Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1 (7 lettori)

[solenoide]

Dovresti provare a chiedere a SOLE...lui ha preso quella con ren. più basso

la 6% e la 8,375% hanno lo stesso prospetto base , a parte cedola e call per il resto sono identiche

la 5,125 che ho preso ha un altro prospetto che pero' e' molto simile se non identico , non capisco il perche' della qualifica "istitutional" mentre gli altri due sono considerati "retail" .
Mi pare che di diverso ci sia solo il taglio minimo (10.000 invece di 1.000)

 

[Topgun1976]

la BNP319 ha un prospetto molto peggiore della 689 ad esempio, non so quale intendi per analoga

Questa FR0010306738

 

[Zorba]

Dovrebbe essere BBB. Vedo che questo cedola 8.375 ha rendimenti molto piu' bassi XS0362173246 in confronto al 714, tradano su YTP

bbb .....per s&p

Grazie mille ragazzi!

Anche io ho seccato tutto quello che era 100+

Credo che il mix giusto sia avere occhio sia all'YTP che all'YTC

Io cerco di avere un buon mazzo anche diversificato per scadenze. Per cui mi piacciono molto BPVN, ABN, DPB 917, adesso FP come scadenze "lunghe". Eureko mi piace come "titolo a breve".
Come TV (ante call) ho solo più (tante) BA.
CMS10-2 la mitica Alpha.

 

[Zorba]

de000a0dd4k8

scusate la domanda , vi sembrerà scema ma paga irs 10a (3,55%) + 0,10 punti cioè 3,65 % (max 8%) o paga irs 10a + 0,10%, (max 8% ); se 0,10% è inteso come 0,10% di 100 bp o 0,10% dell'irs stesso , cioè 3,55 + 0,355 = 3,90 % ?

3,65 %

 

[blgcll62]

Rientrato con acquisti su ABN, AXA, BNP e ING. La mia banca, molto piccola, ha incrociato subito domanda e offerta e in pochi minuti ha dato gli eseguiti. Peccato che i soldini siano arrivati con una settimana di ritardo ed ho beccato i rialzi. Comunque nel 2009 + 45%. Quindi non mi posso lamentare. Grazie a tutti e buon compleanno a Dante Allemis

 

[Topgun1976]

La differenza tra le 2 Bnp è data molto probabilmente che una è tasso fisso,mentre l 'altra e variabile quindi viene premiata dal mercato.Sono tutte e due deeply Sub

 

[Mais78]

La differenza tra le 2 Bnp è data molto probabilmente che una è tasso fisso,mentre l 'altra e variabile quindi viene premiata dal mercato.Sono tutte e due deeply Sub

Una cosa e' sicura, il mercato penalizza molto le tasso fisso o semifisso e cedola bassa...
Basta guardare AXA174, CNP 3% +0.22IRS10, la BNP 4.875% etc etc...

Probabilmente perche' rischiano di pagare spread negativi in futuro e hanno probabilita' quasi nulle di essere richiamate. Es se IRS10 va a 5% perche' mai BNP dovrebbe richiamare una 4.875%, per emettere un nuovo perp dovrebbe pagare es. una cedola 10yr swap + 300bps, mentre con quella esistente si finanzia a 10yr swap - 12.5 bps...

Sempre restando sulla BNP, non sara' mai economico richiamarla, anche col IRS10 ai minimi storici di 3.5% paga uno spread di 137bps, impensabile in un futuro prossimo e anche non prossimo... mentre ad esempio una tasso fisso 6%, quindi spread 250bps, se i tassi rimangono bassi e gli spread diminuiscono potrebbe diventare conveniente richiamarla.

Con le varie BACA, DPBZ1, AEGON per quanto paghino cedole basse hai la sicurezza di ricevere uno spread positivo rispetto al decennale, sicurezza che non hai con la BNP e le altre.

 

[Zorba]

Una cosa e' sicura, il mercato penalizza molto le tasso fisso o semifisso e cedola bassa...
Basta guardare AXA174, CNP 3% +0.22IRS10, la BNP 4.875% etc etc...

Probabilmente perche' rischiano di pagare spread negativi in futuro e hanno probabilita' quasi nulle di essere richiamate. Es se IRS10 va a 5% perche' mai BNP dovrebbe richiamare una 4.875%, per emettere un nuovo perp dovrebbe pagare es. una cedola 10yr swap + 300bps, mentre con quella esistente si finanzia a 10yr swap - 12.5 bps...

Sempre restando sulla BNP, non sara' mai economico richiamarla, anche col IRS10 ai minimi storici di 3.5% paga uno spread di 137bps, impensabile in un futuro prossimo e anche non prossimo... mentre ad esempio una tasso fisso 6%, quindi spread 250bps, se i tassi rimangono bassi e gli spread diminuiscono potrebbe diventare conveniente richiamarla.

Con le varie BACA, DPBZ1, AEGON per quanto paghino cedole basse hai la sicurezza di ricevere uno spread positivo rispetto al decennale, sicurezza che non hai con la BNP e le altre.

Grazie Mais per la lucida disamina sui tassi. Aggiungo una considerazione: quelle non cumulative, loss abs, etc. rischiano pure di continuare ad essere T1 anche con le future regole.

Secondo me dovremmo prima o poi focalizzarci sulle clausole di loss abs. non sono tutte uguali: ci sono quelle pesanti (tipo quelle tedesche) e quelle molto light (tipo BPVN). Dubito che quelle molto light eguaglino i desiderata di Basilea e FSA...

 

[bosmeld]

il mio cassettino

eccoci qua con il mio cassetto aggiornato, a chi interessa.

addirittura fatto con i decimali
lo avrei dovuto fare prima...

percentuli aggiornate con i valori del denaro attuale.


1 B. Ireland xs0125611482 2,09%
2 AIB XS0120950158 1,05%

3 B. lux XS0142391894 0,45%
4 DEPFA XS0178243332 2,59%
5 IKB XS0194701487 0,79%

6 B. Austria DE000A0DD4K8 20,07%
7 B. Austria DE000A0DYW70 33,11%

8 WestLB DE000A0D2FH1 3,16%
9 WestLB XS0216711340 0,49%
10 BayerLB XS0290135358 2,06%

11 RZB XS0193631040 3,17%
12 Erste XS0188305741 3,81%

13 Ing NL0000113587 3,54%
14 Aegon NL0000116168 0,69%

15 Abn amro XS0244754254 1,24%
16 Abn amro XS0246487457 10,82%

17 DPB DE000A0D24Z1 8,08%
18 DPB DE000A0DEN75 0,50%

19 Natixis FR0010154278 0,39%
20 Alpha DE000A0DX3M2 1,39%
21 Liquidità Cassetto Euro 0,49%





ho una caterba di Bank of Austria a dir poco....

sono praticamente full invested in perpetuals.

sto in all-in


p.s: esempio da non seguire

 

[discipline]

Perdona la curiosità, ma se puoi rispondere... che percentuale del patrimonio totale hai in perpetual?