Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2

[nik.sala]

Scusa, ma forse data l'ora, non capisco quale sia la novità.
Grazie anche a chi ha aggiornato prezzi, gli spread bid ask si allargano, prossime operazioni nel 2012.

cambia che al 31.12 è come se vendessi tutti i titoli in portafoglio.
Se il totale delle operazioni comporta plus, paghi il 12,50% sull'importo.
Se comporta minus, queste verranno computate per il 62,50% dell'importo dal 01.01.2012

 

[steff]

Fitch Ratings-London-21 December 2011: Fitch Ratings cites in a newly published special report that major Austrian banks' Issuer Default Ratings (IDR) will, in the short- to medium-term, continue to be based on support from the Republic of Austria ('AAA') given the banks' domestic and regional systemic importance. However, the banks' Viability Ratings (VR), which reflects the banks' stand-alone financial strength, could come under pressure in 2012. Pressure could arise notably if plans to improve capitalisation in the run-up to the end-H112 European Banking Authority (EBA) deadline were to be delayed or if knock-on effects from the banks' deleveraging or the eurozone financial crisis on the banks' main markets, Austria and Central and Eastern Europe (CEE), were to be more severe than currently anticipated by Fitch.
The Long- and Short-term IDRs of all major Austrian banks, Erste Group Bank AG (Erste; 'A'), Raiffeisen Bank International AG (RBI; 'A'), UniCredit Bank Austria AG (Bank Austria; 'A') and Volksbanken Verbund (VB-Verbund; including its central institution Oesterreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft, OeVAG, both rated 'A') are on their Support Rating Floor and are based on Fitch's assessment of the availability of sovereign support. Progress towards a bank resolution regime for Austrian banks, either at national or European Union level, leading to a reassessment of sovereign support would put the banks' Support Ratings and IDRs under pressure. However, mirroring the Stable Outlook on the banks' IDRs, Fitch expects the implementation of any new legislation to be a lengthy process and the withdrawal of sovereign support therefore to be gradual.
Downside risks for the banks' VRs are however increasing in light of sizeable EBA capital shortfalls and the worsening operating environment in Austria and many CEE markets. While both Erste and RBI have presented plans to remedy their capital shortfalls until end-H112 (EUR743m and EUR2,127m respectively), RBI will in Fitch's view be challenged to close the capital gap with internal measures (i.e. optimising capital and reducing risk-weighted assets). OeVAG (EUR1,053m shortfall) had already started a restructuring process earlier in 2011 but it is, in Fitch's view, exceedingly likely that in order to meet the EBA target (9% core Tier 1 capital ratio), OeVAG will require additional capital, either from within the Volksbanken sector or the Austrian government.
While capitalisation is only one of many metrics considered in Fitch's analysis and the banks' current capitalisation is already reflected in their VRs, Fitch believes that accelerated deleveraging in an attempt to meet the EBA targets could firstly potentially damage the banks' earnings base, notably in CEE and secondly further worsen the already fragile banking environment in many CEE countries, ultimately leading to worsening asset quality. Still, while Austrian banks will grow only selectively and cautiously in CEE in 2012 they will in Fitch's view remain committed to the region as a whole, given the importance of CEE for the banks' franchises but also for large Austrian corporates (except VB-Verbund which sold much of its CEE operations in late 2011 to Sberbank).

 

[apaci2]

cambia che al 31.12 è come se vendessi tutti i titoli in portafoglio.
Se il totale delle operazioni comporta plus, paghi il 12,50% sull'importo.
Se comporta minus, queste verranno computate per il 62,50% dell'importo dal 01.01.2012

Cosa....

Se fosse così non è neanche classificabile come rapina è qualcosa di più osceno

 

[Onoff]

cambia che al 31.12 è come se vendessi tutti i titoli in portafoglio.
Se il totale delle operazioni comporta plus, paghi il 12,50% sull'importo.
Se comporta minus, queste verranno computate per il 62,50% dell'importo dal 01.01.2012

Conviene quindi chiudere tutte le operazioni in plus entro fine anno (soprattutto se hai già minus precedenti) e effettuare operazioni che generano minus (io penso ad una serie switch tra perpetual) a partire dall'anno nuovo.
Di meglio non mi viene a pensare e prendiamo la "novità" così com'è....

 

[drbs315]

Bruxelles approuve le plan de scission de WestLB
Data: 21/12/2011 @ 09:41
Fonte: Bourse Web Dow Jones (French)

La Commission européenne a approuvé mardi un plan de scission de la banque allemande Westdeutsche Landesbank (WestLB), qui va se traduire par une vente et une liquidation de ses activités bancaires, ainsi que par la disparition d'un nom autrefois prestigieux.

Ce plan, soumis par les propriétaires de la banque - l'Etat allemand de Rhénanie-du-Nord-Westphalie et des caisses d'épargne régionales - et par le gouvernement allemand à la fin du mois de juin, est "conforme aux règles de l'Union européenne relatives aux aides d'Etat", a estimé la Commission européenne.

"Il limite l'aide au minimum nécessaire, les actionnaires ont supporté leur part du fardeau et les distorsions de concurrence provoquées par l'aide accordée à la banque depuis 2008 sont compensées par sa transformation ultérieure durable en une plateforme de services et par sa liquidation ordonnée et le retrait éventuel des activités bancaires du marché", a expliqué la Commission dans un communiqué.

Ce plan prévoit que les activités de "Verbundbank" - essentiellement des services de banque centrale pour les caisses d'épargne régionale - de WestLB soient séparées du reste d'ici au 30 juin. La banque régionale allemande Landesbank Hessen-Thueringen (Helaba) a déclaré le 12 décembre qu'elle comptait racheter des éléments de l'actif et du passif correspondant aux activités des caisses d'épargne, hébergés dans la "Verbundbank" de WestLB.

Tous les autres éléments de l'actif et du passif qui n'auront pas été vendus seront transférés à la structure de défaisance de WestLB, l'EAA, le 30 juin 2012. Après cette date, "WestLB ne s'engagera dans aucune activité bancaire nouvelle et sera transformée en une plateforme de services qui comprendra une structure de défaisance dans laquelle seront intégrées les positions encore en portefeuille cédées à l'EAA ou couvertes par cet organisme. Un nombre réduit de salariés sera conservé dans l'entreprise de gestion d'actifs", a expliqué la Commission.

-Ulrike Dauer, Dow Jones Newswires

(Alexandra Edinger a contribué à cet article.)

(Version française Maylis Jouaret)

 

[bulogna]

Bruxelles approuve le plan de scission de WestLB
Data: 21/12/2011 @ 09:41
Fonte: Bourse Web Dow Jones (French)

La Commission européenne a approuvé mardi un plan de scission de la banque allemande Westdeutsche Landesbank (WestLB), qui va se traduire par une vente et une liquidation de ses activités bancaires, ainsi que par la disparition d'un nom autrefois prestigieux.

Ce plan, soumis par les propriétaires de la banque - l'Etat allemand de Rhénanie-du-Nord-Westphalie et des caisses d'épargne régionales - et par le gouvernement allemand à la fin du mois de juin, est "conforme aux règles de l'Union européenne relatives aux aides d'Etat", a estimé la Commission européenne.

"Il limite l'aide au minimum nécessaire, les actionnaires ont supporté leur part du fardeau et les distorsions de concurrence provoquées par l'aide accordée à la banque depuis 2008 sont compensées par sa transformation ultérieure durable en une plateforme de services et par sa liquidation ordonnée et le retrait éventuel des activités bancaires du marché", a expliqué la Commission dans un communiqué.

Ce plan prévoit que les activités de "Verbundbank" - essentiellement des services de banque centrale pour les caisses d'épargne régionale - de WestLB soient séparées du reste d'ici au 30 juin. La banque régionale allemande Landesbank Hessen-Thueringen (Helaba) a déclaré le 12 décembre qu'elle comptait racheter des éléments de l'actif et du passif correspondant aux activités des caisses d'épargne, hébergés dans la "Verbundbank" de WestLB.

Tous les autres éléments de l'actif et du passif qui n'auront pas été vendus seront transférés à la structure de défaisance de WestLB, l'EAA, le 30 juin 2012. Après cette date, "WestLB ne s'engagera dans aucune activité bancaire nouvelle et sera transformée en une plateforme de services qui comprendra une structure de défaisance dans laquelle seront intégrées les positions encore en portefeuille cédées à l'EAA ou couvertes par cet organisme. Un nombre réduit de salariés sera conservé dans l'entreprise de gestion d'actifs", a expliqué la Commission.

-Ulrike Dauer, Dow Jones Newswires

(Alexandra Edinger a contribué à cet article.)

(Version française Maylis Jouaret)

Risposta dell'investor relation sui T1

I am afraid there is no decision taken on this issue.

Kind regards,

 

[raiffeisen Kasse]

cambia che al 31.12 è come se vendessi tutti i titoli in portafoglio.
Se il totale delle operazioni comporta plus, paghi il 12,50% sull'importo.
Se comporta minus, queste verranno computate per il 62,50% dell'importo dal 01.01.2012

Ciao Nik , scusa allora loro vendono tutti i titoli che ho in portafoglio e`aggiornano i prezzi di carico?

 

[Rottweiler]

c'è qualcosa che non capisco, forse mi sfugge o forse non capisco io.
Allora domani Unicredit può chiedere alla Bce denaro illimitato a 3 anni all'1%.
Oggi ha fatto scorta di btp e cct da dare come garanzia (penso che gli interessi restino a favore di Ucg-attenzione, dico Ucg perchè seguo Ucg ma potrebbe farlo qualsiasi altra banca-) e domani li da a garanzia.
Saldo dell'operazione= + 5% (si è indebitata all'1 e prende il 6).
A questo punto come fa a non pensare a richiamare i perpetui con un offerta "bassa" o con cambio con un senior a 3 anni a tasso basso?
Lo può dare a garanzia e prendere soldi all'1.Migliora la qualità del debito,soddisfa maggiormente i paramentri di Basilea, mossa market friendly e minor indebitamento.
Ma è la febbre che mi fa sragionare?

Ciao,

da come capisco io, se Unicredit richiamasse dei perpetui con un'offerta "bassa" migliorerebbe il Core Tier 1, ma peggiorerebbe il Tier 1. Non sei d'accordo?

 

[9/15]

cambia che al 31.12 è come se vendessi tutti i titoli in portafoglio.
Se il totale delle operazioni comporta plus, paghi il 12,50% sull'importo.
Se comporta minus, queste verranno computate per il 62,50% dell'importo dal 01.01.2012

Grazie, anche se mi sembrava che fosse deciso così da tempo.
Se non altro, saranno in pochi a pagare sulle plus

 

[9/15]

Ciao Nik , scusa allora loro vendono tutti i titoli che ho in portafoglio e`aggiornano i prezzi di carico?

Ecco, questo non è chiaro.
Se così fosse tutte le operazioni di switch sarebbero inutili, le compensazioni fra plus e minus verrebbero fatte in automatico.
O no?