Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1 (2 lettori)

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tommy271

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Papandreou: ‘Reforms Must Go Ahead’

Posted on 27 July 2011 by Lorraine Eyre



Prime minister, George Papandreou stressed on Wednesday, 27, July that Greece must proceed with the major reforms planned, with the main target of creating a primary budget surplus so as to put an end to deficits that were “bleeding” Greece’s economy and to also pay off debt.
With the difficult decisions taken as the weapon and the conviction that those decisions will be implemented, the government has achieved everything that the opposition was accusing it of not negotiating, and even more, Papandreou told his ruling PASOK party’s parliamentary committee.
Now, he said, the country must go ahead with the major reforms and with everything that had not been done in the previous decades, with the first target being the creation of a primary surplus in the economy. Addressing an invitation to the “creative forces” of the country, Papandreou said that his government is moving forward “with all those who want to and can”, adding that despite the protests, the overwhelming majority of the Greek people want the government to succeed in its task.
The premier further expressed pride in his Members of parliament, saying that they had done their patriotic duty towards the Greek people, disregarding threats and ridicule.
“We confirmed our participation in the core of the European Union,” he said.
Papandreou also spoke of decisive decisions for the immediate and long-term future of the country, noting that Greece’s borrowing needs for the coming period, servicing of the debt and the stability of the banking system and the citizens’ deposits have been secured, in a reference to last week’s eurozone summit decisions.
The premier further reiterated Greece’s support for the people of Norway and the families of the victims of the recent tragedy.
Briefing his MPs on last week’s eurozone summit decisions, Papandreou called them a “historic step for Greece and Europe”, while he strongly criticized main opposition New Democracy (ND) and its leader Antonis Samaras, saying that at the time that the government was trying to put out the fire that the ND government had lit, ND was adding fuel to the fire, betting on the PASOK government’s and the country’s failure.
Papandreou said that with the summit’s decision, the country took one more decisive step forward, but without this meaning that all the problems have been solved.
“We achieved much more than what the opposition was accusing us of not negotiating, and we will continue to negotiate to lift Greece up high where it deserves to be,” he said, adding that after the summit’s decision “light has appeared at the end of the tunnel”.
Papandreou said that Greece achieved things that were inconceivable just a few months earlier: resolution of the immediate problem of meeting its borrowing needs for the coming years, servicing of its debt, ensuring the stability of the banking system and security of deposits, and the EU’s active participation in Greece’s developmental effort.
With all the above, Greece remained in the core of the EU, with all that entails for the economy, society and the national issues, he said.
Today, 27, July, he added, “ideas were being advanced in Europe that had been voiced by the Greek government.”
Papandreou said that in essence a suis generis bond was being issued and that a common management of the eurozone economy was essentially beginning, while he expressed optimism that a tax on financial transactions would also be imposed soon.
Turning to the government’s next steps, he said the era that Greece was living on borrowed money and the era of deficits have ended, and the target now was to zero the deficits and achieve budget surpluses.
ND
Commenting on the premier’s address to his parliamentary group, main opposition New Democracy (ND) press officer Yiannis Mihelakis said that the people are tired of hearing Papandreou’s ravings, adding that “after leading the country to the brink of collapse, he (the premier) is lying and insulting in order to save himself from collapse”.
(source: ana-mpa)
 

tommy271

Forumer storico
Greece cut to CC from CCC by S&P, negative outlook; amounts to a selective default

By Jamie Coleman || July 27, 2011 at 16:32 GMT


Not much reaction. When ratings are that low, doesn’t much matter….

  • Debt restructuring plan amounts to a selective default
  • S&P views the EU’s debt restructuring proposal as a “distressed debt exchange”
  • The debt exchange and rollover options are unfavorable to investors
  • Recovery rate of 30-50% expected from bondholders
One wonders if the earlier slide was someone getting an early peek at the downgrade..


(Forexlive.com)
 

tommy271

Forumer storico
PUNTO 1 - Efsf avrà nuovi poteri prima di fine anno - funzionari

mercoledì 27 luglio 2011 18:42




(aggiunge contesto e citazioni da fonti)

BRUXELLES, 27 luglio (Reuters) - La zona euro si attende che il fondo di salvataggio europeo, l'Efsf, disponga dei nuovi poteri per acquistare titoli dei paesi in difficoltà sul mercato secondario prima della fine di quest'anno. Lo riferiscono funzionari della zona euro.
I nuovi strumenti, tra cui la possibilità di concedere linee di credito precauzionali e di affettuare prestiti ai governi per la ricapitalizzazione delle banche, sono frutto dell'intesa raggiunta dai capi di Stato e di governo della zona euro nel summit di giovedì scorso. Tuttavia, la maggiore flessibilità del fondo andrà sottoposta all'approvazione dei parlamenti nazionali in diversi paesi dell'euro.
"Mi attendo che i nuovi poteri siano operativi senza dubbio prima della fine dell'anno", ha detto un funzionario della zona euro, coinvolto nelle trattative.
La possibilità per l'Efsf di acquistare bond di paesi in difficoltà sul mercato secondario è importante per il successo del secondo piano di aiuti alla Grecia in quanto si è previsto che sarà l'Efsf e realizzare il riacquisto di bond greci che è stato delineato come una delle opzioni per i creditori privati del pease, insieme al rinnovo dei titoli e all'allungamento delle scadenze.
L'Efsf, istituIto l'anno scOrso in occasione della concessione del primo paccHetto d'aiuti alla GrecIa, ha una capacità effettiva di credito di 440 miliardi di euro.
"Per come vedo le cose io sarà lo stesso Efsf Ed affettuare il buy-back dei bond, ci sono ragioni tecniche perchè sia così" afferma una seconda fonte con profonda conoscenza della discussione in atto. "L'Efsf non ha questi poteri al momento ma questa è esattamente la ragione per cui i leader della zona euro hanno decIso la settimana scorsa di conferirgli questi poteri".
 

Brisico

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«La Grecia può svalutare restando nell'euro», suggerisce un'originale ricerca di Ubs, il gigante svizzero del credito, sulla complessa situazione greca che da 21 mesi tiene tutti i mercati sulla corda. Il report sembra a prima vista una provocazione, una classica boutade estiva ma, a un'attenta analisi, non lo è affatto. Anzi, il sasso (metaforicamente parlando) lanciato nello stagno di Atene dai ricercatori elevetici autori della ricerca ("Yes, Greece could devalue, while staying in the euro") potrebbe avere importanti effetti in tutta Europa e la sua competitività. Vediamo perché.
Il piano di salvataggio elaborato a maggio del 2010 da Ue e Fmi (110 miliardi di euro cui un terzo a carico del Fondo, seguito da un altro a luglio 2011 da altri 109 miliardi, di cui sempre un terzo a carico delle casse dell'istituzione internazionale basata a Washington) per la Grecia dovrebbe essere considerato come una caso unico, in quanto è stato predisposto per un Paese che non può svalutare. In realtà non è proprio così poiché esistono esempi recenti di interventi del Fmi in Paesi che non potevano svalutare.

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La Lettonia è l'ultimo esempio in proposito poiché il piccolo Paese baltico non poteva svalutare perché un grande parte delle passività dei privati erano in valuta estera, così una svalutazione avrebbe creato un'ondata di fallimenti. Anche il Senegal, alla fine degli anni 1990, è un altro esempio, essendo parte all'epoca dell'area del Franco CFA, una svalutazione non era possibile.
Tuttavia, la Grecia potrebbe utilizzare una "quasi" svalutazione, chiamata "IVA sociale" nella letteratura economica.
Come funziona questo sistema alternativo alla svalutazione monetaria?
La maggior parte dei costi di finanziamento della previdenza sociale è sostenuta da contributi sul lavoro. A seconda del Paese, la più grande percentuale di questi prelievi pesano sui datori di lavoro o sui lavoratori dipendenti. Il risultato però è sempre lo stesso: il costo del lavoro aumenta. Questo fenomeno crea un effetto collaterale indesiderato: settori esposti alla concorrenza internazionale sono meno competitivi poiché il loro costo totale del lavoro aumenta in proporzione alle tasse sul lavoro. Che fare, allora? Gli economisti dell'Ubs non si sono persi d'animo e hanno pensato di suggerire di spostare il prelievo per i contributi sociali verso il consumo - cioè di utilizzare l'Iva per finanziare i costi sociali. Da qui il nome di "Iva sociale".
Questo spostamento della tassazione dal lavoro ai consumi ha il vantaggio ovviamente di ridurre il costo del lavoro, ma ha anche il vantaggio di tassare le importazioni, che è un modo per spostare parte del carico all'estero.
 

tommy271

Forumer storico
Grecia, S&P taglia rating a CC da CCC, piano è default selettivo

mercoledì 27 luglio 2011 18:49



27 luglio (Reuters) - Nuovo downgrade sulla Grecia, da parte di Standard & Poor's che ha ridotto il rating sovrano del paese a CC da CCC, con outlook negativo.
In un comunicato l'agenzia spiega che il piano di ristrutturazione del debito del paese, varato la settimana scorsa dalla zona euro, corrisponde ad un "default selettivo" e che le opzioni, concesse ai creditori privati, di swap dei governativi greci detenuti o di allungamento delle scadenze, sono "sfavorevoli".
"A seguito dell'analisi del comunicato del Consiglio europeo del 21 luglio, S&P ha concluso che la proposta ristrutturazione del debito pubblico greco corrisponderebbe a un default selettivo, nell'ambito della nostra metodologia di rating" si legge nella nota di S&P.
"Consideriamo la proposta ristrutturazione come un 'distressed exchange' poiché, sulla base delle comunicazioni pubbliche dell'Europa, risulterebbe probabilmente in perdite commerciali per i creditori".
 
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