Obbligazioni in default Obbligazioni SEAT PAGINE GIALLE 10,50% 2017

[ester]

Grazie, adesso e' piu' chiaro

 

[Tobia]

Comunicato del 30.11.2012

(...) Per quanto riguarda le previsioni di chiusura dell’esercizio in corso (i) in Italia ci si attende una contrazione dei ricavi ad un tasso “low-double–digit”, a fronte di un secondo semestre maggiormente impattato rispetto ai primi sei mesi dell’anno (in calo del 3,2% a parità di elenchi pubblicati) dagli effetti del peggioramento dello scenario economico, in un mercato che, secondo le più recenti stime Nielsen, sarà caratterizzato da un calo della raccolta pubblicitaria del 10,2% (-8.4% includendo search, social e video web), (ii) a livello di Gruppo, dove proseguirà l’evoluzione del modello di business delle Società partecipate verso un’offerta multimediale, è atteso un calo dei ricavi ad un tasso “low-double–digit” ed un indebitamento finanziario netto sostanzialmente in linea con le previsioni

Rispetto al comunicato del 28.01.2013 non si ravvisano elementi tali da far ritenere così urgente la sospensione del pagamento di 42 milioni di interessi avendo 200 milioni in cassa. La decisione - secondo me - è legata principlamente all'esito della causa giudiziaria che, in caso sfavorevole, potrebbe incidere sulla continuità aziendale (vedi Ilva di Taranto dopo il sequestro degli impianti) e cade a ridosso della data di stacco delle cedole. Diversamente le altre motivazioni date nel comunicato, distinte dalla vicenda giudiziaria, non rivestono carattere di urgenza soprattutto se si considera che Seat ha i soldi per pagare. Resta poi da chiarire, sotto il profilo legale, se possono gli amministratori di una società quotata e per giunta in black list osservare un periodo di silenzio stampa, come stanno facendo, nei confronti di azionisti e obbligazionisti.

come scusa non regge, capirei con una sentenza di un giudice in mano
qui c'è dell'altro

 

[Cat XL]

Domanda per avv. Zorba

Se ristrutturano e corretto dire che gli attuali azionisti perderanno tutto? cioe' le azioni verranno cancellate. Nel senso che non verranno diluiti come per Lighthouse perche' verranno esautorati del tutto dei loro diritti patrimoniali.

 

[Zorba]

Se ristrutturano e corretto dire che gli attuali azionisti perderanno tutto? cioe' le azioni verranno cancellate. Nel senso che non verranno diluiti come per Lighthouse perche' verranno esautorati del tutto dei loro diritti patrimoniali.

Dipende da cosa uscira' dal nuovo piano. Se il nuovo piano determinasse un impairment del goodwill tale da mangiare tutto il capitale, allora perderebbero tutto. Diversamente, verrebbero fortemente diluiti dalla conversione del debito a capitale (tipo lighthouse).

 

[Cat XL]

MF traduce gli articoli con google translate

LA traduzione della PR di S&P e' ridicola e non all'altezza del secondo quotidiano finanziario Italiano.

Seat Pagine Gialle è pronta a replicare lo schema Lighthouse per sanare la posizione del debito senior (1,5 miliardi in totale) e uscire definitivamente da una situazione di forte tensione finanziaria, che ha portato nei giorni scorsi al tracollo del titolo (-41,5% nella sola seduta di martedì) in seguito alla notizia secondo cui la società sta valutando l'opportunità di rimborsare una tranche di interessi sul debito senior di 42,2 milioni entro la giornata odierna. Informativa al mercato che oggi ha portato al doppio declassamento targato S&P's e Moody's.

Secondo quanto appreso da fonti finanziarie e legali da milanofinanza.it, il gruppo delle directories presieduto da Guido De Vivo sta sondando il mercato e i creditori senior, in particolare quindi Barclays e Geveran e le altre banche creditrici tra le quali spicca Unicredit, per capire se vi sia la possibilità di ristrutturare in maniera sensibile l'esposizione sul modello di quanto fatto l'anno scorso, quando il debito complessivo ammontava a 2,7 miliardi.

Anche in questo caso lo schema operativo potrebbe prevedere un forte stralcio del debito senior, ipotizzando fino al suo dimezzamento a 750 milioni e chiedendo un forte sacrificio agli istituti di credito che, però, in questo modo sarebber certi del fatto che l'azienda torinese non peggiori la propria situazione economico-finanziaria già oggi delicata, visto il tracollo del mercato pubblicitario italiano.

Ovviamente le banche creditrici chiederebbero al management di Seat Pg di rafforzare il capitale con un robusto aumento che, secondo gli analisti di mercato, potrebbe aggirarsi sui 100-200 milioni. Una prospettiva quest'ultima che ovviamente porterebbero all'ennesimo stravolgimento nell'assetto azionario del gruppo guidato dall'ad Vincenzo Santelia, e che oggi vede quali soci principali i veicoli Anchorage Capital (17,6%), Owl Creek (9,4%), Sothic (7,6%), Monarch Alternative Capital e Marathon Am (5%) e Fil Limited (2%).

Oggi, proprio per questa situazione di tensione finanziaria e in vista del decisivo cda del 6 febbraio, Moody's ha tagliato tutti i rating assegnati ai titoli Seat (il Cfr è passato da Caa1 a Caa3) mettendo al contempo i giudizi sotto revisione in vista di possibili nuovi declassamenti. Successivamente è intervenuta Standard & Poor's che ha tagliato il rating Seat da B- a CC, mettendo il titolo sotto prospettive negative giudicando probabile un ulteriore taglio. L'agenzia stima ora il possibile tasso di recupero dei creditori in caso di default tra il 50% e il 70%, a fronte del precedente 70-90%.

''La tempistica della decisione di Seat di sospendere i prossimi pagamenti di interessi è inattesa", ha specificato S&P, "in particolare perché il trend operativo per l'intero 2012 non sembra significativamente differente dalle nostre attese di base''. L'agenzia ha poi spiegato che potrebbe tagliare Seat a SD, il giudizio del default selettivo perché nel medio-lungo termine "il capitale di Seat potrebbe diventare insostenibile, in particolare alla luce di un deterioramento del contesto operativo, con limitate probabilità di un rilancio nel breve periodo".

 

[Cat XL]

Dipende da cosa uscira' dal nuovo piano. Se il nuovo piano determinasse un impairment del goodwill tale da mangiare tutto il capitale, allora perderebbero tutto. Diversamente, verrebbero fortemente diluiti dalla conversione del debito a capitale (tipo lighthouse).

 

[qquebec]

quindi che fanno,non pagano finchè la causa non è finita?

No, ma la sentenza di pirmo grado è esecutiva (ovviamente stiamo parlando dello scenario peggiore)

 

[fenox]

No, ma la sentenza di pirmo grado è esecutiva (ovviamente stiamo parlando dello scenario peggiore)

sul sequestro conservativo il giudice si pronuncia con ordinanza (da rendersi entro 15 gg dall'udienza termine indicativo) reclamabile al collegio (nel termine perentorio di 15 gg). Non c'è sentenza è un procedimento rapidissimo di natura cautelare. Lo disciplina l'art 671 cpc.

 

[fenox]

31/01/2013 Cedole, dividendi, premi estratti.
Cedole : 31/01/2013 tasso : 10,50% seat pagn 10/17 10.5 riferimento n.: eventi 13 1034202. 01/02/2013 .........

mi hanno caricato le cedola ...immagino che nei prossimi giorni la storneranno

 

[fabriziof]

31/01/2013 Cedole, dividendi, premi estratti.
Cedole : 31/01/2013 tasso : 10,50% seat pagn 10/17 10.5 riferimento n.: eventi 13 1034202. 01/02/2013 .........

mi hanno caricato le cedola ...immagino che nei prossimi giorni la storneranno

che banca?