Una domanda interessante è se in qualche modo può essere trovato
per escludere dalla ristrutturazione delle obbligazioni in mano al dettaglio, o almeno a
moderare i termini di qualsiasi ristrutturazione di tali obbligazioni. Questo dipenderà da
due cose. In primo luogo, l'importo totale delle obbligazioni nelle mani di persone fisiche
dovrebbe essere relativamente piccolo. Titolari istituzionali può riconoscere il
beneficio di pubbliche relazioni di non dover vedove e degli orfani che si lamentano sul
telegiornale della sera, ma solo fino a un certo punto. Se l'esclusione dei titolari di dettaglio
aumenta sensibilmente la gravità del sacrificio finanziario che deve essere
a carico dei creditori istituzionali, queste simpatie rapidamente svanire. In secondo luogo,
qualche meccanismo deve essere trovata che permetterà al governo di individuare
quali obbligazioni sono in mano al dettaglio quando viene annunciata la ristrutturazione.
In caso contrario, obbligazioni tendono a migrare temporaneamente nelle mani di
individui fino a quando la tempesta di ristrutturazione passa sopra.