options & derivatives rates n. 1/2014 (1 Viewer)

[fimira65]

ancora una giornata di RISK ON sui listini USA, tutti in territorio positivo, con i NUOVI RECORD STORICI di SP500 (2.315,75) e DJ (20.235) ... ben diverso il quadro dei listini europei che, eccezion fatta per il DAX, navigano tutti in territorio negativo.

toni:

Ritorno agli utili delle aziende europee dopo 4 anni di difficoltà.
D'altronde, il GDP eurozona è stato 1,7 % nel 2016, meglio del 1,5% in USA ... Solo che in America (diversamente che qui in Europa) le aziende, piene di liquidità, spendono billion e billion in campagne di riacquisto di azioni proprie, facendo quindi lievitare il prezzo delle azioni a fronte di utili anche fermi.

Nonostante questi incoraggianti risultati, i ns indici battono in testa, se confrontati con l'andamento degli USA: le promesse di taglio delle tasse di Trump, che ieri hanno fatto segnare per l'ennesima volta nuovi massimi storici (SP500 sopra 2.300 per la prima volta), supportano i mercati USA.

In Europa oggi, in particolare, si segnala la debolezza del settore bancario, -2% ora, con le banche tedesche (DB e commerzbank) come peggiori.
In italia l'aumento di capitale di unicredit concentra l'attenzione: venerdì prossimo è l'ultimo giorno di trattazione dei diritti e entro venerdì partono le vendite dei diritti inoptati e questo sarà un momento importante per valutare l'aumento di capitale.

Il fib resta a metà strada tra il dax, invariato rispetto al close di ieri, e i bancari: perde 1%.

Il bund ha trattato quasi tutta la giornata sotto 164. Ha sentito, e subìto, il vento contrario che spira dagli USA: il TNOTE è arrivato a perdere 50 ticks, da 125.10 a 124.60 ... e così il bund, da 164.30 a 163.80 ...
Il BTP, in un movimento piuttosto erratico e senza particolari giustificazioni, ha perso quasi 10 ticks di spread rispetto al bund: ieri il BTP sembrava destinato a chiudere rapidamente lo spread, oggi ha perso metà del gain di ieri.

intanto cominciano a uscire i primi studi approfonditi sulle elezioni imminenti, francia e austria.
I tail risk sono considerati ridotti, tanto che per molti un allargamento di spread è visto come una buying opportunity sugli asset svenduti. ovviamente il nervosismo porterà molti scrolloni anche violenti. Per questo motivo ho deciso di iniziare a seguire bene lo spread btp bund con il grafico sotto mano ...

 

[fimira65]

BUON SABATO A TUTTI

ASCOLTANDO SANREMO

dalla RIPARTIZIONE delle OPZIONI MARZO SP500, come potete vedere, possiamo evincere che il CROSSOVER (che è il punto di maggior guadagno dei venditori di opzioni) cade a 2.220, mentre al valore di settlement di venerdì le CALL ITM sono poco + del 37% ... il che significa che potenzialmente c'è ancora molto spazio per un'eventuale salita !!!

 

[fimira65]

BUON SABATO A TUTTI

ASCOLTANDO SANREMO

dalla RIPARTIZIONE delle OPZIONI MARZO SP500, come potete vedere, possiamo evincere che il CROSSOVER (che è il punto di maggior guadagno dei venditori di opzioni) cade a 2.220, mentre al valore di settlement di venerdì le CALL ITM sono poco + del 37% ... il che significa che potenzialmente c'è ancora molto spazio per un'eventuale salita !!!

gli OI netti ci mostrano Scilla e Cariddi della scadenza marzo: sul lato CALL, gli STRIKE 2.300 e 2.350 e sul lato PUT gli STRIKE 2.250 e 2.200.

 

[fimira65]

gli OI netti ci mostrano Scilla e Cariddi della scadenza marzo: sul lato CALL, gli STRIKE 2.300 e 2.350 e sul lato PUT gli STRIKE 2.250 e 2.200.

stasera, mi sento generoso e, quindi, vi mostro una chicca: vedete qui rappresentata la VOLATILITA' IMPLICITA DELLE OPZIONI ATM BUND SULLE DIVERSE SCADENZE ... noterete che eccezionalmente la VOLA delle OPZIONI GIUGNO è + alta di quella delle OPZIONI APRILE ... in particolare (guardate la colonna del giorno 10), la VOLA delle OPZIONI GIUGNO è 6,08 mentre quella delle OPZIONI APRILE 5,28 ... quindi, vi è uno SPREAD di 0,80 ... se si pensa che questo spread è destinato a chiudersi, non sarebbe il caso di approfittarne ? ... faite votre jeux !!!

 

[fimira65]

LA BELLEZZA DELLE OPZIONI

sapete bene qual è ... quella di essere strumenti non lineari che permettono al trader esperto di adattare l'operatività ai mutevoli trend del mercato ... questa, ad es., sempre perché stasera sono in vena di generosità, è la mia posizione sulle OPZIONI MARZO BUND che vanno a settlement il 24 febbraio ... è una posizione che è nata parecchio tempo fa ... precisamente, il 28 dicembre ... oggi, è diventata uno STRANGLE (ossia, una posizione ormai sostanzialmente adirezionale) con un'ATNOW davvero invidiabile (€ 4.121) e un PAYOFF superiore ai 4.600 €

 

[fimira65]

LA BELLEZZA DELLE OPZIONI

sapete bene qual è ... quella di essere strumenti non lineari che permettono al trader esperto di adattare l'operatività ai mutevoli trend del mercato ... questa, ad es., sempre perché stasera sono in vena di generosità, è la mia posizione sulle OPZIONI MARZO BUND che vanno a settlement il 24 febbraio ... è una posizione che è nata parecchio tempo fa ... precisamente, il 28 dicembre ... oggi, è diventata uno STRANGLE (ossia, una posizione ormai sostanzialmente adirezionale) con un'ATNOW davvero invidiabile (€ 4.121) e un PAYOFF superiore ai 4.600 €

ed una probabilità di successo ormai difficilmente reversibile (il 97%, di cui il 100% sul lato PUT ed il 95% sul lato CALL) ... eppure, in origine la posizione era nata come assolutamente direzionale e, precisamente, come una posizione RIBASSISTA essendo io allora (fine dicembre) convinto che il BUND avrebbe ritracciato ...

 

[fimira65]

ed una probabilità di successo ormai difficilmente reversibile (il 97%, di cui il 100% sul lato PUT ed il 95% sul lato CALL) ... eppure, in origine la posizione era nata come assolutamente direzionale e, precisamente, come una posizione RIBASSISTA essendo io allora (fine dicembre) convinto che il BUND avrebbe ritracciato ...

qui vedete, in blu, la struttura della posizione ribassista, che era sostanzialmente un VERTICAL SPREAD IN PUT a debito, finanziato dalla vendita di CALL OTM (la foto risale al 2 gennaio), ma vedete pure come già allora non avevo escluso di "girare" la posizione in una figura adirezionale (sovrapposta figura in viola) ... cosa che poi effettivamente ho fatto, ma solo alla fine del mese di gennaio !!! ... ed è proprio questa estrema duttilità che consente di adattare la posizione corrente alle mutevoli vicende di quello specifico sottostante (il BUND, ad es., a partire dalla fine di gennaio si è "girato" in senso rialzista), il vero pregio e la vera bellezza dello strumento opzioni !!!

 

[fimira65]

BUONA DOMENICA A TUTTI

questa, invece, è la posizione di un collega trader, il quale pratica solo SHORT STRANGLE a 2 settimane o addirittura weekly e mi ha chiesto un parere ... certo, è goduria pura guadagnare così ... ma questo tipo di strategie che stanno molto premiando nella fase attuale in cui i mercati non hanno avuto grossi salti di volatilità né spostamenti di delta (ossia, del sottostante) è in realtà molto rischiosa ... il termometro del profilo di rischio elevato ve lo dà il gamma negativo (freccia rossa) superiore a 2,5 dovuto al fatto che qui non vi sono opzioni comprate, ma solo vendute (quindi, tutte naked) ... chi sa cos'è il gamma e come si riverbera sul valore del delta (qui, superiore a -2), capisce subito che la posizione diventa assolutamente poco invidiabile in presenza di violenti movimenti del sottostante e/o di forti incrementi della volatilità (VEGA), essendo la posizone VEGANEGATIVA ... quindi, pur complimentandomi col collega per i risultati che ha conseguito nelle ultime settimane ... è un tipo di operatività che disapprovo totalmente !!!

 

[tonistraga]

BUONA DOMENICA A TUTTI

questa, invece, è la posizione di un collega trader, il quale pratica solo SHORT STRANGLE a 2 settimane o addirittura weekly e mi ha chiesto un parere ... certo, è goduria pura guadagnare così ... ma questo tipo di strategie che stanno molto premiando nella fase attuale in cui i mercati non hanno avuto grossi salti di volatilità né spostamenti di delta (ossia, del sottostante) è in realtà molto rischiosa ... il termometro del profilo di rischio elevato ve lo dà il gamma negativo (freccia rossa) superiore a 2,5 dovuto al fatto che qui non vi sono opzioni comprate, ma solo vendute (quindi, tutte naked) ... chi sa cos'è il gamma e come si riverbera sul valore del delta (qui, superiore a -2), capisce subito che la posizione diventa assolutamente poco invidiabile in presenza di violenti movimenti del sottostante e/o di forti incrementi della volatilità (VEGA), essendo la posizone VEGANEGATIVA ... quindi, pur complimentandomi col collega per i risultati che ha conseguito nelle ultime settimane ... è un tipo di operatività che disapprovo totalmente !!!

Vedi l'allegato 417143

ciao, Fimira la vedi una chiusura sul nostrano a 19300 circa il 17 febb? io questo leggo x adesso

 

[fimira65]

ciao, Fimira la vedi una chiusura sul nostrano a 19300 circa il 17 febb? io questo leggo x adesso

non tratto le MIBO ... per cui non saprei ... so che un mio amico che le trada dà per abbastanza probabile un settlement sotto 19.500 ... come puoi vedere, la RIPARTIZIONE mostra che allo stato il CROSSOVER è di poco sopra i 19.000 ... ma manca ancora una settimana !!!