Overfitting

[luka46]

OT: pare che l'algo di knight abbia fatto un macello oggi su vari titoli, ben gli stà (a knight )

 

[GiuliaP]

...Nota per chi legge: siccome non tutti sono abituati a certo lessico astruso, con «probabilità fisica» intendo semplicemente la probabilità che l'evento si verifichi nel mondo reale, e il termine si contrappone alla «probabilità implicita» (o «neutrale al rischio») che è invece ricavata a ritroso dai rendimenti delle obbligazioni fissando arbitrariamente un tasso di recupero in caso di insolvenza (che è poi cosa rimane dopo l'haircut); «intensità di insolvenza» è semplicemente una formulina che lega premio al rischio con probabilità di sopravvivenza fino ad un certo anno.

E' impressionante come si ignori il significato dell'"implicito". Eppure se ne fa uso, e da tanto tempo, come se fosse profondamente assimilato. Salvo non capire niente di quello di cui si stà parlando.

So che il fatto di aver rivolto la domanda ad Imar implica che ti aspetti da lui la risposta, ma se ti può interessare posso anche darti la mia interpretazione (ma forse già l'ho data ).

 

[Cren]

E' impressionante come si ignori il significato dell'"implicito". Eppure se ne fa uso, e da tanto tempo, come se fosse profondamente assimilato. Salvo non capire niente di quello di cui si stà parlando.

Ma ce l'hai con me o il mio messaggio è solo lo spunto?

So che il fatto di aver rivolto la domanda ad Imar implica che ti aspetti da lui la risposta, ma se ti può interessare posso anche darti la mia interpretazione (ma forse già l'ho data ).

Dimmi pure, mi interessa.

 

[GiuliaP]

...è una mia congettura o, con questa risposta, Taleb afferma implicitamente che per lui una strategia trend follower deve necessariamente comportare un (più o meno) frequente ribilanciamento della frazione di capitale investita?

Taleb aveva bisogno di gamma per recuperare il tempo investito, il delta non bastava (e magari anche di un pò di IV). La sua strategia non era semplicemente trend follower. Era un cacciatore di cigni neri.

Ne segue che se avesse usato il sottostante, avrebbe dovuto fare "frequenti bilanciamenti" e, visto appunto che era in attesa di eventi imprevisti imponenti, quei bilanciamenti nel momento più opportuno non sarebbero stati neanche tanto agevoli.

Come dice molto bene random.capital, se sai qualcosa in anticipo e/o vuoi sfruttare al massimo la tua scelta, e anche se non vuoi essere visto troppo, vai DOTM. E il lavoro sporco al momento giusto lo fanno altri per te, ed a loro spese.

...dalla risposta che ti ha dato io ne traggo l'interpretazione che anche seguire un sistema trend follower richieda di lavorare "un Delta"...

Inevitabilmente (ed è anche estremamente banale), ma non certo "un gamma". Quello è un di più (pensa "dinamicamente").

 

[Cren]

Taleb aveva bisogno di gamma per recuperare il tempo investito, il delta non bastava (e magari anche di un pò di IV). La sua strategia non era semplicemente trend follower. Era un cacciatore di cigni neri.

Ne segue che se avesse usato il sottostante, avrebbe dovuto fare "frequenti bilanciamenti" e, visto appunto che era in attesa di eventi imprevisti imponenti, quei bilanciamenti nel momento più opportuno non sarebbero stati neanche tanto agevoli.

Qui credo di seguirti abbastanza bene: replicare un'opzione per grossi spostamenti diventa difficile per via del peso maggiore che assume la derivata seconda, visto che col sottostante si può replicare istantaneamente solo la componente lineare (il Delta) ma non la convessa (il Gamma) e quindi sarebbe stato estremamente dispendioso e poco efficiente usare il sottostante.

Inevitabilmente (ed è anche estremamente banale), ma non certo "un gamma". Quello è un di più (pensa "dinamicamente").

Qui faccio un po' più fatica: mi sembra che concordi sul fatto che, sia fatto secondo Delta BMS o sia fatto in qualsiasi altro modo, il trend following vada fatto per più o meno frequenti ribilanciamenti (replica di una Call o di una Put); non comprendo la parte in grassetto.

 

[GiuliaP]

...non comprendo la parte in grassetto.

In effetti è questo il nodo che devi superare: magari questa è la volta buona.

Se guardi all'hedging come qualcosa di dinamico, e non statico (e non ci aggiungi la parola "delta" ), ti accorgi che puoi tranquillamente replicare anche theta e gamma.

Dinamico significa che è funzione del tempo.

E' solo una prospettiva, ma la prospettiva è importante.

Se rifletti molto attentamente su questo, dovresti riuscire a sciogliere l'ultimo nodo.

 

[Cren]

Dinamico significa che è funzione del tempo.

In merito a quanto abbiamo appena visto:

​

Chi di questi attori replicava straddle?

Chi ha comprato straddle poco prima del discorso?

Quanto l'effetto è dipeso da text mining tarato in modo brutale?

ifelse([INDENT]condition.1 == 'BCE prints',
[/INDENT][INDENT][INDENT]BUY,
SELL
[/INDENT][/INDENT])

Quanto sono liquidi i book?

Quant'è reale la liquidità in book?

 

[GiuliaP]

Chi di questi attori replicava straddle? (1)

Chi ha comprato straddle poco prima del discorso? (2)

Quanto l'effetto è dipeso da text mining tarato in modo brutale? (3)

ifelse(
[INDENT]condition.1 == 'BCE prints',
[/INDENT][INDENT][INDENT]BUY,
SELL
[/INDENT][/INDENT])

Quanto sono liquidi i book? (4)

Quant'è reale la liquidità in book? (5)

(1) Nessuno, sarebbe stato un suicidio: come prendere sonorissime sberle da tutti i lati a suon di slippage.

...Per inciso, strategia adatta a qualunque evento importante del tutto inatteso (non vale quindi per i dati più o meno di calendario, viste le relative manipolazioni e risacche di liquidità )...

(2) Gamblers oppure insiders oppure sistemisti oppure scimmie. Non credo abbia importanza. Poteva andargli bene, come male.

(3) Leggi un pò di fantascienza anche tu, ti farebbe bene. Consiglio di iniziare da Asimov . A parte gli scherzi, in queste occasioni i book sono troppo vuoti e troppo veloci, per cui l'orizzonte visivo di qualunque algoritmo, anche con text mining, diventa troppo stretto, e la sua velocità assolutamente insufficiente. Praticamente rischia di diventare un bradipo cieco alla mercè delle tigri. Credo che con tali presupposti opererebbe solo su una rivelazione imprevista "veramente" forte, meglio se positiva. Ovvero non oggi.

(4) Molto poco, la risacca in genere parte già qualche secondo prima dell'ora X.

(5) Ironicamente, forse è la liquidità più reale in assoluto (è una battuta, ma non troppo )

 

[starless]

(3) Leggi un pò di fantascienza anche tu, ti farebbe bene. Consiglio di iniziare da Asimov .

mi sarebbe piaciuto che Sheckley avesse scritto un romanzo di financial science fiction, magari sulla scia di 'A ticket to Tranai'

 

[maveri75]

oggi è stata una delle giornate più "scolastiche" di quest'anno che roba