Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

(AGI) GRECIA:MINISTRO,RISTRUTTURARE DEBITO SARA' "CATASTROFICO"

Atene - Ristrutturare il debito sarebbe 'catastrofico' per l'economia del paese, ha detto il Ministro delle finanze greco. 'Abbiamo combattuto per evitare....un default nei pagamenti e lo abbiamo evitato grazie al meccanismo d'aiuti' della Ue e del Fmi. Ristrutturare il debito, ha spiegato George Papaconstantinou, 'sarebbe catastrofico per la nostra economia che continua ad aver bisogno di prestiti'. .

 

[tommy271]

MONETARIO/REUTERS

Trichet ha detto a una TV moscovita di essere fiducioso sull'euro e sul salvataggio della Grecia. Il presidente Bce ha detto intoltre che ci sono lezioni a medio termine da apprendere dalla crisi e che di più dev'essere fatto sulla sorveglianza. "Il cuore dell'unione economica è il controllo sulle politiche fiscali... Quello che è molto importante è che (i governi) non solo si comportino in maniera appropriata, ma che siano sotto sorveglianza, sotto stretto controllo da parte dei loro pari" ha detto Trichet aggiungendo che la stabilità dei prezzi resta l'obiettivo principale.

 

[tommy271]

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[tommy271]

Bce, Trichet rassicura Russia su tenuta euro e Grecia

21/06/2010 9.30


L'eurozona ha adottato un'importante programma di sostegno per aiutare paesi come la Grecia a far fronte all'attuale crisi dei conti pubblici e può contare su una divisa solida che ha saputo garantire una forte stabilità dal momento della sua introduzione 11 anni fa. Lo ha detto il presidente della Bce Jean Claude Trichet nel corso di un'intervista trasmessa oggi dal canale Russia Today. "Nel caso della Grecia - ha detto - siamo in una situazione in cui abbiamo all'opera un programma molto forte e siamo determinati a verificarne la corretta applicazione in loco. La mia convinzione è che funzionerà". Trichet ha aggiunto di aver "apprezzato enormemente quello che è stato detto dal primo ministro russo Vladimir Putin sull'euro oltre che da molte altre autorità in Cina e nel resto del mondo". Nei giorni scorsi Putin ha espresso fiducia nell'euro lasciando intendere che la Russia continuerà a puntare sull'euro come moneta di riferimento per le sue riserve di valuta pregiata.


(MFonline.it)


***
Notizia più dettagliata sulle dichiarazioni di Trichet al canale televisivo Russo.

 

[tommy271]

Spread bund una mezz'oretta fa.
Solita apertura per la Grecia, ora attendiamo gli acquisti BCE. Vediamo quando riusciranno ad abbassare, compatibilmente con le vendite. Se saranno massicce si riuscirà ad abbassare meno. Terrò sott'occhio ...
In tenuta Spagna e Italia. Il Bund perde forza.

Grecia 785 pb.
Portogallo 309 pb.
Spagna 198 pb.
Italia 133 pb.
UK. 82 pb.
Belgio 76 pb.

 

[Gaudente]

Vorrei far presente che il 2025 ha un coefficiente di inflazione già accumulato di circa 1.15, quindi in realtà oggi si paga 48*1.15 ~ 55.

Il confronto andrebbe fatto quindi tra 55 del 2025 (con rimborso ipotetico a 115, ma probabilmente ben oltre) contro i 52 del 2037 o del 2040 (con rimborso a 100).

Cambia relativamente poco, ma nello scenario peggiore di una ristrutturazione o di un default, un conto è aver pagato una cosa 48, un conto è averla pagata 55...

Invece non cambia nulla.
Immaginiamo che la Grecia faccia default domani, e ristrutturi con un haircut del 50%.
Il 2040 pagato 52 riceve un nuovo titolo con nominale 50 , quindi perde 2 figure
Il 2025 pagato 55 riceve un nuovo titolo con nominale 115/2=57,5 , quindi guadagna 2,5.
Ripeto, l'unico caso in cui il 2025 performerebbe peggio del 2040 e' quello in cui la Grecia si rifiutasse di riconoscere la rivalutazione del nominale fin qui acquisita, il che pero' mi pare francamente impossibile.

 

[tommy271]

Invece non cambia nulla.
Immaginiamo che la Grecia faccia default domani, e ristrutturi con un haircut del 50%.
Il 2040 pagato 52 riceve un nuovo titolo con nominale 50 , quindi perde 2 figure
Il 2025 pagato 55 riceve un nuovo titolo con nominale 115/2=57,5 , quindi guadagna 2,5.
Ripeto, l'unico caso in cui il 2025 performerebbe peggio del 2040 e' quello in cui la Grecia si rifiutasse di riconoscere la rivalutazione del nominale fin qui acquisita, il che pero' mi pare francamente impossibile.

Ho letto i precedenti post.
Devo dire che tra il 40 e il GGBei 25 preferisco di gran lunga quest'ultimo.
Non credo in una ristrutturazione del debito per le conseguenze disastrose per l'intera economia greca (ed il contraccolpo pesantissimo sull'Euro e sul sistema bancario europeo).
Ritengo quindi, a breve, l'haircut non realistico.
Non credo neppure nel default ma se questa evenienza potrà verificarsi dovrà essere fatto in maniera drammatica con il riconoscimento più basso possibile (20/30%) ai bondisti, altrimenti non ne vedo la convenienza per la Grecia.
In questo caso penso che il problema del riconoscimento dell'indicizzazione sia un non-problema.

 

[METHOS]

Grecia, Provopoulos: banche hanno adeguato livello patrimoniale

lunedì 21 giugno 2010 09:19


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FRANCOFORTE (Reuters) - Le banche greche presentavano all'inizio della crisi un adeguato livello patrimoniale, sufficiente secondo le simulazioni e gli stress test a coprire eventuali erosioni di capitale.
Lo ha dichiarato George Provopoulos, componente greco del consiglio di governo della Bce, intervistato dal Wall Street Journal.
"All'inizio della crisi, il nostro sistema bancario aveva una dotazione patrimoniale ben sopra i 10 miliardi di euro. I nostri stress test e simulazioni indicano che questa dotazione è ampiamente sufficiente per coprire eventuali erosioni di capitale del sistema nel suo insieme", ha dichiarato Provopoulos.
Il membro del consiglio Bce ha inoltre aggiunto che le banche centrali della zona euro dovrebbero prendere in considerazione la vendita di bond governativi, acquistati nel corso del nuovo piano Bce di acquisti per finanziare il fondo di stabilizzazione.
"L'idea merita ulteriori considerazioni". Provopoulos non vede come una possibilità il default del debito sovrano. "Il sistema della zona euro sta comprando titoli perchè non considera il default una possibilità".
Sul sito Reuters.com altre notizie Reuters in italiano.

 

[METHOS]

Certo che un default dopo continue dichiarazioni di questo tipo minerebbe totalmente quel briciolo di fiducia rimasta nelle istituzioni europee...

GERMAN PRESS: European authorities will not allow or

First Published Sunday, 20 June 2010 from Need to Know News


GERMAN PRESS: European authorities will not allow Greece, Spain or Portugal to default on their debt, ECB President Jean-Claude Trichet pledged in an interview published Sunday. "We won't allow this," Trichet was quoted as saying by German weekly Welt am Sonntag (WamS). "We did not create the Maastricht Treaty in the spirit of being able to retreat from it," he added.

 

[Topgun1976]

Certo che un default dopo continue dichiarazioni di questo tipo minerebbe totalmente quel briciolo di fiducia rimasta nelle istituzioni europee...

GERMAN PRESS: European authorities will not allow or

First Published Sunday, 20 June 2010 from Need to Know News


GERMAN PRESS: European authorities will not allow Greece, Spain or Portugal to default on their debt, ECB President Jean-Claude Trichet pledged in an interview published Sunday. "We won't allow this," Trichet was quoted as saying by German weekly Welt am Sonntag (WamS). "We did not create the Maastricht Treaty in the spirit of being able to retreat from it," he added.

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