Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3 (18 lettori)

tommy271

Forumer storico
Reuters - La Grecia ha cessato di minacciare l'Europa - Francia diventa il grande pericolo

2014/06/09 - 07:48

L'avvertimento da Nouriel Roubini ...




Può l'Eurozona portare alla morte ...?
Per la Reuters, invece, la possibile dissoluzione della zona euro sembra fattibile.

Infatti, come fonte di destabilizzazione dell'Europa evidenzia l'economia debole - che evidenzia un netto miglioramento - ma ... politica populista estreme.

Come caratteristica spiega agenzia Reuters, l'allargamento dell'impatto della votazione anti-europea, come espresso nelle recenti elezioni, che rende più difficile ridurre il deficit, l'attuazione delle riforme e l'approfondimento dell'integrazione europea.

Allo stesso tempo, l'atteggiamento della Germania verso la volontà della BCE di utilizzare il "arma" di allentamento quantitativo, mina ulteriormente il progetto europeo, come sottolinea la politica egoistica di Berlino.
Inoltre, regolare Berlino in futuro un modello ed etero governi, i leader europei sembrano riluttanti a concedere nuovi poteri a Bruxelles.


Il caso dell'economia ...


Come accennato in precedenza, l'economia non è più una minaccia per l'Europa. Inoltre, quattro in paesi salvataggio - Grecia, Irlanda, Portogallo e Spagna - sono stati inclusi in questo anno «top 5» indice per migliorare la competitività. Allo stesso tempo, tutti e quattro sono riusciti a diminuire il costo del lavoro, per annientare il deficit, ridurre il settore pubblico e per quadrare il bilancio.

Tuttavia, tutti e quattro, anche se l'uscita dalla crisi, hanno elevato debito.


La sindrome del «Le Pen»


Pertanto, quando una misura molto grande, l'Europa ha superato il problema finanziario. Ora la preoccupazione si trova in Francia e in Italia, che sono tenuti ad attuare una serie di riforme.
In Francia in particolare, il problema è maggiore, data la vittoria elettorale di Marine Le Pen e l'indebolimento di F. Hollande, evoluzione mina lo sforzo di ristrutturare l'economia.

"La resistenza sociale e politica di austerità e le riforme prevarrà su stato" avverte tipicamente Nouriel Roubini.

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tommy271

Forumer storico
Tra oggi e domani, l'esito delle consultazioni per il rimpasto della squadra di governo dovrebbe avere un esito.
Sul piede di partenza ci potrebbe essere il Ministro del Tesoro Stournaras, ed altri ministri di minore rappresentatività.
Un cambiamento alla guida del dicastero dell'Economia avrebbe un significato profondo, in quanto lo Stournaras è visto come l'esecutore fedele del "memorandum" sottoscritto dalla Grecia.

I nostri titoli hanno accusato, nella giornata di venerdì, un forte guadagno andando a comprimere lo spread sul bund. L'arco di oscillazione delle ultime settimane è stato spazzato via, per andare a posizionarsi su nuovi minimi.
Il rendimento attuale si attesta attorno al 5,75% sul decennale, mentre con il quinquennale siamo intorno al 4,5%.

Ora, in mezzo al discorso sulla "sostenibilità" si dovrà affrontare il tema del ritorno a nuove emissioni pluriennali del debito... nel caso di un rifiuto verso un terzo piano di aiuti.
L'ipotesi più realistica è l'avvio di un piano piuttosto ridotto (intorno ai 10/15 MLD) accompagnato da un ritorno sui mercati limitato.
E' chiaro che i rendimenti attuali non sono sostenibili, a lungo termine, e necessitano di ulteriore riduzione.


Grecia 446 pb. (475)
Portogallo 216 pb. (217)
Italia 141 pb. (149)
Spagna 129 pb. (137)
Irlanda 108 pb. (112)
Francia 33 pb. (37)
Austria 31 pb. (32)

Bund Vs Bond -121 (-113)
 
Ultima modifica:

tommy271

Forumer storico
Bond euro aprono in calo, poi si portano verso parità

lunedì 9 giugno 2014 08:40




http://it.reuters.com/articlePrint?articleId=ITL5N0OQ0ZD20140609


LONDRA, 9 giugno (Reuters) - Partenza in calo per i prezzi dei futures sui Bund che si riportano, comunque, verso la parità poco prima delle 9 italiane.

I rendimenti dei titoli di Stato dei paesi periferici della zona euro erano scesi venerdì fino a toccare nuovi minimi record dopo l'annuncio di nuove misure di stimolo da parte della Banca centrale europea.
 

tommy271

Forumer storico
5,73% come rendimento 436,9 come spread. ma i book si muovono poco.. come mai?

Il nostro mercato (dei retailer) è quello dei polli ;) ... gli scambi veri avvengono OTC, solo occasionalmente vediamo qualche scambio consistente sul MOT/TLX.
Se muovi 200 o 300K su un solo GR, questi mercati sono improponibili.
 

tommy271

Forumer storico
Oggi la Borsa di Atene è chiusa.

Lo spread muove in ulteriore leggero restringimento, in coda alle ottime reazioni di Italia e Spagna: ora a 440 pb.

Prezzi a Francoforte in lieve aumento decimale:

2023 bid/ask 83,55 - 84,35

2041 bid/ask 66,75 - 67,60
 

emava

Nuovo forumer
Chissà perché alcuni GGB hanno volumi molto superiori rispetto alle altre... e su alcune il MM si muove, su altre dorme...
 

tommy271

Forumer storico
Chissà perché alcuni GGB hanno volumi molto superiori rispetto alle altre... e su alcune il MM si muove, su altre dorme...

Dipende da chi ci gioca sopra, certamente i titoli ventennali sono un pò snobbati ... visto che non sono nè carne, nè pesce.
Chi punta a breve va sui decennali, chi vuol spendere poco (ed ha un'ottica long) va sui trentennali.
 

emava

Nuovo forumer
Dipende da chi ci gioca sopra, certamente i titoli ventennali sono un pò snobbati ... visto che non sono nè carne, nè pesce.
Chi punta a breve va sui decennali, chi vuol spendere poco (ed ha un'ottica long) va sui trentennali.

Mi sembra che il ggb 25 sia rimasto indietro rispetto al 24 (parlando di decennali)
 

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