GEAB N ° 71 è disponibile! Stati Uniti, marzo-giugno 2013 - Unpluggig malato del mondo: ultima fase d'impatto della crisi sistemica globale
- Pubblica annuncio GEAB N ° 71 (16 gennaio 2013) -
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Fino ad ora il corso della crisi è stato descritto con precisione secondo le cinque fasi individuate dal nostro team da maggio 2006 (GEAB n ° 5) e completato nel febbraio 2009 (GEAB N ° 32): rilascio, accelerazione, impatto, la decantazione e globale dislocazione geopolitica, le ultime due fasi di sviluppo contemporaneamente. Nelle ultime questioni e, in particolare, il GEAB N ° 70 (dicembre 2012), abbiamo commentato ampiamente sui processi in corso delle due ultime fasi, una decantazione da cui emerge il mondo-dopo dolorosamente sulle macerie di smembramento geopolitico mondiale. Ma aveva sottovalutato la durata del periodo di decantazione, che abbiamo vissuto per più di quattro anni, un periodo durante il quale tutti i giocatori la crisi 'hanno lavorato per un obiettivo comune, per guadagnare tempo: gli Stati Uniti, pur facendo ogni sforzo per prevenire la comparsa di soluzioni alternative al dollaro, nonostante la situazione catastrofica di tutti i suoi fondamenti sistemici, per evitare che i creditori da abbandonarla (screditando altre valute tra cui lo yen da ora in poi, la tenacia contro i tentativi di disconnessione petrolio dal dollaro, ecc ...) , il resto del mondo, nella creazione di strategie sapienti, comprensivi di mantenere la sua assistenza verso gli Stati Uniti per evitare un crollo improvviso dal quale sarebbe stato il primo a soffrire, e allo stesso tempo la costruzione di alternative e di disaccoppiamento soluzioni. Alla fine di questo lungo periodo di apparente "anestesia" del sistema, abbiamo ritenuto necessario aggiungere una sesta fase alla nostra descrizione della crisi:. l'ultima fase di impatto che si verificherà nel 2013 Gli Stati Uniti certamente creduto che il resto del mondo avrebbe un interesse a mantenere la sua economia sulla artificiale respiratorio assistenza all'infinito, ma è probabile che non ci credono più oggi. Per quanto riguarda il resto del mondo, i capitoli finali della crisi degli Stati Uniti (grave crisi politica, la paralisi decisionale, vicino a perdere della scogliera fiscale, la prospettiva di un default a marzo, e sempre l'incapacità di attuare la soluzione meno strutturale) convinto essa l'imminenza di un crollo, e tutti i giocatori sono alla ricerca-out per il minimo segno di uno swing di districarsi, consapevole che così facendo essi precipitare il collasso finale. nostro team ritiene che, nel contesto della tensioni estreme - sia tensioni finanziarie politiche e mondo interno - indotti dal prossimo innalzamento del tetto del debito degli Stati Uniti nel marzo 2013, i cartelli non mancheranno di provocare la scomparsa delle ultime acquirenti buoni del tesoro statunitensi, una scomparsa che la Fed non sarà più in grado di compensare, con un conseguente aumento dei tassi di interesse che spingerà l'indebitamento americano a livelli astronomici, lasciando alcuna speranza di essere rimborsato ai creditori che preferiscono gettare la spugna e lasciare che il crollo del dollaro ... un crollo del dollaro, che di fatto corrisponde alla prima vera soluzione, dolorosa certo, ma reale, per l'indebitamento degli Stati Uniti. E 'anche per questa ragione che il nostro gruppo anticipa che il 2013, il primo anno del World-In seguito, vedrà una istituzione di questo " purificazione "dei conti degli Stati Uniti e del mondo. Tutti i giocatori tendono verso questo passaggio le cui conseguenze sono molto difficili da prevedere, ma che è anche una soluzione inevitabile della crisi, tenendo conto degli Stati Uniti incapacità strutturale di creare strategie di riduzione del debito genuini. Tuttavia, al fine di prendere la misura della le cause e le conseguenze di questa ultima fase dell'impatto, cerchiamo di riconsiderare i motivi per cui il sistema è durato così a lungo. Il nostro team sarà quindi analizzare le ragioni per cui l'ammortizzatore si svolgerà nel 2013 in seguito.
Risparmio di tempo: quando il mondo si rallegra agli US status quo
Dal 2009 e le misure temporanee per salvare l'economia globale, il mondo sta aspettando il famoso "double dip", la recidiva, in quanto la situazione continua a peggiorare di giorno in giorno per gli Stati Uniti: incredibilmente alto debito pubblico, la disoccupazione di massa e la povertà, la paralisi politica, la perdita di influenza, ecc, tuttavia, questa ricaduta ancora non è arrivato. Certo, le "misure eccezionali" di assistenza per l'economia (tariffe più basse di interesse, la spesa pubblica, di riacquisto del debito, ecc) sono ancora in vigore. Ma contro tutte le aspettative e contrari a qualsiasi giudizio oggettivo e razionale, i mercati sembrano ancora avere fiducia negli Stati Uniti. In realtà, il sistema non è basato sulla fiducia più ma il calcolo del momento migliore per districarsi e dei mezzi di appeso fino ad allora. È passato il tempo in cui la Cina ha sfidato gli Stati membri ad attuare una seconda fase di allentamento quantitativo (1 ): il mondo sembra essersi adattato al fatto che questo paese è ancora in crescita il debito e sta inevitabilmente trasformando verso un default, a condizione che sia ancora in piedi e non fare di nuovo troppe onde. Perché non gli altri paesi premono gli Stati Uniti a ridurre il suo deficit, ma al contrario sono felici (2) quando un accordo sulla scogliera fiscale mantiene lo status quo? Tuttavia nessuno si lascia ingannare, la situazione non può durare all'infinito, e il problema principale della economia mondiale è in realtà gli Stati Uniti e il suo dollaro (3).
Debito pubblico dei paesi 'per il numero di mesi entrate fiscali (4) - Fonte: LEAP / Commissione europea, ONS, FRB
Secondo il gruppo di LEAP/E2020, i vari attori stanno cercando di guadagnare tempo. Per i mercati, si tratta di ottenere il massimo beneficio da parte della Fed e la generosità del governo degli Stati Uniti, al fine di fare soldi facili, per i paesi stranieri, è una questione di estrarre le proprie economie al massimo da quella degli Stati membri, al fine essere in grado di ripararsi al momento dello shock venire. Così, ad esempio, è come Eurolandia fa la maggior parte di esso al fine di rafforzare se stesso e la Cina ne approfitta per affondare i suoi dollari in infrastrutture stranieri (5), che sarà sempre migliore rispetto dollari quando tale valuta è sul pavimento.
Accelerazione del tempo e un accumulo di sfide
Ma questo periodo di clemenza complice sta volgendo al termine a causa di pressioni intense. E 'interessante notare che le pressioni in realtà non provengono dall'estero, confermando la nostra analisi di cui sopra; quelle sono invece di due tipi, interne ed economico-finanziario. Da un lato, è la battaglia politica interna che minaccia il castello di carte . Se Obama sembra attraversare un periodo di grazia politico di fronte a un campo repubblicano apparentemente sottomessa, la battaglia ricomincerà ancora più violento che mai, a partire da marzo. Se, infatti, i rappresentanti repubblicani saranno senza dubbio costretti a votare l'aumento del tetto del debito, faranno Obama pagare a caro prezzo questa "capitolazione", spinti qui dalla loro metà base elettorale di cui in realtà vuole un default degli Stati Uniti considerato da loro come l'unica soluzione per liberarli dal debito patologica del paese (6). I repubblicani sperano in tal modo a dare battaglia sulle tante questioni e le sfide che si preannuncia: sul versante sociale, le armi da fuoco di regolazione (7), prendendo un nuovo sguardo su immigrazione e la legalizzazione di 11 milioni di immigrati illegali (8), la riforma sanitaria , e più in generale, mettendo in discussione il ruolo dello Stato federale, dal lato economico, riducendo le spese, di regolamento dei debiti (9), rupe fiscale «Redux» (10), ecc ... Tutti questi problemi sono all'ordine del giorno dei prossimi mesi e il minimo intoppo può rivelarsi fatale. Dato 'combattività e loro sostenitori repubblicani ancora di più, è piuttosto la speranza che non vi è alcun intoppo che è utopico. D'altra parte, si tratta di mercati internazionali, Wall Street in prima linea, che minacciano di non rinnovare la loro fiducia in l'economia americana. Dal momento che l'uragano Sandy e soprattutto dopo l'episodio della rupe fiscale che non ha risolto i problemi, le analisi pessimistiche e dubbi stanno diventando sempre più forte (11). E 'necessario tenere presente che i mercati azionari sono apolidi e, anche domiciliato a New York, hanno un solo obiettivo, i profitti. Nel 2013, il mondo è sufficientemente estesa in modo che gli investitori e il loro capitale, proprio come un volo di passeri, scivolano via verso altri cieli su il minimo avvertimento (12). considerando che l'accordo sul tetto del debito nel 2011 stabilì la domanda per 18 mesi ( 13), che sulla scogliera fiscale si rimette il problema solo per due mesi. Mentre si sentiva gli effetti di QE1 per un anno, QE3 ha avuto un effetto solo per poche settimane (14). Inoltre, con un diario carico di negoziati a venire, si vede il tempo di accelerare in modo significativo, segno che l'abisso si avvicina e il nervosismo dei giocatori con esso.
Prestazioni di S & P nel corso di ogni azione quantitative easing - Fonte: Zerohedge / SocGen
Marzo-giugno 2013, tensione estrema: le luci meno scintilla il touch-carta blu
In aggiunta a queste sfide degli Stati Uniti, il mondo intero ha anche molti test da passare, ecco di nuovo le sue sfide economiche soprattutto. In particolare è il Giappone e il Regno Unito, gli elementi chiave della sfera di influenza degli Stati Uniti, che stanno lottando per la loro sopravvivenza, sia in recessione, con i debiti insopportabili, di risparmio delle famiglie sul ponte e senza alcuna prospettiva di una soluzione a breve termine. Esamineremo questi due paesi in dettaglio più avanti in questo numero. Ma è anche una economia brasiliana che è appena ticchettio sopra (15), difficoltà a gestire i tassi di inflazione nelle potenze emergenti, la deflazione dei canadesi, bolle cinesi ed europei immobiliari (16), ecc ... le sfide sono anche di una geopolitica natura: per citare solo tre esempi, i conflitti africani tra cui ovviamente l'intervento della Francia in Mali, i conflitti e il confronto indiretto del Medio potenze orientali intorno Siria, Israele e Iran, così come le tensioni territoriali intorno alla Cina che esamineremo durante il seguente analisi sul Giappone. Tutti questi fattori, economici, geopolitici, americana, mondiale, si riuniscono nello stesso momento nel tempo: il secondo trimestre del 2013. Il nostro team ha identificato il periodo che va da marzo a giugno 2013 come esplosivo, in particolare, a conclusione dei negoziati negli Stati Uniti sul tetto del debito e la scogliera fiscale. Il minimo scintilla si accende il touch-carta blu, scatenando la seconda fase di impatto della crisi sistemica globale. E ci sono molte opportunità di creare scintille, come abbiamo visto. Quindi quali sono le conseguenze ed il calendario di questa seconda fase di impatto? Sui mercati inizialmente, un calo significativo si diffonderà fuori fino alla fine del 2013. Tutte le economie che sono interconnessi, l'impatto si diffonderà in tutto il pianeta e si trascina l'economia globale in recessione. Tuttavia, grazie al disaccoppiamento degli altri paesi di cui abbiamo parlato in precedenza, tutti i paesi non saranno colpite allo stesso modo. Perché, più che nel 2008, esistono opportunità per il capitale in Asia, Europa e America Latina, in particolare. Oltre agli Stati Uniti, i Paesi più colpiti saranno quelli nella sfera degli Stati Uniti, vale a dire il Regno Unito e Giappone in primo luogo. E, mentre questi paesi continueranno a lottare nel 2014 con le conseguenze sociali e politiche di impatto, le altre regioni, BRICS e di Eurolandia in prima linea, potranno finalmente vedere la fine del tunnel in quel momento. Per capire la formazione di questa seconda fase dell'impatto, abbiamo prossima revisione delle "tendenze suicide" di quattro potenze del mondo prima: gli Stati Uniti, il Regno Unito, Giappone e Israele. Poi presenteremo i tradizionali Gennaio "alti e bassi", che sale e scende le tendenze per il 2013, che serve anche come raccomandazioni per questo nuovo anno. Infine, come ogni mese, i nostri lettori troveranno anche il GlobalEurometre.
GEAB N ° 72 è disponibile! Crisi sistemica globale - Seconda metà del 2013: La realtà o l'anticipazione del Dollaro collasso obbliga il mondo a riorganizzare su nuove basi
- Pubblica annuncio GEAB N ° 72 (16 febbraio 2013) -
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Così come la crisi dell'euro ha spinto l'Europa a modernizzare e adattare la sua governance economica e finanziaria per le sfide del 21 ° secolo, la terribile crisi del dollaro statunitense obbligherà il mondo per trasformare tutta la strutture di governance mondiale, a cominciare, naturalmente, con il sistema monetario internazionale per calmare la tempesta che è sul punto di valute sorprendenti. Secondo le nostre anticipazioni, questa riorganizzazione, che sarà avviato solo a diventare una realtà con il G20 settembre purtroppo rischia di prendere posto in fretta dato che la nostra squadra prevede le prime grandi paure sul dollaro . nel corso del 2013 periodo marzo-giugno Una frase di Antonio Gramsci (1) descrive splendidamente il lungo, periodo di transizione pericolosa che stiamo vivendo: "Il vecchio mondo sta morendo di distanza, e il nuovo mondo si sforza di venire alla luce: ora è il tempo di mostri ". Questo periodo sarà finalmente giunta al termine, ma i mostri sono ancora inquieto. Senza alcuna sorpresa, uno dei più potenti fattori destinate ad accelerare la perdita di influenza degli Stati Uniti 'nel mondo si riferisce al petrolio. In realtà stiamo assistendo negli ultimi giorni della petrodollari, l'elemento chiave del dominio statunitense. Questo è il motivo per cui abbiamo deciso di affrontare il problema mondiale di petrolio a lungo in questo GEAB. Stiamo anche la pubblicazione del GEAB Dollar-Index ed Euro-Index per seguire gli sviluppi di valuta in modo più affidabile nell'attuale tempesta monetaria. Infine, come al solito, finiamo con il GlobalEurometre. nel presente bando pubblico per la GEAB N ° 72, il nostro team ha scelto di presentare una serie di indici che convergono sulla crisi che lo porta a mantenere la sua "crisi sistemica globale" allerta in vigore per il 2013 periodo marzo-giugno, così come la sua anticipazione del rischio di "Icelandisation" nella gestione della crisi bancaria.
Una raffica di segni di crisi, o perché stiamo mantenendo il 2013 avviso marzo-giugno
Dal mese scorso (GEAB N ° 71), la linea di convergenza di tendenze forti e indici che annunciano una catastrofe durante il 2013 periodo marzo-giugno hanno rafforzato ulteriormente. Prima di tutto è la "guerra delle valute" che assume dimensioni politiche e le rovine della fiducia che i paesi che danno l'un l'altro. Abbiamo deciso di ampliare la nostra analisi di seguito. Ma è anche molti degli indici nazionali, che deve suonare campanello di allarme circa gli Stati Uniti. Nel decidere di separare i dibattiti sui tagli di bilancio / aumento della tassazione e sul tetto del debito (2), gli americani hanno raddoppiato la scossa a venire: c'era solo una alla fine di febbraio / inizio marzo, ora c'è un altro a maggio. Questa separazione rivela la strategia dei repubblicani 'chiaramente. Certo che eserciteranno una lotta di potere per la massima sull'innalzamento del tetto del debito per ridurre ulteriormente la spesa, ma in ultima analisi, sentirsi in obbligo di votare per un aumento al fine di non essere ritenuta responsabile per il cataclisma che avrebbe seguito un default (3 ). D'altra parte le conseguenze dei tagli di bilancio previsti per il 1 marzo, anche se certamente non indolore, sono ben lungi dall'essere così traumatizzante e repubblicani hanno davvero deciso di negoziare una riduzione consistente del disavanzo pubblico sotto pena di lasciare l'ultima risorsa di automatica tagli al lavoro.
Prezzo dell'oro in dollari (giallo, scala di sinistra) e il soffitto debito degli Stati Uniti (migliaia di miliardi $, scala di destra) - Fonte: wealthcycles.com.
In ogni caso, con questi tagli di bilancio a inizio marzo, e dopo un cosiddetto "sorprendente" e in gran parte ignorato calo del PIL degli Stati Uniti nel 4 ° trimestre del 2012 (4), che potrebbe ancora pensare che la crescita del PIL nel primo trimestre del 2013 sarà positivo (se non per fare i numeri)? La caduta è tanto più inevitabile, come un paio di giorni di attività economica sono stati persi nel Nord-est a causa di Nemo (la Blizzard) e che c'era una epidemia di influenza grave quest'anno (5). Saranno le scuse offerte (6) quando è necessario per giustificare una caduta del PIL in una economia ufficialmente dovrebbe essere ripresa. Tuttavia un annuncio alla fine di aprile di una ricaduta in recessione degli Stati Uniti (due trimestri consecutivi di un calo del PIL) farà la sua impressione modesto sull'economia mondiale. Fortunatamente una "diga" è stato costruito per evitare le onde: Egan Jones , l'agenzia di rating del credito, a meno sbilanciata rispetto ai suoi tre fratelli maggiori (quella che ha già declassato gli Stati Uniti per tre volte a AA-), è stato bandito dal voto il paese per 18 mesi (7), che coincidenza felice! E tra le tre principali agenzie di rating, S & P è in corso un'azione (8), l'unico che ha osato declassare gli Stati Uniti, un secondo felice coincidenza! Gli altri hanno solo a guardare il loro passo. Questa "diga", anche se inutile soprattutto rivelano le paure al più alto livello nel 2013 ed è solo un altro segno della imminenza della scossa. E 'anche da questo punto di vista che il 1 ° 2013 decisione Gennaio dovrebbe essere letto sulla garanzia illimitata conto corrente da Federal Deposit Insurance Corporation (9) (FDIC): garantendo loro solo fino a $ 250.000, 1.400 miliardi di dollari non sono più garantito (10) , che potrebbe comodamente evitare un fallimento FDIC in caso di un problema ... E a quanto pare gli addetti ai lavori della finanza mondiale stanno preparando se stessi: enormi puntate brevi sono stati collocati per scadenze fino alla fine di aprile (11); due banche svizzere stanno cambiando il loro stato in modo che i loro partner non sono più personalmente responsabile per le perdite della banca (12), Eric Schmidt ha venduto 2,5 miliardi di dollari di azioni di Google (13), ecc Ma non è solo il mercato che si preparano al peggio. Il governo americano stesso sembra essere in attesa di disordine e una grande quantità di violenza: prima di tutto si tratta di armare il suo dipartimento di sicurezza interna (Department of Homeland Security) con 7000 fucili d'assalto) (14), allora Obama sta firmando una legge che permette il esecuzione pura e semplice degli americani che presentano un vago "minaccia imminente" (15), con grande dispiacere di una parte dell'opinione pubblica degli Stati Uniti ...
Fallimenti bancari: verso un «Icelandation» di gestione della crisi bancaria '
Di fronte a questo shock, il nostro team stima che la maggior parte dei paesi, compresi gli Stati Uniti, si avvicinerà la gestione della crisi in uno "stile islandese", cioè non per salvare le banche e per far loro collasso (16). Abbiamo già avuto un assaggio con la liquidazione della IBRC banca irlandese che ha dato molte persone le idee: "Come l'Irlanda liquidato le sue albatros bancarie in una notte", titolava La Tribune (17) ammirazione. Questa possibilità sembra essere sempre la soluzione nel caso delle banche traviati, per le seguenti ragioni: in primo luogo, sembra molto più efficace che i piani di salvataggio 2008-2009 giudicare dal recupero dell'Islanda, in secondo luogo, i paesi in realtà non hanno i mezzi a pagare per i nuovi salvataggi più; infine, non si può negare che essa deve essere una grande tentazione per i leader di liberarsi in un modo popolare di una parte dei debiti e "asset tossici" che ingombrano la loro economia. Questi «troppo grandi per falliscono »le banche sono infatti saziarono di debito pubblico e privato occidentale da cui hanno conseguito i loro profitti e potere. Nel GEAB passato il nostro team aveva già stabilito il legame tra una banca come la Goldman Sachs per esempio, e il Cavalieri-Templari (18), un ordine militare medievale che era cresciuta eccessivamente ricca di spalle 'Stati membri, e che il re Filippo il Bello porre fine a , prendendo il loro oro per le sue casse dello Stato. Si possono vedere alcune tendenze attuali seguendo questo filo: gli sforzi di alcuni Stati membri che impongono alle banche di investimento e da depositi bancari (19) avrebbero infatti garantire che le difficoltà del primo non troppo impatto sul secondo; lungo le stesse linee, tutte le azioni legali di cui alcuni molto grandi banche sono meritatamente attualmente oggetto (Barclays, ecc ... (20)), può essere visto anche come un mezzo per recuperare il denaro dalle banche per ri-iniettarla nelle casse degli Stati 'o dell'economia reale ... Il principale I leader dei paesi probabilmente non decidano di "saltare" una banca, ma una cosa è certa, che la motivazione e gli strumenti per salvare le banche in difficoltà non avranno alcuna relazione d'ora in poi con quelli che erano stati attuati nel 2009. Se qualche clemenza potesse dimostrare per il "troppo grandi per fallire", come Bank of America, che sembra essere in difficoltà (21), a è certo che i responsabili saranno contabilizzati gli errori al massimo. Ma qualunque sia il periodo di politica di gestione, come vi avevamo anticipato nella GEAB N ° 62 ("2013: fine del dominio del dollaro USA nella liquidazione del commercio mondiale"), questa nuova scossa accelererà la perdita di influenza degli Stati Uniti e, in particolare, della loro ultima arma, il dollaro.
Risparmio di tempo: quando il mondo si rallegra agli US status quo
Dal 2009 e le misure temporanee per salvare l'economia globale, il mondo sta aspettando il famoso "double dip", la recidiva, in quanto la situazione continua a peggiorare di giorno in giorno per gli Stati Uniti: incredibilmente alto debito pubblico, la disoccupazione di massa e la povertà, la paralisi politica, la perdita di influenza, ecc, tuttavia, questa ricaduta ancora non è arrivato. Certo, le "misure eccezionali" di assistenza per l'economia (tariffe più basse di interesse, la spesa pubblica, di riacquisto del debito, ecc) sono ancora in vigore. Ma contro tutte le aspettative e contrari a qualsiasi giudizio oggettivo e razionale, i mercati sembrano ancora avere fiducia negli Stati Uniti. In realtà, il sistema non è basato sulla fiducia più ma il calcolo del momento migliore per districarsi e dei mezzi di appeso fino ad allora. È passato il tempo in cui la Cina ha sfidato gli Stati membri ad attuare una seconda fase di allentamento quantitativo (1 ): il mondo sembra essersi adattato al fatto che questo paese è ancora in crescita il debito e sta inevitabilmente trasformando verso un default, a condizione che sia ancora in piedi e non fare di nuovo troppe onde. Perché non gli altri paesi premono gli Stati Uniti a ridurre il suo deficit, ma al contrario sono felici (2) quando un accordo sulla scogliera fiscale mantiene lo status quo? Tuttavia nessuno si lascia ingannare, la situazione non può durare all'infinito, e il problema principale della economia mondiale è in realtà gli Stati Uniti e il suo dollaro (3).
Debito pubblico dei paesi 'per il numero di mesi entrate fiscali (4) - Fonte: LEAP / Commissione europea, ONS, FRB
Secondo il gruppo di LEAP/E2020, i vari attori stanno cercando di guadagnare tempo. Per i mercati, si tratta di ottenere il massimo beneficio da parte della Fed e la generosità del governo degli Stati Uniti, al fine di fare soldi facili, per i paesi stranieri, è una questione di estrarre le proprie economie al massimo da quella degli Stati membri, al fine essere in grado di ripararsi al momento dello shock venire. Così, ad esempio, è come Eurolandia fa la maggior parte di esso al fine di rafforzare se stesso e la Cina ne approfitta per affondare i suoi dollari in infrastrutture stranieri (5), che sarà sempre migliore rispetto dollari quando tale valuta è sul pavimento.
Accelerazione del tempo e un accumulo di sfide
Ma questo periodo di clemenza complice sta volgendo al termine a causa di pressioni intense. E 'interessante notare che le pressioni in realtà non provengono dall'estero, confermando la nostra analisi di cui sopra; quelle sono invece di due tipi, interne ed economico-finanziario. Da un lato, è la battaglia politica interna che minaccia il castello di carte . Se Obama sembra attraversare un periodo di grazia politico di fronte a un campo repubblicano apparentemente sottomessa, la battaglia ricomincerà ancora più violento che mai, a partire da marzo. Se, infatti, i rappresentanti repubblicani saranno senza dubbio costretti a votare l'aumento del tetto del debito, faranno Obama pagare a caro prezzo questa "capitolazione", spinti qui dalla loro metà base elettorale di cui in realtà vuole un default degli Stati Uniti considerato da loro come l'unica soluzione per liberarli dal debito patologica del paese (6). I repubblicani sperano in tal modo a dare battaglia sulle tante questioni e le sfide che si preannuncia: sul versante sociale, le armi da fuoco di regolazione (7), prendendo un nuovo sguardo su immigrazione e la legalizzazione di 11 milioni di immigrati illegali (8), la riforma sanitaria , e più in generale, mettendo in discussione il ruolo dello Stato federale, dal lato economico, riducendo le spese, di regolamento dei debiti (9), rupe fiscale «Redux» (10), ecc ... Tutti questi problemi sono all'ordine del giorno dei prossimi mesi e il minimo intoppo può rivelarsi fatale. Dato 'combattività e loro sostenitori repubblicani ancora di più, è piuttosto la speranza che non vi è alcun intoppo che è utopico. D'altra parte, si tratta di mercati internazionali, Wall Street in prima linea, che minacciano di non rinnovare la loro fiducia in l'economia americana. Dal momento che l'uragano Sandy e soprattutto dopo l'episodio della rupe fiscale che non ha risolto i problemi, le analisi pessimistiche e dubbi stanno diventando sempre più forte (11). E 'necessario tenere presente che i mercati azionari sono apolidi e, anche domiciliato a New York, hanno un solo obiettivo, i profitti. Nel 2013, il mondo è sufficientemente estesa in modo che gli investitori e il loro capitale, proprio come un volo di passeri, scivolano via verso altri cieli su il minimo avvertimento (12). considerando che l'accordo sul tetto del debito nel 2011 stabilì la domanda per 18 mesi ( 13), che sulla scogliera fiscale si rimette il problema solo per due mesi. Mentre si sentiva gli effetti di QE1 per un anno, QE3 ha avuto un effetto solo per poche settimane (14). Inoltre, con un diario carico di negoziati a venire, si vede il tempo di accelerare in modo significativo, segno che l'abisso si avvicina e il nervosismo dei giocatori con esso.
Prestazioni di S & P nel corso di ogni azione quantitative easing - Fonte: Zerohedge / SocGen
Marzo-giugno 2013, tensione estrema: le luci meno scintilla il touch-carta blu
In aggiunta a queste sfide degli Stati Uniti, il mondo intero ha anche molti test da passare, ecco di nuovo le sue sfide economiche soprattutto. In particolare è il Giappone e il Regno Unito, gli elementi chiave della sfera di influenza degli Stati Uniti, che stanno lottando per la loro sopravvivenza, sia in recessione, con i debiti insopportabili, di risparmio delle famiglie sul ponte e senza alcuna prospettiva di una soluzione a breve termine. Esamineremo questi due paesi in dettaglio più avanti in questo numero. Ma è anche una economia brasiliana che è appena ticchettio sopra (15), difficoltà a gestire i tassi di inflazione nelle potenze emergenti, la deflazione dei canadesi, bolle cinesi ed europei immobiliari (16), ecc ... le sfide sono anche di una geopolitica natura: per citare solo tre esempi, i conflitti africani tra cui ovviamente l'intervento della Francia in Mali, i conflitti e il confronto indiretto del Medio potenze orientali intorno Siria, Israele e Iran, così come le tensioni territoriali intorno alla Cina che esamineremo durante il seguente analisi sul Giappone. Tutti questi fattori, economici, geopolitici, americana, mondiale, si riuniscono nello stesso momento nel tempo: il secondo trimestre del 2013. Il nostro team ha identificato il periodo che va da marzo a giugno 2013 come esplosivo, in particolare, a conclusione dei negoziati negli Stati Uniti sul tetto del debito e la scogliera fiscale. Il minimo scintilla si accende il touch-carta blu, scatenando la seconda fase di impatto della crisi sistemica globale. E ci sono molte opportunità di creare scintille, come abbiamo visto. Quindi quali sono le conseguenze ed il calendario di questa seconda fase di impatto? Sui mercati inizialmente, un calo significativo si diffonderà fuori fino alla fine del 2013. Tutte le economie che sono interconnessi, l'impatto si diffonderà in tutto il pianeta e si trascina l'economia globale in recessione. Tuttavia, grazie al disaccoppiamento degli altri paesi di cui abbiamo parlato in precedenza, tutti i paesi non saranno colpite allo stesso modo. Perché, più che nel 2008, esistono opportunità per il capitale in Asia, Europa e America Latina, in particolare. Oltre agli Stati Uniti, i Paesi più colpiti saranno quelli nella sfera degli Stati Uniti, vale a dire il Regno Unito e Giappone in primo luogo. E, mentre questi paesi continueranno a lottare nel 2014 con le conseguenze sociali e politiche di impatto, le altre regioni, BRICS e di Eurolandia in prima linea, potranno finalmente vedere la fine del tunnel in quel momento. Per capire la formazione di questa seconda fase dell'impatto, abbiamo prossima revisione delle "tendenze suicide" di quattro potenze del mondo prima: gli Stati Uniti, il Regno Unito, Giappone e Israele. Poi presenteremo i tradizionali Gennaio "alti e bassi", che sale e scende le tendenze per il 2013, che serve anche come raccomandazioni per questo nuovo anno. Infine, come ogni mese, i nostri lettori troveranno anche il GlobalEurometre.
GEAB N ° 72 è disponibile! Crisi sistemica globale - Seconda metà del 2013: La realtà o l'anticipazione del Dollaro collasso obbliga il mondo a riorganizzare su nuove basi
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Così come la crisi dell'euro ha spinto l'Europa a modernizzare e adattare la sua governance economica e finanziaria per le sfide del 21 ° secolo, la terribile crisi del dollaro statunitense obbligherà il mondo per trasformare tutta la strutture di governance mondiale, a cominciare, naturalmente, con il sistema monetario internazionale per calmare la tempesta che è sul punto di valute sorprendenti. Secondo le nostre anticipazioni, questa riorganizzazione, che sarà avviato solo a diventare una realtà con il G20 settembre purtroppo rischia di prendere posto in fretta dato che la nostra squadra prevede le prime grandi paure sul dollaro . nel corso del 2013 periodo marzo-giugno Una frase di Antonio Gramsci (1) descrive splendidamente il lungo, periodo di transizione pericolosa che stiamo vivendo: "Il vecchio mondo sta morendo di distanza, e il nuovo mondo si sforza di venire alla luce: ora è il tempo di mostri ". Questo periodo sarà finalmente giunta al termine, ma i mostri sono ancora inquieto. Senza alcuna sorpresa, uno dei più potenti fattori destinate ad accelerare la perdita di influenza degli Stati Uniti 'nel mondo si riferisce al petrolio. In realtà stiamo assistendo negli ultimi giorni della petrodollari, l'elemento chiave del dominio statunitense. Questo è il motivo per cui abbiamo deciso di affrontare il problema mondiale di petrolio a lungo in questo GEAB. Stiamo anche la pubblicazione del GEAB Dollar-Index ed Euro-Index per seguire gli sviluppi di valuta in modo più affidabile nell'attuale tempesta monetaria. Infine, come al solito, finiamo con il GlobalEurometre. nel presente bando pubblico per la GEAB N ° 72, il nostro team ha scelto di presentare una serie di indici che convergono sulla crisi che lo porta a mantenere la sua "crisi sistemica globale" allerta in vigore per il 2013 periodo marzo-giugno, così come la sua anticipazione del rischio di "Icelandisation" nella gestione della crisi bancaria.
Una raffica di segni di crisi, o perché stiamo mantenendo il 2013 avviso marzo-giugno
Dal mese scorso (GEAB N ° 71), la linea di convergenza di tendenze forti e indici che annunciano una catastrofe durante il 2013 periodo marzo-giugno hanno rafforzato ulteriormente. Prima di tutto è la "guerra delle valute" che assume dimensioni politiche e le rovine della fiducia che i paesi che danno l'un l'altro. Abbiamo deciso di ampliare la nostra analisi di seguito. Ma è anche molti degli indici nazionali, che deve suonare campanello di allarme circa gli Stati Uniti. Nel decidere di separare i dibattiti sui tagli di bilancio / aumento della tassazione e sul tetto del debito (2), gli americani hanno raddoppiato la scossa a venire: c'era solo una alla fine di febbraio / inizio marzo, ora c'è un altro a maggio. Questa separazione rivela la strategia dei repubblicani 'chiaramente. Certo che eserciteranno una lotta di potere per la massima sull'innalzamento del tetto del debito per ridurre ulteriormente la spesa, ma in ultima analisi, sentirsi in obbligo di votare per un aumento al fine di non essere ritenuta responsabile per il cataclisma che avrebbe seguito un default (3 ). D'altra parte le conseguenze dei tagli di bilancio previsti per il 1 marzo, anche se certamente non indolore, sono ben lungi dall'essere così traumatizzante e repubblicani hanno davvero deciso di negoziare una riduzione consistente del disavanzo pubblico sotto pena di lasciare l'ultima risorsa di automatica tagli al lavoro.
Prezzo dell'oro in dollari (giallo, scala di sinistra) e il soffitto debito degli Stati Uniti (migliaia di miliardi $, scala di destra) - Fonte: wealthcycles.com.
In ogni caso, con questi tagli di bilancio a inizio marzo, e dopo un cosiddetto "sorprendente" e in gran parte ignorato calo del PIL degli Stati Uniti nel 4 ° trimestre del 2012 (4), che potrebbe ancora pensare che la crescita del PIL nel primo trimestre del 2013 sarà positivo (se non per fare i numeri)? La caduta è tanto più inevitabile, come un paio di giorni di attività economica sono stati persi nel Nord-est a causa di Nemo (la Blizzard) e che c'era una epidemia di influenza grave quest'anno (5). Saranno le scuse offerte (6) quando è necessario per giustificare una caduta del PIL in una economia ufficialmente dovrebbe essere ripresa. Tuttavia un annuncio alla fine di aprile di una ricaduta in recessione degli Stati Uniti (due trimestri consecutivi di un calo del PIL) farà la sua impressione modesto sull'economia mondiale. Fortunatamente una "diga" è stato costruito per evitare le onde: Egan Jones , l'agenzia di rating del credito, a meno sbilanciata rispetto ai suoi tre fratelli maggiori (quella che ha già declassato gli Stati Uniti per tre volte a AA-), è stato bandito dal voto il paese per 18 mesi (7), che coincidenza felice! E tra le tre principali agenzie di rating, S & P è in corso un'azione (8), l'unico che ha osato declassare gli Stati Uniti, un secondo felice coincidenza! Gli altri hanno solo a guardare il loro passo. Questa "diga", anche se inutile soprattutto rivelano le paure al più alto livello nel 2013 ed è solo un altro segno della imminenza della scossa. E 'anche da questo punto di vista che il 1 ° 2013 decisione Gennaio dovrebbe essere letto sulla garanzia illimitata conto corrente da Federal Deposit Insurance Corporation (9) (FDIC): garantendo loro solo fino a $ 250.000, 1.400 miliardi di dollari non sono più garantito (10) , che potrebbe comodamente evitare un fallimento FDIC in caso di un problema ... E a quanto pare gli addetti ai lavori della finanza mondiale stanno preparando se stessi: enormi puntate brevi sono stati collocati per scadenze fino alla fine di aprile (11); due banche svizzere stanno cambiando il loro stato in modo che i loro partner non sono più personalmente responsabile per le perdite della banca (12), Eric Schmidt ha venduto 2,5 miliardi di dollari di azioni di Google (13), ecc Ma non è solo il mercato che si preparano al peggio. Il governo americano stesso sembra essere in attesa di disordine e una grande quantità di violenza: prima di tutto si tratta di armare il suo dipartimento di sicurezza interna (Department of Homeland Security) con 7000 fucili d'assalto) (14), allora Obama sta firmando una legge che permette il esecuzione pura e semplice degli americani che presentano un vago "minaccia imminente" (15), con grande dispiacere di una parte dell'opinione pubblica degli Stati Uniti ...
Fallimenti bancari: verso un «Icelandation» di gestione della crisi bancaria '
Di fronte a questo shock, il nostro team stima che la maggior parte dei paesi, compresi gli Stati Uniti, si avvicinerà la gestione della crisi in uno "stile islandese", cioè non per salvare le banche e per far loro collasso (16). Abbiamo già avuto un assaggio con la liquidazione della IBRC banca irlandese che ha dato molte persone le idee: "Come l'Irlanda liquidato le sue albatros bancarie in una notte", titolava La Tribune (17) ammirazione. Questa possibilità sembra essere sempre la soluzione nel caso delle banche traviati, per le seguenti ragioni: in primo luogo, sembra molto più efficace che i piani di salvataggio 2008-2009 giudicare dal recupero dell'Islanda, in secondo luogo, i paesi in realtà non hanno i mezzi a pagare per i nuovi salvataggi più; infine, non si può negare che essa deve essere una grande tentazione per i leader di liberarsi in un modo popolare di una parte dei debiti e "asset tossici" che ingombrano la loro economia. Questi «troppo grandi per falliscono »le banche sono infatti saziarono di debito pubblico e privato occidentale da cui hanno conseguito i loro profitti e potere. Nel GEAB passato il nostro team aveva già stabilito il legame tra una banca come la Goldman Sachs per esempio, e il Cavalieri-Templari (18), un ordine militare medievale che era cresciuta eccessivamente ricca di spalle 'Stati membri, e che il re Filippo il Bello porre fine a , prendendo il loro oro per le sue casse dello Stato. Si possono vedere alcune tendenze attuali seguendo questo filo: gli sforzi di alcuni Stati membri che impongono alle banche di investimento e da depositi bancari (19) avrebbero infatti garantire che le difficoltà del primo non troppo impatto sul secondo; lungo le stesse linee, tutte le azioni legali di cui alcuni molto grandi banche sono meritatamente attualmente oggetto (Barclays, ecc ... (20)), può essere visto anche come un mezzo per recuperare il denaro dalle banche per ri-iniettarla nelle casse degli Stati 'o dell'economia reale ... Il principale I leader dei paesi probabilmente non decidano di "saltare" una banca, ma una cosa è certa, che la motivazione e gli strumenti per salvare le banche in difficoltà non avranno alcuna relazione d'ora in poi con quelli che erano stati attuati nel 2009. Se qualche clemenza potesse dimostrare per il "troppo grandi per fallire", come Bank of America, che sembra essere in difficoltà (21), a è certo che i responsabili saranno contabilizzati gli errori al massimo. Ma qualunque sia il periodo di politica di gestione, come vi avevamo anticipato nella GEAB N ° 62 ("2013: fine del dominio del dollaro USA nella liquidazione del commercio mondiale"), questa nuova scossa accelererà la perdita di influenza degli Stati Uniti e, in particolare, della loro ultima arma, il dollaro.
GEAB N ° 73 è disponibile! Crisi sistemica 2013: The Fog statistica enorme rende necessario passare da strumenti di navigazione a vista - Trappole, punti di riferimento e modelli
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In UP & Down tendenze pubblicato nel numero di gennaio GEAB, il nostro team ha scritto quanto segue nella sezione "Indicatori economici" giù: «Tra gli indicatori economici di breve termine che descrivono solo ciò che si è verificato nel corso della settimana, altri che sono manipolati dai governi per riflette il messaggio che vogliono dare, e, infine, altri che non hanno più alcuna rilevanza nel mondo di oggi, la realtà economica è per lo meno molto male interpretato, anche travestito, da queste cifre seguita però da imprese, banche, e perfino paesi. A titolo di esempio, solo le variazioni dei tassi di cambio valuta rendono più possibile dire se è il Brasile o il Regno Unito, che è il sesto più grande potenza mondiale. Questa nebbia statistica impedisce la navigazione affidabile che è di primaria importanza in questi tempi di crisi ». Che sia il frutto di una manipolazione intenzionale da parte dei giocatori nei loro sforzi per sopravvivere o il risultato della estrema volatilità delle basi di calcolo (ad esempio, i valori di valuta e il dollaro statunitense in particolare), questa tendenza è, in effetti, ha confermato. indicatori affidabili e pertinenti sul mondo situazione economica, politica e sociale sono, tuttavia, essenziale al fine di superare la crisi senza incidenti. Ma quelli utilizzati da governi o aziende sono, nella migliore delle ipotesi, inutile nell'attuale periodo di profonda ristrutturazione del mondo e, nel peggiore dei casi, dannoso. Questo è il motivo per cui in questo numero GEAB il nostro team ha deciso di dettaglio quali indicatori riflettono la vera situazione e quelli che sono di facciata. Questo lavoro permette anche di evidenziare che non sempre gli indicatori stessi che sono inclinati, ma il modo in cui vengono interpretati o le ragioni studiato che fanno loro cambiare. In un mondo dove tanti "beni fantasma" o di crediti dubbi, tanti prodotti derivati opachi o privi di valore circolano, la finanza è sempre più scollegato dalla realtà. Indicatori finanziari (in particolare i prezzi di borsa) devono quindi essere interpretati con la massima cura, come vedremo più avanti. Allo stesso modo la telenovela settimanale di "vita economica" ci tiene sulle spine, a volte con la pubblicazione dei numeri di "sentiment" "fiducia" o, a volte con gli annunci delle banche centrali ... Ma i fondamentali non si evolvono a questo ritmo e la realtà ha nessun uso di questo metodo Coué composto trattenendo dati psicologici. Queste informazioni a breve termine ha più di un effetto di nascondere profondo cattiva salute dell'economia di influenzare realmente la realtà come essi sostengono, in particolare in questo periodo di grave crisi. Come per le vere statistiche, il modo in cui questi numeri sono calcolati a volte doesn ' la t riflette il vero paesaggio economico a tutti: lo stesso vale per esempio per la disoccupazione o numeri di inflazione, due criteri ben ancorate nella realtà comunque e giustamente a giocare un ruolo significativo. Ma, come dice l'espressione popolare ", nel non riuscire a fermare la febbre si è rotto il termometro". E la domanda è quindi di decifrare le statistiche per avere una visione più chiara, come faremo per gli Stati Uniti sotto. Così come le statistiche che descrivono l'economia reale (occupazione, consumi, il volume del commercio internazionale, il consumo di energia, ecc) e la quota virtuale dell'economia (de-industrializzazione, il debito), è anche interessante considerare la realtà sociale e politica attraverso indicatori che riflettono la povertà, la demografia, i conflitti, situazione di stallo politico, ecc ... Infine, alcuni indicatori generali come prodotto interno lordo (PIL) o il tassi di cambio dovrebbero, ovviamente, essere seguite, ma pur tenendo presente che il primo può essere artificialmente massaggiato dal titolo "virtuale" dell'economia (attivi bancari marci per esempio, o di una banca centrale) e la seconda temporaneamente perturbato dalla speculazione, anche se in lungo andare ancora riflette realmente lo stato relativo delle economie dei vari paesi. Insomma, è una questione di mantenere un occhio critico sulle statistiche quotidiane che ci vengono dati. Noi applichiamo questo precetto, principalmente verso gli Stati Uniti, nella parte seguente, perché la distorsione è la più esagerata lì e per quanto riguarda l'Europa si svolge nei media anglosassoni ogni giorno. E 'tanto più importante per trovare validi punti di riferimento e eliminare l'inganno che stiamo assistendo ad un vero e proprio cambiamento di paradigma dal sistema istituito dagli Stati membri o, in altre parole, il crollo del mondo che ha creato. Per diversi decenni, infatti, hanno tenuto il loro ruolo solo perché si potrebbe mettere sopra le regole del gioco del mondo grazie alla preminenza e indispensabile carattere della loro moneta: il dollaro. L'interrogatorio di questo vantaggio li ha costretti a diventare solo un potere come un altro. Ciò richiede un notevole aggiustamento che, per esempio, si riflette nel deficit commerciale abissale, deindustrializzazione o di debito del paese, con enormi conseguenze sulla loro capacità di influenzare e tenore di vita. I paesi della sfera di influenza degli Stati Uniti, soprattutto la Regno Unito e Giappone, totalmente allineati ai principi del modello economico degli Stati Uniti e che hanno beneficiato le conseguenze della situazione privilegiata del loro patrono, sono anche affetti. Europa, nei pressi del modello economico degli Stati Uniti, in particolare dopo la caduta del muro di Berlino, ma la cui integrazione progetto mira ad accrescere l'indipendenza per quanto riguarda gli Stati Uniti, è in parte coinvolto nel vortice, ma ha caratteristiche strutturali che lo forniscono gli strumenti per essere in grado di ottenere chiare. Detto questo, nel 2013, non solo le potenze occidentali, ma il mondo intero che annaspare, compresi quelli nuovi poteri rappresentati dai BRICS in cui le bolle causate dall'uso del denaro facile della Fed negli Stati Uniti e poi l'economia mondiale sono cominciando ad apparire (1). Per quanto riguarda la situazione europea, ad esempio, è ben lungi dall'essere perfetto, con alto tasso di disoccupazione, la crescita senza vita o negativa e ora una crisi politica che sta minando gli inizi della fiducia nei mercati Euro. Tuttavia, i paesi europei non hanno come dolorosa una rettifica di fare come gli Stati Uniti. In caso di Eurolandia, il necessario cambiamento, lungi dall'essere terminata, ha lo stesso iniziato in grande misura. Si ricorda che secondo il nostro gruppo, l'Unione europea non ha un futuro nella sua forma attuale, costantemente bloccato da procrastinazione britannico, minata da espansione incontrollata trainata soprattutto da Washington, paralizzata da istituzioni di Bruxelles sclerotiche, e per di più soffre di un deficit democratico grave. Un potente Eurolandia, naturalmente integrato da una moneta comune, flessibile e privo di qualsiasi peso morto, costituisce il nuovo motore in grado di dare vita a dinamiche necessarie per risolvere i suoi problemi, in questo senso, è l'unica soluzione futura portacolori del continente . Come analizziamo in seguito, queste dinamiche che, come LEAP anticipato, permesso di conquistare la tempesta che batteva su di essa nel 2011-2012 sarà ora, come la crisi dell'euro diventa una crisi politica, consentire di superare la grande sfida politica europea integrazione:. sua democratizzazione (una democratizzazione senza il quale, nonostante tutti i suoi beni, non avrebbe avuto un futuro) Infine, prima di dare i nostri suggerimenti e la GlobalEurometre, diamo la nostra analisi della situazione geopolitica coreana, il nuovo campo di battaglia per procura tra la Cina e Stati Uniti.
Mercati finanziari: un indicatore che va letto alla rovescia
Quindi opportunamente, cominciamo con il simbolo della ripresa degli Stati Uniti, la Borsa, che distacca risultati incredibili: il Dow Jones, l'indice S & P 500 o gli indici Nasdaq hanno corrotto anche i loro 2.008 dischi, o sono molto vicini (2). Il motivo unico e solo per questo aumento è chiara ed è riconosciuta anche ufficialmente (3): le borse devono la loro salvezza solo per la Fed le cui iniezioni di liquidità gonfiare artificialmente le borse. Quindi, si tratta di un indicatore che viene massaggiato e certamente non riflette l'economia reale, con l'obiettivo di dare una rinnovata fiducia attraverso aumento delle borse 'e, quindi, rilanciare i consumi. Non è così sicuro che questo obiettivo sarà raggiunto uno giorno, mentre la fiducia dei consumatori rimane inferiore rispetto ai minimi del periodo 1995-2007 (non tenendo conto che il mese futuro Indice sei fiducia è anche sette punti in meno (4)).
Indice di fiducia dei consumatori degli Stati Uniti, 1978-2013 - Fonte: Rischio Calcolato
Tuttavia, anche questo "incantesimo brillante", a priori indiscutibile, deve essere messo in prospettiva. Si tratta di un record quando il Dow Jones è confrontato con l'oro, per certi aspetti una misura più credibile rispetto al dollaro?
Dow Jones Index rispetto al prezzo dell'oro, 2003-2013 - Fonte: Zerohedge
O il modo di essere deliziati da prestazioni di borsa quando i volumi sono il 40% e il 50% più debole rispetto a prima della crisi, e così debole che solo casino-come la speculazione dei prezzi si muove?
Volumi NYSE, 2004-2013 - Fonte: Zerohedge
E 'normale vedere, quotazioni di borsa hanno completamente scollegato dall'economia reale e quindi non è un indicatore rilevante più. E 'indicativo di vedere che la distorsione è il più grande degli Stati Uniti, mentre in Europa l'Euro Stoxx 50 è ferma dal 2009, come molti altri indici nazionali europei (il CAC40 per esempio) e che l'Indice SSE Composite è in calo da più di due anni (!), nonostante il dinamismo cinese. Mancanza di rilevanza di questo indicatore è ulteriormente illustrata dal improvviso aumento del Nikkei (40% in meno di 4 mesi), nel momento in cui il Giappone è la peggiore con debiti insopportabili e un deficit commerciale di questi ultimi due anni. Prezzi di borsa, se l'indicazione di qualsiasi cosa, è il grado di virtualizzazione dell'economia, in misura del fenomeno speculativo, e il grado di indebitamento di un paese. La squadra LEAP ha mai attaccato qualcosa di diverso pochissima importanza alla borsa prezzo si muove, tuttavia, in un certo modo, si potrebbe legittimamente leggere le loro mosse contrariamente a ciò che si suppone di dire: i mercati del magazzino più elevate, la più catastrofica del . reale situazione economica, e viceversa I numeri così sezionati nel resto di questo articolo sono: la disoccupazione, le valute, immobiliare, bilancia commerciale e del consumo.
GEAB N ° 74 è disponibile! Crisi sistemica: La guerra è stata dichiarata tra il mondo economico-politico e di interessi financialbanking
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Commenti dell'ultimo minuto dopo la scadenza per questo numero GEAB scorso Sabato sera, il nostro team ha guardato da vicino la singolare coincidenza di tutti gli indicatori del mercato del 'collasso: scambi americani e asiatici scorte, materie prime ... e anche e soprattutto oro europei. Purtroppo non abbiamo il tempo di espandersi su questo evento, ma, in ogni caso, la interpretiamo in linea con tutto quello che abbiamo scritto in questo numero. Ma dove questo numero descrive le cose ancora piuttosto calma, come ancora a venire, ci chiediamo se queste premesse non sono quelle del crollo che abbiamo previsto per il marzo-Giugno 2013 Periodo. Austerità occidentale (sequestro americano + il trattamento di austerità europea), che la crescita cinese ha finito per sentirsi con questi numeri povere ha annunciato oggi ha causato crollo dei prezzi delle materie prime e delle borse che comporta una diminuzione delle attività bancarie, obbligando le banche a chiudere il loro posizioni con urgenza per ottenere liquidità. Vi è una vendita di liquidazione d'oro di carta che sta portando la danza. Il fenomeno è tanto più notevole in quanto, se si trattasse di un normale processo speculativo, cade in un mercato sarebbe un altro vantaggio. Siamo forse all'inizio di un panico in cui tutte le posizioni speculative sono venduti fuori. Se un crollo in stile 2008 sta davvero avvenendo, la domanda è: dove saranno le migliaia di miliardi che sono stati coinvolti in-extremis nel sistema finanziario nel 2009 viene?
In base al metodo di anticipazione politica, risale le fessure viene effettuato attraverso l'identificazione i periodi di alto rischio in cui la minima scintilla accende la polveriera. Il periodo attuale è un tipico esempio in cui un numero impressionante di fattori esplosivi stanno unendo: nuove bolle finanziarie gonfiate da massicce iniezioni di denaro pubblico, in tutto il mondo l'instabilità geopolitica, guerre valutarie, politico l'inizio della guerra politica contro il "terrorismo finanziario", crisi politica in Europa, la disoccupazione di massa e l'economia reale danneggiata, senza contare naturalmente il debito pubblico, che è al suo massimo. E 'un concorso di fattori che solleva il miracolo che questa situazione porta avanti. Abbiamo analizzato le ragioni del GEAB N ° 71, in particolare il comune interesse a mantenere gli Stati Uniti sulla respirazione artificiale e generosità sproporzionata delle banche centrali. Quest'ultimo aspetto si è spostato di un livello con la Banca di politica del Giappone, che questa volta, lungi dal ridurre il livello di rischio, al contrario, ha amplificato come spieghiamo qui di seguito, ed è un esempio di fuga in avanti che serve come la politica attuale per alcuni paesi mancano le soluzioni e che i lettori del GEAB sanno bene:. Giappone, Regno Unito e Stati Uniti Il nostro team stima quindi che sia stato compiuto un nuovo passo nella instabilità del sistema. Inoltre, diverse note discordanti hanno appena trafitto il silenzio assordante gelosamente imposta dal mondo finanziario sulla situazione reale, come l'improvvisa "sorpresa" danni a tutti gli indicatori macro-economici che si ritengono destinati per riflettere il "recupero": Stati Uniti (1) , canadese (2) e l'occupazione australiana (3), i numeri di confidenza (4), computer (5) e mobili 'le vendite del telefono (6), le esportazioni cinesi (7), i paesi BRICS' le vendite di auto (8), ecc
Totale delle vendite della benzina al dettaglio degli Stati Uniti. Fonte: EIA
La crisi cipriota è anche un buon corso di aggiornamento. La turbolenza generata da questa piccola isola, anche se fuori centro finanziario mondiale della zona del dollaro, dà un assaggio di quello che accadrà quando un nodo centrale del sistema è lasciato andare. Perché mentre l'Europa sta faticosamente bendando sue ferite a poco a poco, al contrario della "zona degli Stati Uniti" si sta sempre più miring nei processi responsabili della crisi, come se la scelta di un trampolino più alto al di sopra di una piscina senza acqua renderebbe la scossa meno doloroso. In questo numero, vi presentiamo i primi due dei sei punti in analisi completa:
LA CRISI QUADRATO O capofitto «POLITICO» VOLO
"Costruire una nuova crisi, da un esistente" sembra essere l'obiettivo dei politici in Giappone, Regno Unito e Stati Uniti. Come questi prodotti finanziari che hanno esploso in aria nel 2008, "CDO al quadrato" (9) sono strutture complesse a strutture complesse (CDO di CDO) che mirano a diluire il rischio, ma in realtà esacerbare esso, il piombo a capofitto volo in questi paesi costruisce un sorta di "crisi quadrato", una nuova crisi nella crisi del 2008. Essi affermano di essere a spegnere l'incendio da irrigazione esso, senza rendersi conto che non è l'acqua ma benzina che stanno usando. Quindi, da parte della Banca del Giappone, che rivela il suo piano di riacquisto del debito giapponese (10) rendendo Ben Bernanke e il suo QE3 verde con invidia. Se non fosse che il Giappone ha avuto un passato doloroso su questo tema, diremmo che l'arma atomica è stato armato e che i rischi di una scivolata sono immense, con conseguenze allo stesso livello della potenza di fuoco. Infatti, fino ad ora l'enorme debito giapponese era sopportabile a causa del molto bassi tassi di interesse dei titoli del Tesoro, circa il 0,5%. Gli investitori, istituzioni soprattutto nazionali, accettate queste povere ritorna perché l'inflazione è stata negativa, circa -0,5%, dando così un vero e proprio ritorno di circa l'1%. Ma le tensioni stanno già apparendo, come i maggiori fondi pensione giapponesi e globali che minacciano di uscire bond giapponesi (11).
5 anni Obbligazioni governamentali giapponesi. Fonte: Zerohedge / Bloomberg
Tuttavia, con un obiettivo di inflazione del 2% e di una banca centrale determinato a realizzarlo raddoppiando la moneta in circolazione (12) (!), I tassi di interesse dei titoli del Tesoro dovranno salire a circa il 3% per dare agli investitori un rendimento reale dell'1% . Su un debito superiore al 200% del PIL, questo tasso è insopportabile dal servizio del debito rappresenta già il 40% delle entrate statali a tassi correnti (13). Il mercato è ben consapevole di come le quattro fermate di scambio temporanee nel mercato delle obbligazioni del Tesoro giapponese in quattro giorni a causa della sua esposizione volatilità (14). E 'un chiaro avvertimento al lasciando perdere di rischio controllato. Il Giappone è dunque in una situazione di stallo: continuare questa massiccia iniezione di liquidità per creare inflazione e la testa sia in un default del debito a causa di tassi di interesse insopportabili (con conseguenze drammatiche per le imprese ei fondi pensione), oppure in una spirale incontrollabile in cui la BoJ è l'unico giocatore nel mercato delle obbligazioni del Tesoro, quando tutti gli altri in vendita, o per fermare il piano in corso e lasciare che l'economia inaridiscono. Senza contare che, patriottismo o no, la tentazione deve essere forte per le imprese giapponesi a investire all'estero per proteggersi dalla caduta libera dello yen che ora è flirtare con un tasso di cambio di circa 100 yen per dollaro.
BOLLE su tutti i piani
Ma, in misura minore, la stessa strategia è in fase di test da parte degli Stati Uniti a partire dall'inizio della crisi. Questa illusione forzata di una vera e propria economia in buona salute feed bolle quasi ovunque. Che sia il prestito bolla studenti, prestiti auto, la bolla sui treasury bond del corso, o di un nuovo tipo di bolla dei subprime, creato su richiesta di Obama che ora sta incitando le banche a concedere prestiti alle famiglie meno sicuri (15), al fine di rilanciare immobiliare, tutti questi settori dell'economia tenere solo fino grazie alla Fed e sono scollegati dalla realtà, come abbiamo visto nel GEAB N ° 73. Ma, parafrasando un verso di una pellicola (16), non è la bolla che è significativa, è l'atterraggio.
US produzione e di consumo - In rosso, la produzione statunitense di «produzione commercializzabile a livello globale» (manufatti in genere con pochi servizi). In azzurro, i consumi privati negli Stati Uniti; nel consumo di governo blu scuro. Nel 2011 $ trilioni. Fonte: Tullet Prebon
Tuttavia questo problema non accontentarsi di rimanere all'interno dei confini degli Stati Uniti. In effetti ha anche contribuito ad alimentare un "bolla nazione emergente" (17) (vedi tabella sotto), che ha perso il suo obiettivo e sta cominciando a sgonfiarsi (18), impedendo ogni speranza che l'economia mondiale sarebbe effettivamente tirato lungo da i paesi emergenti nel 2013. Canada si è davvero in difficoltà con una enorme bolla immobiliare (vedi GEAB N ° 69), le statistiche sull'occupazione deludenti, ecc
Cinese e brasiliano immobiliare - Prezzi immobiliari: grafico precedente: Shanghai, sotto la tabella: Sao Paulo Fonte: Global Property Guide
Ma in realtà il dollaro è la bolla finale. Tutto supremazia degli Stati Uniti 'riposa sulla dominazione del dollaro, e l'intero obiettivo della loro politica estera è quello di preservare questo dominio a tutti i costi. Tuttavia, essi non hanno più questa opzione. Il ruolo del dollaro sta svanendo su tutti i lati, con accordi di swap improvvisi o del commercio estero ex-dollaro (19); improvvisa perdita di fiducia, negli Stati Uniti, incluso, in cui la politica inflazionistica della Fed ha portato diversi Stati membri di autorizzare l'oro come valuta o per lo meno di considerarlo (20); la Cina scarico progressivo di buoni del tesoro degli Stati Uniti (21) (sarebbe questo sia solo perché è incredibile surplus commerciali sono scomparsi), ecc Il Bitcoin (22) bubble illustra nuovamente questa sfiducia nel dollaro come abbiamo anticipato nella GEAB N ° 71: "L'esperimento con valute alternative [...] è all'ordine del giorno nel 2013. [...] Due diverse motivazioni spingono verso questi esperimenti. [Il primo è] la perdita di fiducia nella moneta ufficiale ". Una zona dollaro soffre la morte di un migliaio di tagli e una Fed che, al contrario, sta stampando quantità crescenti di moneta che porta ad un eccesso di offerta di dollari la cui conseguenza sarà la scoppio della bolla del dollaro. In confronto, le altre economie non dipendono status internazionale della loro moneta e, al contrario, questo non può che prendere sempre più importanza se è internazionalizzata. Al fine di prolungare la supremazia del dollaro, oltre ai mezzi consueti sempre meno efficaci utilizzando l'olio e il loro potere militare, gli Stati Uniti cercano di creare zone di libero scambio a destra ea sinistra. Questa discussione zona di libero scambio è davvero all'ordine del giorno 2013, come abbiamo scritto nel GEAB n ° 71. Tuttavia, abbiamo anticipato che la maggioranza avrebbe mancato o rimanere gusci vuoti che permettono il travestimento di un nuovo protezionismo: questo è esattamente ciò che sta accadendo con i negoziati tra Europa e Stati Uniti, che si cristallizza il malcontento di base (23) e non avrà successo abbastanza semplicemente perché gli europei non vogliono prodotti americani (e viceversa). Solo trattative rare per le zone di libero scambio possono ancora sperare di venire bene come quelli tra l'Europa e l'India, perché sono due aree garantite per avvicinarsi a svolgere un maggiore ruolo internazionale , ma qui ancora la pillola è difficile da digerire, perché gli indiani stanno imponendo vincoli, che sono sempre più difficili da accettare (24). L'obiettivo delle regioni più importanti del mondo è, per il momento, a rafforzare se stessi e non aprire. Non essere in grado di andare contro questa tendenza di base di logiche regionali, la conseguenza di questi trattati di libero commercio numeroso è quello di accentuare la guerra valutaria, il mezzo più comodo di continuare una forma di protezionismo quando le barriere tariffarie sono vietati. In breve, la sicurezza dollaro non verrà dai trattati di libero commercio.
