Macroeconomia la situazione

[sama]

L'altra settimana in occasione dell IPO di TCL Corp sulla borsa di Shanghai, il maggior produttore al mondo di TV, dopo l'incorporazione della francese THomson alcuni settimane fa, le richieste di sottoscrizione erano 86 volte (!) la quantità offerta. Il prezzo di sottoscrizione era di 4,72 Yuan, il primo prezzo era quasi il 90% più alto.

China Netcom, operatore telefonico fisso, IPO di 2 miliardi $ in Gennaio a HongKong, Semicoductor Manifacturing International altra IPO di 1 miliardo, oltre ad altre in programma, tra cui nei primi mesi anche Air China.

Il governo cinese per adeguarsi alle regole WTO deve "privatizzare" diverse compagnie sotto controllo statale. In questo modo però riesce a fare cassa per ridurre l'indebitamento e distribuire più equamente (!) il debito

Peccato che a noi piccolo non fanno partecipare ,
va be sappiamo poi come andrà a finire

Cercò di seguire, perchè finchè sono in atto le privatizzazioni difficilmente vorranno far scendere il loro mercato. E qui questo mi ricorda qualcosa di nostrano...

 

[gu']

dati odierni 02/02/04

spese personali

indice ISM

gu'

 

[gu']

confronto S&P500 e CPC

gu'

 

[gipa69]

Quale futuro dopo l'outside weekly down della scorsa sett.?

Naturalmente i mercati asiatici risultano ancora interessanti e nel caso si concretizzasse lo scenario SPX con similitudine del periodo 1966/1982 è possibile una nuova spinta al rialzo.
Resta il fatto che il CHN risulta ancora sopravvalutato del 23% e Faber la settimana scorsa alla tavola rotonda di Barron ha consigliato di shortarlo e prendere posizione al rialzo su EWM cioè sull'MSCI dedicato alla Malesia... un Faber difensivo....
Si può fare poi una correlazione tra l'andamento del dollaro e il futuro delle H share e dei titoli cinesi quotati negli US!
E con questo spero di spiegare nel migliore modo possibile a MTB che mi chiedeva che tipo di rialzo intendevo per creare una discesa dei mercati azionari.
Se infatti osserviamo il recupero del dollaro sviluppatosi qualche settimana fa che ha portato il cross con l'euro da 1,29 a 1,23 in una settimana possiamo notare che nello stesso periodo o subito dopo c'è stata una correzione delle H shares, delle gold stocks, del dollaro australiano e del rand sudafricano mentre nello stesso periodo l'azionario indiano e thai hanno fatto dei top importanti.
Sorprendente questo comportamento per mercati e settori apparentemente non correlati ma meno sorprendente se si valuta che probabilmente questi mercati sono acquistati con leva nella convinzione che il trend è un amico e se non lo vuole più essere ci sono sempre le Banche centrali che sostengono un circolo virtuoso/vizioso che garantisce il perpetuamento dei movimenti attuali. E gli acquisti con leva possono portare a veloci e rapidi cambiamenti sui mercati in quanto è di solito il mercato che riconduce le manipolazioni alla propria regola.


Una squadra dell'AFC ha vinto il Super bowl e questo di solito non è un segnale positivo per il mercato... ma bando alle statistiche esoteriche ( e poi il football US senza Joe Gibbs non è più lo stesso..) veniamo alla statistica più rilevante dell'anno e cioè l'effetto gennaio.

Effetto gennaio
Gli indici anche se marginalmente hanno raggiunto valori di fine gennaio superiori a fine Dicembre. Il dj per soli 34 punti lo SPX per meno del 2% e il Nasdaq per il 3%. L'effetto Gennaio si è quindi manifestato ed un suo insuccesso statistico segnalerebbe il secondo anno di fallimento.
Se invece consideriamo l'effetto gennaio così come decodificato dalla SSB e cioè gli anni in cui oltre a un fine gennaio superiore alla chiusura di fine anno superiore anche alla chiusura della quinta giornata di borsa aperta del mese di gennaio sull'indice INDU, una statistica più stringente ma maggiormente predittiva (su 32 casi verificati ben 30 hanno visto una chiusura d'anno positiva) notiamo che quest'anno l'effetto gennaio in senso stretto non si è materializzato se non sullo SPX rendendone impossibile l'utilizzo a fini statistici predittivi.
Più interessante il fatto cha la scorsa si sia realizzato un outside weekly down cioè una settimana in cui si è realizzato un nuovo massimo rispetto alla settimana precedente ed una chiusura sotto il minimo della settimana precedente.
Notare dal grafico l'importanza di una settimana del genere ed il fatto che di solito la settimana successiva non ha raccolto molti punti %.

 

[gu']

dati odierni 04/02/2004

ordini alle industrie

ISM non manifatturiero

gu'

 

[effezeta]

A me questo thread sta piacendo molto.

sempre più interessante

 

[gu']

Cala il lavoro negli USA (crescono le richieste di sussidio)

Rimane comunque un quadro positivo circa il lavoro negli USA con un trend che, nonostante il dato di oggi, rimane di ripresa in termini di occupazione.

Vediamo come sono andati i dati di oggi 05/02/04

Sussidi di disoccupazione

Le nuove richieste di sussidi per la disoccupazione sono state, nella settimana conclusasi il 31 gennaio, 356.000. Il dato della settimana precedente è stato rivisto al ribasso, a quota 339.000 dalle 342.000 unità stimate in precedenza.
Le richieste pertanto aumentano di 17.000 unita' rispetto all'ultima settimana.



La media mobile a quattro settimane è rimasta invariata (345.000), come invariato è il totale delle richieste continuative, rimaste a quota 3.123.000. Per quest'ultimo dato, la media mobile a quattro settimane è ancora calata (3.123.000 vs. 3.162.000), proseguendo lungo il tratto del trend discendente iniziato in settembre.

Il trend rimane di crescita dell'occupazione
I dati divulgati oggi dal Dipartimento del Lavoro – pur meno positivi di quanto atteso - non mutano sostanzialmente il quadro delineato in questi ultimi mesi. Sia l'andamento delle nuove richieste sia quello delle richieste continuative delineano uno scenario di possibile ripresa del mercato del lavoro.

Stando a questi dati, e all'andamento di altri indicatori del mercato del lavoro, il Rapporto sull'occupazione - che verrà divulgato domani, alle 14.30 ora italiana – dovrebbe registrare una crescita delle buste paga dei settori non agricoli compresa tra le 150.000 e le 180.000 unità.




La prossima pubblicazione è prevista per il 12 febbraio.



gu' & Argema

 

[gipa69]

Nel breve i mercati sembrano pronti per un mini rimbalzo

Innanzitutto mi scuso per la mia mancanza di assiduità ma purtroppo il lavoro, i mercati e la moglie sono tre cose difficili da gestire.

Nel breve i mercati sembrano pronti per effettuare almeno un mini rimbalzo anche se nelle letture più lunghe la correzione potrebbe proseguire ancora per un certo tempo.
Sul brevissimo le letture del McClellan oscillator sia sul Nyse che sul NDX presuppongono un potenziale rimbalzo.
In particolare sulle letture di ieri al livello raggiunto dall'oscillator sul Nyse le probabilità di un rimbalzo da concretizzarsi nelle 3 sedute a partire da oggi è alta.
Infatti nel passato una lettura sotto -200 ha dato i seguento risultati:
NYSE McClellan Oscillator below -200
02/04/04 -206... S&P ???
08/04/03 -207... S&P -0.9% three days later
07/21/03 -230... S&P +0.3% three days later
07/17/03 -239... S&P +0.6% three days later
06/23/03 -227... S&P +0.4% three days later
01/27/03 -237... S&P -0.3% three days later
10/09/02 -248... S&P +8.3% three days later
09/24/02 -212... S&P +1.0% three days later
07/22/02 -258... S&P +2.3% three days later
03/22/01 -230... S&P +5.8% three days later
08/10/99 -228... S&P +3.6% three days later
08/28/98 -216... S&P -3.6% three days later
08/04/98 -262... S&P +1.6% three days later
07/28/98 -220... S&P -0.8% three days later
04/27/98 -271... S&P +2.3% three days later
10/27/97 -285... S&P +3.0% three days later
07/16/96 -202... S&P +1.6% three days later
03/30/94 -220... S&P +0.6% three days later

Mentre sul nasdaq l'oscillator dall' 11/09/2001 la statistica è ancora più forte: infatti dopo che l'indicatore è andato sotto -150 i risultati sono stati i seguenti:

Nasdaq McClellan under -150 post 9/11
02/04/04... NDX ???
09/30/03... NDX +6.8% one week later
09/26/03... NDX +5.0% one week later
08/06/03... NDX +2.1% one week later
07/22/03... NDX +1.4% one week later
06/23/03... NDX +0.1% one week later
01/27/03... NDX +0.1% one week later
10/09/02... NDX +12.7% one week later
09/24/02... NDX +3.2% one week later
07/23/02... NDX +9.3% one week later
02/06/02... NDX +2.8% one week later
01/22/02... NDX +1.2% one week later

Anche l'RSI a 5 giorni segnala un alto potenziale di rimbalzo nelle sedute che vanno da oggi a Lunedì

Inoltre supporti di breve sono state testate..

 

[gipa69]

I mercati sul lungo periodo.

Sul lungo invece il raggiungimento di una fascia di importanti resistenze e la situazione tecniche di alcuni indicatori fanno pensare che i tempi della correzione potrebbero svilupparsi ulteriormente nel prossimo futuro....

Analisi stagionale del mesi di febbraio...

 

[gu']

dati odierni 06/02/2004

Tasso di Disoccupazione

Nuovi Posti di lavoro

gu' & Argema