options & derivatives rates n. 1/2014
- Creatore Discussione fimira65
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fimira65
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RISK ON SENZA SE E SENZA MA
siamo in presenza di un RALLY POTENTISSIMO ... l'SP500 FUTURE marca come massimo 2.400 NUOVO RECORD STORICO ... oggi ha messo a segno quasi 40 tick di rialzo ... e di simili rialzi avevamo perso memoria !!!
fimira65
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una giornata destinata ad entrare nella storia ...
MIGLIORE GIORNATA DA INIZIO ANNO
marzo non poteva iniziare in modo migliore ... Wall Street da record con tutti i listini che segnano NUOVI MASSIMI STORICI ...
per la prima volta nella storia dei listini azionari, il DOW JONES supera i 21.000 punti e, quel che + conta, chiude sopra tale livello ...
l'SP500 non è da meno e segna un NUOVO MASSIMO STORICO a 2.401, dunque sopra quota 2.400
non meno brillanti gl'indici europei, anch'essi in rally sulla scia di Wall Street, con rialzi spesso superiori ai 2 punti percentuali
alla base di questo potentissimo RALLY, c'è indubbiamente il discorso di ieri notte di Trump e soprattutto il cambio di stile da parte del presidente Usa, cambio che i mercati hanno molto apprezzato ... a conti fatti, trump non ha chiarito molto in ordine alla tanto attesa riforma fiscale, non ha fornito informazioni utili, ma il tono è stato molto + friendly e ragionevole, a cominciare dalla dichiarazione che con la Nato la cooperazione sarà totale, dichiarazione che gli analisti hanno molto apprezzato e che indubbiamente è alla base del rally europeo
il fortissimo rally di oggi, oltre che dal cambio di tono di Trump, è stato sostenuto dagli ottimi dati macro, con la crescita USA salita al 2,5% e col Beige Book che ha consacrato che il passo di crescita dell'economia da "modesto" è passato a "moderato"
tutto ciò sembra confermare che a marzo ci sarà senz'altro un aumento dei tassi e di ciò si è fatto subito testimone anticipatore il titolo USA a 2 anni che oggi ha raggiunto il massimo di rendimento (di solito infatti il 2 anni anticipa la dinamica dei tassi a 5 e 10 anni).
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fimira65
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Ieri sera Brainard, una colomba, ha aggiunto il suo contributo per un rialzo dei tassi il 15 marzo.
Il tasso fisso, in EU e USA, resta sotto pressione. Il TNOTE, dopo aver perso 150 ticks in poche ore, resta schiacciato sui minimi. Idem il BUND: è appoggiato sul supporto 164.80 più volte indicato e non riesce a rimbalzare con convinzione.
Nel week end scatta il periodo di black out di comunicazine dei membri fed prima del fomc 14-15 marzo. entro allora parleranno altri 6 membri fomc (5 domani, tra cui yellen e fisher) e c'è da scommetterci che accentueranno le attese per un rialzo dei tassi il 15 marzo.
Il bund sta rompendo il 164.80 proprio ora mentre scrivo.
fimira65
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ottimo esercizio è riascoltare il discorso di Draghi del 26 luglio 2012 .... la frase che passerà alla storia sapete qual è ...
Ma c’è un altra cosa che voglio dirvi.
All’interno del nostro mandato, la BCE è pronta a fare tutto quanto è necessario per preservare l’euro. E credetemi, sarà abbastanza. (Within our mandate, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough)
la potete ascoltare a partire dal 7° minuto !!!
Verbatim delle osservazioni di Draghi il 26 luglio a Londra
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fimira65
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toni:
col cambio del contratto, cambiano spesso i titoli sottostanti che determinano il movimento del future stesso (i cd. cheapest to deliver).
varia, quindi, anche il valore in ticks di un basis point di rendimento
vi aggiorno qui di seguito il valore di 0.01% su vari decennali, sul contratto di giugno 2017
future - titolo sottostante - valore in tick di 1 basis point di rendimento
znm7 tbond 2.75 2/24 7.87
oatm7 scad 3.50 4/26 12.02
btpm7 btp 4.5 3/26 9.91
gblm7 bund 0.50 2/26 14.29
a parità quindi di movimento di curva, il bund si muove il 43% più del btp: infatti il bpv (basis point value) del bund, 14,3, è il 43% più del bpv del btp (9.90)
fimira65
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ero davanti ai monitor quel giorno e ricordo con chiarezza cosa accadde su quelle parole di Draghi ... stavo seguendo il BUND e vidi formarsi una candela rossa che con rara forza ribassista fece precipitare giù il decennale tedesco di 1a figura ... per converso, l'EURO rimbalzò di 2 figure ... ho tratto dal mio archivio personale, i grafici che fotografano il movimento che si determinò su questi 2 sottostanti durante l'intervento di Draghi ... il grafico è a 5 minuti ... insomma quel "e credetemi, sarà abbastanza" fu un messaggio immediatamente percepito dai mercati e, soprattutto dagli speculatori ... il messaggio era: Draghi ha imbracciato il bazuka ed è pronto a difendere l'EURO a tutti i costi ... il gioco è finito ... non conviene + speculare !!!
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fimira65
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l'equity europea, ad ecezione del dax, è tutta in territorio positivo, con maglia rosa alla ns Piazza Affari che registra una performance superiore al punto percentuale ... i listini USA, invece, sono in territorio negativo, anche se con cali frazionali ... non sto seguendo, quindi non so dirvi a cosa sia dovuta questa divaricazione. Il BUND è in forte ritracciamento ed è vicino al CENTONE RIBASSISTA che si perfeziona a 163,85
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