Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2 (3 lettori)

[fabriziof]

Si, l'aveva già intercettata Rottweiler all'epoca... Non mi sembra però che sia stata poi approfondita come merita perché potrebbe essere interessante. Cioé, non mi ricordo il prospetto, ma un early redemption di subordinata dovrebbe essere coupon pusher no?

comunque oggi riprecipita...

 

[gionmorg]

Oggi sarà un nuovo calvario....dopo il downgrade di ieri sera della spagna.....

 

[domes]

Ciao a tutti,
ho trovato la seguente news i(non recentissima) sul sito di SNS:

NEWS
SNS BANK TO REDEEM FIRST SERIES OF SNS PARTICIPATION CERTIFICATES

Friday, March 23, 2012
SNS Bank will redeem the first series of SNS Participation Certificates on 28 June 2012. These subordinated, perpetual loans were issued on 28 June 2002 with an aggregate nominal value of EUR 125 million at 6.6% interest. SNS Bank has the right to early redemption after ten years of date of issue. As of Saturday 24 March, customers with SNS Participation Certificates will receive a letter informing them about the redemption.

Cercando di capire un po' di più su questi certificati di partecipazione, come da link
SNS Bank - Beleggen - Participatie Certificaten

si vede che ce ne sono in scadenza a fine 2012 e nel 2013.

Secondo gli esperti di prospetti, questo rimborso è coupon pusher per la 155 e la 523 ?

ciao, non so se faccia da coupon pusher, ma il dato "politico" e' che SNS ha richiamato a 100 alla prima data utile una subordinata perpetual tasso fisso al 6.6 piazzata presumibilmente al retail.
Se poi ricordiamo l'opa cash a 75 della irs10 van lanschot, beh, io degli olandesi mi fido.

 

[ferdo]

ciao, non so se faccia da coupon pusher, ma il dato "politico" e' che SNS ha richiamato a 100 alla prima data utile una subordinata perpetual tasso fisso al 6.6 piazzata presumibilmente al retail.
Se poi ricordiamo l'opa cash a 75 della irs10 van lanschot, beh, io degli olandesi mi fido.

sulle lt2 non erano stati così generosi quelli di sns

 

[Wallygo]

Sns

comunque oggi riprecipita...

...a causa dei bonos che ha in pancia

 

[Rottweiler]

se puo tornarvi utile, qui c'è un comunicato pdf di bpm x la questione della cedola skippata

Ciao Londoner,
non so da quale sito tu abbia scaricato il comunicato in questione. Io l'ho scaricato dal sito della borsa del Lussemburgo. La cosa ha rilevanza normativa in quanto il prospetto (continuo a prendere la 227 come riferimento) obbliga l'emittente ad un certo numero di informative, pena la non validità della decisione presa, e una di queste riguarda la borsa del Lussemburgo. Si legge infatti nel prospetto:

"The Issuer shall give not more than 25 but not less than 15 days prior notice to the Paying Agents and to the Noteholders in accordance with Condition 15 (Notices) of any Interest Payment Date on which, pursuant to the provisions of this Condition 5(a), it elects not to pay interest and such notice shall include a confirmation of the Issuer’s entitlement not to pay interest, together with details of the amount of interest (if any) to be paid on such Interest Payment Date."
...........
"Notices to the Noteholders shall be valid if published ........ on the website of the Luxembourg Stock Exchange (www.bourse.lu)"

Da questo punto di vista BPM ha seguito correttamente la procedura.

 

[bulogna]

...a causa dei bonos che ha in pancia

Sns ha pochissimi tds area piigs e non è esposta in questo settore. Le motivazioni principali sono un paio: il mercato và giù e prima o poi dovrà svalutare (di quanto ?) l'immobiliare olandese che ha in pancia.

 

[domes]

sulle lt2 non erano stati così generosi quelli di sns

vado a memoria, fecero una tender mi sembra alla pari con un titolo senior a 5 anni al 6.5%

imho non male in quel particolare periodo storico

 

[TheLondoner]

Ciao Londoner,
non so da quale sito tu abbia scaricato il comunicato in questione. Io l'ho scaricato dal sito della borsa del Lussemburgo. La cosa ha rilevanza normativa in quanto il prospetto (continuo a prendere la 227 come riferimento) obbliga l'emittente ad un certo numero di informative, pena la non validità della decisione presa, e una di queste riguarda la borsa del Lussemburgo. Si legge infatti nel prospetto:

"The Issuer shall give not more than 25 but not less than 15 days prior notice to the Paying Agents and to the Noteholders in accordance with Condition 15 (Notices) of any Interest Payment Date on which, pursuant to the provisions of this Condition 5(a), it elects not to pay interest and such notice shall include a confirmation of the Issuer’s entitlement not to pay interest, together with details of the amount of interest (if any) to be paid on such Interest Payment Date."
...........
"Notices to the Noteholders shall be valid if published ........ on the website of the Luxembourg Stock Exchange (www.bourse.lu)"

Da questo punto di vista BPM ha seguito correttamente la procedura.

Ciao Rottweiler

Si avevo postato quel link al Lux giusto per informare gli altri amici che seguono la vicenda. Io sono fuori da BPM

Invece ... che si dice sugli "altri" fronti....? Il Credit Watch su Generali... è un po' un monito... (pretestuoso se vogliamo)?

 

[amorgos34]

SNS 523 65-68
SNS 155 45,5-47

Non sono in ufficio me le ha date una smagliante Guetta.

Guardando le quotazioni su Euronext ci sarebbero tutte le condizioni per arbitrare; sono parecchi giorni che noto questo disallineamento.