I.Net (INE) OPA di BT su I.net (4 lettori)
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stef33
Forumer storico
concordo su tamburi che col suo 2% bagnato conta poco ma potrebbe rastrellare e rompere i bai....ma non credo....potrebbe farlo qualcun altro, qualche hedge inglese
Il cip era d'uopo poi aspetto anche io
intanto sogniamo
PUNTO1-I.Net balza sopra prezzo Opa BT, tratta a 53,6 euro
Reuters - 09/02/2007 14:33:57
(aggiunge report di broker italiano che rivede target price, aggiorna andamento titolo)
MILANO, 9 febbraio (Reuters) - I.Net (INE.MI) continua a scambiare ben sopra al prezzo di Opa proposto da BT (BT.L).
Il colosso inglese rileverà da Etnoteam il 13,57% del capitale per 52,3 euro/azione e lancerà un'Opa volontaria allo stesso prezzo su un altro 34,9% del capitale, indicativamente nella prima metà di marzo.
L'obiettivo è rastrellare la totalità delle azioni in circolo e delistare la società dall'MTAX, entro la fine dell'anno.
In un report datato oggi, un grosso broker italiano alza il target price da 55 euro a 63 e si dice convinto che BT possa alzare il prezzo di Opa fino a quel livello.
Venerdì scorso la società di consulenza Value Team, controllata da Value Partners, ha annunciato l'acquisto della totalità di Etnoteam per 70 milioni, ma la quota I.Net non rientrava nell'operazione.
Alle 14,10 il titolo italiano tratta a 53,6 euro, in rialzo
dell'8,4% e con 266.000 pezzi trattati. Ha toccato stamane un massimo a 54,85.
Alla stessa ora BT ritraccia dello 0,2%, in linea con lo Stoxx delle tlc.
Il cip era d'uopo poi aspetto anche io
intanto sogniamo
PUNTO1-I.Net balza sopra prezzo Opa BT, tratta a 53,6 euro
Reuters - 09/02/2007 14:33:57
(aggiunge report di broker italiano che rivede target price, aggiorna andamento titolo)
MILANO, 9 febbraio (Reuters) - I.Net (INE.MI) continua a scambiare ben sopra al prezzo di Opa proposto da BT (BT.L).
Il colosso inglese rileverà da Etnoteam il 13,57% del capitale per 52,3 euro/azione e lancerà un'Opa volontaria allo stesso prezzo su un altro 34,9% del capitale, indicativamente nella prima metà di marzo.
L'obiettivo è rastrellare la totalità delle azioni in circolo e delistare la società dall'MTAX, entro la fine dell'anno.
In un report datato oggi, un grosso broker italiano alza il target price da 55 euro a 63 e si dice convinto che BT possa alzare il prezzo di Opa fino a quel livello.
Venerdì scorso la società di consulenza Value Team, controllata da Value Partners, ha annunciato l'acquisto della totalità di Etnoteam per 70 milioni, ma la quota I.Net non rientrava nell'operazione.
Alle 14,10 il titolo italiano tratta a 53,6 euro, in rialzo
dell'8,4% e con 266.000 pezzi trattati. Ha toccato stamane un massimo a 54,85.
Alla stessa ora BT ritraccia dello 0,2%, in linea con lo Stoxx delle tlc.
stef33
Forumer storico
I.NET Troppo bassa l'offerta di Bt, la Borsa crede al rilancio
Websim - 09/02/2007 17:09:06
Offerta pubblica di acquisto su I.Net (INE.MI) da parte di Bt? La Borsa dice "no grazie", il prezzo è troppo basso. Il titolo vola dell'8,5% a 53,66 euro, ben sopra i 52,3 euro, il prezzo dell'Opa.
Il primo ad esprimere il proprio dissenso sulla valutazione è un rappresentante della Tamburi Investment Partner (Tip), al 2,5% di I.Net.: "Il prezzo è troppo basso, la società vale decisamente di più, siamo profondamente scontenti e daremo battaglia". Il rappresentante della banca d'investimento aggiunge che I.net ha un fortissimo potenziale di crescita in quanto ha da poco ha concluso la costruzione di una delle web farm più avanzate nel mondo, inoltre ha in cassa ben 60 milioni di euro".
Andrea Baila, gestore di Banca Mb con un patrimonio gestito di 43 milioni di euro non ha azioni I.Net in portafoglio ma sta valutando la possibilità di acquistarne, "in un'ottica speculativa, puntando a un rilancio da parte di Bt". Il money manager spiega le ragioni di un eventuale investimento: "Le ultime operazioni Buzzi Unicem su Dycheroff ed Ericsson su Ericsson Italia dimostrano che gli azionisti di minoranza sanno essere compatti".
Resta alla finestra Anima sgr, azionista di I.net: "Per ora aspettiamo di vedere come evolve la situazione", dicono dal quartiere generale di Via Brera a Milano.
Ieri sera Bt il principale azionista di I.Net, internet company italiana specializzata nei sistemi di sicurezza, ha annunciato il delisting della controllata al 50,9% in tre mosse. Prima l'acquisto del 13,57% in mano a Etnoteam, poi il lancio d'Opa e infine il ritiro dei titoli dal mercato per fondere il gruppo con le altre società italiane di Bt, Albacom e Atlanet.
Il primo passaggio si è già concluso. Ieri Etnoteam ha ceduto il suo pacchetto a 52,3 euro per azione, in tutto 29,3 milioni e gli inglesi dal 50,9% che già controllavano sono saliti al 64%. Allo stesso prezzo arriva l'Opa sul resto del flottante.
Era da tempo che Etnoteam cercava di cedere la sua partecipazione ma non trovava nessuno disposto ad acquistare un pacchetto importante in una società dove non avrebbe comunque comandato.
Non èlo stesso per gli azionisti di minoranza. Chi tra loro ha acquistato le azioni sette anni fa, quando sono state quotate, le ha oggi in carico a176 euro, ai prezzi di oggi ha già perso il 70% . E' andata peggio a chi ha comprato le azioni ai massimo, quando in piena bolla speculativa il titolo è arrivato a quotare anche 467 euro. La bolla è scoppiata e I.Net è scivolata giù fino a 28 euro mentre i conti si tingevano di rosso.
Il risanamento è stato affidato a Enrico Casini che dal 2004 a oggi ha riportato la società in utile. "Quest'anno ? spiega un analista ? I.Net dovrebbe chiudere con un Ebitda di 12 milioni e un utile netto di 3 milioni".
Il prezzo proposto oggi da BT valorizza I.Net a circa 9,5 volte il rapporto Ev/Ebitda previsto per quest'anno e circa 30 volte gli utili netti con un premio del 5,6% sui prezzi di chiusura di ieri."Ma ? aggiunge l'analista - bisogna ricordare che a fronte di una spesa di 105 milioni di euro Bt porta in casa una società con circa 60 milioni euro di liquidità netta positiva e con cui può beneficiare di forti sinergie con Albacom e Atlanet".
www.websim.it
Websim - 09/02/2007 17:09:06
Offerta pubblica di acquisto su I.Net (INE.MI) da parte di Bt? La Borsa dice "no grazie", il prezzo è troppo basso. Il titolo vola dell'8,5% a 53,66 euro, ben sopra i 52,3 euro, il prezzo dell'Opa.
Il primo ad esprimere il proprio dissenso sulla valutazione è un rappresentante della Tamburi Investment Partner (Tip), al 2,5% di I.Net.: "Il prezzo è troppo basso, la società vale decisamente di più, siamo profondamente scontenti e daremo battaglia". Il rappresentante della banca d'investimento aggiunge che I.net ha un fortissimo potenziale di crescita in quanto ha da poco ha concluso la costruzione di una delle web farm più avanzate nel mondo, inoltre ha in cassa ben 60 milioni di euro".
Andrea Baila, gestore di Banca Mb con un patrimonio gestito di 43 milioni di euro non ha azioni I.Net in portafoglio ma sta valutando la possibilità di acquistarne, "in un'ottica speculativa, puntando a un rilancio da parte di Bt". Il money manager spiega le ragioni di un eventuale investimento: "Le ultime operazioni Buzzi Unicem su Dycheroff ed Ericsson su Ericsson Italia dimostrano che gli azionisti di minoranza sanno essere compatti".
Resta alla finestra Anima sgr, azionista di I.net: "Per ora aspettiamo di vedere come evolve la situazione", dicono dal quartiere generale di Via Brera a Milano.
Ieri sera Bt il principale azionista di I.Net, internet company italiana specializzata nei sistemi di sicurezza, ha annunciato il delisting della controllata al 50,9% in tre mosse. Prima l'acquisto del 13,57% in mano a Etnoteam, poi il lancio d'Opa e infine il ritiro dei titoli dal mercato per fondere il gruppo con le altre società italiane di Bt, Albacom e Atlanet.
Il primo passaggio si è già concluso. Ieri Etnoteam ha ceduto il suo pacchetto a 52,3 euro per azione, in tutto 29,3 milioni e gli inglesi dal 50,9% che già controllavano sono saliti al 64%. Allo stesso prezzo arriva l'Opa sul resto del flottante.
Era da tempo che Etnoteam cercava di cedere la sua partecipazione ma non trovava nessuno disposto ad acquistare un pacchetto importante in una società dove non avrebbe comunque comandato.
Non èlo stesso per gli azionisti di minoranza. Chi tra loro ha acquistato le azioni sette anni fa, quando sono state quotate, le ha oggi in carico a176 euro, ai prezzi di oggi ha già perso il 70% . E' andata peggio a chi ha comprato le azioni ai massimo, quando in piena bolla speculativa il titolo è arrivato a quotare anche 467 euro. La bolla è scoppiata e I.Net è scivolata giù fino a 28 euro mentre i conti si tingevano di rosso.
Il risanamento è stato affidato a Enrico Casini che dal 2004 a oggi ha riportato la società in utile. "Quest'anno ? spiega un analista ? I.Net dovrebbe chiudere con un Ebitda di 12 milioni e un utile netto di 3 milioni".
Il prezzo proposto oggi da BT valorizza I.Net a circa 9,5 volte il rapporto Ev/Ebitda previsto per quest'anno e circa 30 volte gli utili netti con un premio del 5,6% sui prezzi di chiusura di ieri."Ma ? aggiunge l'analista - bisogna ricordare che a fronte di una spesa di 105 milioni di euro Bt porta in casa una società con circa 60 milioni euro di liquidità netta positiva e con cui può beneficiare di forti sinergie con Albacom e Atlanet".
www.websim.it
stef33
Forumer storico
in altro forum dodoale dice
l'ha ammesso anche la stessa BT...I.net con la cassa vale 63,202 euro tondi tondi...
stef33
in che senso scusa l'ha ammesso anche BT?
tra l'altro ha chiuso a 54,2 ma il prezzo di riferimento è 53,76
dodoale
ho in mano un documento del nis in cui BT dice che l'enterprise value di I.net è di 52,30 euro esclusi però i 40 milioni di cassa...sti capzi! fatti i conti della serva il fair value si aggira proprio sui 63 euro circa....
stef33
continua ad essere per me un mistero sto lancio assurdo a 52,3....ma perchè? Ma in BT sono proprio cosi ingenui? Mah?
Articolo oggi del sole24ore su I.net: BT avrebbe chiesto perizia a Mediobanca
Tutti gli azionisti di minoranza (Tip in testa) sono incapziati neri (già lo sapevamo....) e vogliono almeno 60...
Ma perchè Etnoteam-ValuePartner le ha regalate a 52,3?
l'ha ammesso anche la stessa BT...I.net con la cassa vale 63,202 euro tondi tondi...
stef33
in che senso scusa l'ha ammesso anche BT?
tra l'altro ha chiuso a 54,2 ma il prezzo di riferimento è 53,76
dodoale
ho in mano un documento del nis in cui BT dice che l'enterprise value di I.net è di 52,30 euro esclusi però i 40 milioni di cassa...sti capzi! fatti i conti della serva il fair value si aggira proprio sui 63 euro circa....
stef33
continua ad essere per me un mistero sto lancio assurdo a 52,3....ma perchè? Ma in BT sono proprio cosi ingenui? Mah?
Articolo oggi del sole24ore su I.net: BT avrebbe chiesto perizia a Mediobanca
Tutti gli azionisti di minoranza (Tip in testa) sono incapziati neri (già lo sapevamo....) e vogliono almeno 60...
Ma perchè Etnoteam-ValuePartner le ha regalate a 52,3?
stef33
Forumer storico
leggiamo bene tutto....
BT Group plc
COMUNICATO STAMPA
ACQUISTO DA PARTE DI BT PLC DI N. 556.359 AZIONI I.NET
DETENUTE DA ETNOTEAM S.P.A.
OPA VOLONTARIA DI BT PLC SULLA TOTALITA’
DELLE AZIONI I.NET DETENUTE DA TERZI
• Approvato l’acquisto da parte di British Telecommunications plc (“BT plc”) di
n. 556.359 azioni ordinarie I.NET S.p.A. detenute da Etnoteam S.p.A. al prezzo
di Euro 52,30 per azione
• Approvato il lancio di un’Offerta Pubblica di Acquisto Volontaria Totalitaria da
parte di BT plc su tutte le azioni I.NET S.p.A. non detenute, direttamente o
indirettamente, da BT plc, allo stesso prezzo di Euro 52,30 per azione. L’OPA è
soggetta, tra le altre, alla condizione che BT plc detenga, a seguito dell’offerta,
una partecipazione diretta e indiretta di almeno il 90% del capitale sociale di
I.NET S.p.A.
• Il premio del corrispettivo dell’OPA rispetto alla media dei prezzi ufficiali di
borsa degli ultimi tre mesi prima della data odierna è del 10,5% e rispetto ai
valori dell’enterprise value calcolati nel medesimo arco temporale è del 13,8%
• L’avvio dell’OPA avverrà indicativamente nella prima metà del mese di marzo
2007
• Successivamente all’OPA, qualora ne ricorrano i presupposti, BT plc intende
lanciare un’OPA residuale ex art. 108 TUF e/o avvalersi del diritto di acquisto
ex art. 111 TUF
8 febbraio 2007
Il Consiglio di Amministrazione di BT plc, principale società operativa del Gruppo British
Telecommunications, riunitosi quest’oggi, ha approvato l’acquisto da Etnoteam S.p.A. di n.
556.359 azioni ordinarie I.NET S.p.A. (l’“Emittente”) e nel contempo ha approvato di
lanciare un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie I.NET
S.p.A. detenute da terzi (“OPA”).
1. Acquisto della partecipazione detenuta da Etnoteam S.p.A.
In data odierna, BT plc ha sottoscritto con Etnoteam S.p.A. il contratto per l’acquisto da parte
di BT plc di n. 556.359 azioni I.NET S.p.A. pari a circa il 13,570% del capitale sociale di
I.NET S.p.A. sottoscritto e versato alla data odierna.
Il corrispettivo dell’acquisto è pari a Euro 52,30 per azione. Il trasferimento delle azioni e il
pagamento del corrispettivo avranno luogo il 30 aprile 2007 o, se antecedente, la data di
chiusura del periodo di adesione all’OPA.
A seguito del perfezionamento di tale acquisto, la partecipazione - diretta ed indiretta - del
Gruppo British Telecommunications in I.NET S.p.A. passerà a circa il 64,387% del capitale
sociale sottoscritto e versato.
2. Lancio dell’OPA
L’OPA ha ad oggetto massime n. 1.433.274 azioni ordinarie di I.NET S.p.A., di cui:
(i) 1.390.126 azioni, pari a circa il 33,906% del capitale sociale. Tale quantitativo
rappresenta la totalità delle azioni emesse, sottoscritte e versate, di I.NET alla data odierna ad
eccezione delle seguenti azioni, che pertanto non sono incluse nell’OPA: (a) le n. 2.083.515
azioni I.NET (pari a circa il 50,817% del capitale sociale dell’Emittente), detenute da BT
(Netherlands) Holdings B.V., società controllata dall’Offerente; (b) le n. 556.359 azioni
I.NET (pari a circa il 13,570% del capitale sociale dell’Emittente) acquistate dall’Offerente a
seguito dell’operazione di compravendita con Etnoteam S.p.A.; (c) le n. 70.000 azioni proprie
detenute da I.NET (pari a circa l’1,707% del capitale sociale dell’Emittente), fatto salvo
quanto precisato in seguito al punto (ii)(b);
(ii) massime n. 43.148 azioni che l’Emittente provvederà ad immettere sul mercato,
alternativamente (a) tramite l’emissione di nuove azioni (in esecuzione di un aumento di
capitale già deliberato) ovvero (b) mediante la cessione delle azioni proprie detenute in
portafoglio, a favore dei dipendenti che eventualmente esercitino, in tempo utile durante il
periodo di adesione, i diritti di opzione loro assegnati in conformità al piano di azionariato
(stock options) denominato “I.NET Long Term Incentive Plan”, attualmente vigente.
Nell’ipotesi sub (a), le n. 43.148 azioni che dovessero essere emesse saranno pari a circa
l’1,041% del capitale sociale dell’Emittente su base fully diluted; nell’ipotesi sub (b), le n.
43.148 azioni proprie cedute ai dipendenti che dovessero esercitare i loro diritti di opzione
nell’ambito del predetto piano di azionariato, corrispondenti a circa l’1,052% dell’attuale
capitale sociale dell’Emittente sottoscritto e versato, verranno pertanto a far parte dell’Offerta.
Le massime n. 1.433.274 azioni ordinarie di I.NET S.p.A., oggetto dell’OPA, rappresentano
circa il 34,958% del capitale sociale dell’Emittente (ovvero circa il 34,594% del capitale
sociale dell’Emittente su base fully diluted nel caso previsto al punto (ii)(a) sopra).
Sono inoltre escluse dall’OPA le azioni I.NET S.p.A. che l’Offerente dovesse acquistare
successivamente alla data odierna. Il numero di azioni oggetto dell’Offerta potrebbe pertanto
variare in diminuzione nel caso in cui l’Offerente, entro il termine del periodo di adesione,
acquistasse ulteriori azioni nel rispetto degli articoli 41, co. 2, lett. b) e 42, co. 2 della
Delibera Consob 14 maggio 1999 n. 11971.
Il corrispettivo in contanti dell’OPA è di Euro 52,30 per ciascuna azione ed è pari a quello
che verrà corrisposto dall’Offerente ad Etnoteam S.p.A. per l’acquisto delle predette n.
556.359 azioni.
Il controvalore massimo complessivo dell’OPA è pari a circa Euro 74.960.230, nel caso in cui
le adesioni all’offerta consentano all’Offerente di acquisire la titolarità di tutte le azioni
oggetto di essa. L’Offerente ha mezzi propri disponibili sufficienti a finanziare l’intera
operazione.
L’OPA, che si inserisce nel più ampio contesto di riorganizzazione delle attività del Gruppo
BT in Italia -attualmente in fase di studio-, costituisce il primo passo del progetto volto alla
revoca delle azioni di I.NET S.p.A. dalla quotazione sul Mercato MTAX organizzato e gestito
da Borsa Italiana S.p.A. (“MTAX”), a seguito di Offerta Residuale (“Offerta Residuale”) ex
art. 108 D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 (“TUF”), ovvero a seguito dell’esercizio del diritto di
acquisto (“squeeze-out”) (“Diritto di Acquisto”) ex art. 111 TUF.
L’Offerente si riserva di valutare - all’esito della presente Offerta e/o dell’Offerta Residuale
e/o dell’esercizio del Diritto di Acquisto - la possibilità di attivare le procedure per la fusione
dell’Emittente per incorporazione in una società non quotata appartenente al Gruppo BT
ovvero per la fusione dell’Emittente con una o più società realizzata tramite costituzione di
una nuova società non quotata appartenente al Gruppo BT.
Il corrispettivo dell’OPA, pari a Euro 52,30 per azione, comporta un premio del 10,5%
rispetto ai valori dell’equity value e un premio del 13,8% rispetto ai valori dell’enterprise
value calcolati sulla base della media dei prezzi ufficiali di borsa degli ultimi tre mesi prima
della data odierna. Poiché l’Emittente risultava avere una posizione finanziaria netta positiva
pari a Euro 44,7 milioni dall’ultima relazione trimestrale pubblicata in data 31 settembre
2006, il premio del corrispettivo dell’OPA sulla base dell’enterprise value riflette il valore
intrinseco attribuito all’Emittente, escludendo la PFN.
L’avvio dell’OPA, da concordare con Borsa Italiana S.p.A., è previsto indicativamente nella
prima metà del mese di marzo 2007, con chiusura del periodo di offerta e annuncio dei
risultati nel mese di aprile 2007.
L’efficacia dell’Offerta è condizionata al raggiungimento di una soglia minima di adesioni
che consentano all’Offerente di detenere tante azioni ordinarie dell’Emittente che
rappresentino almeno, sommando fra loro le azioni proprie dell’Emittente, quelle detenute
direttamente dall’Offerente e quelle detenute da BT (Netherlands) Holdings B.V., il 90% del
capitale sociale dell’Emittente sottoscritto e versato alla data di chiusura del periodo di
adesione. L’Offerta è altresì condizionata al mancato verificarsi di straordinari eventi negativi
di mercato. L’Offerente si riserverà la facoltà di rinunciare ad entrambe le condizioni.
L’Offerta sarà rivolta a tutti gli azionisti dell’Emittente e promossa esclusivamente in Italia in
quanto le azioni di I.NET S.p.A. sono negoziate solo sul MTAX.
L’Offerta non sarà soggetta ad alcuna autorizzazione. Resta salvo il nulla osta della Consob
relativo alla pubblicazione del documento di offerta.
La chiusura dell’operazione, che comporterà il delisting di I.NET S.p.A., è prevista entro la
fine del 2007, compatibilmente con le condizioni di mercato.
***
Andy Green, CEO di BT Global Services, ha dichiarato che: “L’operazione rappresenta una
tappa importante nel continuo sviluppo dell’operatività in Italia di BT Global Services.
L’evoluzione di I.NET negli ultimi anni da società di fornitura di servizi di rete, di
connettività e hosting a fornitore globale di servizi e applicazioni per la sicurezza e per il
networking, colloca la società a pieno diritto nella strategia di BT Global Services per il
mercato italiano. Le capacità di I.NET come operatore leader rafforzeranno in modo
significativo il nostro portafoglio di servizi per il mercato italiano”.
Il Gruppo BT ha studiato l’operazione con il supporto dell’advisor finanziario Credit Suisse
Securities (Europe) Ltd. ed è assistito dallo studio legale associato NCTM.
Per informazioni:
Ross Cook, Press Office +44 207 356 5373
Toby Philipps, Corporate Finance +44 207 356 5026
BT Group plc
81 Newgate Street
London. EC1A 7AJ
UK
BT Group plc
COMUNICATO STAMPA
ACQUISTO DA PARTE DI BT PLC DI N. 556.359 AZIONI I.NET
DETENUTE DA ETNOTEAM S.P.A.
OPA VOLONTARIA DI BT PLC SULLA TOTALITA’
DELLE AZIONI I.NET DETENUTE DA TERZI
• Approvato l’acquisto da parte di British Telecommunications plc (“BT plc”) di
n. 556.359 azioni ordinarie I.NET S.p.A. detenute da Etnoteam S.p.A. al prezzo
di Euro 52,30 per azione
• Approvato il lancio di un’Offerta Pubblica di Acquisto Volontaria Totalitaria da
parte di BT plc su tutte le azioni I.NET S.p.A. non detenute, direttamente o
indirettamente, da BT plc, allo stesso prezzo di Euro 52,30 per azione. L’OPA è
soggetta, tra le altre, alla condizione che BT plc detenga, a seguito dell’offerta,
una partecipazione diretta e indiretta di almeno il 90% del capitale sociale di
I.NET S.p.A.
• Il premio del corrispettivo dell’OPA rispetto alla media dei prezzi ufficiali di
borsa degli ultimi tre mesi prima della data odierna è del 10,5% e rispetto ai
valori dell’enterprise value calcolati nel medesimo arco temporale è del 13,8%
• L’avvio dell’OPA avverrà indicativamente nella prima metà del mese di marzo
2007
• Successivamente all’OPA, qualora ne ricorrano i presupposti, BT plc intende
lanciare un’OPA residuale ex art. 108 TUF e/o avvalersi del diritto di acquisto
ex art. 111 TUF
8 febbraio 2007
Il Consiglio di Amministrazione di BT plc, principale società operativa del Gruppo British
Telecommunications, riunitosi quest’oggi, ha approvato l’acquisto da Etnoteam S.p.A. di n.
556.359 azioni ordinarie I.NET S.p.A. (l’“Emittente”) e nel contempo ha approvato di
lanciare un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie I.NET
S.p.A. detenute da terzi (“OPA”).
1. Acquisto della partecipazione detenuta da Etnoteam S.p.A.
In data odierna, BT plc ha sottoscritto con Etnoteam S.p.A. il contratto per l’acquisto da parte
di BT plc di n. 556.359 azioni I.NET S.p.A. pari a circa il 13,570% del capitale sociale di
I.NET S.p.A. sottoscritto e versato alla data odierna.
Il corrispettivo dell’acquisto è pari a Euro 52,30 per azione. Il trasferimento delle azioni e il
pagamento del corrispettivo avranno luogo il 30 aprile 2007 o, se antecedente, la data di
chiusura del periodo di adesione all’OPA.
A seguito del perfezionamento di tale acquisto, la partecipazione - diretta ed indiretta - del
Gruppo British Telecommunications in I.NET S.p.A. passerà a circa il 64,387% del capitale
sociale sottoscritto e versato.
2. Lancio dell’OPA
L’OPA ha ad oggetto massime n. 1.433.274 azioni ordinarie di I.NET S.p.A., di cui:
(i) 1.390.126 azioni, pari a circa il 33,906% del capitale sociale. Tale quantitativo
rappresenta la totalità delle azioni emesse, sottoscritte e versate, di I.NET alla data odierna ad
eccezione delle seguenti azioni, che pertanto non sono incluse nell’OPA: (a) le n. 2.083.515
azioni I.NET (pari a circa il 50,817% del capitale sociale dell’Emittente), detenute da BT
(Netherlands) Holdings B.V., società controllata dall’Offerente; (b) le n. 556.359 azioni
I.NET (pari a circa il 13,570% del capitale sociale dell’Emittente) acquistate dall’Offerente a
seguito dell’operazione di compravendita con Etnoteam S.p.A.; (c) le n. 70.000 azioni proprie
detenute da I.NET (pari a circa l’1,707% del capitale sociale dell’Emittente), fatto salvo
quanto precisato in seguito al punto (ii)(b);
(ii) massime n. 43.148 azioni che l’Emittente provvederà ad immettere sul mercato,
alternativamente (a) tramite l’emissione di nuove azioni (in esecuzione di un aumento di
capitale già deliberato) ovvero (b) mediante la cessione delle azioni proprie detenute in
portafoglio, a favore dei dipendenti che eventualmente esercitino, in tempo utile durante il
periodo di adesione, i diritti di opzione loro assegnati in conformità al piano di azionariato
(stock options) denominato “I.NET Long Term Incentive Plan”, attualmente vigente.
Nell’ipotesi sub (a), le n. 43.148 azioni che dovessero essere emesse saranno pari a circa
l’1,041% del capitale sociale dell’Emittente su base fully diluted; nell’ipotesi sub (b), le n.
43.148 azioni proprie cedute ai dipendenti che dovessero esercitare i loro diritti di opzione
nell’ambito del predetto piano di azionariato, corrispondenti a circa l’1,052% dell’attuale
capitale sociale dell’Emittente sottoscritto e versato, verranno pertanto a far parte dell’Offerta.
Le massime n. 1.433.274 azioni ordinarie di I.NET S.p.A., oggetto dell’OPA, rappresentano
circa il 34,958% del capitale sociale dell’Emittente (ovvero circa il 34,594% del capitale
sociale dell’Emittente su base fully diluted nel caso previsto al punto (ii)(a) sopra).
Sono inoltre escluse dall’OPA le azioni I.NET S.p.A. che l’Offerente dovesse acquistare
successivamente alla data odierna. Il numero di azioni oggetto dell’Offerta potrebbe pertanto
variare in diminuzione nel caso in cui l’Offerente, entro il termine del periodo di adesione,
acquistasse ulteriori azioni nel rispetto degli articoli 41, co. 2, lett. b) e 42, co. 2 della
Delibera Consob 14 maggio 1999 n. 11971.
Il corrispettivo in contanti dell’OPA è di Euro 52,30 per ciascuna azione ed è pari a quello
che verrà corrisposto dall’Offerente ad Etnoteam S.p.A. per l’acquisto delle predette n.
556.359 azioni.
Il controvalore massimo complessivo dell’OPA è pari a circa Euro 74.960.230, nel caso in cui
le adesioni all’offerta consentano all’Offerente di acquisire la titolarità di tutte le azioni
oggetto di essa. L’Offerente ha mezzi propri disponibili sufficienti a finanziare l’intera
operazione.
L’OPA, che si inserisce nel più ampio contesto di riorganizzazione delle attività del Gruppo
BT in Italia -attualmente in fase di studio-, costituisce il primo passo del progetto volto alla
revoca delle azioni di I.NET S.p.A. dalla quotazione sul Mercato MTAX organizzato e gestito
da Borsa Italiana S.p.A. (“MTAX”), a seguito di Offerta Residuale (“Offerta Residuale”) ex
art. 108 D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 (“TUF”), ovvero a seguito dell’esercizio del diritto di
acquisto (“squeeze-out”) (“Diritto di Acquisto”) ex art. 111 TUF.
L’Offerente si riserva di valutare - all’esito della presente Offerta e/o dell’Offerta Residuale
e/o dell’esercizio del Diritto di Acquisto - la possibilità di attivare le procedure per la fusione
dell’Emittente per incorporazione in una società non quotata appartenente al Gruppo BT
ovvero per la fusione dell’Emittente con una o più società realizzata tramite costituzione di
una nuova società non quotata appartenente al Gruppo BT.
Il corrispettivo dell’OPA, pari a Euro 52,30 per azione, comporta un premio del 10,5%
rispetto ai valori dell’equity value e un premio del 13,8% rispetto ai valori dell’enterprise
value calcolati sulla base della media dei prezzi ufficiali di borsa degli ultimi tre mesi prima
della data odierna. Poiché l’Emittente risultava avere una posizione finanziaria netta positiva
pari a Euro 44,7 milioni dall’ultima relazione trimestrale pubblicata in data 31 settembre
2006, il premio del corrispettivo dell’OPA sulla base dell’enterprise value riflette il valore
intrinseco attribuito all’Emittente, escludendo la PFN.
L’avvio dell’OPA, da concordare con Borsa Italiana S.p.A., è previsto indicativamente nella
prima metà del mese di marzo 2007, con chiusura del periodo di offerta e annuncio dei
risultati nel mese di aprile 2007.
L’efficacia dell’Offerta è condizionata al raggiungimento di una soglia minima di adesioni
che consentano all’Offerente di detenere tante azioni ordinarie dell’Emittente che
rappresentino almeno, sommando fra loro le azioni proprie dell’Emittente, quelle detenute
direttamente dall’Offerente e quelle detenute da BT (Netherlands) Holdings B.V., il 90% del
capitale sociale dell’Emittente sottoscritto e versato alla data di chiusura del periodo di
adesione. L’Offerta è altresì condizionata al mancato verificarsi di straordinari eventi negativi
di mercato. L’Offerente si riserverà la facoltà di rinunciare ad entrambe le condizioni.
L’Offerta sarà rivolta a tutti gli azionisti dell’Emittente e promossa esclusivamente in Italia in
quanto le azioni di I.NET S.p.A. sono negoziate solo sul MTAX.
L’Offerta non sarà soggetta ad alcuna autorizzazione. Resta salvo il nulla osta della Consob
relativo alla pubblicazione del documento di offerta.
La chiusura dell’operazione, che comporterà il delisting di I.NET S.p.A., è prevista entro la
fine del 2007, compatibilmente con le condizioni di mercato.
***
Andy Green, CEO di BT Global Services, ha dichiarato che: “L’operazione rappresenta una
tappa importante nel continuo sviluppo dell’operatività in Italia di BT Global Services.
L’evoluzione di I.NET negli ultimi anni da società di fornitura di servizi di rete, di
connettività e hosting a fornitore globale di servizi e applicazioni per la sicurezza e per il
networking, colloca la società a pieno diritto nella strategia di BT Global Services per il
mercato italiano. Le capacità di I.NET come operatore leader rafforzeranno in modo
significativo il nostro portafoglio di servizi per il mercato italiano”.
Il Gruppo BT ha studiato l’operazione con il supporto dell’advisor finanziario Credit Suisse
Securities (Europe) Ltd. ed è assistito dallo studio legale associato NCTM.
Per informazioni:
Ross Cook, Press Office +44 207 356 5373
Toby Philipps, Corporate Finance +44 207 356 5026
BT Group plc
81 Newgate Street
London. EC1A 7AJ
UK
stef33
Forumer storico
???
lo ammette BT stessa?
Poiché l’Emittente risultava avere una posizione finanziaria netta positiva
pari a Euro 44,7 milioni dall’ultima relazione trimestrale pubblicata in data 31 settembre
2006, il premio del corrispettivo dell’OPA sulla base dell’enterprise value riflette il valore
intrinseco attribuito all’Emittente, escludendo la PFN.
questo invece è un punto negativo
L’efficacia dell’Offerta è condizionata al raggiungimento di una soglia minima di adesioni
che consentano all’Offerente di detenere tante azioni ordinarie dell’Emittente che
rappresentino almeno, sommando fra loro le azioni proprie dell’Emittente, quelle detenute
direttamente dall’Offerente e quelle detenute da BT (Netherlands) Holdings B.V., il 90% del
capitale sociale dell’Emittente sottoscritto e versato alla data di chiusura del periodo di
adesione.
lo ammette BT stessa?
Poiché l’Emittente risultava avere una posizione finanziaria netta positiva
pari a Euro 44,7 milioni dall’ultima relazione trimestrale pubblicata in data 31 settembre
2006, il premio del corrispettivo dell’OPA sulla base dell’enterprise value riflette il valore
intrinseco attribuito all’Emittente, escludendo la PFN.
questo invece è un punto negativo
L’efficacia dell’Offerta è condizionata al raggiungimento di una soglia minima di adesioni
che consentano all’Offerente di detenere tante azioni ordinarie dell’Emittente che
rappresentino almeno, sommando fra loro le azioni proprie dell’Emittente, quelle detenute
direttamente dall’Offerente e quelle detenute da BT (Netherlands) Holdings B.V., il 90% del
capitale sociale dell’Emittente sottoscritto e versato alla data di chiusura del periodo di
adesione.
stef33
Forumer storico
adesso è veramente troppo alta rispetto al prezzo dell'opa. almeno per i miei canoni di rischio...
non è più un'opa ma una scommessa
Certo che magari rilanciano a 60, sognare non è vietato...ma comprare a 55 con un'opa a 52,3...non me la sento
Mi tengo il mio cippetto (circa 1/5 di quanto metto normalmente sulle opa) e vediamo gli eventi
non è più un'opa ma una scommessa
Certo che magari rilanciano a 60, sognare non è vietato...ma comprare a 55 con un'opa a 52,3...non me la sento
Mi tengo il mio cippetto (circa 1/5 di quanto metto normalmente sulle opa) e vediamo gli eventi
- Stato