Tassi ufficiali di riferimento (BCE, FED, BOE) Dati macro europei, Tassi BCE e FED, politica monetaria (3 lettori)

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Del 21/01/09 riguardo alla liquidità :

Le Banche iniziano a liberare liquidità,
incentivate-costrette.........

MPS Capital Services
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a partire da oggi il tasso applicato dalla Bce per i prestiti ed i depositi overnight
si collocherà rispettivamente a 100 pb sopra e "sotto" il tasso di riferimento,
a differenza dei 50 pb applicati dal mese di ottobre.

Il calo della remunerazione dei depositi (ora pari all’1%) ha già comportato
"un drastico calo" dell’ammontare depositato passato da 283 a 184Mld€

 

[m.a.s]

GIAPPONE
La produzione industriale cala del 9,6% su base mensile e del 20,6% su base annua. Consegne in calo e scorte in leggero aumento.
La disoccupazione passa dal 3,6% di novembra al 4,4% di dicembre. Poca cosa rispetto alle economie occidentali, ma quello 0,5% di disoccupati in più in un solo mese è il maggior incremento da oltre 40 anni.
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Giappone nel mese di dicembre ha registrato un decremento su base congiunturale dello 0,4%, attestandosi al -0,4% a livello tendenziale. Il dato al netto delle componenti più volatili, quali i cibi freschi, evidenzia un calo dello 0,5% mensile, mostrando un aumento dell0 0,4% su anno.
Consumi giù del 4,6% oltre le attese degli analisti.
Alla base di questi dati credo che vi sia il delevereging, che ha portato a smontare le operazioni di carry trade, andando a rafforzare lo yen che ha ridotto l' export, fondamentale per il paese.
I dati di bilancio di molte aziende leader sembrano confermarlo.

EURO
Continua a salire, sia pur lievemente, la disoccupazione in Europa: 8% in dicembre per l'area euro, secondo i dati pubblicati oggi da Eurostat e corretti dalle variazioni stagionali; 7,4% nell'insieme dell'Unione Europea.
http://www.agi.it/ultime-notizie-page/200901301322-eco-rom1088-art.html

 

[m.a.s]

Sono d'accordo... si sta andando troppo a macchia di leopardo nei paesi europei con le pressioni sulle banche... in Giappone, ai bei tempi della bolla, ci impiegarono molti anni per "indurre" le loro banche a tirare fuori le perdite occultate in bilancio...

Una soluzione che sembra piacere a tanti è quella di una "bad bank" che rilevi gli asset tossici, permettendo alle banche di far pulizia nei bilanci in modo da garantire una regolare erogazione del credito. Bello.
Mi ricorda il TARP di Poulson, almeno nelle intenzioni iniziali. Centinaia di miliardi di dollari. Che ci si è resi conto non sarebbero stati abbastanza. E quei fondi hanno preso le strade più disparate.

Volendo realizzare una bad bank (alias TARP) in europa...
1) Uno dei problemi del TARP era dato dal prezzo di acquisto degli asset tossici.
Prezzo basso? Allora gli asset che sarebbero rimasti in pancia alle banca avrebbero duto subire grosse svalutazioni in un colpo solo, con conseguenti grandi difficoltà per i soggetti interessati.
Prezzo alto? Notevoli remore per andare a premiare il moral hazard.
2) Chi ci metterebbe i denari? Nessuno Stato europeo vuol pagare per le disgrazie altrui. L' UE? Magari con gli Eurobond? E quanto denaro servirebbe?

Secondo il FMI $ 2.200 mld, a livello globale.
http://www.asca.it/news-CRISI__FMI_..._A_2_200_MILIARDI_DI_DOLLARI-805636-ORA-.html

Per quanto doloroso possa sembrare a me piace maggiormente la tesi di zingales di scindere le banche malate in due. D auna parte gli asset tossici, dall' altra il resto delle attività.
Mi rendo conto che in un forum obbligazionario non è un acosa bella da dirsi...

 

[Imark]

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Per quanto doloroso possa sembrare a me piace maggiormente la tesi di zingales di scindere le banche malate in due. Da una parte gli asset tossici, dall' altra il resto delle attività.

Mi rendo conto che in un forum obbligazionario non è un acosa bella da dirsi...

Ciao M.a.s., l'avevo ben presente anch'io quella tesi, ed in effetti è quella che forse consentirebbe di far venire instantamente meno ogni timore sulla qualità degli asset bancari ... però al costo di accartocciamento dei mercati azionario ed obbligazionario, temo ... come si potrebbe evitare il panico ?

Nel '32 negli USA chiusero i mercati per 4 giorni, chiusero le banche defaultate e tennero in piedi solo quelle che potevano farcela... ma oggi una soluzione del genere sarebbe difficile da praticare, a prescidere dal fatto che andrebbe praticata contestualmente in molti paesi....

PS: sull'europa, pienamente d'accordo... l'unica sarebbe avere un bad bank con relativi fondi TARP per ciascun paese...

 

[m.a.s]

Ciao M.a.s., l'avevo ben presente anch'io quella tesi, ed in effetti è quella che forse consentirebbe di far venire instantamente meno ogni timore sulla qualità degli asset bancari ... però al costo di accartocciamento dei mercati azionario ed obbligazionario, temo ... come si potrebbe evitare il panico ?

Nel '32 negli USA chiusero i mercati per 4 giorni, chiusero le banche defaultate e tennero in piedi solo quelle che potevano farcela... ma oggi una soluzione del genere sarebbe difficile da praticare, a prescidere dal fatto che andrebbe praticata contestualmente in molti paesi....

PS: sull'europa, pienamente d'accordo... l'unica sarebbe avere un bad bank con relativi fondi TARP per ciascun paese...

Purtroppo come la giriamo e la voltiamo la coperta è sempre troppo corta.

P.S. Noi in Italia quato denaro potremmo destinare ad un eventuiale TARP?

 

[m.a.s]

USA
Le Borse europee diminuiscono le perdite dopo l'uscita del dato importante sul Pil Usa nel quarto trimestre 2008, meno disastroso del previsto. Il dato preliminare ha infatti mostrato una contrazione del prodotto interno lordo del 3,8%, una rilevazione che ha sorpreso in positivo i mercati visto che le attese degli economisti erano per una flessione pari a -5,5%.
http://www.milanofinanza.it/news/dettaglio_news.asp?id=200901301433555577&chkAgenzie=TMFI

 

[Imark]

Purtroppo come la giriamo e la voltiamo la coperta è sempre troppo corta.

P.S. Noi in Italia quato denaro potremmo destinare ad un eventuale TARP?

E' quello il punto...

 

[yellow]

Piccola nota riguardo al Tasso BCE :

stamane i futures derivativi sul Tasso UE davano/prezzavano
max 0,25 di taglio nei prossimi 3 mesi circa.

Ocio !

 

[The Beast]

ricordo la prossima riunione BCE: 5 Febbraio. Che dite? Nessun movimento?

qui potete avere il calendario completo:
http://www.ecb.int/press/pr/date/2007/html/pr070330.it.html

 

[lorenzo63]

Trichet:
non mi piacciono i tassi bassi ma non escludo i tassi possano scendere sotto al 2%.


( se ne riparla a Marzo, Tricheco dixit )

Vedrai che li porterann all'uno prima dell' estate...