Groupama: la trattativa per un'altra dismissione è entrata nella fase conclusiva:
Groupama sur le point de vendre sa filiale espagnole
Par Laurent Thevenin | 31/05 | 09:58
L'assureur mutualiste est entré ce matin en négociations exclusives avec Grupo Catalana Occidente.
La cure d'amaigrissement se poursuit chez Groupama, qui a trouvé un repreneur pour sa filiale espagnole. L'assureur mutualiste a annoncé jeudi 31 mai entrer en négociations exclusives avec l'espagnol Grupo Catalana Occidente (le propriétaire de l'assureur-crédit Atradius).
Avec 943 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2011, Groupama Seguros est sa deuxième plus grosse implantation à l'étranger. Fin avril, alors que les spéculations battaient leur plein sur son éventuelle mise en vente, une source proche du dossier avançait que les discussions pourraient tourner autour de 600 millions d'euros.
Groupama est par ailleurs déjà en négociations exclusives avec Allianz pour GAN Eurocourtage, sa filiale dédiée au marché du courtage. Il a par ailleurs mis en vente ses activités d'assurance et de courtage au Royaume-Uni, qui intéresseraient a priori plutôt des fonds d'investissements.
Deux autres dossiers, de taille plus modeste, sont sur la table, la vente de son pôle de « private equity » et de sa toute jeune activité d'assurance-directe en Pologne.
Écrit par LAURENT THEVENIN
Groupama négocie avec Catalana Occidente en Espagne
Par ARMAND CHAUVEL, À BARCELONE - Publié le 31 mai 2012, à 16h 15
Grup Catalana Occidente S.A. (GCO) négocie, depuis le 31 mai, en exclusivité l’éventuelle acquisition des actifs de Groupama Seguros, filiale à 100% de Groupama. Avec un volume de primes de 3 066 M€ en 2011 (+ 3,2%), dont 46% en assurance crédit, près de 2 000 agences et 4 millions de clients en Espagne, Catalana Occidente est l’un des huit premiers assureurs espagnols avec une part de marché proche de 4%. Ayant procédé à cinq grosses acquisitions depuis la fin des années 90, la compagnie est habituée aux opérations de croissance externe et son résultat net consolidé de 2011, de 241,6 M€ (+ 15,5%), lui concède une certaine marge de manœuvre.
C’est, par ailleurs, l’une des compagnies les plus solvables du secteur avec un ratio de couverture de 489,7% contre 261% de moyenne nationale, selon la direction générale des assurances (DGSFP). Enfin, GCO est côté aux bourses de Barcelone et de Madrid. Le groupe a une participation économique de 83,20% dans l'assureur crédit Atradius NV, 35,77% directement et 47,43% indirectement via le Groupe Crédito y Caución, SL holding company. GCO contrôle ainsi 100% des parts d'Atradius
De son côté, le volume de primes de Groupama Seguros, dix-septième assureur espagnol, s’est établi en 2011 à 930 M€ pour un bénéfice avant impôt de 43,1 M€. La presse spécialisée espagnole évoque, pour cette opération, une fourchette comprise entre 300 M€ et 400 M€.
Groupama : la cession de la filiale espagnole se précise
Laura Fort
L'assureur vert continue sa politique de désengagement. Il est entré en négociation exclusive avec Grupo Catalana Occidente pour la cession de sa filiale Groupama Seguros. L'assureur espagnol avait déposé une offre d'achat non contraignante sur l'activité de Groupama en avril dernier.
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A chaque jour son lot de nouvelles pour Groupama. Récemment entré en négociation exclusive avec Allianz pour la cession de Gan Eurocourtage, l'assureur vert entame cette fois des discussions en huis clos avec Grupo Catalana Occidente pour la vente de sa filiale espagnole Groupama Seguros.
En avril, l'agence Dow Jones annonçait le dépôt par Grupo Catalana Occidente d'une offre d'achat non contraignante. Et avançait une estimation du montant de la transaction : entre 300 et 400 millions d'euros. La direction de l'assureur vert affirmait à l'époque que Groupama Seguros avait reçu "de très nombreuses marques d'intérêt" dans le cadre d'une "revue stratégique". A fin 2011, Groupama Seguros a réalisé un chiffre d'affaires de 930 millions d'euros (-1.6% par rapport à 2010), dont 722 millions d'euros en assurance de dommages (-4.7%) et 208 millions d'euros en assurance de personnes (+11.1%). Dépréciation de la dette souveraine grecque comprise, soit - 7 millions d'euros, le résultat net de Groupama Seguros s'élève à 38 millions d'euros en 2011, en baisse de 25.5% par rapport à 2010.
Une entité d'assurance directe
La filiale emploie 1 000 salariés et compte aujourd'hui plus de 2 millions de clients. Elle dispose par ailleurs d'une entité d'assurance directe, Clickseguros, dont le chiffre d'affaires s'élève à 13 millions d'euros en 2011. La contribution de celle-ci au résultat du Groupe est une perte de 14 millions d'euros contre - 8 millions d'euros en 2010.
Groupama Seguros avait également acquis en 2002 la compagnie Plus Ultra Generales, laquelle affichait encore un écart d'acquisition ("goodwill") de 41 millions d'euros en 2010. Il n'en est pas fait mention dans le document de référence 2011. Reste encore pour l'assureur vert à trouver acquéreur pour son activité au Royaume-Uni, Groupama Insurances, pour sa filiale Proama en Pologne et pour Groupama Private Equity.
