Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

[ferdo]

cmq anche oggi vendono le bricioline: da stamattina 15 eseguiti parziali per totale 3120 euro nominali

 

[giub]

Comunque, intorno al warrant greco si potrebbe aprire una riflessione.
Il titolo è abbastanza complesso, al momento non vale nulla ma potrebbe iniziare a pagare una cedola a partire dal 2015 in % alla crescita stimata del PIL.
In seguito il nominale dovrebbe iniziare a scendere a partire dal 2023 per poi azzerarsi nel 2042.
A spanne è similare a quello argentino ... ma non è uguale.
Quello greco è congegnato meglio ... a favore della Grecia.

Se c'è qualcuno che ha studiato nel dettaglio il funzionamento del titolo può postare le sue considerazioni.

a me l'ISIN risulta GRR000000010 Griechenland EO-Floater Secs 12(23-42) 1 IO GDP - GRR000000010 - Börse Berlin

Certo che prendendone 100.000.000 a 0,25...avresti avuto grandi soddisfazioni. Per le considerazioni, trovo queste interessanti:

Bad research example: FT’s John Dizard and the Greek GDP linker

9. August 2012 memyselfandi007 5 Kommentare
I was quite surprised that my old Greek GDP warrant post got hit a lot in the last few days.
By coincidence I just saw that on Monday, a guy called John Dizard recommended the GDP linker as a “great bet on Greek long-term growth”.
You have to register in order to read the article online, but although its almost a half page in the print FFm supplement, the essence is the following:
- the Argentinian linkers were a great deal
- the Greek linkers are cheap (30 cents)
In my opinion, he makes some plain wrong statements like:

“The Greek GDP warrants could begin to pay out in 2015, based on the country having experienced a minimal recovery by then”
​

.
As I have mentioned in the post, Greece needs to hit the 2011 nominal GDP (in EUR) by 2014, to get any payout in 2015. In 2012, I think Greece is running at around -7%. So Greek needs nominal increases in GDP by at least north of 3.5% both in 2013 and 2014 to hit this trigger. I am not sure if this could be called a “minimal” recovery.
I am not sure what happens if Greece leaves the EUR, but I would assume that the Linkers would only pay if EUR GDP is triggered, not “new Drachma” GDP.
He then goes on and says the following:

“Right now they trade at about 32 or 33 cents, which means that is what you pay for the possibility of receiving one euro in 2015″.
​

Again, no points. The 33 cents represent the chance that you get any cash flow over the next 30 years. I am pretty sure that Mr. Dizard never really to bothered reading the prospectus, he will be busy writing his next “analysis”.
Finally he quotes a trader who says “the discount rate on future payments is just to high”. This is of course bullshit as well. Normal “non optional” Greek Government bonds trade at 20% yield p.a. If one discounts the cashlofs without taking the options into account, one ends up with a “bond equivalent” value of 3.28%. So you are paying at 33 cent an option premium” of 10% for the bond equivalent market value which is not cheap in my opinion.
Summary: So maybe it turns out that the Greek linker is a good investment. But if it does, it is certainly not for the reasons this genius has identified. My advice would be for people who want to speculate on Greece’s future to buy the GGBs instead. At 15% of nominal, they have enough “optionality” and upside in the good case. Or you buy shares like OPAP if you want to mitigate the Sovereign default risk. Optionality wherever you look.

Edit: At least the article moved the price up by 10-15% for the linker. This is the advantage of writing for the FT.

 

[tommy271]

Vedo che il commento è del 9 agosto ... in effetti anch'io ho puntato sui new-GGB anzichè sul warrant... qualche certezza in più.

Stando ad una view positiva, comprando ora ci potrebbe essere nel 2015 un rimborso integrale della cifra spesa.

Rimane da considerare come l'ufficio delle entrate consideri un acquisto da un milione di euro ... .

 

[tommy271]

Incontro di domani critica di leader politici - chiedono al governo di accelerare il progetto - Focus sul rimborso dei debiti e di privatizzazioni del governo - abbiamo discusso la possibilità di rimpasto

17/12/12 - 12:35



Particolarmente importante è l'incontro di domani dei leader dei partiti politici che partecipano al governo, in quanto è il primo condotto dopo la riunione dell'Eurogruppo e il versamento della quota di 34,3 miliardi di euro.

L'incontro, che è prevista per l'8 domani sera al Mansion Maximos, il Primo Ministro Antonis Samaras informerà Kouvelis e Venizelos dei movimenti per i quali si intende adottare al fine di dirigere il tanto atteso consolidamento dell'economia greca .

In questo contesto, l'incontro si concentrerà su due questioni molto importanti che riguardano sia il processo di rimborso dei debiti dei problemi dello Stato e di altri di privatizzazione. In effetti, il primo ministro, che ha annunciato a Bruxelles che non "è il momento di rilassarsi," riferito pronti a presentare al governo elenco partner specifico di aziende statali di essere nel primo trimestre del 2013 da privatizzare, chiedendo loro di sostenerlo in questo sforzo.

Inoltre, al centro della riunione di domani si prevede di trovare la questione della riforma in quanto il Presidente del Consiglio è convinto che i cambiamenti sono necessari nel sistema di governo. Il tentativo Samaras di sondare se e se le parti pubbliche sono determinati ad offrire la posizione dei politici ministri.

Tuttavia, il presidente del PASOK non sembra disposta a indebolire il gruppo parlamentare e mettere i politici al governo, anche se non ha ancora ricevuto le decisioni finali.

Oggetto rimpasto non si apre, né il presidente della sinistra democratica, F.Kouvelis, che però non sembra essere un negativo dei membri passati del partito hanno chiesto una partecipazione più attiva al programma di governo.

In ogni caso e impostare Venizelos all'ordine del giorno delle discussioni la necessità di difesa della coesione sociale, mentre ci può essere una questione di aggiornare l'accordo quadro firmato lo scorso giugno le parti che partecipano al governo.

Da parte sua, il primo ministro sarà necessario un migliore coordinamento tra i leader politici e metterà la necessità di evitare qualsiasi conflitto interno e ostruzione perché il tempo non lo permette.

***
Politica interna ... in vista dell'incontro di domani dei tre leader.

BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

 

[giub]

Vedo che il commento è del 9 agosto ... in effetti anch'io ho puntato sui new-GGB anzichè sul warrant... qualche certezza in più.

Stando ad una view positiva, comprando ora ci potrebbe essere nel 2015 un rimborso integrale della cifra spesa.

Rimane da considerare come l'ufficio delle entrate consideri un acquisto da un milione di euro ... .

infatti da agosto è più che raddoppiato
preso a 0,3 (è andato anche sotto i 0,25)..avresti speso 300k...ma sai la soddisfazione alla Russiabond di dire "ho 100 milioni di nominale!"

 

[IL MARATONETA]

salve amici!

Come va?
Ne è passata di acqua sotto i ponti, fa piacere vedervi sempre qua!
Con la scusa delle festività e degli auguri...rieccomi.
Io dopo la porcata di marzo avevo perso l'interesse per la questione. Seguivo ogni tanto gli sviluppi legali "Sutti" e ogni tanto passavo di qua per vedere che aria tirava. In realtà, oltre che per impegni lavorativi e non, mi ero preso impegno con me stesso, una sorta di "fioretto", di staccare dalla questione ellenica visto che mi aveva assorbito fin troppo. Nelle settimane scorse, in concomitanza con il buyback, avevo ripreso a leggervi. Non sono "riapparso" subito visto che ritenevo troppo "facile" intervenire in quel frangente, ma anche, e soprattutto, per una sorta di senso di colpa per la scomparsa. Ma leggendovi mi sono accorto quanto mi ero legato ai vari "personaggi" del forum e alla "combriccola" ellenica.....il grande Tommy up, di cui non mai nascosta la stima per l'equilibrio e la costanza, e tutti gli altri, che non cito per non fare dispetti....beh, visto che molti sono riusciti a rientrare dal furto..

Bentornato, caro Giub: io non sono fra quelli che guadagnano, anzi sono ancora sotto di circa 50K sull'investimento iniziale, ma ho ricostruito il nominale ed adesso perdo la metà rispetto allo swap. Per questo devo ringraziare i suggerimenti del grande Tommy.

 

[tommy271]

Divide futuri analisti della Grecia - Barclays: rischio paese Compresso fuori dall'euro - Investitori: Nel Grexit minimo storico possibilità - Citigroup: Al 60% le probabilità rimangono in 12-18 mesi orizzonte

17/12/12 - 13:30






Appaiono divisi analisti Citigroup e Barclays sul futuro della Grecia nella zona euro.
Mentre la Barclays Capital stima che la probabilità di uscita della Grecia dall'euro è crollato, le previsioni di Citigroup che mettono la probabilità al 60% di uscita a 12-18 orizzonte mese, non pare realistica.


Sono caratteristiche che secondo l'ultima analisi di Barclays, il 70% degli investitori ritiene che nessun paese uscirà l'euro nel 2013.
La tabella che segue mostra come diversificato gli analisti da dicembre 2011 fino ad oggi.

La Barclays ritiene che la leadership della zona euro che è passato di mano per evitare il decadimento, compresa la Banca centrale europea, in nome della trasmissione della politica monetaria.

Inoltre, in una relazione presentata da Barclays Capital recente bankingnews.gr, ha osservato che "il fallimento della Grecia nel 2013 è stato scongiurato." L'azienda riconosce che il futuro della zona euro è stata la principale fonte di preoccupazione per i mercati negli ultimi due anni. Tuttavia, sostiene, è ormai chiaro che l'impegno per salvare l'euro gli europei 'è reale.
"I cittadini europei hanno un significativo passo in avanti nella direzione della crisi", ha detto casa e spiega:

- Gli europei hanno gettato le basi e il quadro per una riforma del sistema bancario ampio

- L'accordo europeo per la Grecia elimina il rischio di fallimento del paese per il 2013

- La BCE è pronta a muoversi ai mercati obbligazionari spagnolo, Spagna presto presentare una richiesta formale di sostegno finanziario

- La BCE è pronta a prendere un ulteriore allentamento quantitativo, in futuro, se l'economia europea continua a deteriorarsi (ed è in fase di remissione).

"In effetti, gli europei sono stati in grado di fare un passo in avanti. Questa è la prima volta che è successo dopo lo scoppio della crisi," dice categoricamente Barclays Capital.
E Nota: Nuovi rischi esisterà in futuro per la zona euro, ma non sarà più così grande ...

BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

 

[tommy271]

Bentornato, caro Giub: io non sono fra quelli che guadagnano, anzi sono ancora sotto di circa 50K sull'investimento iniziale, ma ho ricostruito il nominale ed adesso perdo la metà rispetto allo swap. Per questo devo ringraziare i suggerimenti del grande Tommy.

Grazie Maratoneta, ma il merito del thread va a di tutti quelli che partecipano ... lo scambio di idee e di analisi ha dato a tutti delle buone opportunità.

 

[apino]

Mercoledì, a BB ultimato pensate ci sarà una revisione del rating??

 

[tommy271]

Ha mostrato un aumento del 12% delle esportazioni greche in 9m









Ha mostrato un aumento del 12% delle esportazioni greche in 9 mesi di gennaio - settembre 2012, in base al commercio estero di Eurostat della UE è il secondo più grande aumento nell'UE dopo la Lettonia (14%), seguita da Lituania e Slovacchia (11%) e il Portogallo (9%).
Il valore delle esportazioni greche raggiunto i 18,6 miliardi in 9 mesi. Euro 16,7 miliardi. di euro del corrispondente periodo del 2011. Grecia le importazioni sono diminuite nello stesso periodo del 13% o 4.3 miliardi di euro. euro in valori assoluti e pari al 30,1 miliardi di euro. euro.

Il deficit commerciale della Grecia è sceso a 11,4 miliardi di euro contro i 17.7 miliardi di euro dello scorso anno. Nonostante le forti riduzioni del disavanzo nella bilancia dei greco era la quarta più grande in Europa dopo quello di Gran Bretagna (121,9 miliardi. Euro), Francia (62,5 miliardi di euro. Euro) e in Spagna (27,3 miliardi di euro. Euro ). Il più grande avanzo registrato dalla Germania (142,1 miliardi di euro. Euro).

La prima stima dell'Eurostat per il commercio della zona euro nel mese di ottobre con il resto del mondo è che ha registrato un surplus di 10,2 miliardi di euro. euro 9,5 miliardi surplus. milioni di euro nel mese di settembre e di 0,7 miliardi di disavanzo. di euro nel mese di ottobre 2011.

Per l'UE, prima stima è che 9,4 miliardi deficit registrato. euro. Le esportazioni dei 27 paesi dell'Unione europea tra i suoi principali partner commerciali rosa 9m Gennaio-Settembre, con l'eccezione di India (-5%) e la Svizzera (diminuzione di 1%). I maggiori aumenti si sono verificati in Corea del Sud (16%), la Russia e il Giappone (15% così come gli Stati Uniti e il Brasile (13%).


Fonte: ANA-MPA

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