Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 2

[tommy271]

Il coinvolgimento in progetti della FSF per garantire obbligazioni greche delle banche - la BCE rigetta la proposta e l'Unione europea avverte che le complicazioni gravi - Battete la proposta sarebbe una notizia negativa per i valori di ATA

19/10/12 - 08:06



La BCE e l'UE ha inviato un messaggio al governo greco è chiaro che essi respingere la proposta della FSF per garantire titoli greci al loro valore nominale in quanto tale, una proposta potrebbe causare gravi complicazioni.

Al tempo stesso, come indicato nella stampa internazionale considerato prevede di riacquistare il debito greco sarebbe inconcepibile e assurdo avere un meccanismo per garantire il valore delle obbligazioni detenute da banche greche.

Se il movimento del FSF finalmente distrutto prezzi PRM è a livelli storicamente bassi e prevarrà lo scenario male per azioni bancarie.
Il FMI, tuttavia, era una proposta positiva e aveva anche iniziato ad esplorare la questione giuridica.

Ma, come fonti riportano al Ministero delle Finanze, la BCE e l'UE rispondere alla proposta di garantire i nuovi legami FSF greci delle banche.

L'unica possibilità di passare una simile proposta è quello di intervenire Samaras Primo Ministro e Ministro delle Finanze Stournara C per superare le obiezioni della BCE e l'UE

Si nota che se questa proposta viene passata dalle banche greche avrebbero un vantaggio di 7,6 miliardi.

Qual è la proposta della FSF?

La FSF ha proposto di coprire tutti i danni quantificabili consentendo alle banche di entrare o obbligazioni al valore nominale o il valore nominale meno prezzo di partenza è di 20 punti base.

La FSF che avrebbe garantito le obbligazioni e le banche valuteranno i valori correnti di 24 punti base per le 20 nuove obbligazioni greche, ma a 100 punti base.

Cosa significa
Che le banche greche sarebbero stati risparmiati 7,6 miliardi di capitale a pagamento.

Take 2 esempi di Nazionale e TT.

Il National nuovo (NBG e Eurobank) avrà bisogno di 16,5 miliardi di nuovo capitale e finora ha preso 11,4 miliardi di depositi della FSF.
Se approvata, la proposta del FSF nuova forma avrebbe plusvalenza di 6,3 miliardi di euro (comprese le imposte differite 1,3 miliardi) e, se del caso, la ricapitalizzazione termini condivisa 60% e 40% obbligazioni convertibili in azioni (cocos), quindi azionisti privati ​​della nazionale saranno invitati a partecipare a un problema di € 6100000000 diritti.
La partecipazione minima del 10% per attivare i 9 warrant saranno 610 milioni.

Nel caso di TT sulla base della relazione del indipendente Alvarez se non sarà necessario 2900000000 €.
In base allo scenario bene le obbligazioni di garanzia FSF per le esigenze di capitale di TT sarà ridotto a 1,4 miliardi di euro, mentre l'ATA è di 900 milioni di euro e ci vorranno gli azionisti privati ​​per soddisfare la partecipazione minima del 10% di 90 milioni di euro euro.
Gli azionisti del TT 72 000 azionisti intrappolati nello script potenzialmente buono dovrà essere invitato a investire solo 90 milioni.

E 'chiaro che se si fa un buon piano d'azione potrebbe essere un'inversione di scenario, come gli azionisti non dovranno affrontare l'ostacolo del capitale, ma solo 34 miliardi di 10,8 miliardi tali esigenze sarà solo la nuova forma della Banca nazionale.


Leotsakos
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[tommy271]

Nelle mani di Merkel e Schaeuble un assegno per Atene



di Yiannis Angelis







L'unica chiara direttiva del vertice sul "tema" della Grecia è che gestirà più il signor Schaeuble il 12 novembre, se tutto è andato bene con gli "sforzi" del governo greco.

Naturalmente il "clima" tra i partner della zona euro (e non in Europa) ha notevolmente migliorato l'iniziativa di A. Merkel quella mattina si sono dati appuntamento il signor Samaras per confermare che davanti a tutti " sostiene il governo Samaras '...

I limiti che potrebbero essere gestiti politicamente caso Vertice di restituire prestiti Grecia dosi di giugno (31,5 miliardi di euro) e settembre (5 miliardi di euro) nel conto di supporto esaurito i 17 leader dell'Eurozona (avviata da Juncker e l'incoraggiamento della Merkel), come negli altri paesi della UE vi è ancora una forte opposizione a sostenere Atene.

Il "silenzio", ma il Fondo monetario internazionale resta la grande domanda su come trascorrere la settimana ... fino al rilascio della tranche (o porzioni di rate). I funzionari spiegato ieri a Bruxelles, tutti i toni (per chi è interessato ad avere informazioni di prima mano su quanto sta accadendo in Grecia, oltre a informazioni fornite dal sig Samaras) che il programma non è in Atene Downs debito al 120% del PIL nel 2020 o ... miracoli.

Invece ci sono chiare indicazioni che la valutazione del FMI è che il "bombardamento" del 2013, con un pacchetto di misure pari a 9,2 miliardi di euro (concordato con il Ministero delle Finanze) rimuove ulteriormente l'obiettivo di riduzione del debito a causa della recessione molto più grande che causerà!

La pressione sembra che oggi porterà la signora Merkel, il signor Samaras è quello di evitare la frammentazione del versamento della rata di direzione, che sposta alcuni ceppi della troika.
In ogni caso d'ora in poi quello che sembra diventato fondamentale sono ... forza politica del governo per il momento il signor Schaeuble con l'Eurogruppo deciderà quanti e in che modo, sarà continuare a finanziare Atene.

Perché avrebbe dato i soldi già deciso di signora Merkel e il signor Hollande.

Inoltre, non solo sono le elezioni americane che coinvolgono evitare "incidenti" in Europa anche le elezioni tedesche provenienti in meno di un anno.


***
Un commento.




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[angy2008]

Qualche idea l'abbiamo avuta in questi giorni ...

in effetti di idee ne hai postate molte e in primis quella delle banche greche, però per fare un bella salita ulteriore occorre che si concretizzi qualcuno degli scenari postati, ad esempio un buy-back con cash o con titoli garantiti EFSF risolverebbe molti problemi e darebbe molte soddisfazioni a noi

 

[tommy271]

Ieri pomeriggio, con un'altra salita dei nostri new-GGB, abbiamo ritoccato nuovi max. I prezzi, a mio avviso, scontavano già l'esito favorevole del Vertice nei riguardi della Grecia.

Ormai le quotazioni sono raddoppiate rispetto ai minimi raggiunti.
Nuovi ulteriori risalite potrebbero essere legate alla conclusione delle discussione sulla ricapitalizzazione delle banche ... e al ruolo che potrebbe svolgere l'EFSF nei riguardi dei titoli greci in portafoglio alle stesse.

La dichiarazione di sostegno alla Grecia c'è stata. E' importante, ma prevista.
Non prevista è la riapertura del dibattito sull'erogazione della tranche: "intera" oppure a rate.
Ieri un'anticipazione dello Spiegel riferiva di un "conto bloccato", mentre io avevo delle perplessità sul rilascio da parte del solo FMI della parte di propria competenza.

Gira e rigira tutta la questione ruota attorno alla "sostenibilità".
Secondo il FMI, nonostante sforzi e sacrifici, il debito greco raggiungerà solo il 140% sul debito/PIL nel 2020 anzichè il 120%.
Quindi ritiene insostenibile il debito, con tutto quello che ne deriva.

BCE, UE e FMI hanno ognuno la propria ricetta per l'haircut.
Il punto è arrivare ad una soluzione di compromesso.
Le soluzioni tecniche ci sono.
Basta avere il coraggio di percorrerle.


Grecia 1527 pb. (1614)
Portogallo 610 pb. (605)
Spagna 370 pb. (385)
Italia 313 pb. (311)
Irlanda 310 pb. (308)
Belgio 78 pb. (79)
Francia 62 pb. (49)
Austria 41 pb. (42)

Bund Vs Bond -19 (-16)

 

[tommy271]

in effetti di idee ne hai postate molte e in primis quella delle banche greche, però per fare un bella salita ulteriore occorre che si concretizzi qualcuno degli scenari postati, ad esempio un buy-back con cash o con titoli garantiti EFSF risolverebbe molti problemi e darebbe molte soddisfazioni a noi

Al momento pare che le banche greche abbiano continuato a comprare, in vista di un accordo quadro complessivo sulle ricapitalizzazioni.

Son convinto anch'io che un intervento dell'EFSF sarebbe risolutivo e porterebbe ancora più in alto le quotazioni dei nostri GGB.

Tutto dipenderà dall'atteggiamento della Germania, sino a ieri decisamente contrario a forme di "mutualizzazione" del debito.

E quella dell'EFSF non è che si discosta molto ....

Sappiamo però che la Frau è molto repentina nei suoi cambiamenti... quindi ci speriamo.

 

[tommy271]

DW: "girare 180 gradi" di Merkel sulla questione greca?




I messaggi costanti di sostegno per la Grecia o "giro di 180 gradi nel numero di greco", che sostiene che l'opposizione tedesca, ha tentato di giustificare il cancelliere tedesco Angela Merkel, riportate nelle pubblicazioni della Deutche Welle.

Come riportato nel contesto delle dichiarazioni del governo in vista del vertice Ue, Angela Merkel, il parlamento tedesco ha sottolineato che le cose sono tutt'altro che facile per la Grecia. Molte cose stanno progredendo lentamente, mentre le riforme strutturali sono spesso identificati passo di lumaca, mentre tipicamente: "Le misure avrebbe dovuto essere attuata molto tempo sono ancora in elaborazione. La recessione è molto più forte del previsto. Il cambiamento strutturale sono passo di lumaca. In molti casi, la somministrazione è insoddisfacente. La frode e la corruzione non sono stati ancora del tutto risolto. "

Ma poi, secondo l'agenzia tedesca, ha voluto parlare dall'altro lato della medaglia, che, come noto, ha visto durante la sua recente visita ad Atene: la Grecia cerca e vuole cambiare, che vuole onorare i suoi impegni intrapresi e rimanere nella zona euro. Ha parlato di "desiderio sincero", che si trova sia in Atene e in faccia a breve di ieri a faccia con Samaras a Bucarest.

"Ad Atene, il governo greco, i segmenti della società e dell'economia, vedo sincera volontà di cambiamento", ha detto il cancelliere.

A questo punto, Angela Merkel ha elogiato il lavoro e il contributo della Giunta in materia di cooperazione greco-tedesco, Hans-Joachim Fouchtel."Voglio dire grazie", ha detto, sottolineando l'importanza di promuovere la cooperazione tra il segretario del greco e tedesco a livello dei comuni e delle regioni. "In Grecia, come mi ha detto il suo nome Fouchtelos. Penso che sia un bel nome per il lavoro ", ha detto il cancelliere, provocando le risate e gli applausi dei membri del Bundestag.

E dopo aver presentato "entrambi i lati della 'moneta', e senza voler pregiudicare il rapporto della troika, come ha ribadito che vuole" per mantenere la Grecia nell'area dell'euro ", aggiungendo che" è nell'interesse non solo di Atene ma la zona euro e l'Unione europea in generale. " In questa posizione, ha detto, va al vertice di Bruxelles.

Schiacciante accuse contro il Rettore per il modo in cui gestisce la questione e greco particolare, lanciato dopo passo il candidato del parlamento per il cancelliere socialdemocratico Per Steinbrück.

Il politico socialdemocratico attribuito a Angela Merkel che ha permesso all'interno del governo di coalizione per mesi contro la Grecia, senza interferire. "Perché, per l'amor di Dio, che hai fatto questo intervento a favore di lasciare l'euro in Grecia nell'estate del 2010?" Né Kohl, né alcun altro predecessore P. Steinbrück ha detto, avrebbe permesso un tale trattamento una europee delle parti per giochi politici.

Il signor Steinbrück ha accusato il nuovo cancelliere "ruotare di 180 gradi": "Non una parola di più sulla possibile espulsione della Grecia", come ha detto.

Grecia richiederà un ulteriore sostegno e lo prenderà dalla Germania, come detto, aggiungendo che il governo tedesco lo sa, ma non vuole ammetterlo. "Di ', infine, dire alla gente", ha detto Steinbrück rivolto ad A. Merkel.



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[marcob77]

Al momento pare che le banche greche abbiano continuato a comprare, in vista di un accordo quadro complessivo sulle ricapitalizzazioni.

Son convinto anch'io che un intervento dell'EFSF sarebbe risolutivo e porterebbe ancora più in alto le quotazioni dei nostri GGB.

Tutto dipenderà dall'atteggiamento della Germania, sino a ieri decisamente contrario a forme di "mutualizzazione" del debito.

E quella dell'EFSF non è che si discosta molto ....

Sappiamo però che la Frau è molto repentina nei suoi cambiamenti... quindi ci speriamo.

Secondo me Samaras questa volta è stato proprio bravo...Discutere con FMI, BCE..Tecnici insomma, lo avrebbe portato oltre il baratro.. ha messo dei paletti ben precisi...noi troviamo internamente un accordo per effettuare delle riforme..ma voi dovete smetterla di parlare di uscita della grecia dall'euro..certo l'arrivo di hollande e di monti lo han aiutato parecchio, per non parlare della crisi spagnola: della serie...noi facciamo il nostro compitino, ma se volete che la grecia rimanga nell'euro, troviamo un accordo politico!

 

[tommy271]

Europa, passi avanti verso unica supervisione bancaria

venerdì 19 ottobre 2012 08:15








BRUXELLES, 19 ottobre (Reuters) - I leader dell'Unione europea hanno fatto un bel passo avanti verso un unico organismo di sorveglianza bancaria per la zona euro, accordandosi sulla sua entrata in vigore il prossimo anno e aprendo alla possibilità che il fondo di salvataggio europeo possa iniettare capitali direttamente nelle banche in difficoltà.

Il presidente del Consiglio Ue Herman Van Rompuy ha detto che i 27 leader riuniti ieri a Bruxelles si sono accordati per adottare una cornice legislativa entro la fine di quest'anno per dare alla Banca centrale europea la responsabilità complessiva della supervisione bancaria.

"Una volta che questo è stato concordato, il meccanismo per una unica supervisione potrà probabilmente essere effettivamente operativo nel corso del 2013", ha detto nel corso di una conferenza stampa dopo circa 10 ore di trattativa.

Funzionari francesi e della Ue hanno detto che tutte e 6.000 le banche dell'area della moneta unica finiranno gradualmente sotto la sorveglianza della Bce entro il 2014, a partire da quelle che stanno ricevendo aiuti di Stato, seguite dalle istituzioni che hanno attività in più Paesi. La maggior parte dell'attività di vigilanza ordinaria verrebbe delegata agli organismi nazionali.

La creazione di una effettiva unione bancaria, di cui la vigilanza unica sarebbe il primo passo, è considerata dal Fmi e da economisti come una componente chiave per superare la crisi del debito sovrano che attanaglia l'area da tre anni.
Il presidente francese Francois Hollande ha detto che i leader non hanno parlato del possibile aiuto per la Spagna.

Per la cancelliera tedesca Angela Merkel serviranno oltre due mesi prima che questo meccanismo di supervisione possa essere pienamente operativo e che possa essere quindi considerata una diretta ricapitalizzazione delle banche.

La Germania è stata riluttante ad accettare che le sue casse di risparmio e banche cooperative, politicamente sensibili, finiscano sotto una sorveglianza fuori dal Paese. Respinge qualsiasi ipotesi di fondo di garanzia comune in base al quale i paesi più ricchi debbano pagare per le banche dei paesi più poveri.

Una fonte del governo francese ha detto che il meccanismo europeo di stabilità (Esm) potrebbe iniziare a ricapitalizzare le banche in difficoltà già nel primo trimestre del 2013, ma secondo una fonte tedesca "è molto improbabile" che accada così presto.

Merkel in precedenza aveva chiesto l'adozione di una autorità più forte per la Commissione europea che potesse avere potere di veto sui bilanci pubblici dei Paesi che infrangono le regole Ue.

"Non paiono necessari a questo punto nuovi meccanismi o supercommissari", ha detto in proposito il premier italiano Mario Monti al termine del Consiglio.

 

[tommy271]

Le aperture a Francoforte sono in rialzo.
Il tutto nella solita illiquidità, con prezzi stabiliti dal MM.

Spread a 1558 pb.

 

[tommy271]

Bond euro aprono poco variati dopo accordo leader Ue

venerdì 19 ottobre 2012 09:16






LONDRA, 19 ottobre (Reuters) - I bond della zona euro sono poco variati e mostrano quotazioni a cavallo della chiusura di ieri dopo che nella notte i leader dell'Unione europea hanno fatto un bel passo avanti verso un unico organismo di sorveglianza bancaria per la zona euro.

I leader si sono accordati sulla sua entrata in vigore il prossimo anno e aprendo alla possibilità che il fondo di salvataggio europeo possa iniettare capitali direttamente nelle banche in difficoltà.

Il presidente fracese Francois Hollande ha detto che che i leader non hanno invece discusso dell'eventuale pacchetto di aiuti alla Spagna.