Parliamo di...Bund
- Creatore Discussione Vampire Bund
- Data di Inizio
ditropan
Forumer storico
Draghi parla questa sera ore 20.30 ... comunque concordo, questi ti fanno dei su e giù tra 149,95 e 150,7 ... si cerca di prendere quello che passa il convento.
sosa
Forumer storico
Draghi parla questa sera ore 20.30 ... comunque concordo, questi ti fanno dei su e giù tra 149,95 e 150,7 ... si cerca di prendere quello che passa il convento.
ciao non parla draghi ma un altro
marofib
Forumer storico
questo e' il superindice oecd....il riassunto del ciclo economico
ora come vedete e' negativo...quando invertira' il bund di sicuro scendera'
Germany Composite Leading Indicator (cli) Amplitude Adjusted (cli) Monthly (OECD) - Data and Charts from Quandl
ora come vedete e' negativo...quando invertira' il bund di sicuro scendera'
Germany Composite Leading Indicator (cli) Amplitude Adjusted (cli) Monthly (OECD) - Data and Charts from Quandl
Platano
Büs del Gnao trader
Buondì
ok, siamo daccordo ... se è per quello devi scontare pure il rollaggio di marzo, oltre che quello di giugno ed ora a settembre, quindi seguendo questa logica siamo ben oltre i 152.
Detto questo il future anticipa sempre, quindi io mi chiedo ... siamo arrivati al punto in cui si è scontato già tutto o no?
Ciao Ditro...
sempre a lottare con la bestia eh??
da quel poco che ho capito io il valore del future è determinato dai sottostanti che cambiano di trimestre in trimestre secondo una formuletta semplice semplice......
Eurex - Deliverable Bonds and Conversion Factors
(poi, per quanto riguarda se ha scontato tutto o meno non dico niente perchè già mi sto scagazzando io.....
.....speriamo che gli stresstests non diano risultati disastrosi...........comunque a fine Agosto dovrebbe finire la nebulosa "asset quality review"BCE: La BCE pubblica il manuale per l?esame della qualità degli attivi
mi sa che a scanso di casini si sono accattati una marea di debito sovrano (krukko ovviamente in primis)......se le banche non usciranno decimate dai tests è probabile che nelle prossime settimane la tensione si allenti.....
sperem....
P.s. La seconda fase, successiva alla selezione dei portafogli (prima fase), durerà fino ad agosto 2014. La conclusione del processo di esame della qualità degli attivi è prevista per ottobre, con la pubblicazione dei relativi risultati unitamente agli esiti della prova di stress condotta in cooperazione con l’Autorità bancaria europea.
Allegati
Ultima modifica:
biondao
Forumer attivo
Ciao, non sono d'accordo su questo concetto, ragionando cosi' se sommi i rollaggi il bund dovrebbe essere almeno a 180 .
Il prezzo è lo specchio del rendimento e i calcoli non sono quelli che fai tu.
Ogni contratto future è sintetico e legato ad un rendimento con un fattore di conversione che ogni volta si ricalcola in base al paniere, allo stacco cedole , risk free rate ecc ecc nella sua formula complessa.
UniCredit Investimenti - Bund Future: le variabili del prezzo
qui una semplificazione.
Ho un pdf ma non riesco ad allegarlo, ti stampo 2-3 pagine fatte sul btp da Lengua cosi' per capire meglio per tutti di cosa si sta parlando.
e per ultimo il copia incolla dell'ultima pagina .....
Il rendimento di un future su un titolo obbligazionario è quindi calcolato come il rendimento del titolo
cheapest to deliver sottostante.
Nel caso del btp il CTD è il btp 5.5 11/2022.
Il CTD non è sempre uguale ma può cambiare sia nel corso della stessa scadenza del future, sia da
un rollover all altro.
Il Btp 5.5 9/22 per esempio ha una net basis di 40.4 ticks rispetto ai 19.7 ticks del btp 5.5 9/2022
(come si vede dall immagine nella pagina 5). Se il prezzo di questo btp 9/22 scendesse di 35 ticks
relativamente al btp 9/2022, diventerebbe questo il nuovo CTD.
Spesso questi salti di CTD avvengono sui rollover. Torniamo per esempio all’immagine alla pag 3 :
notate come il paniere di marzo 2013 contenga solo 3 titoli, invece dei 5 di dic 2012. I due bonds
2021 escono dal paniere perché la loro vita residua è troppo corta rispetto ai 8.5 anni minimi richiesti.
Se uno di questi due bonds fosse CTD, la sua uscita dal paniere provocherebbe uno shift su un altro
bond : questo cambio a sua volta produce un cambio deciso del prezzo del future relativo
Allegati
Ultima modifica:
biondao
Forumer attivo
E questo per quanto riguarda gli ultimi giorni in prossimità del settlement.
Per sveltire faccio copia incolla di concetti già espressi .
Per ora sono andati a chiudere il lap ( in tendenza rialzista i lap ribassiti è piu' facile che li chiudano ) e speriamo si fermino qui perchè sopra i volumi sono veramente pochi .
Si sono appoggiati sul supporto indicato a 149.80 e non lo hanno mai messo in difficoltà provando a romperlo, quello devono rompere per primo per scendere.!
So che pe rmolti che non fanno opzioni i concetti sono difficili da capire ma quando metto quelle immagini sugli OI e la ripartizione c'è un senso .
Se un operatore ha venduto una call 149.50 a 0.15 un mese fa quando il bund era molto piu' basso ( aveva un delta 0.20 per ipotesi ) . Ora , quando il sottostante supera il valore di 149.50 quella opzione si dice vada ITM ( in the money ) quindi significa che assume delta 1 , cioè assume la configurazione di 1 future short in tutto per tutto , semplifico molto i concetti è come avere un future short da 149.50 + il premio incassato 0.20 cioè da 149.70 , lo stesso dicasi per tutte le altre pile di opzioni che sono presenti in figura allegata.
L'unico modo per coprire/sterilizzare quelle opzioni è andare long di future ( cioè fare operazioni contrarie ) quindi il future perde di ogni rilevanza come valore sia 150 o 151 lo strike da coprire , per gli operatori è solo un "delta 1" da contrapporre all'operazione short.Per questo sotengo che la settimana del settlement a volte ci sono movimenti improvvisi e repentini come dico sempre staccati da ogni logica fondamentale.
Per sveltire faccio copia incolla di concetti già espressi .
Per ora sono andati a chiudere il lap ( in tendenza rialzista i lap ribassiti è piu' facile che li chiudano ) e speriamo si fermino qui perchè sopra i volumi sono veramente pochi .
Si sono appoggiati sul supporto indicato a 149.80 e non lo hanno mai messo in difficoltà provando a romperlo, quello devono rompere per primo per scendere.!
So che pe rmolti che non fanno opzioni i concetti sono difficili da capire ma quando metto quelle immagini sugli OI e la ripartizione c'è un senso .
Se un operatore ha venduto una call 149.50 a 0.15 un mese fa quando il bund era molto piu' basso ( aveva un delta 0.20 per ipotesi ) . Ora , quando il sottostante supera il valore di 149.50 quella opzione si dice vada ITM ( in the money ) quindi significa che assume delta 1 , cioè assume la configurazione di 1 future short in tutto per tutto , semplifico molto i concetti è come avere un future short da 149.50 + il premio incassato 0.20 cioè da 149.70 , lo stesso dicasi per tutte le altre pile di opzioni che sono presenti in figura allegata.
L'unico modo per coprire/sterilizzare quelle opzioni è andare long di future ( cioè fare operazioni contrarie ) quindi il future perde di ogni rilevanza come valore sia 150 o 151 lo strike da coprire , per gli operatori è solo un "delta 1" da contrapporre all'operazione short.Per questo sotengo che la settimana del settlement a volte ci sono movimenti improvvisi e repentini come dico sempre staccati da ogni logica fondamentale.
Allegati
Platano
Büs del Gnao trader
Maestro....
premetto che le opz le ho sempre guardacchiate senza particolare attenzione ma da qualche mese noto costantemente pacchetti molto sostanziosi su strike apparentemente "impossibili".....già settimane fa sulle call 152 c'erano pacchettoni di 50-60k di o.i.
domanda: è sempre stato così o in questo periodo "si assicurano" nell'eventualità di qualche grosso casino in vista?
se ho detto una marea di corbellerie voglia scusarmi....
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