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BANCO POPOLARE - Accordo di fusione tra Ducato e Agos
Il Banco Popolare ;BAPO.MI> ha annunciato di aver chiuso l’accordo tra Ducato e Agos (del Credit Agricole) per la fusione tra le due società. Nascerà il primo gruppo italiano specializzato nel credito al consumo, con una quota di mercato del 14% e oltre 13 miliardi di euro di finanziamenti erogati nel 2007. La joint venture sarà controllata dal Credit Agricole al 61%, mentre il Banco avrà la restante quota del capitale (39%) ma con la possibilità di richiedere in futuro la quotazione della nuova società. Ducato prima della fusione staccherà 30 milioni di euro di dividendi alla controllante mentre successivamente il Banco ricapitalizzerà la società per 130 milioni. WS_FATEFAgos quindi valorizzerà Ducato 1 miliardo di euro, oltre 30 volte gli utili 2007. La nuova entità è stata valorizzata 2,5 miliardi. L’operazione genererà per il Banco Popolare 120 milioni di euro di plusvalenza netta e un effetto positivo di 50 punti base a livello di cTier1, in linea con le nostre attese. Intanto ieri il Banco ha anche annunciato di aver scelto Generali Propierties per istituire e gestire il fondo immobiliare che aveva costituito lo scorso marzo attraverso il conferimento di beni strumentali (filiali) e che le aveva permesso di liberare 45 punti base di cTier1. Ad oggi il dato proforma di cTier1 dopo le già annunciate operazioni per fine anno è atteso al 5,5% secondo le nostre stime. La conclusione dell’accordo è una notizia positiva ma già ampiamente scontata dal mercato. Confermiamo la nostra raccomandazione INTERESSANTE, con un target price di 16,8 euro. www.websim.it
BANCO POPOLARE - Accordo di fusione tra Ducato e Agos
Il Banco Popolare ;BAPO.MI> ha annunciato di aver chiuso l’accordo tra Ducato e Agos (del Credit Agricole) per la fusione tra le due società. Nascerà il primo gruppo italiano specializzato nel credito al consumo, con una quota di mercato del 14% e oltre 13 miliardi di euro di finanziamenti erogati nel 2007. La joint venture sarà controllata dal Credit Agricole al 61%, mentre il Banco avrà la restante quota del capitale (39%) ma con la possibilità di richiedere in futuro la quotazione della nuova società. Ducato prima della fusione staccherà 30 milioni di euro di dividendi alla controllante mentre successivamente il Banco ricapitalizzerà la società per 130 milioni. WS_FATEFAgos quindi valorizzerà Ducato 1 miliardo di euro, oltre 30 volte gli utili 2007. La nuova entità è stata valorizzata 2,5 miliardi. L’operazione genererà per il Banco Popolare 120 milioni di euro di plusvalenza netta e un effetto positivo di 50 punti base a livello di cTier1, in linea con le nostre attese. Intanto ieri il Banco ha anche annunciato di aver scelto Generali Propierties per istituire e gestire il fondo immobiliare che aveva costituito lo scorso marzo attraverso il conferimento di beni strumentali (filiali) e che le aveva permesso di liberare 45 punti base di cTier1. Ad oggi il dato proforma di cTier1 dopo le già annunciate operazioni per fine anno è atteso al 5,5% secondo le nostre stime. La conclusione dell’accordo è una notizia positiva ma già ampiamente scontata dal mercato. Confermiamo la nostra raccomandazione INTERESSANTE, con un target price di 16,8 euro. www.websim.it
