mototopo
Forumer storico
la banca crucca ha migliorato i conti :lol2:
Forse è estremamente ironico che l'ultima volta che abbiamo fatto un'analisi
approfondita della situazione finanziaria di Deutsche Bank è stato proprio un
anno fa, quando la più grande banca in Europa (e secondo alcuni, il mondo),
storditi suoi investitori con un patrimonio netto del 10% diluizione . Perché
la capitale sollevare se tutto fosse come peachy come la BCE aveva promesso era
stato? Si è scoperto, niente era peachy, e infatti DB procederà a subire una
massiccia campagna di deleveraging bilancio per il prossimo anno, in cui si
sarebbe tranquillamente disporre di tutte le cose brutte sul suo bilancio
durante l'implacabile Fed e BOJ di ispirazione "dash per trash" raduno in modo
da non spaventare gli investitori di tutto il resto che può essere sotto la
Deutsche copre.
Notiamo questo perché istanti fa, Deutsche Bank ha fatto di nuovo la stessa
quando ha annunciato che avrebbe emesso ancora un altro miliardo di € 1,5 nel
Tier 1 capital.
L'emissione sarà il terzo passo di una serie coordinata di misure, ha
annunciato il 29 aprile 2013, per rafforzare ulteriormente la struttura
patrimoniale della Banca e segue un aumento di 3 miliardi di euro di capitale
proprio nel mese di aprile 2013 e l'emissione di 1,5 miliardi di dollari CRD4
compliant Tier 2 titoli maggio 2013. transazione annunciata oggi è il primo
passo verso il raggiungimento del volume globale mirato di circa 5 miliardi di
euro di CRD4 conforme Tier 1 aggiuntivo di capitale che la banca prevede di
rilasciare entro la fine del 2015
Ok, quindi a posteriori nulla è peachy a Francoforte, e per tutte le continue
bugie su come migliorare le sofferenze e l'aumento dei flussi di cassa, le
banche - in particolare quelle che nemmeno la BCE può salvataggio quando arriva
il momento critico - Deutsche è così male come è stato un anno fa.
Così, proprio come l'anno scorso quando abbiamo deciso di dare un'occhiata
all'interno finanziari della società per capire perché DB è stato rimescolando
per diluire gli azionisti e sollevare qualche misero miliardi in contanti, così
anche quest'anno, abbiamo avuto il piacere della lettura delle megabank della
European relazione annuale .
Quello che abbiamo trovato, mentre non sorprende per chi ha letto post di un
anno fa, " A $ 72,8 trilioni, presentando la Banca con la più grande
esposizione Derivative Nel Mondo (Suggerimento: non JPMorgan) ", è altrettanto
stridente.
Perché mentre la più grande banca americana per asset, e certamente ego del
suo CEO, che sarebbe JPMorgan, naturalmente, ha avuto un enorme 70.400 miliardi
dollari di nozionale totale degli allevamenti derivati (attraverso futures,
opzioni, forward, swap, CDS, FX, e così via ), Deutsche Bank, ancora una volta
messo bene nella polvere.
Il numero in questione? € 54.652.083.000.000 che, convertiti in dollari al
tasso di cambio corrente, ammonta a $ 75.718.274.913.180. Qual è oltre 5.000
miliardi dollari più di aziende totali derivati di JPM.
Allegato:
DB Total Derivative Exposure Dec 31 2013_0.jpg
DB Total Derivative Exposure Dec 31 2013_0.jpg [ 43.68 KiB | Osservato 27
volte ]
Come abbiamo spiegato lo scorso anno, la buona notizia per i ragionieri e gli
azionisti di Deutsche Bank, e spinmasters della Germania, è che attraverso la
magia di compensazione, questo numero crolla a € 504.600.000.000 esposizione a
valore di mercato positivo (attività), e € 483.400.000.000 in esposizione
valore di mercato negativo (passività), che sono entrambi il singolo più grande
voce di attività e passività in € 1600000000000 bilancio mente del società che
(e giù da € 2000000000000 un anno fa: un deleveraging del 20% che secondo DB "
è stato prevalentemente guidato da derivati su tassi di interesse e gli
spostamenti in dollari, euro e sterlina curve dei rendimenti in sterline
durante l'anno, i movimenti dei tassi di cambio, nonché la ristrutturazione
commercio per ridurre mark-to-market, una migliore compensazione e aumento di
compensazione "), e poi crolla ancora di più in un numero "piccolo pacchetto
ordinato" di soli 21,2 € in titak derivati "attività".
E come abbiamo ulteriormente spiegato sia l'anno scorso e ogni altra volta
abbiamo il dispiacere di dover spiegare la realtà del lordo vs netto , questo
espediente contabile funziona in teoria, ma in pratica la teoria cade a pezzi
il secondo vi è discontinuità nella catena di garanzia come abbiamo dimostrato
più volte in passato (e sicuramente quando condotti finanziamento ombra
congelare), e non solo il numero 21200000000 € prontamente cessare di
rappresentare qualcosa di reale, ma l'esposizione derivata compensate anche
promptlier diventato il numero lordo, da qualche parte a nord di 75.000
miliardi dollari.
La conclusione di questa storia non è cambiata un po 'rispetto allo scorso
anno: tale esposizione derivata epica è la ragione principale per cui la
Germania, teatralmente scalciando e urlando per gli ultimi cinque anni, ha
fatto tutto quanto in suo potere, anche "cedere" alla BCE, per assicurarsi che
non vi è alcun domino simile crollo delle banche europee, che avrebbe
certamente precipitare proprio il tipo di rottura della catena garanzie e al
netto-lordo conversione che è ciò che provoca Anshu Jain, e ogni altro
amministratore delegato della banca, di svegliarsi inzuppato di sudore ogni
notte.
Infine, solo per mantenere tutto in prospettiva, sotto è un grafico che mostra
il PIL di Germania e Europa rispetto all'esposizione complessiva derivati
della Deutsche Bank. Se non altro, si dovrebbe chiarire, una volta per tutte,
solo chi è veramente chiamando i colpi reciprocamente Assured Destruction in
Europa.
Allegato:
DB Derivs in context_0.jpg
DB Derivs in context_0.jpg [ 20.51 KiB | Osservato 27 volte ]
Come sempre, non c'è nulla di cui preoccuparsi: questa 55 € tr ilioni di
esposizione agli strumenti derivati, dovrebbe andare tutto molto, molto male è
sostenuta dalla più equa € 522 b ilioni in depositi, o poco più di 100 volte
meno.
zero hedge
Forse è estremamente ironico che l'ultima volta che abbiamo fatto un'analisi
approfondita della situazione finanziaria di Deutsche Bank è stato proprio un
anno fa, quando la più grande banca in Europa (e secondo alcuni, il mondo),
storditi suoi investitori con un patrimonio netto del 10% diluizione . Perché
la capitale sollevare se tutto fosse come peachy come la BCE aveva promesso era
stato? Si è scoperto, niente era peachy, e infatti DB procederà a subire una
massiccia campagna di deleveraging bilancio per il prossimo anno, in cui si
sarebbe tranquillamente disporre di tutte le cose brutte sul suo bilancio
durante l'implacabile Fed e BOJ di ispirazione "dash per trash" raduno in modo
da non spaventare gli investitori di tutto il resto che può essere sotto la
Deutsche copre.
Notiamo questo perché istanti fa, Deutsche Bank ha fatto di nuovo la stessa
quando ha annunciato che avrebbe emesso ancora un altro miliardo di € 1,5 nel
Tier 1 capital.
L'emissione sarà il terzo passo di una serie coordinata di misure, ha
annunciato il 29 aprile 2013, per rafforzare ulteriormente la struttura
patrimoniale della Banca e segue un aumento di 3 miliardi di euro di capitale
proprio nel mese di aprile 2013 e l'emissione di 1,5 miliardi di dollari CRD4
compliant Tier 2 titoli maggio 2013. transazione annunciata oggi è il primo
passo verso il raggiungimento del volume globale mirato di circa 5 miliardi di
euro di CRD4 conforme Tier 1 aggiuntivo di capitale che la banca prevede di
rilasciare entro la fine del 2015
Ok, quindi a posteriori nulla è peachy a Francoforte, e per tutte le continue
bugie su come migliorare le sofferenze e l'aumento dei flussi di cassa, le
banche - in particolare quelle che nemmeno la BCE può salvataggio quando arriva
il momento critico - Deutsche è così male come è stato un anno fa.
Così, proprio come l'anno scorso quando abbiamo deciso di dare un'occhiata
all'interno finanziari della società per capire perché DB è stato rimescolando
per diluire gli azionisti e sollevare qualche misero miliardi in contanti, così
anche quest'anno, abbiamo avuto il piacere della lettura delle megabank della
European relazione annuale .
Quello che abbiamo trovato, mentre non sorprende per chi ha letto post di un
anno fa, " A $ 72,8 trilioni, presentando la Banca con la più grande
esposizione Derivative Nel Mondo (Suggerimento: non JPMorgan) ", è altrettanto
stridente.
Perché mentre la più grande banca americana per asset, e certamente ego del
suo CEO, che sarebbe JPMorgan, naturalmente, ha avuto un enorme 70.400 miliardi
dollari di nozionale totale degli allevamenti derivati (attraverso futures,
opzioni, forward, swap, CDS, FX, e così via ), Deutsche Bank, ancora una volta
messo bene nella polvere.
Il numero in questione? € 54.652.083.000.000 che, convertiti in dollari al
tasso di cambio corrente, ammonta a $ 75.718.274.913.180. Qual è oltre 5.000
miliardi dollari più di aziende totali derivati di JPM.
Allegato:
DB Total Derivative Exposure Dec 31 2013_0.jpg
DB Total Derivative Exposure Dec 31 2013_0.jpg [ 43.68 KiB | Osservato 27
volte ]
Come abbiamo spiegato lo scorso anno, la buona notizia per i ragionieri e gli
azionisti di Deutsche Bank, e spinmasters della Germania, è che attraverso la
magia di compensazione, questo numero crolla a € 504.600.000.000 esposizione a
valore di mercato positivo (attività), e € 483.400.000.000 in esposizione
valore di mercato negativo (passività), che sono entrambi il singolo più grande
voce di attività e passività in € 1600000000000 bilancio mente del società che
(e giù da € 2000000000000 un anno fa: un deleveraging del 20% che secondo DB "
è stato prevalentemente guidato da derivati su tassi di interesse e gli
spostamenti in dollari, euro e sterlina curve dei rendimenti in sterline
durante l'anno, i movimenti dei tassi di cambio, nonché la ristrutturazione
commercio per ridurre mark-to-market, una migliore compensazione e aumento di
compensazione "), e poi crolla ancora di più in un numero "piccolo pacchetto
ordinato" di soli 21,2 € in titak derivati "attività".
E come abbiamo ulteriormente spiegato sia l'anno scorso e ogni altra volta
abbiamo il dispiacere di dover spiegare la realtà del lordo vs netto , questo
espediente contabile funziona in teoria, ma in pratica la teoria cade a pezzi
il secondo vi è discontinuità nella catena di garanzia come abbiamo dimostrato
più volte in passato (e sicuramente quando condotti finanziamento ombra
congelare), e non solo il numero 21200000000 € prontamente cessare di
rappresentare qualcosa di reale, ma l'esposizione derivata compensate anche
promptlier diventato il numero lordo, da qualche parte a nord di 75.000
miliardi dollari.
La conclusione di questa storia non è cambiata un po 'rispetto allo scorso
anno: tale esposizione derivata epica è la ragione principale per cui la
Germania, teatralmente scalciando e urlando per gli ultimi cinque anni, ha
fatto tutto quanto in suo potere, anche "cedere" alla BCE, per assicurarsi che
non vi è alcun domino simile crollo delle banche europee, che avrebbe
certamente precipitare proprio il tipo di rottura della catena garanzie e al
netto-lordo conversione che è ciò che provoca Anshu Jain, e ogni altro
amministratore delegato della banca, di svegliarsi inzuppato di sudore ogni
notte.
Infine, solo per mantenere tutto in prospettiva, sotto è un grafico che mostra
il PIL di Germania e Europa rispetto all'esposizione complessiva derivati
della Deutsche Bank. Se non altro, si dovrebbe chiarire, una volta per tutte,
solo chi è veramente chiamando i colpi reciprocamente Assured Destruction in
Europa.
Allegato:
DB Derivs in context_0.jpg
DB Derivs in context_0.jpg [ 20.51 KiB | Osservato 27 volte ]
Come sempre, non c'è nulla di cui preoccuparsi: questa 55 € tr ilioni di
esposizione agli strumenti derivati, dovrebbe andare tutto molto, molto male è
sostenuta dalla più equa € 522 b ilioni in depositi, o poco più di 100 volte
meno.
zero hedge