Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2 (2 lettori)

[Discepolo]

Vi propongo di riflettere insieme sul tema delle possibili call per una categoria particolare di subordinati.

Sappiamo che l’insieme di questi titoli può essere segmentato in vari modi: secondo il tipo di cedola (tasso fisso, floater, steepner, variabile…) oppure la solidità dell’emittente o il rating del Paese o la destinazione del mercato (retail, istituzionale), etc.

Propongo di concentrare l’analisi sui titoli in euro che avranno la loro prima call nei prossimi 18 mesi.

E’ evidente quanto sarebbe utile azzeccare questa previsione, sia che si tratti di un titolo con call quasi certa (adatta soprattutto a parcheggio) sia che la call arrivi a dispetto delle attese del mercato.

Ho estratto i seguenti titoli, annotando il corso (ask) che viene indicato nella nostra tabella più aggiornata:
*Eureko 6% NL0000168714 1 novembre 2012 77.5
*BNP XS0160850227 16 gennaio 2013 97.4
*Danske Bank XS0336634711 T2 20 marzo 2013 102.1
*UBS XS0357283257 non-step 11 aprile 2013 103.3
*KBC BE0934378747 14 maggio 2013 71.3
*Fortis/Ageas XS0362491291 maggio 2013 88.4
*CNP FR0000474421 T2 16 maggio 2013 90.2
*Société Générale 2008 7.756% non-step 22 maggio 2013 82 (la tabella è sbagliata)
*Eureko XS036217324623 maggio 2013 100
*Deutsche Börse XS0369549570 13 giugno 2013 104.4
* Münchener Rückvers XS0166965797 T2 21 giugno 2013 105
*SNS XS0172565482 22 luglio 2013 80
*RZB XS0173287862 31 luglio 2013 73.3
* BNP FR0010661314 non-step 11 settembre 2013 101
*Zurich Finance XS0177601811 2 ottobre 2013 104
*SocGen XS0179207583 10 novembre 2013 83

Ora la richiesta di previsione: quali call hanno, secondo voi, probabilità alte/medie/basse di avvenire?

Sarebbe poi interessante sapere se qualcuno è convinto di altre possibili prime call non comprese nel mio elenco.

Se penso che le sg 583 le aveva segnalate, mi pare (ma vado a memoria), Bosmeld, quando valevano sotto i 50... peccato non avere avuto un tir a disposizione...
Per quanto riguarda le call, mi pare che nessun assicurativo di quelli che seguo (taglio 1k) abbia mai callato, mentre banche e industriali sì.
P.s. Eureko bisogna togliere il 23 finale (la 8,375%)

 

[fidw99]

santander 694 otc si compra 41.5 (denaro 39) euronext 40.43

prese su otc a 40,50

 

[argotone]

entrato sulla aegon NL0000120889 in fiorini olandesi a 52.48 con bink

 

[negusneg]

a 52 ne avrai fatto incetta allora?!

Gonfio come un tacchino

Negus, so' che le hai in ptf e le segui, ho appena comprate Unipol 798 Lt2 a 59,00.
-non ti sembrano troppo basse?
- hai news?

Scontano downgrade e situazione italiana in generale, nessuna notizia in particolare, fra l'altro l'aumento non è neanche andato malaccio.

Al momento sono tra le mie preferite, ma sto accumulando anche Unipol Priv.

Approfitto per augurare buone vacanze a tutti, nel pomeriggio vado sulle Dolomiti, ma vi seguirò (qualche volta)

 

[Onoff]

Negus, so' che le hai in ptf e le segui, ho appena comprate Unipol 798 Lt2 a 59,00.
-non ti sembrano troppo basse?
- hai news?

Considera la "gemella" XS0130717134: non è stata richiamata e scade due anni prima. Quota: bid 57,25 ask 60,5
Le due mi sembrano praticamente in linea.

 

[fabriziof]

presa bpce 13% usd a 102

 

[ferdo]

Gonfio come un tacchino

Scontano downgrade e situazione italiana in generale, nessuna notizia in particolare, fra l'altro l'aumento non è neanche andato malaccio.

Al momento sono tra le mie preferite, ma sto accumulando anche Unipol Priv.

Approfitto per augurare buone vacanze a tutti, nel pomeriggio vado sulle Dolomiti, ma vi seguirò (qualche volta)

to' pure io, sperem

cmq la LT2 presso a poco dà un rendimento dell'8% netto a scadenza con questi prezzi

sempre di questo emittente c'è pure una UT2 che sarebbe interessante e una perpetua, ma entrambe sono state piazzate privatamente e non mi risultano negoziabili (la p. non ha neppure isin, per la UT2 ha isin ma non sotto mano)

 

[ferdo]

Considera la "gemella" XS0130717134: non è stata richiamata e scade due anni prima. Quota: bid 57,25 ask 60,5
Le due mi sembrano praticamente in linea.

quella che costa meno ...
oggi l'altra si prende a 59 e c'è un anno di cedola al 5%

 

[Topgun1976]

prese su otc a 40,50

Ne ho già un tir con rimorchio tra 40 e 42 ,è stabilissima,fin troppo..

sTAMATTINA SI è MOSSA perfino la Axa 157 buon segno

 

[Ilmigliore]

Gonfio come un tacchino



Scontano downgrade e situazione italiana in generale, nessuna notizia in particolare, fra l'altro l'aumento non è neanche andato malaccio.

Al momento sono tra le mie preferite, ma sto accumulando anche Unipol Priv.

Approfitto per augurare buone vacanze a tutti, nel pomeriggio vado sulle Dolomiti, ma vi seguirò (qualche volta)

sulla XS0173649798, hai fatto una connessione mentale tra aumento e opa/ops?