volevo segnalare l'attenzione su Isagro
I dati di bilancio di Isagro, Il titolo della società, quotata all'AllStars e attiva nel settore degli agrofarmaci .
I risultati del 2007 di Isagro evidenziano in generale miglioramento delle principali voci di conto economico. Nel dettaglio la società ha chiuso lo scorso esercizio con un giro d'affari di 194,6 milioni di euro, in aumento del 24,6% rispetto ai 156,1 milioni ottenuti l'anno precedente. Il margine operativo lordo è più che raddoppiato, passando da 8,6 milioni a oltre 19 milioni di euro.
Di conseguenza, la marginalità è cresciuta dal 5,5% al 9,8%. L'utile ante imposte è tornato positivo per 1,3 milioni di euro, dal passivo di 0,24 milioni dell'anno precedente. L'unica voce in flessione è quella relativa all'utile netto, sceso da 0,3 milioni a 0,1 milioni di euro.
A questo proposito, il management di Isagro ha deciso che non sarà distribuito alcun dividendo.
Nell'ultimo trimestre del 2007 la società ha evidenziato una forte crescita della redditività, mentre il fatturato ma mostrato un incremento di poco superiore al 5%.
A fine 2007 l'indebitamento netto di Isagro ammontava a 133,8 milioni di euro, in calo rispetto ai 143,3 milioni di inizio anno. Considerando che al 31 dicembre il patrimonio netto del gruppo era cresciuto a 79,5 milioni di euro, il rapporto tra indebitamento netto e patrimonio si era ridotto da 2,15 a 1,7. Il calo del debito è stato reso possibile grazie al flusso monetario generato dalle attività operative, che ha superato i 13 milioni di euro. Nel 2006 le attività operative avevano assorbito cassa per oltre 17 milioni. In forte crescita il costo del debito, rappresentato a conto economico prevalentemente dalla voce "interessi e commissioni". Questa voce è passata dai 5,4 milioni del 2006 agli 11,3 milioni dello scorso esercizio, in pratica lo stesso ammontare del risultato operativo (11,7 milioni).
I vertici di Isagro sono ottimisti sulle prospettive dell'azienda per l'esercizio in corso. Sulla base dei tassi di crescita realizzati nel 2007 e dell'andamento delle vendite nei primi due mesi del 2008, il management ha confermato i target fissati nel piano industriale. Il management di Isagro prevede di chiudere l'esercizio in corso con ricavi pari a 203,6 milioni di euro, mentre il margine operativo lordo dovrebbe raggiungere i 24,1 milioni e portare la marginalità a ridosso del 12%. Il tasso di crescita del fatturato dovrebbe, quindi attestarsi al 5%, mentre quello dell'Ebitda dovrebbe superare il 26%.
Sulla base dei risultati di redditività registrati nel 2007, il rapporto tra Enterprise Value (dato dalla somma tra capitalizzazione e indebitamento netto a fine 2007) e margine operativo lordo è di poco superiore a 9, mentre l'Ev/Ebit si colloca poco sotto a 15. Questi valori sono coerenti con tassi di crescita elevati della redditività. Il rapporto tra prezzo e utile è poco significativo, in quanto il risultato netto di Isagro nel 2007 è stato minimo.