Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

Citigroup Says “Near-Term Greek Credit Event Most Unlikely”



Citigroup told investors to buy Greek two-year government notes as the EU/IMF support means it isn’t likely to restructure its debt over the maturity of the securities, Bloomberg reports.

“Short-dated Greek bonds offer considerable protection against further negative news at current levels,” Steven Mansell, a fixed-income strategist in London, wrote in a note to investors today.

“A near-term Greek credit event is most unlikely, unless Greece is non-compliant with the terms of its existing bailout; thus far, there is no reason to suggest that this is about to happen,” he added.

(Capital.gr)

 

[call54]

ASCA) - Roma, 11 nov - I governi dei paesi aderenti all'euro stanno preparando il salvataggio dell'Irlanda. Stamattina nuova ondata di vendite sui titoli del debito pubblico di Dublino, lo spread di rendimento con i titoli decennali della Germania, i piu' sicuri dell'Eurozona, e' salito a 640 punti, nuovo picco storico, si viaggia verso quota 9%. ''L'aumento dei rendimenti sui titoli di stato dell'Irlanda e' causa di grande preoccupazione'', spiega una fonte del governo tedesco alla quotidiano Handelsblatt, probabile che venga attivata l'European Stability Facility per fornire liquidita' a Dublino. ''Siamo pronti non appena l'Irlanda ne faccia richiesta'', ha spiegato la fonte.

 

[frmaoro]

accumulo 20000 2037 a 54.68

 

[tommy271]

ECB funding to Greek banks drops 2 pct m/m in Oct





ATHENS | Thu Nov 11, 2010 4:48am EST



ATHENS Nov 11 (Reuters) - ECB funding to Greek banks .FTATBNK dropped 2 percent at the end of October from the previous month, Greek central bank data showed on Thursday.
Lending to euro area credit institutions related to monetary policy operations, which reflects ECB lending to Greek banks, stood at 92.4 billion euros ($127.4 billion) compared to 94.3 billion at the end of September, the Bank of Greece (BOGr.AT) statement said.
Greek banks have lost wholesale market access in the wake of the country's debt crisis, becoming increasingly reliant on the ECB. ECB funding stood at 49.7 billion euros at the beginning of the year.

 

[call54]

per chi ha voglia di leggere...

I prezzi dei dei bond irlandesi stanno crollando e i rendimenti salgono senza freno, mentre crescono in parallelo in modo allarmante anche i prezzi dei CDS (credit default swaps) relativi al debito sovrano del paese, sulle voci di difficolta' del sistema bancario di Dublino e del debito pubblico. Nel pre-borsa a Wall Street si stanno diffondendo rumors, al momento non smentiti, di un salvataggio in extremis da parte del Fondo Monetario Internazionale. Il CDS ha raggiunto quota 600, un salto di oltre 100 punti rispetto ai 500 di una settimana fa. A contribuire alle tensioni odierne una dichiarazione del commissario europeo Olli Rehn secondo il quale per adesso non c'e' alcuna richieta di aiuto finanziario presentata alla UE dall'Irlanda.

Sui mercati il rendimento, o tasso d'interesse, dei titoli del Tesoro a 10 anni dell'Irlanda ha superato il livello dell'8.0% (punte di 8.47%) per la prima volta dal lancio dell'euro 11 anni fa. La voce su un bail-out del Fmi e' stata anche ripresa in Europa da un Tweet del giornalista del Financial Times Neil Hume: "WARNING! THIS IS RAW. TOTALLY SPECULATIVE. Hearing talk of possible IMF DEAL for Ireland, traders...". E cioe': "Attenzione! Questo e' materiale grezzo, totalmente speculativo. Sento voci dai trader su un possibile accordo tra il FMI e l'Irlanda".

Il ministro delle Finanze di Dublino, Lenihan, per cercare di dissipare i timori del mercato finanziario europeo e globale ha proposto qualche giorno fa di ridurre il budger 2011 dell'Irlanda di €6 miliardi. Fatte le debite proporzioni, e' come se gli Stati Uniti cancellassero d'un botto il ministero della Difesa. Insomma: ci sono tutte le condizioni perche' salti un altro dei PIIGS, dopo la Grecia. Soprattutto dopo aver appreso oggi (vedi sotto) che secondo il governatore della Banca di Irlanda e membro della Bce, Patrick Honohan, le perdite delle banche irish ammontano a 85 miliardi di euro, pari al 55% del Pil irlandese.

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Si intensifica l'attacco al debito pubblico dell'Irlanda. I titoli dei stato dell'Irlanda hanno subito un nuvo crollo, i decennali rendono ora l'8,47%, ben 601 punti sopra il rendimento dei titoli di stato tedeschi, si tratta del massimo storico. In un solo mese lo spread Germania-Irlanda e' salito di 180 punti.

Sull'ex Tigre celtica pesa un deficit pubblico pari al 32% del Pil, una manovra correttiva non ancora approvata da un parlamento sempre piu' diviso e la condizione di sostanziale ''default'' delle banche irlandesi che raccolgono liquidita' solo grazie ai prestiti della Bce. Nessuno vuol prestare soldi alla banche ''gaeliche'' che sono piene di mutui in sofferenza causati dal crollo del mercato immobiliare.

Oggi, il governatore della Banca di Irlanda e membro della Bce, Patrick Honohan, ha snocciolato cifre da brivido, le perdite della banche ammontano a 85 miliardi di euro, pari al 55% del Pil irlandese. Gran parte del sistema bancario e' stato di fatto nazionalizzato per evitare il default, ma questo pesa ovviamente sui conti pubblici. Oggi Dublino ha chiesto e ottenuto dalla Ue di poter mantenere la garanzia dello stato sulle banche fino al 30 giugno 2011 rispetto all'originaria scadenza di dicembre 2010. (Asca)

 

[tommy271]

Citigroup Advises Buying Greek 2-Year Notes, Credit Event `Most Unlikely'

By Paul Dobson - Nov 11, 2010 9:16 AM GMT+0100

Thu Nov 11 08:16:05 GMT 2010
Citigroup Inc. advised investors to buy Greek two-year government notes, because the nation’s bailout means it isn’t likely to restructure its debt over the maturity of the securities.
“Short-dated Greek bonds offer considerable protection against further negative news at current levels,” Steven Mansell, a fixed-income strategist in London, wrote in a note to investors today. “A near-term Greek credit event is most unlikely, unless Greece is non-compliant with the terms of its existing bailout; thus far, there is no reason to suggest that this is about to happen.”
Investors may protect against losses on the trade by selling five-year Spanish securities, Mansell wrote, because “the current risk premium priced into the mid-part of the Spanish curve is relatively low.”
Greek two-year notes fell, sending the yield 14 basis points higher to 11.23 percent, as of 8:15 a.m. in London.



(Bloomberg)


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I consigli di Citigroup.

 

[Grisù]

Questi i fatti.

Questo è uno dei casi di operatività in cui i titoli non sono andati a 0 o in sua prossimità causa default.
Mediare al ribasso è una delle prime cause dell'esclusione dai mercati da parte dei trader, non si tratta di fortuna o bravura ma di statistica.

Nel lungo periodo, qualora si incappasse in uno scenario di fallimento o peggio ancora nel classico cigno nero le continue mediazioni aumenteranno l'esposizione senza possibilità alcuna di recupero.

Non credo la Grecia fallirà ma l'evento ha una probabilità superiore allo 0.
Non voglio dare lezioni, vi auguro di diventare tutti multimilionari ma la cosa peggiore da fare in questo campo è pensare di aver trovato un sistema che funziona sempre poichè purtroppo non è così.
Il mercato è un gioco a somma zero in cui alcuni player hanno strumenti che il piccolo investitore/trader non dispone. Attenzione infine ai bias di conferma che spesso provocano più danni di sane e semplici regole matematiche di entrata/uscita.

Fine della filippica , il tema è generale e non personale ed è chiaro che ognuno con i propri denari può infine fare quello che preferisce.

 

[tommy271]

Greek 10M Budget Gap Down 30%, Misses Target



According to preliminary data available for the state budget execution for the ten months of 2010 (January – October 2010), on a fiscal basis, the deficit is Euro 17,405 million compared to 24,833 million euro during the same period in 2009 and thus was reduced by 30% against a targeted 32% reduction for the period based on the August updated projections in the context of the Economic Policy Programme and against an estimation of a reduction of 36.9% on an annual basis, the Ministry of Finance said late Thursday.

Deficit reduction during the period January-October 2010 is mainly based on a significant reduction of expenditures. Ordinary budget expenditures declined by 7% year-over-year. In particular, primary expenditures decreased by 11% against an estimated 9.2% annual decline, while interest expenditures increased by 5.5% against a 7.2% estimated annual increase.

Net revenues of the ordinary budget in the ten months of 2010 increased by 3.7% which represents a small improvement compared to the 3.6% increase over the nine month period. This is mainly due to higher VAT receipts reflecting higher tax rates as well as better tax compliance as a result of the fight against tax evasion.

Finally, Public Investment Budget (PIB) expenditures declined by 24.6% and PIB revenues by 3.3%, compared to the same period in 2009.

(Capital.gr)

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Un piccolo riassuntino dei dati economici risultanti dal riaggiustamento dei conti, già ampiamente esposti nei post precedenti.

 

[Grisù]

Niente di nuovo....
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Former Vice-Chairman of the ECB Lucas Papademos said on Wednesday he was against a debt restructuring in Greece or in Europe, Reuters reports.
“The debt restructuring that is currently debated is not a desirable solution, neither for Greece nor for the eurozone,” he said in a speech in Athens.
“It is not necessary and it is not inevitable,” added Papademos, who is an advisor to the Greek Prime Minister George Papandreou.
Papademos added that there must be no illusions of painless solutions for imbalances and the ineffectiveness of decades to be reversed that led to the present economic situation, stressing that the government has taken so far difficult and politically bold decisions.

 

[tommy271]

Nothing can hold Greece back, prime minister says

By Ed Payne, CNN
November 11, 2010 -- Updated 0933 GMT (1733 HKT)



Athens, Greece (CNN) -- Greece is back from the brink of financial disaster and has paved the way for the future, Prime Minister George Papandreou proclaimed Thursday.
"I would like to tell you a story, a story of a country, my country Greece, which only a few months ago was universally considered to be a country in free fall. A country that was doomed to fail," Papandreou told journalists in the Greek capital. "But in just a matter of months ... Greece has succeeded in overturning expectations and reversing a downward spiral."

Greece was saved from default in May when the EU and the International Monetary Fund agreed to a 110- billion-euro, three-year loan bailout.
According to European Central Bank estimates, Greece's economy is expected to shrink by 4 percent in 2010 and some 2-and-a-half percent in 2011.

Earlier in May, analysts feared that Greece's sovereign debt crisis and increased public borrowing could trigger a financial contagion in other countries with large deficits such as Portugal, Ireland, Italy and Spain.
An initial round of cutbacks was introduced in the spring in a bid to decrease Greece's budget deficit from around 14 percent of its gross domestic product to under the EU limit of 3 percent by 2014.

The austerity measures implemented by the Papandreou government have been met by widespread protests as the nation backs away from the brink of bankruptcy.
The Greek prime minister said he has changed the things holding his country back by cleaning fiscal house, restoring confidence in its institutions and addressing Greece's credibility gap. Previous governments had underestimated the nation's debt.

The changes implemented by Papandreou have cut government spending, including wage and pension reforms, and changes to the tax code, giving the Greek government an opportunity to rebuild.
He said Greece will have cut its deficit by at least 5.5 percent of gross domestic product by the end of the year.
"It does gives us time to make the necessary changes," Papandreou said, noting the country is "changing and changing rapidly."
"I believe that nothing can hold us back now."


(CNN)


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Siamo con Papandreou.
Un pò di sana tifoseria ... su un forum ci può stare .