguiranno a lungo anche dopo un eventuale cessate il fuoco, perché l'obiettivo è quello di soffocare la economia russa per far sì che Putin venga deposto nell'arco di mesi o anni.
La globalizzazione aveva già subito un rallentamento con la guerra tariffaria con la Cina e il fenomeno continuerà a causa della guerra economica dei paesi occidentali con la Russia, e probabilmente danneggerà in particolare la Germania, sarà un duro colpo alle supply chain globali e al neoliberismo.
Questo comporterà una compressione dei multipli azionari, un aumento del costo del capitale a causa dell'inflazione, e porterà a penalizzare in particolare il settore tech (long duration companies).
In questo scenario di alti tassi e alta inflazione le azioni value che generano cash flow non necessariamente saranno le più performanti, se dovesse resistere la narrativa delle azioni growth.
La fed è impotente in questo scenario inflattivo in quanto deve evitare un disastro deflazionistico e la recessione, per cui si sta creando a livello comunicativo una sorta di fed put narrative. Anche 10 rialzi dei tassi di 0,25 sarebbero nullla con una inflazione al 9-10%.
Si può investire nel beta dei mercati azionari ma l'alpha va cercato nell'economia reale.
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