AtTheEnd, non puoi calcolare il tuo rischio solo sul parametro tempo, ovvero che non può fare -47% in 20 giorni. Chi fa opzioni deve rapportare il tutto sul paramento volatilità che è l'unica componente del Time decay delle tue opzioni put otm. Infatti sono opzioni che nel proprio valore temporale hanno pochissimo theta ma un esagerato vega per il quale hai come riferimento una vi media del 47% su quegli strike.
Prova a simulare, visto che hai il calcolatore di Ivo, un aumento di volatilità implicita atm di solo il 10%, cosa possibilissima in questo particolare momento storico, per vedere di quanto esplode il prezzo di quelle lontane put otm per effetto dell'aumento esponenziale dell'unica cosa che le valorizza, ovvero la volatilità. Con Vix a 80% ed S&P500 a 2800, quindi ancora ben lontano dai propri minimi di marzo passato, sai quanta volatilità era prezzata sulle put 2000? Oltre il 700%. Pensa a quelli che le avevano vendute quando la volatilità dello smile era nella sua norma, circa il 50/60%. Sono stati chiusi i conti di tanti trader, non perchè avevano sbagliato previsione (i prezzi non hanno mica toccato lo strike 2000) ma semplicemente perchè il proprio broker ha richiesto un reintegro dei margini adeguandolo alla volatilità prezzata su quelle opzioni.
