Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[tommy271]

Holland: l'Europa ha bisogno di capire gli sforzi di greco

NAFTEMPORIKI.GR Lunedi, 27 August 2012 21:26
Ultimo aggiornamento: 27/08/2012 22:44








Il desiderio di rimanere la Grecia nell'euro fa eco il presidente francese Francois Åland, sottolineando che la moneta europea "è irrevocabile".

Parlando alla conferenza annuale degli ambasciatori francesi al Palazzo dell'Eliseo, il signor Åland osservato che, sebbene Atene 'devono adottare misure per tener conto, e l'Europa ", ha detto, deve" capire gli sforzi compiuti già dai greci. "


Il presidente francese ha anche parlato a favore di un rafforzamento del ruolo della zona euro. "Propongo di rafforzare il ruolo di Presidente dell'Eurogruppo (che comprende i ministri delle finanze della zona euro)", ha detto. Ha anche espresso la speranza che le riunioni dei leader della zona euro per organizzare "molto spesso" a garantire la "governance" del l'euro, "non solo due volte l'anno."


Westerwelle: un maggiore rispetto per i paesi in crisi



Maggiore rispetto per i paesi della zona euro colpiti da una crisi ha chiesto al ministro degli Esteri tedesco Guido Westerwelle, parlando in occasione dell'apertura della Conferenza annuale degli ambasciatori tedeschi.


Come detto, se l'Europa non fa bene a lungo termine, è sbagliato e la Germania. "Il tempo che i popoli d'Europa di fronte all'altro con cautela, devono essere superate. Vogliamo resistere a questo spirito di populismo. Vogliamo aiutare l'Europa a prendere una strada sbagliata ", ha aggiunto il ministero degli Esteri tedesco.

Da parte sua, il portavoce del governo tedesco Steffen Zaimpert commentando ieri che la Merkel ha ribadito che gli accordi devono essere mantenuti.


Ha spiegato che Zaimpert Merkel ha detto che la responsabilità dell'Europa di avere tutto, sia in patria che all'estero, e ha aggiunto: "Chi si aspetta questo da noi, e deve laterali per soddisfare le aspettative e consentono le parole essere seguiti da azioni ".


Il portavoce del governo tedesco ha inoltre dichiarato che non ha alcuna prova di ritardo nella presentazione della relazione della troika per l'evoluzione del programma di riforme in Grecia.


Nel frattempo Angela Merkel dichiarazioni ieri dalla televisione di stato della rete ARD, è intervenuta al fine di invertire il clima negativo che si è creato in Germania contro la Grecia.

In particolare, il cancelliere tedesco, ha invitato i membri della coalizione di essere molto attenti nelle loro dichiarazioni e per evitare di parlare di uscita greca dall'euro.


Fonti: ANA-MPA, AFP

 

[tommy271]

Credit Agricole: Non abbiamo ancora deciso per Emporiki



ULTIMO AGGIORNAMENTO 08:24










Il Credit Agricole ha annunciato oggi che non ha ancora preso una decisione sulle varie offerte vincolanti sono accettate per la controllata greca.
"Nessuna decisione è stata presa per andare avanti di un dibattito più avanzate per quanto riguarda uno dei consigli che abbiamo ricevuto, a causa di discussioni in corso con la Banca di Grecia, la FSF e la Commissione europea, i termini e le condizioni che fatto salvo l'accordo ", ha detto la banca.

L'annuncio da parte della banca francese conferma la precedente pubblicazione di capital.gr , che è stato parlato di un possibile rinvio della Banca Emporiki.

Inoltre, la banca francese ha annunciato oggi i risultati del secondo trimestre. In particolare, ha registrato un utile netto di 111 milioni di euro contro i 339 milioni di euro lo scorso anno, in calo del 67%. Le stime degli analisti erano per perdite di 6,2 milioni.

I ricavi sono diminuiti del 14% nel secondo trimestre e pari a 4,75 miliardi di euro, mentre la banca francese ha annunciato che ha proceduto a svalutazioni di 370 milioni di euro per la Grecia e € 427 milioni la sua partecipazione in Intesa italiana.

Come l'agenzia Bloomberg, Crédit Agricole, sotto l'amministratore delegato Jean-Paul Chifflet, chiude più rischiose di investimento, attività bancarie ed esamina le proposte delle tre maggiori banche Emporiki Grecia.

Egli sottolinea che il portafoglio crediti di Emporiki, Credit Agricole fa una banca estera "perde" in più se la Grecia lascia l'euro.

Inoltre, l'agenzia Dow Jones Newswires rileva che le offerte recenti ricevuti dal sud Eurobank Ergasias, National Bank e Alpha Bank, aveva sollevato le speranze che la banca francese potrebbe alla fine disimpegnarsi dalla "incursione disastrosa in Grecia."

E aggiunge (l'agenzia) che un'uscita della Grecia può rivelarsi costoso. Secondo persone vicine alla vicenda, la Banca di Grecia e la FSF hanno chiamato da Credit Agricole a ricapitalizzare la controllata greca prima di essere venduto.

"Nonostante gli sforzi della ristrutturazione del settore bancario francese, gli analisti dicono ora che qualsiasi ricapitalizzazione di Emporiki è probabile che a guidare il gruppo alla ricerca di nuovi fondi, al fine di raggiungere l'obiettivo del 9% rispetto al core Core capital ratio di adeguatezza Tier 1, in base regole di Basilea III entro il 2013, "ha detto il Dow Jones Newswires.

����:www.capital.gr​

 

[tommy271]

CDU: uscita della Grecia dall'euro è rischio geopolitico











Il dibattito interno in Germania sul fatto che la Grecia debba rimanere o meno l'euro limita la dimensione economica del problema, e ha dovuto includere più ampi rischi geopolitici di una possibile uscita della Grecia dalla moneta unica europea - la cosiddetta "Grexit" -, ha detto i membri del partito del Cancelliere Angela Merkel, la Democrazia Cristiana (CDU).

Queste dichiarazioni indicano che alcuni ceppi di coalizione dubbio se sia opportuno espellere la Grecia dalla zona euro e forse segnalato un approccio più pragmatico da parte di Berlino, nonostante la retorica dura che è stata adottata nelle ultime settimane, dice il agenzia di stampa Reuters.

Il fallimento del governo ellenico di rispettare i termini di indebitamento sotto il memorandum ha fatto arrabbiare molti politici tedeschi e funzionari coalizione ha portato a chiamare più volte per avere il Paese fuori dalla moneta unica europea. Ma Michael Meister, vice presidente del gruppo parlamentare CDU al Bundestag, ha detto oggi che un tale sviluppo avrebbe un ulteriore effetto destabilizzante sulla regione già travagliata del Mediterraneo orientale.

"Penso che abbiamo bisogno di allargare il dibattito al di là della dimensione attuale finanziaria ed economica" del problema, ha detto Meister.

"Basta guardare la mappa e vedere dove è la Grecia", ha aggiunto Meister, notando la sua vicinanza al Medio Oriente, dove la guerra civile infuria in Siria, così come le aree più fragili dei Balcani.

Meister dichiarazioni fanno eco a quelle di un altro membro, un prominente della CDU, il Armin Laset, che ha detto l'agenzia di stampa Reuters durante il fine settimana che una possibile uscita della Grecia dall'euro avrebbe un impatto fortemente negativo sulla meridionale.

L'uscita potrebbe causare "l'instabilità in un paese membro della NATO. La Russia è pronta ad aiutare con miliardi di Grecia, in un tale scenario ", ha sostenuto Laset. "Qui giudicato molto di più che la semplice domanda se la Grecia non soddisfa i criteri del" Memorandum per il prestito, ha aggiunto.

Sia Laset e il Meister insistito che il governo in Grecia, dove la recessione continua per la quinta volta, deve attuare le riforme fiscali e di altro tipo che ha accettato.

Tuttavia, le loro posizioni suggeriscono che Berlino potrebbe rivelarsi più flessibile rispetto alla maggior parte aspetta se Atene non riesce a rispettare i tempi concordati, le stime Reuters.

Nella sua visita a Berlino Venerdì il primo ministro greco Antonis Samaras ha chiesto alla Germania e gli altri partner del paese della zona euro per dare al governo più tempo per adempiere ai suoi impegni, a causa della profondità della recessione di fronte, anche se il Cancelliere Merkel di fronte piuttosto freddamente richiesta.

Merkel insistito sul fatto che nessuna decisione sarà effettuato sul programma della Grecia prima che il rapporto della troika nel mese di ottobre.

Il cancelliere ha esortato i membri della coalizione di attenuare le sue critiche nei confronti della Grecia. Ven tutto questo in un'intervista pubblicato Domenica Alexander Ntomprint la CSU ha detto che si aspetta la Grecia ad abbandonare l'euro si è fino al 2013.

Ma diversi fattori sui mercati finanziari sembrano ora essere in disaccordo, note Reuters, ricordando che nella sua ricerca di questo mese 45 dei 64 economisti interpellati ha risposto che si aspetta che la Grecia resterà nell'area euro nel corso dei prossimi 12 mesi almeno, da 35 a 64 nel precedente sondaggio analogo a maggio.

Fonte: ANA-MPA

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Si comincia a far lavorare il cervello ...

 

[tommy271]

I tre scenari per la relazione della troika - i due più probabile sarebbe nuovamente la questione della partecipazione della Grecia nella zona euro e la coordinata possibile fallimento



28/08/12 - 07:08




La crisi della zona euro nasce in Grecia. Circa tre anni fa e dopo due salvataggi, l'Europa è venuto il momento di decidere o per aiutare il paese, o per tagliare il cordone ombelicale che lo tiene in vita.


Ma nel caso della Grecia ci sono tre domande chiave per dimostrare che la situazione è complicata: Grecia può tornare a crescere? Quanto è grande il debito sarebbe sufficiente che la crescita può riuscire a rimborsare i propri debiti?

Tutto dipenderà dalla relazione della troika, dicono gli analisti. Se il FMI, la BCE e la Commissione europea ha deciso che la Grecia si sta muovendo nella giusta direzione, con prospettive di crescita specifici, allora è probabile che, decidono di sostenere la Grecia, nonostante gli ostacoli esistenti.

Se la troika diagnosticare che la Grecia non sta facendo quello che dovrebbe, e che non vi siano prospettive realistiche di recupero nel prossimo decennio, vedremo l'Europa si trasforma solo in Grecia.

Anche se è impossibile prevedere cosa deciderà la Troika, in generale, il loro atteggiamento è chiaro. La valutazione si concentrerà sulla questione se i debiti della Grecia, in percentuale del PIL potrebbe essere ridotto al di sotto del 120%, da circa il 160% di oggi.

Il FMI ha messo il 120% del PIL, come il tetto sul debito, dicendo che tutto ciò che di sopra di questo limite non è sostenibile.

Tuttavia, con il PIL in maniera significativa contrazione nel corso degli ultimi quattro anni, la riduzione del debito è visto come caso estremamente difficile.

Naturalmente, questa prospettiva lascia una finestra potenziale per le condizioni di salvataggio della Grecia, come l'accordo iniziale lascia spazio ad una nuova valutazione a causa della recessione, se si dimostra di essere più profonda del previsto. Tuttavia, il Ministero delle Finanze tedesco ha detto la settimana scorsa che tale clausola non era giuridicamente vincolante.

Allo stesso tempo, gli sforzi per ridurre il debito di Atene 'di ridurre il deficit di bilancio e la promozione della privatizzazione hanno finora dare scarsi risultati.

A causa dei ritardi nell'attuazione degli impegni precedenti, Atene è essenzialmente deragliare consolidamento fiscale. Per la Troika, molto dipende dalle ipotesi. Se l'economia greca comincia a crescere di nuovo nel 2014, anche se questo sviluppo potrebbe durare fino al 2020. Se il programma di privatizzazione accelerata, anche se in ultima analisi, può raggiungere l'obiettivo di 50 miliardi di euro.

Ognuna di queste variabili potrebbe significare e tornitura della Grecia dal sentiero della scogliera allo sviluppo sostenibile, dicono gli analisti.
Per quanto riguarda il rapporto della troika, ci sono generalmente tre possibili scenari:

- La troika riferirà che la Grecia è un po 'fuori strada, ma sono in grado di raggiungere ulteriori tagli alla spesa e misure per aumentare i ricavi, al fine di tornare a un percorso sostenibile

- La troika segnalerà che la Grecia è sostanzialmente fuori strada, e dovrebbe essere dato più tempo per raggiungere i loro obiettivi e il programma eventualmente terzo sostegno per il ripristino solvibilità a lungo termine

- Grecia è decisamente fuori strada, non possono raggiungere i loro obiettivi e ha bisogno di un altro profonda ristrutturazione del debito. Ciò significa che la BCE e le banche centrali nazionali hanno a cancellare gran parte del valore dei titoli di Stato greci, mentre e potrebbe essere necessario un altro programma di sostegno alla zona euro.

Mentre il primo scenario è quello che speriamo di più, ma il secondo e il terzo scenario più probabile, il che solleverebbe la questione se la Grecia può rimanere nell'euro.

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[tommy271]

Lunedì sostanzialmente tranquillo sul fronte spread, con una lievissima tendenza ad allargare le posizioni rispetto al Bund.

Nulla da segnalare quindi, salvo la solita cacofonia di voci dell'Eurozona sulla Grecia: Hollande sostiene, la Merkel è leggermente più morbida mentre il tema rientra nel dibattito pre-elettorale tedesco.

Samaras in questo mese dovrà far approvare dal Parlamento le misure decise ad inizio agosto, ma dovrà incrementarle essendo il buco di bilancio più ampio del previsto (non del prevedibile). Si attende la posizione di Venizelos e Kouvelis che punteranno i piedi, ma alla fine approveranno. Non c'è altra scelta, al momento.

Ora il focus ritornerà su Spagna (alla larga dai sub-bancari) e Italia che verrà messa alla prova sul tema aste.



Grecia 2285 pb. (2276)
Portogallo 814 pb. (808)
Spagna 507 pb. (509)
Irlanda 464 pb. (463)
Italia 436 pb. (438)
Belgio 117 pb. (116)
Francia 71 pb. (70)
Austria 56 pb. (57)

Bund Vs Bond -30 (-33)

 

[tommy271]

Bond euro, Bund in rialzo su incetezze mosse Bce

martedì 28 agosto 2012 08:30






LONDRA, 28 agosto (Reuters) - I future sui Bund hanno aperto in rialzo la seduta, fra le incertezze degli investitori sullo schema della Bce per l'acquisto dei titoli di stato e sull'ipotesi di ulteriori imminenti stimoli monetari Usa.

In seduta, l'Italia offrirà dai 2 ai 3 miliardi nella settima tranche di Ctz maggio 2014 e tra i 500 e i 750 milioni in BTPei. Un buon risultato, potenzialmente sostenuto dalle recenti scadenze italiane e da rendimenti ancora elevati, potrebbe stimolare l'appetito di rischio per il resto della settimana. Ma il vero test di fiducia sarà giovedì, con l'offerta di titoli italiani a 5 e 10 anni.


"Ci aspettiamo un calo del Bund su notizie positive dal mercato primario" dice una nota di Commerzbank. "Le prospettive di supporto della Bce restano incerte nella forma, nelle condizioni e anche nella tempistica, per non parlare del rumore politico attorno alla situazione in Grecia".

 

[tommy271]

Commerzbank: Spikes nella imminente intervento Draghi BCE sui mercati obbligazionari - potrebbe fermare gli sforzi per accelerare le riforme - discutibile legale



28/08/12 - 09:24



Un nuovo intervento della BCE sui mercati obbligazionari elimina gli sforzi e pressioni per accelerare le riforme necessarie per paesi della zona euro in difficoltà, dice capo economista di Commerzbank, Joerg Kraemer.

Come indicato per Draghi i tentativi di trasformare la zona euro in una joint italiano.

Va ricordato qui che la critica politica della BCE dalla Germania è molto forte, da poco presidente del paese, C. Wolf, messo in discussione la legittimità della decisione della BCE.

"A lungo termine non può dare nulla di buono", ha detto Wolf, aggiungendo che egli ritiene ¨ "discutibile sotto il profilo giuridico il mercato obbligazionario di massa in alcuni paesi."

Il presidente della Bce, Mario Draghi aveva promesso ai primi di agosto per nuove misure per affrontare la crisi del debito sovrano, suggerendo che un intervento sui mercati obbligazionari, ma per dare informazioni chiare. Il Draghi dovrebbe dire di più su questo tema il 6 settembre, la conferenza stampa mensile a Francoforte dopo la riunione del consiglio di amministrazione della BCE, che sarà anche parlare della decisione sul suo tasso di interesse chiave.

Germania e in particolare la banca centrale tedesca, la Bundesbank, non nascondono la loro preoccupazione per titoli sovrani del programma della BCE. Inoltre, il ministero delle Finanze tedesco ha sostenuto che la determinazione da parte della BCE di un limite a ciò che i tassi di interesse e la diffusione (il gap) di interesse dei paesi membri della zona euro rispetto alla Germania è qualcosa di "molto problematico" da un teorico termini, mentre il rapporto mensile di agosto, la Bundesbank ha ribadito la sua "critica" in termini di acquisti di titoli di Stato da parte della BCE, sostenendo che questo crea "aumento dei rischi per la stabilità".

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[tommy271]

BofA Merrill Lynch: La BCE non può salvare la zona euro - per interrompere il circolo vizioso della crisi del debito, la grande sfida - quello che fanno e non quello che gli europei ...



28/08/12 - 09:54



L'azione imminente da parte della Banca centrale europea non è la soluzione alla crisi del debito europeo, dicono gli analisti categoricamente Bank of America Merrill Lynch.


Come evidenziato nella relazione, la grande sfida è che gli europei - in modo efficiente - per essere in grado di mettere fine al circolo vizioso della crisi.
Ma ciò che costituisce il circolo vizioso di crisi?

La Bank of America Merrill Lynch spiega:

1) Il problema del finanziamento della Regione Europea.
2) I leader europei non sono d'accordo di risolvere il problema. Impegnarsi in giochi piccoli e richiedono austerità. Il quartiere chiede soccorso.
3) Acquisti cavalcato.
4) I leader europei fare ciò che deve rassicurare i mercati. Ma il vero problema non è stato risolto ...


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[tommy271]

I 3 scegliere con una dose di 31 miliardi di euro.



di Demetra CAPA





Nel clima pesante tra i ministri che si rifiutano di "tagliare", apparso ieri nella sessione speciale sui libri paga, e tra i leader politici, domani inizia la valutazione del memorandum. I livelli tecnici arrivano questo pomeriggio e cominciare a fare il punto della memorandum con alti funzionari del governo a presentare, entro in privato che "le cose sono difficili."

Al centro è l'accordo di ridurre la spesa del 11,5 miliardi di euro, una questione che verrà discusso e previsto per l'incontro di domani dei leader politici. Tuttavia, il positivo (o non) per valutare la dose di 31 miliardi di euro saranno giudicati non solo dalle nuove misure, riferiscono funzionari governativi significativi.

Spiegare la necessità per il governo di andare avanti con decine di "azioni" dei prerequisiti come il backup, le professioni, le condizioni di ricapitalizzazione delle banche e la privatizzazione del pendente nella "lista" del memorandum e questa volta non consentono una valutazione positiva.

Continuiamo inoltre a trovare e il giusto equilibrio di ... recessione e del debito. Resta aperta la questione del rapporto sostenibilità del debito (cioè misurato al di sotto del 120% del PIL nel 2020). Le opzioni sono molte e tra loro proiezioni delle entrate di privatizzazione, la recessione, ora e in futuro, e il percorso del disavanzo. I funzionari governativi spiegano che l'ultimo numero causando attrito all'interno della troika come sostenibilità valutazione negativa, si apre nuovamente la questione "haircut" del debito.

Ma, aggiungono, gli altri due problemi-i 11,5 miliardi, e le riforme sono principalmente nelle mani di Atene.

La troika è già stato aggiornato a distanza per ciascuna del pacchetto alternativo o equivalente di 11,5 miliardi di euro e al netto delle decisioni chiamate a dimostrare la determinazione del governo. Portate anche le chiamate per la riduzione delle buste paga specifici back quest'anno come un segno di Atene non lascerà intatti i settori.

Lo stesso vale secondo le informazioni e ... Riforme strutturali Armageddon deve essere effettuata da parte del governo nelle prossime settimane. L'esecuzione del backup, il "blocco" di utilità e operatori, dirigenti utilità frasi che non si applicano alla politica fiscale, la "apertura" di tali processi e la privatizzazione delle grandi imprese sono mosse determinanti per il risultato della valutazione.

Per quanto riguarda i tempi, rimane in gran parte fluido, in quanto deve garantire l'accettabilità politica e sociale delle misure, e di fare interventi che farà in modo che la valutazione positiva. Domani iniziamo i ranghi tecnici e ... regola, il capo della Troika dovrà scendere ad Atene la prossima settimana.

L'obiettivo è quello al 14 settembre (Eurogruppo informale a Nicosia) per annunciare le misure probabilmente nel progetto preliminare di bilancio (la nota richiesta di aggiornamento a medio termine, e un nuovo bilancio per le operazioni del 2013). Il rapporto della troika voluta dal parte greca sarebbe stata scritta per la fine di settembre o qualche giorno più tardi per "catturare" l'euro cruciali gruppo di lavoro per preparare la riunione dei ministri delle finanze l'8 ottobre e ha adottato lì. Forse la questione sia sottoposta al vertice il 18 ottobre, al fine di estendere la richiesta formale.

Si noti che, poiché il completamento della relazione di valutazione per l'erogazione dei fondi necessari FMI (per motivi burocratici) circa 4 settimane, dicono i funzionari che controllano il processo. E aggiungere che, secondo questo calendario e la dose sta per ... indietro.

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[tommy271]

BCE: 2% i depositi nelle banche greche aumento nel mese di luglio



28/08/12 - 11:14



Aumento del 2% è stato registrato in depositi nelle banche greche nel mese di luglio, secondo i dati diffusi dalla Banca centrale europea.

Allo stesso tempo, i depositi presso istituti di credito della Spagna sono scesi quasi il 5% nel mese di luglio.
Più rapidamente del previsto massa monetaria sviluppato (M3) nella zona euro, secondo i dati della Banca centrale europea. L'indicatore M3 cresciute a un tasso annuo del 3,8% in luglio, rispetto al 3,2% nel mese di giugno.

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A partire da giugno, forse, si è invertita la tendenza. Vedremo.