Penso che Bos intendesse dire che il teorico del bond 17 pre-scambio potrebbe essere sui 112, dato il 107,5 dello scambio cui si possono aggiungere i preventivati 4-5 punti del nuovo titolo.
Il 2021, che avrà probabilmente ced tra 4,5 e 4,6, stante queste condizioni può girare imho sui 105, 50bp sui cds li tolgo come margine.