Macroeconomia la situazione

[gipa69]

Economia e mercati

Vi sono molti squilibri sul mercato e la situazione debitoria degli US è uno dei più importanti e di quelli maggiormente da monitorare.
Il fatto che la FED sia improvvisamente diventata incredibilmente trasparente nelle sue dichiarazioni è dovuta al fatto che sta preparando il mercato ad un movimento al rialzo dei tassi e sa che la situazione debitoria se non preparata potrebbe creare degli scompensi micidiali. Per il momento però la fuga dal dollaro US è ancora ben lontana dal manifestarsi ed anzi il pericolo per i mercati finanziari è il movimento contrario. Infatti con un deficit che ha un trend di leggero recupero e contemporaneamente una crescita dei prezzi di tutto ciò che è quotato in dollari e cioè in termini di dollari una discesa dell'offerta e un aumento della domanda potrebbe spingere ancora più in alto il dollaro (stiamo parlando di breve/medio naturalmente). Se a questo aggiungiamo un livello di dollari presi a prestito da stranieri sui massimi dal 1985 ed una strana correlazioni tra diversi mercati azionari e dei bond (H shares semis stocks gold stocks Emerging market bonds ecc.) e l'andamento del dollaro possiamo comprendere che sul breve è molto più pericoloso uno shock al rialzo piuttosto che uno al ribasso.
Sul lungo è un altro discorso......
Quindi per le gold stocks occorre un dollaro debole per ben performare (ma non solo. anche una bella curva dei tassi ripida).
Per quanto riguarda l'oro fisico invece sono completamente d'accordo che come diversificazione e copertura del portafoglio sia necessario possederne una parte anche se per il momento potrebbe vivere una fase di consolidamento. (contro dollaro se lo scenario sopra evidenziato si manifestasse ma più probabilmente contro altre valute sarà comunque forte soprattutto se lo scenario sociopolitico continuasse a deteriorasi come in questi ultimi anni...)

 

[gipa69]

Per quanto riguarda la situazione più sul breve invece pur avendo manifestato la mia incapacità attuale di comprendere il mercato ritengo possibile che la fase di recupero continui soprattutto se alcune figure in formazione su diversi indici si completano e se i flussi dai fondi azionari continuano ad essere sostenuti e l'andamento intermarket dei bond e del dollaro consolidano.
Il problema è che gli indici e i settori vincenti di questa fase sono diversi da quelli dell'ultimo anno per cui bisogna essere molto presenti e reattivi per non farsi ingabbiare in posizioni perdenti.

Io salvo qualche piccola eccezione me ne starò in disparte.

 

[generali1984]

Up , sempre interessante .

Sull'oro poi sarebbe interessante discuterne ,
confesso la mia abissale lacuna sull'argomento gold .

 

[gipa69]

Se riuscirò affronterò il discorso oro e commodity nelle prossime settimane visto che stanno nascendo sempre più strumenti che permettono la loro contrattazione seppur segnalando una possibile fase di consolidamento del settore permettono una maggiore libertà di movimento.
Il mercato ha consolidato su importanti livelli che se perforati potrebbero proiettare gli indici su livelli superiori.
Il consolidamento non ha compromesso lo scenario ma potrebbe durare ancora un giorno o due per permettere al VXO di posizionarsi in posizione più favorevole così come al CPC.....
Sul NDX visto ieri i livelli chiave sono 1510 e 1450.

 

[gipa69]

La prossima settimana

La fase correttiva della scorsa settimana ha perforato livelli importanti e ha segnalato diverse sedute di chiara distribuzione.
La situazione del mercato risulta sempre alquanto complessa in quanto i rapporti di forza del mercato stanno mutando e attualmente non si è ancora delineato un trend chiarificatore se non che i mercati leader dell'ultimo anno stanno sviluppando la fase correttiva più seria mettendo il mercato in piena incertezza previsionale.
Molti indicatori ed il test di alcune trend line sembrano indicare il possibile rimbalzo di breve quindi un piccolo rischio me lo prenderò anche io in queste settimane di scarsa operatività.
Per il resto una pioggia di grafici che sono sicuramente più esplicativi delle mie chiacchere

 

[generali1984]

Up

Bella carrellata di grafici e ottimo commento

molto gradito quello di CHN , due o tre spizzicate probabilmente le fo .
Ho trovato "buona" la tenuta di vari titoli venerdì , di quelli che seguo ,
particolarmente Xing , ma anche LFC , forse il segno che i venditori
sono in netta minoranza .

tenebroso quel "You Are Here"

penso anch'io che qualcosa va preso e solo in ottica di rimbalzo ,
ma sul breve termine di quello che penso al mercato non ne è mai fregata una mazza
però ci provo , mal che va si lossa , mica ci menano

 

[gipa69]

E' questo il trend?

Dopo tre settimane di miseria finalmente un pò di gain....
Il mio spaseamento attuale resta comunque legato allo scenario che risulta di difficile comprensione anche perchè influenzato dalle dichiarazioni "politiche" delle autorità monetarie.
In effetti ritenevo la fine di Aprile come una possibile area di massimo ma il mercato ha preferito conseguire un possibile minimo secondo me motivato dalle pressioni che sui mercati sono state date dalle dichiarazione del Primo Ministro Cinese, dai vari componenti della FED ecc.
A questo punto preferisco rimanere sugli indici in un ottica di brevissimo mentre qualche operazione più aggressiva si può impostare su singoli temi.
Un apparente eccessivo utilizzo delle dichiarazione da parte delle autorità politiche e monetarie ad enfatizzare il rischio inflazionistico è più che motivato dall'eccessivo utilizzo dell'effetto leva su determinati temi da parte di diversi operatori.
La discesa delle scorse settimane dei temi più speculativi è stata una conseguenza di questa strada ma ora sembra che il mercato abbia digerito questo stato di tensione almeno sul breve (grazie anche ad alcuni indicatori US in rallentamento).
Se poi i tassi a lungo volessero correggere un pò e il prezzo dei prodotti energetici si calmeriassero la situazione potrebbe portare a quel top che aspetto da un certo tempo
In particolare l'impatto del prezzo del petrolio e dei prodotti energetici sta riducendo il reddito disponibile di tutti noi ed un suo effetto prolungato potrebbe avere conseguenze più significative sui consumi.
Per ora il mercato sembra scommettere su un fenomeno momentaneo in considerazione della situazione geopolitica e della stagionalità dell'oil.
Questo si può notare dal ratio tra il prezzo del petrolio e l'indice azionario ad esso più collegato, in DJ transportation.
Infatti il Tran pur avendo consolidato mostra una certa forza relativa rispetto al prezzo del petrolio che potrebbe indicare l'aspettativa del mercato di una correzione in tempi brevi anche in considerazione del possibile rallentamento Cinese. Leggendo i report di GS questa ha una probabilità elevata.
Attualmente invece il pericolo tassi sembra ridimensionato ma ve ne parlerò domani.

 

[patt]

Ciao Gipa...sempre piacevole e arguto nelle analisi!

GRAZIE

Un saluto anche a Generali

 

[gipa69]

Grazie patatino
Ieri sera vi dicevo di come in questo momento wall street ha deciso di non temere eccessivamente il rialzo dei tassi.
Tutte le case di investimento si sono affrettate a studiare i casi precedeti e la reazione è univoca:
la reazione dei tassi a lungo prima e dopo un eventuale singolo o doppio rialzo è moderatamente rialzista per l'azionario.
Solo una serie di rialzi consecutivi crea veri danni ai mercati azionari.
E questo unito al fatto che il detto Sell in May etc.... nell'anno presidenziale non ha alcun valore statistico dovrebbe autorizzare una certa positività dei mercati.
Ma le condizioni attuali impongono estrema attenzione..... come dettovi nelle puntate precedenti.
Infine per chi vuole rischiare le coronarie e non crede all'influenza della politica sulle borse (pur in una situazione veramente ingarbugliata... meglio che da noi...) ma crede all'impatto degli aumenti e diminuzioni delle capitalizzazioni dei singoli mercati sugli indici utilizzati come benchmark dai fondi comuni può optare per questo.... con dei buoni stop naturalmente.

 

[generali1984]

Grande Gipa !
ottima segnalazione quella sulla borsa di Taiwan
seguiamo con avido interesse


Ciao Patatino